北向資金流出兩融余額下滑

本統(tǒng)計(jì)期（2022年9月29日-10月12日）期末，滬深兩市融資余額14，447.95億元，融券余額為974.81億元，兩融合計(jì)為15，422.76億元，比期初減少約208.38億元。近期A股主要指數(shù)普遍收跌，市場(chǎng)較為低迷，兩融余額出現(xiàn)明顯下滑。

從行業(yè)角度看，本期僅有食品飲料行業(yè)獲得融資凈買入，凈買入金額為2.45億元。

其余融資凈賣出的行業(yè)達(dá)27個(gè)。電氣設(shè)備及有色金屬行業(yè)融資凈賣出額超過(guò)20億元，化工、非銀金融、醫(yī)藥生物、電子、國(guó)防軍工融資凈賣出超過(guò)10億元。此外還有6個(gè)行業(yè)融資凈賣出超過(guò)5億元。

從個(gè)股的角度看，本期僅有689只股票獲得融資凈買入，凈買入金額超過(guò)1億元的僅有13只。?？低暎?02415）融資凈買入最多，為10.29億元。同時(shí)本期融資凈賣出的個(gè)股為1765只，凈賣出超過(guò)1億元的有40只，其中寧德時(shí)代（300750）融資凈賣出超過(guò)5億元，山西汾酒（600809）、洛陽(yáng)鉬業(yè)（603993）、兆易創(chuàng)新（603986）凈賣出額超過(guò)3億元。

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，華海清科（688120）融資余額增幅較大。華海清科為國(guó)內(nèi)CMP（化學(xué)機(jī)械拋光）設(shè)備龍頭企業(yè)，于2022年6月8日登陸上交所科創(chuàng)板。

華海清科是唯一的國(guó)產(chǎn)12寸CMP供應(yīng)商，2021年占四大廠主要產(chǎn)線12寸CMP招標(biāo)份額超40%，隨著金屬CMP設(shè)備取得突破，占國(guó)產(chǎn)產(chǎn)線份額有望持續(xù)擴(kuò)張。目前公司CMP設(shè)備主要在28nm批量應(yīng)用，14nm節(jié)點(diǎn)正在驗(yàn)證，后續(xù)增長(zhǎng)潛力較大，在國(guó)內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張以及國(guó)產(chǎn)替代的大背景下持續(xù)受益。此外，CMP設(shè)備在各段節(jié)點(diǎn)間通用性較強(qiáng)，公司有望在國(guó)產(chǎn)產(chǎn)線以外客戶取得突破。

表：9月29日-10月12日融資余額大幅上升的前二十只個(gè)股

9月份股票市場(chǎng)流動(dòng)性邊際上有所趨緊。具體來(lái)看，雖然一級(jí)市場(chǎng)募資總規(guī)模有所回落，但產(chǎn)業(yè)資本中重要股東凈減持額環(huán)比提高。二級(jí)市場(chǎng)上公募基金發(fā)行規(guī)模繼續(xù)下降，兩融余額持續(xù)下滑，兩市成交熱度同樣有所降溫，基金股票倉(cāng)位高位小幅回落，同時(shí)9月份互聯(lián)互通資金再度轉(zhuǎn)為凈流出。

方正證券指出，9月份以來(lái)A股市場(chǎng)主要指數(shù)普遍收跌，兩市成交熱度同樣較為低迷。往后看，一是此前市場(chǎng)關(guān)心的人民幣匯率已經(jīng)有所企穩(wěn)，在9月底央行上調(diào)外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率后，人民幣對(duì)美元匯率已逐步收復(fù)7.10關(guān)口。二是A股經(jīng)過(guò)此輪調(diào)整，當(dāng)前市場(chǎng)整體估值水平處于底部區(qū)域，具備較高性價(jià)比，因此認(rèn)為后續(xù)包含互聯(lián)互通資金在內(nèi)的股市流動(dòng)性邊際上有望得到改善。