市場情緒探底交易結(jié)構(gòu)收斂

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)（9月29日至10月12日），市場情緒繼續(xù)趨弱，消費(fèi)醫(yī)藥成交回暖。近期宏觀利率延續(xù)抬升，人民幣再度收貶，市場流動(dòng)性邊際趨緊;與此同時(shí)，外資與兩融再度流出，資金面仍以存量博弈為主。杠桿情緒、股民情緒均降至年內(nèi)低點(diǎn)，弱勢股、新低股也臨近年內(nèi)底部區(qū)間。交易結(jié)構(gòu)層面，分化繼續(xù)收斂，個(gè)股分化降至歷史底部，新能源與TMT成交占比回落，醫(yī)藥消費(fèi)成交回暖，其中白酒、醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)療耗材、化學(xué)制劑、硅料硅片等成交抬升居多，住宅開發(fā)、IT服務(wù)、鋰、數(shù)字芯片設(shè)計(jì)、商用載客車等成交占比回落居多。

Choice數(shù)據(jù)顯示，本期內(nèi)，兩市共166只個(gè)股登上龍虎榜。營業(yè)部合計(jì)買入172.01億元，賣出188.06億元，總體呈現(xiàn)凈賣出16.05億元的狀態(tài)。

統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，南天信息（000948）的營業(yè)部凈買入較多，合計(jì)凈買入金額2.17億元。

南天信息為銀行IT龍頭國企，2020年六大細(xì)分領(lǐng)域市占率均為前三，整體市占率第四位。在銀行核心應(yīng)用、數(shù)據(jù)中心綜合服務(wù)、金融智能柜臺(tái)等細(xì)分領(lǐng)域擁有領(lǐng)先地位，客戶覆蓋所有政策性銀行以及工農(nóng)中建交郵六家大行。公司8月發(fā)布公告，擬以1.02億元收購工投軟件100%股權(quán)。工投軟件主要承接軍品的科研生產(chǎn)及服務(wù)，產(chǎn)品主要圍繞軍用裝備能源信息化與中鐵鐵路機(jī)械電器控制系統(tǒng)國產(chǎn)化，2021年?duì)I收3，948萬元，凈利潤675萬元。工投軟件在軍工信息化領(lǐng)域擁有深厚的經(jīng)驗(yàn)積累及相關(guān)資質(zhì)，南天信息通過收購工投軟件，整合雙方技術(shù)、市場和人才資源，迅速拓展軍工信息化業(yè)務(wù)，持續(xù)擴(kuò)大非金融業(yè)務(wù)布局。

南京證券觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前市場處于單邊下跌狀態(tài)，影響市場主要因素包括內(nèi)外宏觀環(huán)境的不確定性，其中以外圍宏觀環(huán)境不確定性影響為主。

外圍俄烏沖突存在升級(jí)的可能性，通脹短期難以治理，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期不減，投資者預(yù)期歐美等國家經(jīng)濟(jì)將深度衰退，危機(jī)發(fā)生的可能性也在增大，導(dǎo)致全球市場風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯降低，后續(xù)主要關(guān)注點(diǎn)在于美國通脹形勢。

表：營業(yè)部買入、賣出金額前十的個(gè)股

國內(nèi)方面，外需回落預(yù)期下，自然考慮增加內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持力度，但由于人口周期對(duì)于房地產(chǎn)的影響逐步顯現(xiàn)，所以地產(chǎn)政策的出臺(tái)預(yù)期上難以提振中小城市，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的陣痛期時(shí)間可能較長。中期問題在短期集中反映，市場整體交投低迷，技術(shù)上呈現(xiàn)沿著五日均線下跌。

從主力資金流向情況可以看出，短期市場風(fēng)格以防御為主，比如電力設(shè)備、國防軍工、半導(dǎo)體代表的成長股均處于領(lǐng)跌狀態(tài)，局部的賺錢效應(yīng)主要集中在超跌兼具防御屬性的消費(fèi)醫(yī)療，以及通脹相關(guān)等，短期建議投資者順勢而為，耐心等待市場企穩(wěn)后的右側(cè)機(jī)會(huì)，中長期投資者可積極定投，關(guān)注長期具備價(jià)值同時(shí)超跌的醫(yī)藥醫(yī)療板塊。