成長仍是市場(chǎng)主線

尹星

休整月的判斷也只是針對(duì)代表A股中權(quán)重股的主要指數(shù)，板塊和熱點(diǎn)可是一點(diǎn)都沒閑著，再說了，最強(qiáng)指數(shù)中證1000在7月依然維持強(qiáng)勢(shì)整理。8月我定義為結(jié)構(gòu)性行情多發(fā)月。

其實(shí)對(duì)我而言，每年的中期投資機(jī)會(huì)就那么一兩次，比如“躺贏”，從去年底定計(jì)劃，到今年初開始觸發(fā)入場(chǎng)信號(hào)一路布局，到這個(gè)月基本完成既定的短中期目標(biāo)，這不就半年多過去了？但市場(chǎng)中的短線機(jī)會(huì)可謂時(shí)時(shí)有，壓根就不會(huì)受到指數(shù)的影響，哪怕在最慘淡的4月，不依然有龍魂出現(xiàn)嗎？所以當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)歷了7月的休整后，會(huì)迎來個(gè)股模式更易清晰辨認(rèn)的結(jié)構(gòu)性行情月。

也不能算不清晰，一樣有多只7-9個(gè)連板的票，只是反包和登高模式逐漸多了起來。

市場(chǎng)資金開始逐漸趨于謹(jǐn)慎，但總量還是保持在一定熱度上的。

因?yàn)楫?dāng)前各指數(shù)的估值并不貴，宏觀流動(dòng)性也比較充裕，此時(shí)只要有行業(yè)出現(xiàn)政策面明顯的支持，就會(huì)引發(fā)一輪上漲。記得在三年前我就說了，未來短線機(jī)會(huì)只會(huì)越來越多，因?yàn)槭袌?chǎng)內(nèi)錢的總量不斷增加。2018年下半年部分時(shí)段，兩市加一起日均成交金額僅2800億左右，今年4月呢？都能維持在8000億以上。錢多了，勢(shì)必就會(huì)有熱點(diǎn)，隨著時(shí)間的推移，錢只會(huì)越來越多，如此市場(chǎng)內(nèi)的短中期機(jī)會(huì)也同步增加?，F(xiàn)在的投資者是幸福的，2004年左右，兩市每天不到100億的成交金額，每天上漲的股票數(shù)量不足一個(gè)版面，再看看現(xiàn)在？往后會(huì)越來越好，大伙一定要珍惜當(dāng)下，好好學(xué)習(xí)，從基本面到技術(shù)面再到實(shí)戰(zhàn)。

現(xiàn)在左手有“躺贏”，右手有“短打”，大伙各取所需。兩者并不沖突，都可以獲得，這次就有不少朋友躺贏賺得遠(yuǎn)比短打多得多，主要是倉位敢重。等右手的短打練熟了，再慢慢加量，這才是良性循環(huán)。8月是短打練習(xí)的好時(shí)光，大伙加油，指數(shù)不會(huì)有較大的波動(dòng)，如有變化，我會(huì)在微博中第一時(shí)間提示的。

本周聯(lián)儲(chǔ)議息落地，不出所料是0.75的加息，還釋放了“鴿派”信號(hào)，這也符合之前我們分析的，4—7月是加息壓力最大的時(shí)期，后面就進(jìn)入觀察期了，盡管市場(chǎng)共識(shí)，美國現(xiàn)在的周期是“往下走”，但是依然不肯輕言放棄“增長”，是不是“軟著陸”那只有天知道。國內(nèi)決策層會(huì)議已然定調(diào)，下半年“運(yùn)行在合理區(qū)間，力爭最好結(jié)果”，“大水?！本蛣e指望了，結(jié)構(gòu)性行情是必然的。7月初市場(chǎng)回撤，有三大利空因素——海外超預(yù)期收縮+各地散發(fā)疫情+地產(chǎn)爛尾斷供。

加息已然落地，市場(chǎng)糾結(jié)的“爛尾斷供”對(duì)信用市場(chǎng)的沖擊，政策面也有明確表述，“保交樓，穩(wěn)民生”，各地散發(fā)疫情還在可防可控范圍內(nèi)，所以這里的橫盤震蕩是箱底已經(jīng)出現(xiàn)，就看向上打出多大高度了。在極度樂觀的情況下，也就只能看到3700點(diǎn)左右，所以不也就那么三四百點(diǎn)的事情嗎？方向其實(shí)就不那么重要，結(jié)構(gòu)比空間更重要。

由于“大水”已經(jīng)指望不上了，需要注意業(yè)績與股價(jià)匹配程度。由于可以預(yù)期的美債收益率會(huì)出現(xiàn)下行，成長方向應(yīng)該是比較契合當(dāng)前市場(chǎng)內(nèi)外部環(huán)境的主線板塊，特別是處于調(diào)整中的新能源板塊之光伏。光伏這兩年受限于硅料價(jià)格高企，抑制了需求的釋放，隨著硅料供應(yīng)能力增長，可以預(yù)期，光伏產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)→需求增長→量—利齊飛的行業(yè)邏輯再度理順，特別是當(dāng)下，電池技術(shù)又面臨著迭代升級(jí)，既有盈利能力做依托，又有產(chǎn)業(yè)升級(jí)做主題方向，它們的調(diào)整不正是“回來接人”的機(jī)會(huì)嗎？至于芯片等成長板塊，首先就是，芯片有行業(yè)周期見頂?shù)目赡?其次，估值依然貴的不可思議;最后，國產(chǎn)芯片制程升級(jí)已然受阻，大量新增產(chǎn)線集中在成熟制程中，有可能導(dǎo)致產(chǎn)能過剩。目前市場(chǎng)上可以與新能源媲美的板塊，我還真沒找到。

從技術(shù)上看，市場(chǎng)持續(xù)縮量，MACD也要下0軸了，持續(xù)震蕩吧。市場(chǎng)想要走強(qiáng)，MACD上0軸和放量是必要條件，目前這兩個(gè)條件都不具備，繼續(xù)謹(jǐn)慎點(diǎn)沒毛病。從60天周期講，目前還有支撐，但是60天量有壓力了，這可能導(dǎo)致支撐失效，從20天周期看，未來6天都扣減3300點(diǎn)上方的壓力，這是可能導(dǎo)致指數(shù)繼續(xù)調(diào)整的短線關(guān)鍵條件。大趨勢(shì)上，年線的壓制也是個(gè)問題。年線每天以1個(gè)點(diǎn)的速度下行，現(xiàn)在是3417點(diǎn)，也就是說，指數(shù)沒有量，就算反彈到3400點(diǎn)，一樣也要下來，所以指數(shù)最理想的走勢(shì)大概就是以3200點(diǎn)這個(gè)位置為基礎(chǔ)，進(jìn)行上下100點(diǎn)空間的震蕩。

汽配從估值來說，已經(jīng)到了可以逐步設(shè)置退出計(jì)劃的位置，如果出現(xiàn)明顯調(diào)整，肯定比整車機(jī)會(huì)要好，畢竟汽車幾年買一輛就不錯(cuò)了，但是汽配件的更換速度可要快太多了。但是要注意，整體還是比亞迪鏈條上的更確定，其他汽車新勢(shì)力銷量不一定那么樂觀。光伏這塊，硅料龍頭已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)勢(shì)，下半年硅料價(jià)格高位下來的預(yù)期不小，所以市場(chǎng)下半年要轉(zhuǎn)變一下，逐漸轉(zhuǎn)移到硅料下跌受益的組件等方向。還有我們發(fā)現(xiàn)，本周賽道內(nèi)炒作的更多還是新技術(shù)方向，接下來應(yīng)該多關(guān)注這方面的機(jī)會(huì)。

不是說基建不行，是老基建沒有持續(xù)大量放水無法支撐，相對(duì)新基建會(huì)好一些，比如綠電儲(chǔ)能特高壓。白酒是因?yàn)槿藗儞?dān)心經(jīng)濟(jì)下滑影響消費(fèi)支出，白酒是首當(dāng)其沖被影響的。如果從政策發(fā)力點(diǎn)來看，我們看到，會(huì)議剛剛結(jié)束，商務(wù)部就出臺(tái)了進(jìn)一步擴(kuò)大汽車和綠色智能家電消費(fèi)的配套措施，說明這塊后面肯定還是政策發(fā)力的方向，前者支撐汽配，后者目前市場(chǎng)還沒有很好的炒作，估計(jì)一些小盤的比較貼合夏季的品種會(huì)有表現(xiàn)。比如制冷方面的冰箱、空調(diào)或者壓縮機(jī)，天熱得天天洗澡吧，這樣綠色熱水器銷量也有保證。另外還要注意到，領(lǐng)導(dǎo)也說了，需要千兆光纖配套，畢竟智能化家電是需要網(wǎng)絡(luò)保證的，所以千兆這塊也許會(huì)有品種被游資關(guān)注。