光伏出海迎暗黑時刻

劉超然

4 月17 日，光伏設(shè)備龍頭邁為股份（300751.SZ）公告，印度信實工業(yè)擬向公司全資子公司新加坡邁為采購太陽能異質(zhì)結(jié)（HJT）電池生產(chǎn)設(shè)備整線8 條，采購總額超過公司2021 年度營業(yè)收入的50%。次日，邁為股份開盤走高，收盤上漲11.36%。早在去年12 月，邁為股份就與海外客戶REC 集團簽訂了400MWHJT 電池整線設(shè)備訂單，首次實現(xiàn)公司HJT 設(shè)備走出國門。

海外一直是光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)爭奪的重要戰(zhàn)場， 像晶澳科技（002459.SZ）、晶科能源（688223.SH）、天合光能（688559.SH）等光伏設(shè)備第二梯隊的企業(yè)，主要收入均來自于海外，而且隨著海外光伏設(shè)備需求增長，業(yè)績增速相當可觀。

雖然在疫情反復、局部地緣沖突、全球經(jīng)濟下行的負面影響下，光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展迎來了很大的阻力，但不可否認的是，歷經(jīng)波折的中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈，逐漸走在了國際的前列，并且有崛起的趨勢。

早在8 年前， 我國就已經(jīng)站在全球光伏市場之巔了。彼時中國新增裝機容量達到了12GW，同比增長了232%，占全球光伏新增裝機容量的三分之一，接近歐洲2013 年新增裝機容量總和。這也代表全球光伏市場重心的轉(zhuǎn)移，從以歐洲為核心區(qū)域逐步轉(zhuǎn)向亞洲，中國超越老牌光伏重地德國，成為全球最大光伏市場。隨后的2015-2018 年，國內(nèi)的光伏產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展，隨著產(chǎn)業(yè)格局的變化，中國逐漸成為全球最大的光伏生產(chǎn)市場，全球光伏產(chǎn)業(yè)制造端各環(huán)節(jié)均開始向中國集中。

據(jù)統(tǒng)計，2020 年中國多晶硅、硅片、電池片、組件產(chǎn)能分別占全球的69%、93%、77% 和69%。2021 年我國光伏制造端（多晶硅、硅片、電池、組件）產(chǎn)值突破7500 億元，其中硅片、電池片、組件的出口額284.3 億美元，同比增長41% 創(chuàng)歷史新高。

而國內(nèi)光伏新增裝機達到54.88GW， 雖不及年初預期，但仍是歷史新高，超過2017 年的53GW，累計裝機突破300GW。

當前全球光伏能源發(fā)展的主要市場除了亞洲的中國，就是歐洲。歐洲市場是最主要的光伏市場之一，據(jù)統(tǒng)計，2021 年歐洲光伏裝機接近30GW，占全球光伏裝機總量的18% 左右，其中歐盟25.9GW，是歐洲光伏的核心。

因此，歐洲也是我國光伏出海的重要方向之一。數(shù)據(jù)顯示，2021 年歐洲是我國光伏產(chǎn)品最主要的出口市場，約占出口總額的39%。

2021 年光伏市場的原材料和運費價格的上漲實際上并沒有影響歐盟對光伏項目的實施，甚至在歐盟提出應對氣候變化的一攬子計劃后，激發(fā)了光伏市場需求的潛力。

歐洲各國雖然有光伏產(chǎn)業(yè)鏈，但事實上大部分還是要依賴于進口。由于歐洲對能源進口的依賴，為了盡早實現(xiàn)能源獨立，對光伏裝機數(shù)有明確的目標，歐盟給出的2025 年裝機規(guī)模下限是達到50GW，以1.2 左右的容配比來計算，對應組件需求在60GW，而按照歐洲本土當前的制造能力和開工率預計2025 年僅能完成20GW左右，也就是說有近68%的需求缺口要通過進口滿足。

長期來看，全球轉(zhuǎn)向新能源的腳步是堅定的，不可否認光伏作為綠色能源的主角地位，依托國內(nèi)強大的制造能力，“made in China”的光伏設(shè)備出海也是必然趨勢。但是短期受到的阻力也是不容忽視的。

首先是地緣沖突是否會給歐洲帶來能源危機。

由于俄烏沖突的不斷發(fā)酵，俄羅斯以不再出口能源來反制歐美勢力，使得近期石油、天然氣等化石能源價格走高。而從美國前段時間也在考慮啟用戰(zhàn)略儲備石油的舉動來看，雙方“硬剛”似乎有從短期向中期發(fā)展的跡象。4 月初，也有消息稱德法決策層甚至已經(jīng)在計劃放棄碳中和目標，回歸化石能源，大力發(fā)展國內(nèi)的煤炭行業(yè)。要知道，歐洲光伏產(chǎn)業(yè)中，德國的裝機量在歐洲排在第一位，而法國排在第四位，這兩家如果政策生變，對歐洲市場需求影響不小。

若站在兩個歐美國家的決策層角度來思考，也很容易理解，雖然歐洲率先提出長期碳中和的目標，但相比近在眼前的冬天發(fā)電、供暖問題，就很容易作出選擇。事實上，對于歐洲各國來講，化石能源仍然是核心，其供給情況直接掛鉤本國的經(jīng)濟生產(chǎn)生活。顯然短期歐洲的首要任務就是能源安全，在這個冬天來臨之前保證煤炭、天然氣的本國供給。因此可以推測的是，短期在2022 年的裝機量和增速大概率不及2021 年。

其次，國產(chǎn)光伏設(shè)備出海另一大阻礙就是海運。

近期上海疫情復燃，據(jù)了解，疫情導致上海港和洋山港近三周沒有“動過”，上海港2021 年的吞吐量在4703萬標箱，位居全球第一，這樣一個重要的貿(mào)易港口停運3 周，損失難以估計。即使當前逐漸復工，但耽擱的時間成本也是不可逆的，難免會影響二季度業(yè)績。雖然上海疫情算是短期不確定因素，但依然是當前出口貿(mào)易的一大阻礙。

海運運費方面，目前，歐洲航線和美西航線的指數(shù)呈現(xiàn)回落跡象，但依然居于高位。而當前國內(nèi)光伏行業(yè)產(chǎn)能有近70% 出口，比例遠超化工、汽車、輕工等行業(yè)，依然面臨國際海運費高企的考驗。

據(jù)海外業(yè)務收入占比近70% 的晶澳科技2021 年Q3 顯示，公司營業(yè)成本為224.49 億元， 同比增長73.4%，而公司當年前三季度的營業(yè)收入增速才56.32%，雖然業(yè)績增長很快，但是成本增長更快，運費上漲無疑將影響公司盈利水平。