市場情緒持續(xù)修復(fù)資金增量有望回暖

本統(tǒng)計期內(nèi)（11月3日至11月9日），伴隨人民幣貶值趨緩，外資撤離壓力減弱，各項情緒指標(biāo)繼續(xù)修復(fù)，其中杠桿情緒與股民情緒均已重返年內(nèi)高位。交易結(jié)構(gòu)層面，TMT成交占比普遍回升，信創(chuàng)安全交易熱度升至歷史高位，具體細(xì)分行業(yè)上，垂直應(yīng)用軟件、IT服務(wù)、鋰、化學(xué)制劑、稀土等成交占比回升居前，而白酒、金屬制品、生豬養(yǎng)殖、證券、航空裝備等成交占比回落居多。

Choice數(shù)據(jù)顯示，本期內(nèi)，兩市共149只個股登上龍虎榜。營業(yè)部合計買入240.24億元，賣出219.53億元，總體呈現(xiàn)凈買入20.71億元的狀態(tài)。

統(tǒng)計期內(nèi)，TCL中環(huán)（002129）的營業(yè)部凈買入較多，合計凈買入金額6.66億元。

TCL中環(huán)2022年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入498.4億元，同比增長71.4%；實現(xiàn)歸母凈利潤50.0億元，同比增長81.2%；扣非歸母凈利潤49.8億元，同比增長99.4%。單三季度公司實現(xiàn)收入181.47億元，同比增長58.6%；實現(xiàn)歸母凈利潤20.8億元，同比增長62.6%；扣非凈利潤20.8億元，同比增長74.8%。

截至2022年9月底，TCL中環(huán)拉晶產(chǎn)能合計128GW，同比增長74%，比去年年底提升45%，增量產(chǎn)能主要來自于寧夏銀川50GW項目分模塊的投產(chǎn)、落地。公司前三季度光伏硅片出貨約51GW，接近去年全年出貨量。其中Q1出貨14.5GW，Q2出貨量約19GW，Q3出貨約17GW。Q3公司硅片出貨量略降，主要原因是上游原材料緊缺，影響了公司的產(chǎn)能利用率。隨著行業(yè)硅料供給提升，公司產(chǎn)能利用率有望回升。

雖然近期市場震蕩格局整體延續(xù)，但是成交活躍度明顯回升，單日成交額一度重回萬億上方。興業(yè)證券指出，10月以來內(nèi)外資分歧加劇，內(nèi)資增量入市邊際向好，而外資流出加快，其中公募基金、私募基金、兩融資金凈流入邊際提速，而北上資金凈流出加快。一方面，來自海外市場動蕩、大國博弈、地緣政治沖突等外部風(fēng)險的制約仍存；但另一方面，二十大重磅定調(diào)提振市場信心，同時國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面繼續(xù)修復(fù)。在此背景下，市場整體對于外部擾動趨于鈍化，更多聚焦內(nèi)部利好。整體來看，市場整體風(fēng)險偏好正逐步回暖，后續(xù)來自內(nèi)資的資金增量有望進(jìn)一步回暖，而外資流出壓力也有望隨著外部擾動褪去而逐步緩解。

表：營業(yè)部買入、賣出金額前十的個股

德邦證券認(rèn)為，當(dāng)前的資金行為仍然顯示市場處在一個相對堅實的底部，磨底期可能還需要維持一段時間，資金行為的反轉(zhuǎn)和市場底部的反轉(zhuǎn)大概率是同步或者偏右側(cè)滯后一段時間完成。資金層面的先驗指標(biāo)產(chǎn)業(yè)資本回購和同步指標(biāo)兩融占比的變化目前已經(jīng)較為積極，增量資金的全面進(jìn)場可能還需要等待基本面的變化帶來的信心恢復(fù)。