決定交易成敗的兩個勝率

交易的成敗由兩個勝率決定，這兩個勝率分別是：①個股勝率;②市場整體勝率。

個股勝率指某個股票上升的機(jī)會多大，市場整體勝率指市場上升個股數(shù)與下跌個股數(shù)之比得出的整體勝率。整體勝率從全局角度看贏面，個股勝率只考慮某個股票自身上升贏面有多大。

兩個勝率的邏輯關(guān)系

個股勝率是主，市場整體勝率為從。市場整體勝率影響個股勝率。

當(dāng)個股勝率結(jié)果為100%時，無論市場整體勝率多少都影響不了個股勝率。而在動態(tài)盤面中，市場整體勝率會影響個股勝率。譬如盤中某個時間，市場整體勝率為20%，也就是80%個股下跌，20%個股上升，贏面為20%時，毫無疑問這是一種悲觀甚至是恐慌的情況，市場情緒會影響個股盤中價格的波動。而到收盤時若某只個股收市大升，此時市場整體勝率高低對于這支股票都是一樣的。

正因為市場整體勝率影響個股勝率，所以在做交易時，投資者必須將大盤環(huán)境因素影響作為入市與否以及倉位控制的重要參考。長期滿倉、不關(guān)注市場環(huán)境隨意入市者，部分是因為經(jīng)驗不足，部分則是食固不化，不以為然。經(jīng)驗不足者可學(xué)可改，而食固不化者多是自認(rèn)為自己選股強(qiáng)，擇出的個股能獨立于大市而上行。這要么是自信心爆棚，要么就是抱有僥幸心理。

市場氛圍對個股影響存在差異

個股每日盤中或收盤表現(xiàn)有三種結(jié)果：上升，下跌，平盤。理論上出現(xiàn)的機(jī)率各為1/3。而在實際情況中，平盤狀態(tài)在個股日內(nèi)或長期表現(xiàn)中出現(xiàn)的比例并沒有33.3%這么高，長期波動中出現(xiàn)平盤的比例要低于10%。所以個股的升跌平三種隨機(jī)機(jī)率中，收盤上升或下跌占比遠(yuǎn)超1/3水平。

個股盤中升跌與收盤表現(xiàn)受到多因素影響，指數(shù)升跌刻畫出來的市場氛圍是重要影響因素之一。對于個股階段表現(xiàn)影響最大的因素是存在隨機(jī)性的。譬如一些個股受消息的影響明顯，一些則受成交活躍高換手的影響明顯，一些受公開數(shù)據(jù)買賣機(jī)構(gòu)是誰影響明顯。分析時需要注意，對于這些有特定情況的品種，股價日內(nèi)或短期升跌受指數(shù)升跌的影響程度會降低。

基于這個邏輯，選股要選被指數(shù)影響小一些，被市場氛圍影響小一些，自身獨立性強(qiáng)一些的品種。

個股自身獨立性分級

指數(shù)小升小跌狀態(tài)時，對較獨立的品種影響力較小，而當(dāng)指數(shù)變?yōu)楸q暴跌時，對原來較獨立品種的影響力就會升級。

所以在實踐分析領(lǐng)域，我們需要對市場指數(shù)的影響力強(qiáng)弱進(jìn)行分級。分級的目的是了解目前市場環(huán)境以及對個股影響程度大小如何。

每只個股都有自身的獨立性，但不同時段強(qiáng)弱狀態(tài)不同。影響一個股票自身獨立性的因素有很多種：譬如流通盤大小、價格高低、持股機(jī)構(gòu)、基本面好壞、消息面，包括技術(shù)面等。

在對個股自身獨立性進(jìn)行分析時，我們應(yīng)該建立一些分級標(biāo)準(zhǔn)，通過評分機(jī)制確定該股獨立性的強(qiáng)弱，根據(jù)目標(biāo)個股自身獨立性評估打分，以作為是否入市和倉位安排的參考。