五洲醫(yī)療：全球醫(yī)療器械佼佼者

林然

安徽宏宇五洲醫(yī)療器械股份有限公司（以下簡稱“五洲醫(yī)療”）成立于2011年，一直專注于一次性使用無菌輸注類醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，以及其他診斷、護(hù)理等相關(guān)醫(yī)療用品的集成供應(yīng)，主要產(chǎn)品包括注射器、輸液輸血器、醫(yī)用穿刺針等。

經(jīng)過多年的發(fā)展和經(jīng)驗積累，通過集成創(chuàng)新和引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新等方式，公司在一次性使用無菌輸注類醫(yī)療器械的研發(fā)及生產(chǎn)方面均積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗，逐漸掌握了多項核心技術(shù)及技術(shù)訣竅。同時擁有自動化程度較高的生產(chǎn)設(shè)備、成熟的生產(chǎn)工藝、完善的產(chǎn)品質(zhì)量管控體系和快速響應(yīng)的服務(wù)能力，主要客戶均為國外市場醫(yī)療器械品牌商。

7月5日，五洲醫(yī)療（301234）正式登陸創(chuàng)業(yè)板，發(fā)行價格為26.23元/股，發(fā)行市盈率為28倍。A股開盤后，公司股票以51元開盤，漲幅超90%。五洲醫(yī)療作為國內(nèi)輸注類醫(yī)療器械的海外出口佼佼者，將在資本市場加持下，邁上更高的階梯。

隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展、社會老齡化程度的提高，以及人們保健意識的不斷增強(qiáng)，近幾十年人們對高品質(zhì)醫(yī)療的需求越來越大，醫(yī)療器械行業(yè)是醫(yī)療衛(wèi)生體系建設(shè)的重要基礎(chǔ)，具有高度的戰(zhàn)略性、帶動性和成長性，其戰(zhàn)略地位受到了世界各國的普遍重視，已成為一個國家科技進(jìn)步和國民經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化水平的重要標(biāo)志。

評估機(jī)構(gòu)EvaluateMedTech預(yù)計，到2024年全球醫(yī)療器械市場銷售額將達(dá)到5945億美元，2011年-2024年期間年復(fù)合增長率約4.09%。

經(jīng)過多年的發(fā)展，美國、歐盟、日本等國家醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)已步入成熟期，大型跨國公司通過掌握研發(fā)和銷售環(huán)節(jié)，占據(jù)著價值鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，從而獲取較高的利潤率。以中國為代表的發(fā)展中國家主要從事醫(yī)療器械的加工生產(chǎn)，利潤水平較低，但目前中國、巴西等國家的醫(yī)療器械市場正處于快速發(fā)展期，依靠成本優(yōu)勢和技術(shù)研發(fā)積累正逐步提升在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。

多年來，五洲醫(yī)療一直深耕于輸注類醫(yī)療器械海外出口。憑借扎實的技術(shù)、可靠的質(zhì)量和完善的銷售網(wǎng)絡(luò)，公司成功在全球高筑起自己的競爭壁壘，未來有望持續(xù)占據(jù)市場高地。

技術(shù)研發(fā)上，五洲醫(yī)療已擁有自動上料技術(shù)、模具冷卻循環(huán)水路技術(shù)等10項核心技術(shù)，覆蓋投料、注塑、印線、組裝、滅菌等各個環(huán)節(jié)，尤其是在安全類產(chǎn)品如安全采血針和安全注射針上具有顯著優(yōu)勢。

此外，公司共獲得78項專利，其中發(fā)明專利1項（為國外發(fā)明專利），實用新型專利65項，外觀設(shè)計專利12項（含國外外觀設(shè)計專利1項）。公司陸續(xù)獲得了國家高新技術(shù)企業(yè)、安徽省企業(yè)技術(shù)中心、安徽省省級工業(yè)設(shè)計中心等多項榮譽(yù)資質(zhì)。

質(zhì)量管控上，五洲醫(yī)療建立了完善的質(zhì)量管理體系，通過了多個國家衛(wèi)生監(jiān)管部門、相關(guān)第三方公告機(jī)構(gòu)及客戶的審核與認(rèn)證：公司共取得12項國內(nèi)醫(yī)療器械注冊證書，其中III類醫(yī)療器械注冊證書10項，II類醫(yī)療器械證書2項;公司16項產(chǎn)品通過歐盟CE認(rèn)證，14項產(chǎn)品獲得美國FDA產(chǎn)品列名，此外還通過了德國南德意志集團(tuán)（T？VS？D）ISO13485：2016醫(yī)療器械質(zhì)量管理體系認(rèn)證。

營銷上，五洲醫(yī)療建立了完善的銷售渠道，通過“ODM+集成供應(yīng)”的模式，有效滿足了國外醫(yī)療器械品牌商對醫(yī)療用品的一站式采購需求。目前，公司已與亞洲、歐洲、南美洲、北美洲、非洲等80多個國家和地區(qū)的300多名國外市場醫(yī)療器械品牌商建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，客戶數(shù)量、訂單不斷增長，注射器、輸液輸血器、醫(yī)用穿刺針三大主營產(chǎn)品保持滿產(chǎn)滿銷。平均每年發(fā)生交易的客戶數(shù)量高達(dá)200家。

目前，我國醫(yī)療器械的進(jìn)出口仍以中低端產(chǎn)品為主，而隨著健康觀念的不斷滲透，居民對于醫(yī)療器械的安全、衛(wèi)生等要求日益提高。安全注射器在使用后能夠?qū)⑨樇馀c外界隔離，避免劃傷醫(yī)務(wù)人員，可以有效防止交叉感染，同時也消除了廢棄一次性注射器回流、重復(fù)使用的可能。特種輸液器的臨床表現(xiàn)也優(yōu)于普通輸液器，例如，精密輸液器在臨床使用中可以有效降低回血、針頭堵塞等事件的發(fā)生，提高首次排氣成功率;避光輸液器相較于普通輸液器而言可以降低輸注過程中不良反應(yīng)的發(fā)生率。

如今發(fā)達(dá)國家和地區(qū)已經(jīng)開始推廣使用安全注射器和特種輸液器，我國只在少量高端病房或針對特殊疾病時使用，未來，安全類的高端醫(yī)療器械品類將成為發(fā)展趨勢，掌握高端產(chǎn)品命脈的企業(yè)將獲得更大的市場開拓動力。

通過長足研發(fā)，近年來五洲醫(yī)療制定了切實可行的產(chǎn)品升級體系，對現(xiàn)有輸注類產(chǎn)品進(jìn)行精進(jìn)，并積極發(fā)展介入類導(dǎo)管等中高端精密醫(yī)療產(chǎn)品。公司稱，其開發(fā)的安全型高端新產(chǎn)品符合醫(yī)療器械市場整體發(fā)展需求，隨著國內(nèi)對輸注類醫(yī)療器械產(chǎn)品的要求進(jìn)一步提高，預(yù)計新研發(fā)的安全類產(chǎn)品有望在國內(nèi)獲得競爭優(yōu)勢。

2019年至2021年，五洲醫(yī)療綜合毛利率分別為22.12%、23.40%、25.71%（剔除運輸費影響），持續(xù)上漲。隨著公司在高端市場站穩(wěn)腳跟，其利潤空間或進(jìn)一步擴(kuò)張。

整體經(jīng)營上，2018年至2022年第一季度，五洲醫(yī)療營業(yè)收入與凈利潤也幾乎持續(xù)攀升。公司2021年營業(yè)收入達(dá)5.13億元，同比增長8.85%，2022年第一季度營業(yè)收入達(dá)1.20億元，同比高增20.05%。

凈利潤方面，公司多年實現(xiàn)雙位數(shù)增幅，2018、2019年同比增幅均超50%，2021年達(dá)0.68億元，較上一年又增長了20.53%。