經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)商業(yè)銀行信貸供給的影響探究

南雅坤

摘? 要：隨著全球經(jīng)濟(jì)和政治的發(fā)展形勢(shì)和環(huán)境漸趨復(fù)雜，全球的政治以及經(jīng)濟(jì)正走在不斷調(diào)整深化的路上，世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)和政治形勢(shì)所具有的不確定性正在不斷提升。本文在闡述經(jīng)濟(jì)政策的不確定性對(duì)商業(yè)銀行信貸供給產(chǎn)生的影響基礎(chǔ)上，針對(duì)相應(yīng)的問(wèn)題提出幾個(gè)角度的建議，以望參考。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)政策;商業(yè)銀行;信貸供給

引言：發(fā)展至今，世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)尚未完全脫出次貸危機(jī)以及歐債危機(jī)的沼澤，與此同時(shí)，產(chǎn)生的英國(guó)脫歐、中美貿(mào)易戰(zhàn)，全球范圍內(nèi)的新冠肺炎疫情大爆發(fā)等各種事件，在此背景下，全球政治和經(jīng)濟(jì)都在不斷進(jìn)行調(diào)整以及深化。這些年來(lái)，國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)政策所具備的不確定性不斷增加，對(duì)商業(yè)銀行發(fā)展也造成了影響。

1產(chǎn)生影響的機(jī)制

1.1企業(yè)相關(guān)機(jī)制

經(jīng)濟(jì)政策的不確定性對(duì)商業(yè)銀行信貸供給的影響機(jī)制從企業(yè)角度來(lái)分析主要有兩個(gè)相關(guān)理論。其一，實(shí)物期權(quán)理論。實(shí)物期權(quán)理論是指在企業(yè)進(jìn)行投資決策的相關(guān)研究中加入了金融市場(chǎng)中的期權(quán)理念，將企業(yè)所具備投資的機(jī)會(huì)當(dāng)成看漲期權(quán)。因?yàn)槠髽I(yè)的投資具備不可逆轉(zhuǎn)的特性，這讓企業(yè)的相關(guān)投資理論上相當(dāng)于執(zhí)行了看漲期權(quán)，基于此，企業(yè)的投資成本就形成了期權(quán)執(zhí)行的價(jià)格。在實(shí)物期權(quán)的相關(guān)理論中認(rèn)為，不確定性的增加會(huì)創(chuàng)造“無(wú)為”的區(qū)域，相關(guān)企業(yè)會(huì)更加趨向于使用“等待”的方法獲取相關(guān)信息或者得到相關(guān)能力之后再進(jìn)行下一步的行動(dòng)。經(jīng)濟(jì)政策的不確定性和企業(yè)的項(xiàng)目現(xiàn)金流所具備的不確定性呈現(xiàn)出正相關(guān)的關(guān)系，基于此，經(jīng)濟(jì)政策的不確定性增加會(huì)提高企業(yè)期權(quán)中的等待價(jià)值，進(jìn)一步會(huì)抑制相關(guān)企業(yè)目前的投資。相關(guān)研究者在以經(jīng)濟(jì)政策的不確定性的角度出發(fā)進(jìn)行調(diào)研發(fā)現(xiàn)，相關(guān)企業(yè)會(huì)減少投資的支出直到經(jīng)濟(jì)政策的不確定性在整體上有所降低，與此同時(shí)，相關(guān)研究者也發(fā)現(xiàn)了與其相似的結(jié)論，企業(yè)相關(guān)投資需求降低也會(huì)減少企業(yè)對(duì)投資資金的需要，進(jìn)一步會(huì)減少對(duì)商業(yè)銀行相關(guān)貸款的需要[1]。其二，委托代理理論。依據(jù)委托代理的相關(guān)理論可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)政策的不確定性的提升會(huì)加大企業(yè)所有者與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、企業(yè)中大股東與小股東、企業(yè)股東與企業(yè)債權(quán)人之間的代理矛盾。第一點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)政策不確定性的提高會(huì)加大對(duì)經(jīng)營(yíng)者行為的監(jiān)管以及預(yù)期中的障礙，提升了企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者負(fù)責(zé)程度的評(píng)價(jià)困難，當(dāng)遇到企業(yè)經(jīng)營(yíng)失利的狀況，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者將失敗的主要原因歸結(jié)于企業(yè)運(yùn)營(yíng)中遇到的經(jīng)濟(jì)政策的不確定性;第二點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)政策的不確定性的提升會(huì)引起公司股價(jià)的不正常的波動(dòng)，會(huì)對(duì)投資者的定價(jià)造成一定程度的影響，提升相關(guān)投資者對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的判斷難度，進(jìn)一步會(huì)減少投資者對(duì)企業(yè)進(jìn)行直接投資以及承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的意愿，特別是在現(xiàn)階段我國(guó)對(duì)投資者的保護(hù)尚未建立起完善的制度的大環(huán)境之下，企業(yè)中存在大股東嚴(yán)重侵中、小股東相關(guān)利益的情況，這些情況的發(fā)生會(huì)減少企業(yè)投資的意愿。當(dāng)委托代理的問(wèn)題讓經(jīng)濟(jì)政策的不確定性增加的時(shí)候，相關(guān)企業(yè)的投資金額會(huì)相應(yīng)減少，這也會(huì)讓企業(yè)減少對(duì)商業(yè)銀行信貸的相關(guān)需要。

1.2銀行相關(guān)機(jī)制

經(jīng)濟(jì)政策的不確定性對(duì)商業(yè)銀行信貸供給的影響機(jī)制從銀行的角度來(lái)分析，主要原因是銀行家對(duì)于未來(lái)的投資預(yù)期以及投資的效用最大化的傳導(dǎo)機(jī)制。經(jīng)濟(jì)政策的不確定性是銀行進(jìn)行相關(guān)的投資決策研究時(shí)一定會(huì)考慮的相當(dāng)重要的因素。銀行會(huì)在經(jīng)濟(jì)政策的不確定性增加時(shí)對(duì)相關(guān)的投資發(fā)展預(yù)期比較差，基于此，銀行為規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)獲取比較大的期望效用，常常會(huì)減少商業(yè)銀行的信貸供給。與此同時(shí)，市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)政策的不確定性增加時(shí)較難推測(cè)出未來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益，銀行所要承擔(dān)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增加，進(jìn)一步降低了對(duì)未來(lái)的投資預(yù)期，一般情況下會(huì)減少商業(yè)銀行的信貸供給，這種情況的發(fā)生也可稱(chēng)之為“羊群效應(yīng)”。

2相關(guān)建議

現(xiàn)階段，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展由以前的高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)為了高質(zhì)量的增長(zhǎng)階段，在復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)和政治形勢(shì)之下，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策的不確定性也逐漸增加。面對(duì)日漸增加的經(jīng)濟(jì)政策的不確定性，我國(guó)的政府相關(guān)部門(mén)以及提供信貸的商業(yè)銀行本身都應(yīng)積極采取相關(guān)的應(yīng)對(duì)措施以預(yù)防經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不確定性所帶來(lái)的不良影響。

2.1政府相關(guān)部門(mén)

政府相關(guān)部門(mén)要對(duì)經(jīng)濟(jì)政策的不確定性采取相應(yīng)的措施。政府要對(duì)經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行充分科學(xué)以及合理的調(diào)查驗(yàn)證以及評(píng)價(jià)，盡量減少經(jīng)濟(jì)政策的不確定性所帶來(lái)的不良情況。參加經(jīng)濟(jì)政策制定的相關(guān)政府部門(mén)之間要強(qiáng)調(diào)協(xié)調(diào)以及溝通的力度，制定政策時(shí)要完善政策實(shí)施的目標(biāo)、進(jìn)行科學(xué)評(píng)估的具體手段以及政策相關(guān)傳導(dǎo)機(jī)制等側(cè)重點(diǎn)出發(fā)，規(guī)避政府制定政策出現(xiàn)一拍腦門(mén)的狀況減少經(jīng)濟(jì)政策不確定性，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行信貸以及整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)的不良影響[2]。

2.2商業(yè)銀行本身

提供信貸的商業(yè)銀行自身要提升對(duì)經(jīng)濟(jì)政策不確定性相關(guān)問(wèn)題的認(rèn)識(shí)程度，密切關(guān)注國(guó)家進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整期的經(jīng)濟(jì)政策所發(fā)生的改動(dòng)以及未來(lái)傾向，提升在經(jīng)濟(jì)政策改變的基礎(chǔ)上的信貸相關(guān)決策的調(diào)整和改善，保證商業(yè)銀行自身發(fā)展的安全，保證其流動(dòng)性以及獲得經(jīng)濟(jì)效益的能力。除此之外，商業(yè)銀行還要對(duì)自身管理風(fēng)險(xiǎn)的水平進(jìn)行對(duì)應(yīng)的提升。在我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)大的進(jìn)程中，要重視運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的細(xì)節(jié)，不可盲目進(jìn)行銀行規(guī)模的擴(kuò)張。與此同時(shí)，提升自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的水平，提升銀行運(yùn)營(yíng)的績(jī)效以及相關(guān)決策能力。商業(yè)銀行要建立健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系以及相關(guān)的管理系統(tǒng)，提升商業(yè)銀行內(nèi)部進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)以及將資產(chǎn)進(jìn)行組合管理的相關(guān)能力。應(yīng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的不確定性的問(wèn)題，商業(yè)銀行要進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，提升對(duì)放貸企業(yè)的識(shí)別能力，及時(shí)調(diào)整商業(yè)銀行自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，避免過(guò)于冒進(jìn)的銀行放貸措施，但也不可將所有企業(yè)進(jìn)行全部的否定，對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量比較好，信用度比較高的企業(yè)可以進(jìn)行信用貸款的發(fā)放。與此同時(shí)，商業(yè)銀行自身還要提升金融的創(chuàng)新能力，不斷提升我國(guó)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的能力，以此不斷擴(kuò)大商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍以及相關(guān)領(lǐng)域，在滿足相關(guān)投資者需求的同時(shí)也可以增加銀行的收益。

結(jié)語(yǔ)：經(jīng)濟(jì)政策的不確定性對(duì)商業(yè)銀行的信貸供給會(huì)產(chǎn)生直接或者間接的影響，相關(guān)商業(yè)銀行要對(duì)影響機(jī)制進(jìn)行了解，并針對(duì)其具體問(wèn)題采取對(duì)應(yīng)的措施。

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