數(shù)字普惠金融促進(jìn)鄉(xiāng)村振興發(fā)展的作用機(jī)制研究

陳亞軍

內(nèi)容提要：數(shù)字普惠金融演化為中國(guó)鄉(xiāng)村振興與農(nóng)業(yè)農(nóng)村高質(zhì)量發(fā)展提供全新契機(jī)。文章在理論層面深度厘清數(shù)字普惠金融促進(jìn)鄉(xiāng)村振興發(fā)展的作用機(jī)制。在實(shí)證維度上，基于2011-2018年省際面板數(shù)據(jù)和北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)，應(yīng)用空間計(jì)量模型實(shí)證考察數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興發(fā)展的影響效應(yīng)與結(jié)構(gòu)性差異。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字惠普金融可以顯著促進(jìn)鄉(xiāng)村振興發(fā)展。其中，數(shù)字覆蓋廣度和數(shù)字使用深度可以對(duì)鄉(xiāng)村振興產(chǎn)生明顯的促進(jìn)作用，而數(shù)字化程度影響不顯著。分地區(qū)觀察，數(shù)字普惠金融的鄉(xiāng)村振興效應(yīng)主要體現(xiàn)在東中部地區(qū)，而在西部地區(qū)并不明顯。

一、 引 言

中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)發(fā)展階段，中央政府明確要求轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線(xiàn)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革，更加強(qiáng)調(diào)提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量與效益。作為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要組成部分，農(nóng)業(yè)農(nóng)村高質(zhì)量發(fā)展是關(guān)系到能否成功建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)與實(shí)現(xiàn)共同富裕的關(guān)鍵一環(huán)。黨的十九大報(bào)告首次將鄉(xiāng)村振興提升至國(guó)家戰(zhàn)略層面，明確指出“三農(nóng)”問(wèn)題是關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的根本性問(wèn)題，并提出鄉(xiāng)村振興的總要求，即“產(chǎn)業(yè)興旺、生態(tài)宜居、鄉(xiāng)風(fēng)文明、治理有效、生活富?！薄Ｔ诖酥蟮?018年至2022年中央“一號(hào)文件”均對(duì)關(guān)于堅(jiān)持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展、全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興、加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化等宏觀議題進(jìn)行深層次論述。因此，促進(jìn)鄉(xiāng)村振興發(fā)展，提升農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量不僅是合理承接前期脫貧攻堅(jiān)的有力舉措與必然要求，高度契合中央政府關(guān)于“三農(nóng)”領(lǐng)域所設(shè)定的長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)與具體現(xiàn)實(shí)要求，更是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展與建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)的應(yīng)有之義。

新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革方興未艾，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融科技的不斷發(fā)展對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)各個(gè)領(lǐng)域產(chǎn)生了巨大沖擊。其中，數(shù)字科技與傳統(tǒng)金融細(xì)膩融合形成數(shù)字普惠金融。作為一種全新業(yè)態(tài)，數(shù)字普惠金融一方面可以突破傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的時(shí)空限制，外延金融服務(wù)畛域，將那些被傳統(tǒng)金融“拒之門(mén)外”的長(zhǎng)尾群體與底層主體納入考量范圍，促使更多的人群能夠有機(jī)會(huì)充分享受金融產(chǎn)品與服務(wù)。另一方面能夠擴(kuò)展資本募集渠道，提高行為主體的融資便利性與可行性，為市場(chǎng)主體開(kāi)展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)相關(guān)活動(dòng)提供金融支撐與貨幣保障。同時(shí)，通過(guò)信息挖掘、傳遞與共享矯正供需主體信息非對(duì)稱(chēng)結(jié)構(gòu)，有效降低無(wú)謂搜尋費(fèi)用與中間腳底成本，持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)主體的盈利空間。我們不禁發(fā)問(wèn)，面對(duì)百年未有之大變局，數(shù)字普惠金融在我國(guó)鄉(xiāng)村振興推進(jìn)過(guò)程中扮演著何種角色？數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興發(fā)展的促進(jìn)效果是怎樣的？數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的影響是否存在區(qū)域異質(zhì)性與結(jié)構(gòu)異質(zhì)性？科學(xué)回答與有效解決上述問(wèn)題不僅有利于實(shí)務(wù)界更加全面了解數(shù)字普惠金融新業(yè)態(tài)，深刻認(rèn)識(shí)數(shù)字普惠金融的經(jīng)濟(jì)社會(huì)效應(yīng)，同時(shí)為高效培育數(shù)字普惠金融新動(dòng)能與促進(jìn)鄉(xiāng)村振興縱深發(fā)展提供充足經(jīng)驗(yàn)支撐。

二、 文獻(xiàn)綜述

與本研究緊密相關(guān)的文獻(xiàn)主要可分為三類(lèi)：數(shù)字普惠金融相關(guān)研究、鄉(xiāng)村振興相關(guān)研究、金融發(fā)展對(duì)鄉(xiāng)村振興的影響研究。

1. 數(shù)字普惠金融相關(guān)研究

(1) 數(shù)字普惠金融本質(zhì)內(nèi)涵研究。黃益平和黃卓(2018)明確認(rèn)為與傳統(tǒng)普惠金融形態(tài)迥異，數(shù)字普惠金融范疇不僅要包括商業(yè)可持續(xù)性因素，提倡適度外推盈利邊界，同時(shí)也應(yīng)當(dāng)將金融工具服務(wù)的社會(huì)責(zé)任性與義務(wù)性考慮在內(nèi)，擴(kuò)大受眾群體與鋪設(shè)面積，實(shí)現(xiàn)金融體系的包容性與普惠性。方觀富和許嘉怡(2020)主張數(shù)字普惠金融的本質(zhì)內(nèi)涵是將數(shù)字科技與傳統(tǒng)金融深度耦合創(chuàng)生的新業(yè)態(tài)?；谧陨矶喾N特點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，數(shù)字科技打破橫亙?cè)趨^(qū)域與群體之間各種隱性壁壘，消弭傳統(tǒng)金融的偏好性與導(dǎo)向性，并且降低普惠金融的展業(yè)推廣成本，打破金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)時(shí)空約束，進(jìn)而有力重塑?chē)?guó)家普惠金融發(fā)展體系。張賀和白欽先(2018)同樣認(rèn)為作為普惠金融的創(chuàng)新形態(tài)，數(shù)字普惠金融兼具人本向往性與利潤(rùn)追逐性，其演化實(shí)質(zhì)為通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融科技改良傳統(tǒng)金融，有效彌補(bǔ)金融發(fā)展過(guò)程中的諸多不足與劣勢(shì)，提升金融效率與優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，全力打造普惠金融的升級(jí)版。丁杰(2015)則從動(dòng)態(tài)發(fā)展視角出發(fā)解析數(shù)字普惠金融的實(shí)質(zhì)內(nèi)容。他指出數(shù)字普惠金融能夠促使被傳統(tǒng)金融體系長(zhǎng)期排斥在外的長(zhǎng)尾群體享受到基礎(chǔ)的金融服務(wù)與金融產(chǎn)品，滿(mǎn)足更大范圍主體的金融訴求，從而與傳統(tǒng)普惠金融相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)、相互協(xié)調(diào)，有力帶動(dòng)普惠金融迭代式演進(jìn)。目前學(xué)術(shù)界較為認(rèn)可的是2016年G20杭州峰會(huì)所提出的數(shù)字普惠金融概念。根據(jù)《G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》，“數(shù)字普惠金融”泛指一切通過(guò)數(shù)字金融服務(wù)以促進(jìn)普惠金融的行動(dòng)。它包括運(yùn)用數(shù)字技術(shù)為無(wú)法獲得金融服務(wù)或缺乏金融服務(wù)的群體提供一系列正規(guī)金融服務(wù)，其所提供的金融服務(wù)能夠滿(mǎn)足他們的需求，并且是以負(fù)責(zé)任的、成本可負(fù)擔(dān)的方式提供，同時(shí)對(duì)服務(wù)提供商而言是可持續(xù)的。

(2) 數(shù)字普惠金融對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的影響研究。Kapoor(2014)認(rèn)為數(shù)字金融不僅能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)張，而且可以縮小城鄉(xiāng)差距，改善城鄉(xiāng)發(fā)展不均衡狀態(tài)，進(jìn)而促使國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)包容式發(fā)展。Beck等(2018)通過(guò)構(gòu)建一般均衡模型，實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字金融對(duì)肯尼亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響效果。結(jié)果表明，數(shù)字金融中的移動(dòng)支付能夠通過(guò)提升創(chuàng)業(yè)資本與創(chuàng)業(yè)概率從而促進(jìn)肯尼亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展。Sasidharan等(2014)認(rèn)為數(shù)字普惠金融作為數(shù)字科技與傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新業(yè)態(tài)，不僅可以革新金融行業(yè)的發(fā)展模式、管理方式、組織架構(gòu)與經(jīng)營(yíng)理念，同時(shí)借助知識(shí)溢出與信息擴(kuò)散效應(yīng)，提升市場(chǎng)主體的研發(fā)投入水平與技術(shù)創(chuàng)新能力，進(jìn)而提升國(guó)家全要素生產(chǎn)率。錢(qián)海章等(2020)基于中國(guó)數(shù)字金融演化的實(shí)踐特征與基本事實(shí)，選用2011-2018年31個(gè)省份面板數(shù)據(jù)，結(jié)合多種計(jì)量模型實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融發(fā)展顯著促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，數(shù)字金融主要通過(guò)居民創(chuàng)業(yè)效應(yīng)與技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生積極作用。同時(shí)，數(shù)字金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正向影響在城鎮(zhèn)化率較低和物質(zhì)資本較高的省份中更為顯著。

2. 鄉(xiāng)村振興相關(guān)研究

(1) 鄉(xiāng)村振興實(shí)質(zhì)要義與戰(zhàn)略屬性研究。黃祖輝(2018)認(rèn)為全面理解鄉(xiāng)村振興的內(nèi)涵實(shí)質(zhì)與特征屬性是有效推進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的重要前提，提出鄉(xiāng)村行振興的本質(zhì)意蘊(yùn)實(shí)為中央政府所提出的“二十字”發(fā)展目標(biāo)要求，為此應(yīng)當(dāng)精準(zhǔn)剖析五大發(fā)展任務(wù)并縷清各目標(biāo)之間的相互關(guān)聯(lián)性，豐富鄉(xiāng)村振興內(nèi)容譜系，同時(shí)辨明鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略與不同發(fā)展戰(zhàn)略的協(xié)同關(guān)系。葉興慶(2018)立足于國(guó)家現(xiàn)代化發(fā)展趨勢(shì)，主張促進(jìn)鄉(xiāng)村振興發(fā)展是解決新常態(tài)階段下農(nóng)村發(fā)展不平衡不充分問(wèn)題的重要方式與必然選擇。由于鄉(xiāng)村振興的內(nèi)涵要義比新農(nóng)村建設(shè)總體要求更加深化與全面，因此應(yīng)當(dāng)高度重視鄉(xiāng)村振興的五大發(fā)展要求，并將農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展與城鄉(xiāng)融合發(fā)展貫穿于鄉(xiāng)村振興發(fā)展全過(guò)程之中。馬義華和曾洪萍(2018)系統(tǒng)闡釋鄉(xiāng)村振興的價(jià)值訴求與時(shí)代內(nèi)涵，認(rèn)為十九大所提出的五項(xiàng)發(fā)展目標(biāo)應(yīng)被視為鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的初始起點(diǎn)與最終落腳點(diǎn)，同時(shí)指出作為解決“三農(nóng)”問(wèn)題的戰(zhàn)略性政策安排，鄉(xiāng)村振興能否順利推進(jìn)的關(guān)鍵在于謹(jǐn)慎處理多種關(guān)系?；卩l(xiāng)村振興的內(nèi)涵屬性與基礎(chǔ)構(gòu)件，科學(xué)形塑多方利益調(diào)和長(zhǎng)效機(jī)制才是扎實(shí)推進(jìn)“三農(nóng)”相關(guān)工作的應(yīng)然之舉。張軍(2018)堅(jiān)持鄉(xiāng)村振興并非單一領(lǐng)域的價(jià)值概念，而是屬于包含多個(gè)維度與多個(gè)層次的系統(tǒng)性?xún)r(jià)值范疇，經(jīng)濟(jì)、政治、文化、生態(tài)與福祉均是鄉(xiāng)村振興發(fā)展需要合理考量與綜合分析的現(xiàn)實(shí)因素。只有明確鄉(xiāng)村振興的核心要求與重要內(nèi)容才能夠有效解決農(nóng)村發(fā)展不平衡與不充分的固有頑疾，促進(jìn)城鄉(xiāng)融合協(xié)調(diào)發(fā)展，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村農(nóng)民現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型。

(2) 鄉(xiāng)村振興的發(fā)展模式與運(yùn)行機(jī)制研究。張明皓和葉敬忠(2021)從時(shí)間繼起角度出發(fā)，認(rèn)為實(shí)現(xiàn)有效銜接脫貧攻堅(jiān)是解決“三農(nóng)”問(wèn)題與促進(jìn)鄉(xiāng)村振興的重中之重。為充分保證鄉(xiāng)村振興發(fā)展平穩(wěn)運(yùn)行，應(yīng)積極構(gòu)建脫貧攻堅(jiān)與鄉(xiāng)村振興銜接長(zhǎng)效機(jī)制。只有建立兼顧同一性和差異性的政策制度與體制機(jī)制集合，才能夠?yàn)猷l(xiāng)村振興縱深發(fā)展提供扎實(shí)基礎(chǔ)與穩(wěn)定保障。陳秧分等(2018)明確主張鄉(xiāng)村振興發(fā)展模式的構(gòu)建與完善一方面應(yīng)將農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展擺在第一序列，突出農(nóng)業(yè)農(nóng)村的重要地位，并適度協(xié)調(diào)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)與特色農(nóng)業(yè)發(fā)展；另一方面，應(yīng)當(dāng)逐漸促進(jìn)非農(nóng)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，同時(shí)謹(jǐn)慎處理鄉(xiāng)村農(nóng)業(yè)與非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)合關(guān)系，進(jìn)而通過(guò)培育更加適應(yīng)國(guó)民需求與更多農(nóng)戶(hù)參與的新產(chǎn)業(yè)和新業(yè)態(tài)促進(jìn)鄉(xiāng)村振興遞進(jìn)發(fā)展。陳丹和姚明明(2019)表示作為新常態(tài)階段開(kāi)展“三農(nóng)”工作的重要決策部署，鄉(xiāng)村振興事關(guān)農(nóng)業(yè)發(fā)展、農(nóng)村繁榮與農(nóng)民幸福。保障鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略平穩(wěn)落地的關(guān)鍵在于促進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展與優(yōu)化城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)，具體應(yīng)從構(gòu)建新型社會(huì)治理體系、完善資源配置結(jié)構(gòu)、建設(shè)特色實(shí)體空間與提升城鎮(zhèn)化效率幾個(gè)方面予以推進(jìn)。陸益龍(2021)同樣認(rèn)為鄉(xiāng)村振興發(fā)展是繼脫貧攻堅(jiān)之后開(kāi)展“三農(nóng)”工作的又一階段性新目標(biāo)與戰(zhàn)略性新任務(wù)。因此，應(yīng)當(dāng)虛心總結(jié)與充分汲取脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)役累積的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，科學(xué)構(gòu)建涵蓋精準(zhǔn)分類(lèi)、精準(zhǔn)均衡和精準(zhǔn)施策等多個(gè)方面的精準(zhǔn)對(duì)接機(jī)制，并通過(guò)依法振興、協(xié)同振興與融合振興等多個(gè)渠道全力實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興發(fā)展的宏偉藍(lán)圖。

3. 金融發(fā)展對(duì)鄉(xiāng)村振興的影響研究

(1) 金融發(fā)展對(duì)鄉(xiāng)村振興的影響研究。何廣文和劉甜(2019)明確指出在推進(jìn)鄉(xiāng)村振興發(fā)展大背景下，農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)興旺的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。而區(qū)域金融發(fā)展可以通過(guò)緩解融資約束、分擔(dān)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)化信息共享等方式提升農(nóng)戶(hù)創(chuàng)業(yè)的收益預(yù)期，進(jìn)而為農(nóng)業(yè)農(nóng)村持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)強(qiáng)大助力。何婧等(2021)基于湖南省2010-2018年87個(gè)縣市的面板數(shù)據(jù)，以金融滲透性與使用效用性?xún)蓚€(gè)維度合理表征金融發(fā)展程度，實(shí)證分析金融滲透與金融獲得對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的影響效應(yīng)。最終結(jié)果表明，金融滲透可以直接提升農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展水平，并且能夠通過(guò)影響金融獲得間接促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。尹振濤等(2021)基于幸福經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，認(rèn)為金融發(fā)展促進(jìn)鄉(xiāng)村振興的落腳點(diǎn)在于有效提升農(nóng)村家庭幸福感，并結(jié)合相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)金融科技對(duì)農(nóng)村家庭幸福感的影響效應(yīng)。結(jié)果顯示金融科技可以顯著促進(jìn)農(nóng)村家庭幸福感提高。進(jìn)一步分析，金融科技主要通過(guò)增收效應(yīng)、資本支持效應(yīng)與均衡效應(yīng)提升農(nóng)村家庭幸福感。王興國(guó)等(2021)則以中國(guó)2010—2019年31個(gè)省份面板數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，在理論層面深刻闡述農(nóng)村金融對(duì)農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的作用機(jī)制，并通過(guò)空間計(jì)量模型對(duì)相關(guān)性假設(shè)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果表明農(nóng)村金融不僅能夠促進(jìn)本地區(qū)農(nóng)村高質(zhì)量發(fā)展，而且也可以有效提升周邊相鄰地區(qū)的農(nóng)業(yè)發(fā)展質(zhì)量。與此同時(shí)，農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展均具有正向的空間依賴(lài)性與相關(guān)性。

(2) 數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)農(nóng)業(yè)農(nóng)村的影響研究。何宏慶(2020)明確主張鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展是無(wú)法離開(kāi)穩(wěn)定且充足的金融支持的。作為金融發(fā)展的新業(yè)態(tài)，數(shù)字普惠金融可以合理規(guī)避傳統(tǒng)金融的短板與劣勢(shì)。一方面，數(shù)字普惠金融發(fā)展可以沖破經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)空約束，降低獲客展業(yè)成本費(fèi)用，擴(kuò)大金融輻射面積。另一方面，通過(guò)產(chǎn)生“鯰魚(yú)效應(yīng)”強(qiáng)化現(xiàn)有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，合理倒逼銀行機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提供多樣化的金融產(chǎn)品與服務(wù)，從而高效推進(jìn)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展。張賀(2021)將研究靶體定為西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)，通過(guò)計(jì)量模型實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響效應(yīng)。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融可以促進(jìn)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。進(jìn)一步觀察，數(shù)字普惠金融主要通過(guò)提高居民收入、促進(jìn)民企發(fā)展與優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)三種渠道作用于西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程。葛和平和錢(qián)宇(2021)關(guān)注到數(shù)字普惠金融對(duì)有序開(kāi)展“三農(nóng)”工作的關(guān)鍵性作用，通過(guò)科學(xué)構(gòu)建鄉(xiāng)村振興評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并應(yīng)用空間計(jì)量模型驗(yàn)證數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的實(shí)際影響。實(shí)證結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融發(fā)展與鄉(xiāng)村振興之間呈現(xiàn)明顯的“U”型關(guān)系，當(dāng)前處于數(shù)字普惠金融顯著促進(jìn)鄉(xiāng)村振興的有利發(fā)展階段。同時(shí)，數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的影響作用具有空間溢出效應(yīng)。與前者研究相似，謝地和蘇博(2021)認(rèn)為數(shù)字普惠金融可以實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的五大具體目標(biāo)，并在理論維度廓清數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的影響機(jī)制。在實(shí)證維度，充分結(jié)合2011—2018年省際面板數(shù)據(jù)以全面測(cè)算鄉(xiāng)村振興發(fā)展指數(shù)水平，通過(guò)計(jì)量模型研究得出數(shù)字普惠金融可以促進(jìn)鄉(xiāng)村振興發(fā)展。

綜上所述，過(guò)往關(guān)于數(shù)字普惠金融與鄉(xiāng)村振興發(fā)展研究已經(jīng)取得較為豐碩的學(xué)術(shù)成果，為本研究開(kāi)展提供了參考思路與借鑒價(jià)值。但是，之前研究鮮有直接探究數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的影響效應(yīng)，且在一定程度忽略了數(shù)字普惠金融與鄉(xiāng)村振興的空間關(guān)聯(lián)性。因此，本文將數(shù)字普惠金融與鄉(xiāng)村振興納于同一研討框架之內(nèi)，系統(tǒng)分析數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興發(fā)展的實(shí)際影響。在理論維度深層次探討數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興發(fā)展的作用機(jī)制，在實(shí)證維度運(yùn)用空間計(jì)量模型檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興發(fā)展的影響效應(yīng)，并進(jìn)一步辨明結(jié)構(gòu)異質(zhì)性與區(qū)域異質(zhì)性。本研究不僅可以適度豐富數(shù)字普惠金融的探討視野，擴(kuò)充關(guān)于鄉(xiāng)村振興發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素研究，為后續(xù)深入研究奠定扎實(shí)理論根基與學(xué)理框架，同時(shí)也為穩(wěn)步推進(jìn)鄉(xiāng)村振興發(fā)展與全面建設(shè)現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)建言獻(xiàn)策。

三、 數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的影響機(jī)制研究

作為金融發(fā)展的最新形態(tài)，數(shù)字惠普金融充分繼承傳統(tǒng)金融的核心功能，并通過(guò)倍增與疊加作用放大金融體系的實(shí)際效能。結(jié)合前述相關(guān)理論研究，本文認(rèn)為數(shù)字普惠金融可以通過(guò)融資效應(yīng)、信息溢出效應(yīng)、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)效應(yīng)、增收效應(yīng)、人力資本效應(yīng)進(jìn)而影響鄉(xiāng)村振興發(fā)展。

第一，數(shù)字普惠金融的融資效應(yīng)。在傳統(tǒng)金融語(yǔ)境下，農(nóng)村小農(nóng)戶(hù)與小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，不具備穩(wěn)定的現(xiàn)金流與預(yù)期收益，同時(shí)由于該類(lèi)實(shí)體不具有批量性的硬件設(shè)備與大型儀器，缺乏必要的抵押品與擔(dān)保品。因此，以商業(yè)銀行與信貸組織為核心的諸多金融機(jī)構(gòu)最理性的做法是將可視性的貨幣資本與金融資源投置于已經(jīng)形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的大型企業(yè)或者擁有政府背書(shū)的國(guó)有參股企業(yè)。而數(shù)字普惠金融可以發(fā)揮融資效應(yīng)，有效解決農(nóng)村小農(nóng)戶(hù)和小微企業(yè)面臨的硬性融資約束。以網(wǎng)絡(luò)融資、股權(quán)眾籌、微眾銀行為主要表現(xiàn)形式的互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，悄無(wú)聲息創(chuàng)造出一個(gè)巨大規(guī)模的資金池，極大豐富了農(nóng)村小農(nóng)戶(hù)和小微企業(yè)的融資途徑，減低對(duì)間接融資渠道的剛性依賴(lài)和過(guò)度依賴(lài)，提升其對(duì)于貨幣資本與金融資源的可得性(謝琳，2020)。借助多元化籌集方式與服務(wù)形式，農(nóng)村小農(nóng)戶(hù)和小微企業(yè)通過(guò)購(gòu)置先進(jìn)農(nóng)機(jī)與農(nóng)具，提升硬件設(shè)備的含金量，同時(shí)也可以引入科學(xué)運(yùn)營(yíng)模式，降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中的效率漏損，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模與優(yōu)化管理模式，以打破自身專(zhuān)業(yè)化發(fā)展的天花板，從而提升生產(chǎn)效率與收益總額。

第二，數(shù)字普惠金融的信息溢出效應(yīng)。相比于金融供給主體，需求主體擁有更多關(guān)于自身生產(chǎn)項(xiàng)目與發(fā)展前景的信息數(shù)據(jù)。由于市場(chǎng)中供需雙方存在較為嚴(yán)重的信息不完全與非對(duì)稱(chēng)，誘致農(nóng)業(yè)發(fā)展所需資源要素在市場(chǎng)中出現(xiàn)領(lǐng)域錯(cuò)配、階段錯(cuò)配、屬性錯(cuò)配等多種供需錯(cuò)配現(xiàn)象。數(shù)字普惠金融能夠借助信息溢出效應(yīng)有效紓解上述問(wèn)題。一方面，大數(shù)據(jù)與云計(jì)算等數(shù)字科技的迭代式演進(jìn)可以充分挖掘虛擬世界中大量龐雜無(wú)序的信息數(shù)據(jù)，萃取與凝練信息數(shù)據(jù)中的精華，將非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)與半結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)進(jìn)行整合，形成可讀性較高的結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)，進(jìn)而提高當(dāng)前市場(chǎng)中的總體數(shù)據(jù)規(guī)模，解決信息不完全問(wèn)題。另一方面，數(shù)字普惠金融發(fā)展可以助力建設(shè)信息共享系統(tǒng)與服務(wù)中介平臺(tái)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)市場(chǎng)資訊與數(shù)據(jù)高效流轉(zhuǎn)，疏通信息堵點(diǎn)與淤點(diǎn)，為農(nóng)業(yè)供需主體提供全新的交流溝通渠道，強(qiáng)化市場(chǎng)主體間的互動(dòng)與協(xié)同，全面構(gòu)建信息對(duì)稱(chēng)結(jié)構(gòu)(余春苗和任常青，2021)。

第三，數(shù)字普惠金融的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)效應(yīng)。數(shù)字普惠金融發(fā)展可以為農(nóng)村農(nóng)民規(guī)避與分擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)，降低未來(lái)不確定性，進(jìn)而大幅緩解農(nóng)民群體的現(xiàn)實(shí)壓力。一方面，人工智能、云計(jì)算與大數(shù)據(jù)等數(shù)字科技發(fā)展可以為農(nóng)村群體生產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品積累大量結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)，指引與規(guī)范農(nóng)副產(chǎn)品供給對(duì)接現(xiàn)有市場(chǎng)需求，提高農(nóng)作物與糧食的適銷(xiāo)程度，避免大量農(nóng)副產(chǎn)品的滯銷(xiāo)與過(guò)期。另一方面，數(shù)字普惠金融內(nèi)生的多種金融服務(wù)也可為農(nóng)民群體分擔(dān)大量的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)字信貸、數(shù)字保險(xiǎn)、數(shù)字擔(dān)保、數(shù)字抵押等多種金融產(chǎn)品為農(nóng)民群體提供基礎(chǔ)保障，避免出現(xiàn)農(nóng)民農(nóng)戶(hù)一人承擔(dān)經(jīng)營(yíng)失敗的所有風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)結(jié)構(gòu)的改善可以提升農(nóng)村農(nóng)民開(kāi)展生產(chǎn)性活動(dòng)的積極性與能動(dòng)性，激活家庭農(nóng)場(chǎng)與農(nóng)村合作社等新型農(nóng)業(yè)市場(chǎng)主體，促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。此外，數(shù)字普惠金融伴生的多種金融科技可以全天候和無(wú)死角監(jiān)測(cè)氣候溫度、地質(zhì)土壤、灌溉水源、災(zāi)害病蟲(chóng)等環(huán)境因素的變化情況，有效對(duì)沖與降低自然風(fēng)險(xiǎn)，保證對(duì)種子培育、勞作耕種、化肥供給與糧食收割全流程進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)督與管理，降低農(nóng)民農(nóng)戶(hù)由于能力不足或者大意疏忽導(dǎo)致的操作性風(fēng)險(xiǎn)。

第四，數(shù)字普惠金融的增收效應(yīng)。數(shù)字普惠金融發(fā)展極大程度上豐富了農(nóng)民群體的投資模式，借助金融科技創(chuàng)新衍生出諸多金融產(chǎn)品與金融服務(wù)。而這些新型金融產(chǎn)品與服務(wù)由于更加符合農(nóng)村農(nóng)民的特征偏好與稟賦特點(diǎn)，因而獲得大量農(nóng)民群體的青睞關(guān)注且成為其投資的首要選擇。實(shí)踐過(guò)程中，以余額寶為主要代表的貨幣基金為部分具備一定貨幣儲(chǔ)蓄且具有強(qiáng)烈投資意愿的農(nóng)民群體提供了多樣化選擇。投資渠道與理財(cái)空間的適度拓展可以有效提升農(nóng)民群體的投資收益，優(yōu)化農(nóng)民收入結(jié)構(gòu)，促進(jìn)農(nóng)民主體的收入水平大幅提升。另外，數(shù)字普惠金融的初始使命就是全方位服務(wù)社會(huì)中的低收入群體與無(wú)收入群體，這自然而然也就包含大量的農(nóng)民群體。數(shù)字普惠金融通過(guò)為農(nóng)民主體提供豐富的金融性資本與配套性資源，使其充分享有與城市居民相同的金融服務(wù)，打破農(nóng)民農(nóng)戶(hù)進(jìn)行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的現(xiàn)實(shí)障礙與桎梏，而農(nóng)村創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的逐漸開(kāi)展可以產(chǎn)生顯著的增收效應(yīng)，大幅提升廣大農(nóng)民的生產(chǎn)性收入與經(jīng)營(yíng)性收入。

第五，數(shù)字普惠金融的人力資本效應(yīng)。在互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)與信息網(wǎng)絡(luò)沒(méi)有完全普及的時(shí)代，除去到指定場(chǎng)所進(jìn)行培訓(xùn)之外，農(nóng)民群體并沒(méi)有其它有效方式提升自身科學(xué)素質(zhì)與專(zhuān)業(yè)化能力，進(jìn)而逐漸造成農(nóng)村人力資本與城市人力資本的差距不斷拉大，不可避免地產(chǎn)生“人力資本鴻溝”(賀雪峰，2018)。而以金融科技為核心的數(shù)字普惠金融為農(nóng)民農(nóng)戶(hù)提供便利化與高效化的教育方式。隨著信息基礎(chǔ)設(shè)施與網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的全面鋪設(shè)，光纖落戶(hù)與寬帶入村項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，虛擬網(wǎng)絡(luò)逐漸覆蓋廣大農(nóng)民群體(熊正德等，2021)。在線(xiàn)公開(kāi)課與網(wǎng)絡(luò)教育的快速發(fā)展不僅可以顯著降低農(nóng)民群體學(xué)習(xí)過(guò)程中的支付費(fèi)用與搜尋成本，為其節(jié)省大量的貨幣資源與時(shí)間資源，而且能夠使其足不出戶(hù)便輕松接觸關(guān)于其它地區(qū)或者發(fā)展領(lǐng)域的大量信息，在虛擬網(wǎng)絡(luò)上有效學(xué)習(xí)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)必備知識(shí)與基礎(chǔ)方法，提升自身知識(shí)素養(yǎng)與綜合能力，進(jìn)而大幅提高農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)的人力資本規(guī)模，為鄉(xiāng)村振興發(fā)展建設(shè)高水平的農(nóng)民勞動(dòng)力隊(duì)伍。

四、 模型構(gòu)建與數(shù)據(jù)說(shuō)明

1. 計(jì)量模型構(gòu)建

(1) 空間計(jì)量模型。傳統(tǒng)回歸計(jì)量模型通常假設(shè)各個(gè)轄區(qū)在空間維度上是相互獨(dú)立的，而這顯然與現(xiàn)實(shí)世界不相符。在經(jīng)濟(jì)實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中，每個(gè)經(jīng)濟(jì)單元之間都會(huì)存在某種程度上的聯(lián)結(jié)與互動(dòng)關(guān)系。因此，選用充分考量空間效應(yīng)的計(jì)量模型對(duì)數(shù)字普惠金融與鄉(xiāng)村振興的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究?？臻g計(jì)量模型包括空間滯后模型(SAR)與空間誤差模型(SEM)。

空間滯后模型(SAR)如下：

Ruralit=α+ρWRuralit+β1Digitit+β2Fiscait+β3Healtit+β4Foundit+β5Distrit+β6Agricit+β7Goverit+β8Urbanit+εit

(1)

其中，ρ表示空間滯后系數(shù)，W為n×n階空間權(quán)重矩陣，εit為隨機(jī)擾動(dòng)。Rural為鄉(xiāng)村振興，Digit為數(shù)字普惠金融，F(xiàn)isca為財(cái)政分權(quán)，Healt為衛(wèi)生服務(wù)水平，F(xiàn)ound為基礎(chǔ)設(shè)施，Distr為收入分配結(jié)構(gòu)，Agric為農(nóng)產(chǎn)品規(guī)模，Gover為政府調(diào)控力度，Urban為城市化進(jìn)程。

空間誤差模型(SEM)如下：

Ruralit=α+β1Digitit+β2Fiscalit+β3Healtit+β4Foundit+β5Distrit+β6Agricit+β7Goverit+β8Urbanit+(I-λW)-1μi

(2)

其中，λ為空間誤差系數(shù)，μ為正態(tài)分布的隨機(jī)誤差項(xiàng)向量。

(2) 空間權(quán)重矩陣。地理鄰接權(quán)重矩陣表達(dá)形式如下：

(3)

2. 指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)說(shuō)明

(1) 數(shù)字普惠金融評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。本文選用北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心與螞蟻金服集團(tuán)共同編制的數(shù)字普惠金融指數(shù)以表征各地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平(Digit)(郭峰等，2019)。該指數(shù)是基于螞蟻金服交易賬戶(hù)大數(shù)據(jù)進(jìn)行編制，同時(shí)采用無(wú)量綱化、變異系數(shù)賦權(quán)法與指數(shù)合成法進(jìn)行科學(xué)測(cè)算，其中包括3個(gè)一級(jí)維度：覆蓋廣度(Bread)、使用深度(Depth)、數(shù)字化程度(Degre)。表1繪制了具體的數(shù)字普惠金融發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

表1 數(shù)字普惠金融發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

續(xù)表

(2) 鄉(xiāng)村振興。充分結(jié)合與參考之前關(guān)于鄉(xiāng)村振興衡量測(cè)度的文獻(xiàn)研究(劉賽紅和楊穎，2021；張鴻等，2021；牛文浩等，2021；張挺等，2018；閆周府和吳方衛(wèi)，2019)，本文主要借鑒呂程超和崔悅(2021)的研究思路。該研究中的鄉(xiāng)村振興指標(biāo)評(píng)價(jià)體系覆蓋產(chǎn)業(yè)興旺、生態(tài)宜居、鄉(xiāng)風(fēng)文明、治理有效、生活富裕5個(gè)發(fā)展維度，其中包括14個(gè)二級(jí)指標(biāo)。同時(shí)為有效規(guī)避主觀賦值因素所帶來(lái)的可能偏差，采用時(shí)空極差熵值法劃定各個(gè)基礎(chǔ)指標(biāo)的權(quán)重比例，進(jìn)而全面測(cè)算各地區(qū)鄉(xiāng)村振興發(fā)展水平(Rural)，因此最終得出的各地區(qū)鄉(xiāng)村振興發(fā)展指數(shù)具有一定的科學(xué)性、可信性與合理性。

(3) 控制變量。財(cái)政分權(quán)(Fisca)：用地方預(yù)算人均支出與中央預(yù)算人均支出比值予以表征。衛(wèi)生服務(wù)(Healt)：用每千人擁有衛(wèi)生技術(shù)人員數(shù)予以表示?；A(chǔ)設(shè)施(Found)：用郵電業(yè)務(wù)總量與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比予以衡量。收入分配(Distr)：用城鎮(zhèn)人均可支配收入與農(nóng)村人均可支配收入比值予以表征。農(nóng)產(chǎn)品規(guī)模(Agric)：用人均糧食產(chǎn)量予以表示。政府調(diào)控(Gover)：用政府消費(fèi)占社會(huì)總消費(fèi)比重予以衡量。城市化(Urban)：用城市化率予以表征。

本文以中國(guó)30個(gè)省份(不包括西藏及港澳臺(tái)地區(qū))為研究樣本，以上原始數(shù)據(jù)均來(lái)自于歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)社會(huì)統(tǒng)計(jì)年鑒》和中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)。所有變量的描述性統(tǒng)計(jì)如表2所示。

表2 變量描述性統(tǒng)計(jì)

五、 實(shí)證結(jié)果與分析

1. 整體性回歸估計(jì)

表3與表4列示了數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興影響的回歸結(jié)果。由于空間誤差模型(SEM)的R2和Log(L)的數(shù)值要優(yōu)于空間滯后模型(SAR)，因此本文選擇應(yīng)用空間誤差模型予以分析討論。不難發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融系數(shù)均為正數(shù)，且通過(guò)1%顯著性檢驗(yàn)，即數(shù)字普惠金融可以顯著促進(jìn)鄉(xiāng)村振興發(fā)展。如前文所述，作為金融發(fā)展的最新形態(tài)，數(shù)字普惠金融可以充分發(fā)揮融資效應(yīng)、信息溢出效應(yīng)、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)效應(yīng)、增收效應(yīng)和人力資本效應(yīng)，從而對(duì)鄉(xiāng)村振興發(fā)展產(chǎn)生積極影響。與此同時(shí)，多個(gè)空間系數(shù)顯著為正，這也能夠表明數(shù)字普惠金融的鄉(xiāng)村振興效應(yīng)存有明顯的空間相關(guān)性。即數(shù)字普惠金融不僅可以促進(jìn)本地區(qū)鄉(xiāng)村振興發(fā)展，也對(duì)周邊地區(qū)鄉(xiāng)村振興產(chǎn)生積極作用。

表3 數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興影響回歸結(jié)果

表4 數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興影響回歸結(jié)果

續(xù)表

2. 分地區(qū)回歸估計(jì)

表5列示了不同地區(qū)數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興影響的回歸結(jié)果?？梢园l(fā)現(xiàn)，在東部與中部地區(qū)，數(shù)字普惠金融可以促進(jìn)鄉(xiāng)村振興發(fā)展，而在西部地區(qū)，數(shù)字普惠金融并不能有效促進(jìn)鄉(xiāng)村振興發(fā)展，即數(shù)字普惠金融的鄉(xiāng)村振興效應(yīng)具有明顯的地區(qū)異質(zhì)性。這種現(xiàn)象主要可能由兩個(gè)方面原因所導(dǎo)致：一方面，數(shù)字普惠金融演化需要以新型基礎(chǔ)設(shè)施為主要依托，但在西部地區(qū)，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較為滯后，實(shí)際鋪設(shè)速度較為緩慢，這將成為數(shù)字普惠金融轉(zhuǎn)變?yōu)榇龠M(jìn)鄉(xiāng)村振興發(fā)展與農(nóng)業(yè)農(nóng)村高質(zhì)量發(fā)展新動(dòng)能的絆腳石。另一方面，數(shù)字普惠金融的最終落地成效與地區(qū)人力資本水平息息相關(guān)。高質(zhì)量人力資源將會(huì)有效接受“普惠”與“共享”理念，積極擁抱數(shù)字普惠金融新業(yè)態(tài)，并借助金融科技釋放數(shù)字普惠金融巨大能量。但在西部地區(qū)，囿于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、生活環(huán)境、文化氛圍、發(fā)展平臺(tái)等因素限制，人力資本規(guī)模與水平較低，特別是創(chuàng)新型與復(fù)合型人才更是少之又少，進(jìn)而導(dǎo)致西部地區(qū)數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興的實(shí)際影響效果大打折扣。

表5 不同地區(qū)數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興影響回歸結(jié)果

3. 分維度回歸估計(jì)

表6列示了不同維度數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興影響的回歸結(jié)果。不難發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融的不同維度對(duì)鄉(xiāng)村振興產(chǎn)生的影響具有明顯差異性。進(jìn)一步觀察，數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度與使用深度可以顯著促進(jìn)鄉(xiāng)村振興發(fā)展，而普惠金融的數(shù)字化程度對(duì)鄉(xiāng)村振興的促進(jìn)作用并沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)?？赡茉蚴菍?duì)于普惠金融數(shù)字化而言，鄉(xiāng)村振興是一個(gè)較新的實(shí)踐場(chǎng)域與應(yīng)用情境，普惠金融數(shù)字化所產(chǎn)生的新型金融服務(wù)與資本工具并沒(méi)有完全有機(jī)結(jié)合與合理適應(yīng)鄉(xiāng)村具體場(chǎng)景，從而無(wú)法內(nèi)嵌至鄉(xiāng)村振興體系之中，同時(shí)作為一種新事物，普惠金融數(shù)字化也存有一定的滯后時(shí)間與門(mén)檻條件，這也可能導(dǎo)致普惠金融數(shù)字化無(wú)法有效下沉于鄉(xiāng)村區(qū)域。

4. 內(nèi)生性檢驗(yàn)

內(nèi)生性問(wèn)題主要由反向因果和遺漏變量?jī)蓚€(gè)方面所導(dǎo)致。反向因果問(wèn)題即數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠促進(jìn)區(qū)域鄉(xiāng)村振興發(fā)展，反過(guò)來(lái)鄉(xiāng)村振興發(fā)展也可以在一定程度上對(duì)地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展產(chǎn)生積極影響。遺漏變量問(wèn)題即模型雖已經(jīng)控制一系列影響地區(qū)鄉(xiāng)村振興發(fā)展的相關(guān)特征變量，但仍舊存在諸如文化底蘊(yùn)、群體預(yù)期、偏好訴求等不可預(yù)測(cè)和不可衡量因素所產(chǎn)生的遺漏變量偏誤。針對(duì)第一種情況，對(duì)解釋變量進(jìn)行滯后一期處理，即分析前一期的數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)當(dāng)期鄉(xiāng)村振興發(fā)展的影響效應(yīng)。針對(duì)第二種情況，選取互聯(lián)網(wǎng)普及率作為各地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展的工具變量。一方面，作為一種通用性技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)是地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展的重要基礎(chǔ)，一個(gè)地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展水平越高，該地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展?jié)摿σ簿拖鄬?duì)越大，即互聯(lián)網(wǎng)普及率與數(shù)字普惠金融存在緊密關(guān)聯(lián)，滿(mǎn)足相關(guān)性要求。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)普及率并不直接影響地區(qū)鄉(xiāng)村振興發(fā)展水平，滿(mǎn)足外生性要求。因此，互聯(lián)網(wǎng)普及率可以被作為數(shù)字普惠金融發(fā)展的一個(gè)有效工具變量。在考慮內(nèi)生性問(wèn)題之后，仍然支持?jǐn)?shù)字普惠金融可以顯著促進(jìn)地區(qū)鄉(xiāng)村振興發(fā)展的結(jié)論。(1)篇幅所限，內(nèi)生性檢驗(yàn)結(jié)果與穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果未列示，備索。

表6 不同維度數(shù)字普惠金融對(duì)鄉(xiāng)村振興影響回歸結(jié)果

5. 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文應(yīng)用空間距離權(quán)重矩陣對(duì)前文得出的結(jié)果進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)?？臻g距離權(quán)重矩陣假定如果兩個(gè)區(qū)域間地理距離越小，則表明二者空間關(guān)聯(lián)程度越高?？臻g距離權(quán)重矩陣的表達(dá)形式如下：

(4)

其中，d為兩個(gè)地區(qū)地理中心位置之間的距離。

利用空間距離權(quán)重矩陣作為影響各地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展與鄉(xiāng)村振興空間分布的空間因子重新進(jìn)行估計(jì)，通過(guò)比較拉格朗日因子與各項(xiàng)檢驗(yàn)值，選取最優(yōu)計(jì)量模型。在采用地理距離權(quán)重矩陣之后，數(shù)字普惠金融系數(shù)及其三項(xiàng)子維度系數(shù)的方向與顯著性并沒(méi)有發(fā)生明顯變化，這也可以證明前文所得結(jié)果具有一定穩(wěn)健性。

六、 研究結(jié)論與政策建議

本文在理論層面深度厘清數(shù)字普惠金融促進(jìn)鄉(xiāng)村振興發(fā)展的作用機(jī)制。在實(shí)證維度，基于我國(guó)2011-2018年省際面板數(shù)據(jù)和北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)，應(yīng)用空間計(jì)量模型實(shí)證考察數(shù)字普惠金融對(duì)我國(guó)鄉(xiāng)村振興的影響效應(yīng)與結(jié)構(gòu)性差異。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字惠普金融可以顯著促進(jìn)我國(guó)鄉(xiāng)村振興發(fā)展。其中，數(shù)字覆蓋廣度和數(shù)字使用深度對(duì)我國(guó)鄉(xiāng)村振興產(chǎn)生明顯的促進(jìn)作用，而數(shù)字化程度影響不顯著。分地區(qū)觀察，數(shù)字普惠金融的鄉(xiāng)村振興效應(yīng)主要體現(xiàn)在東中部地區(qū)，而在西部地區(qū)并不明顯。為促使數(shù)字普惠金融良性發(fā)展，將其轉(zhuǎn)變?yōu)榇龠M(jìn)我國(guó)鄉(xiāng)村振興發(fā)展與農(nóng)業(yè)農(nóng)村高質(zhì)量發(fā)展的新引擎，現(xiàn)提出如下政策意見(jiàn)與建議。

首先，優(yōu)化頂層制度設(shè)計(jì)，引導(dǎo)數(shù)字普惠金融良性演化。一方面，中央政府應(yīng)通盤(pán)考量與理性對(duì)待數(shù)字普惠金融新業(yè)態(tài)，基于系統(tǒng)觀與科學(xué)觀謹(jǐn)慎出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)與政策條例，清除抑制數(shù)字普惠金融健康發(fā)展的梗阻與羈絆，為我國(guó)數(shù)字普惠金融未來(lái)演化構(gòu)建制度保障。另一方面，積極營(yíng)造有利于數(shù)字普惠金融下沉鄉(xiāng)村地區(qū)的鄉(xiāng)風(fēng)文明環(huán)境與村規(guī)文化氛圍，促使鄉(xiāng)村主體大幅提高對(duì)于數(shù)字普惠金融的認(rèn)可度與接受度，進(jìn)而為數(shù)字普惠金融釋放鄉(xiāng)村振興效應(yīng)培育沃腴土壤，有效提升數(shù)字普惠金融與鄉(xiāng)村振興的協(xié)同融合效率。

其次，重視數(shù)字普惠金融落地成效，加快后發(fā)地區(qū)發(fā)展速度。一方面，中央政府應(yīng)將政策資源適度傾向于西部地區(qū)，借助示范效應(yīng)與信號(hào)效應(yīng)提升西部地區(qū)的金融資本、人力資本與物質(zhì)資本，為數(shù)字普惠金融在西部地區(qū)鄉(xiāng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)“大展拳腳”提供牢固的基礎(chǔ)保障。另一方面，西部地區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)基層政府應(yīng)與東中部地區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)基層政府保持有效溝通與密切交流，積極學(xué)習(xí)東中部數(shù)字普惠金融對(duì)于鄉(xiāng)村振興的內(nèi)嵌機(jī)制，因地制宜與因情布局，型構(gòu)適宜本地區(qū)稟賦結(jié)構(gòu)的數(shù)字普惠金融發(fā)展模式，釋放數(shù)字普惠金融對(duì)西部地區(qū)鄉(xiāng)村振興的強(qiáng)大驅(qū)動(dòng)力。

再次，改進(jìn)普惠金融數(shù)字化模式，促進(jìn)普惠金融智能化轉(zhuǎn)型。一方面，鼓勵(lì)市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)組織改良內(nèi)部數(shù)字化模式，強(qiáng)化信息科技與數(shù)字技術(shù)在普惠金融領(lǐng)域的應(yīng)用，引導(dǎo)普惠金融產(chǎn)品與服務(wù)進(jìn)行智能化、數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化轉(zhuǎn)型，提升普惠金融的“含數(shù)量”與“含智量”。另一方面，科學(xué)構(gòu)建公共信息平臺(tái)與市場(chǎng)數(shù)據(jù)中心，逐漸完善普惠金融新產(chǎn)品與新技術(shù)的分享交流長(zhǎng)效機(jī)制，通過(guò)多樣化媒介對(duì)新型普惠金融模式進(jìn)行宣傳與推廣，大幅提升普惠金融數(shù)字化成功率，從而帶動(dòng)全社會(huì)普惠金融的數(shù)字化演進(jìn)步伐。

最后，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，培育復(fù)合型人才隊(duì)伍。一方面，各地區(qū)應(yīng)加強(qiáng)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升信息基礎(chǔ)設(shè)施、融合基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施的推進(jìn)速度，并對(duì)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行智能化、網(wǎng)絡(luò)化與數(shù)字化改造升級(jí)，提高交通基礎(chǔ)設(shè)施、水利基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施的實(shí)際功效，夯實(shí)數(shù)字普惠金融發(fā)展的底層基礎(chǔ)。另一方面，鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府不僅需要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)代農(nóng)民的教育與培訓(xùn)，通過(guò)多元化形式將傳統(tǒng)農(nóng)戶(hù)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)代農(nóng)民與新型農(nóng)民，同時(shí)也應(yīng)鼓勵(lì)大學(xué)生與技術(shù)人員基于鄉(xiāng)愁情懷進(jìn)行返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)就業(yè)，將他們塑造為新一代的鄉(xiāng)賢能人與專(zhuān)業(yè)能手，進(jìn)而建設(shè)一批既了解農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民，又掌握金融、科技、管理的復(fù)合型人才隊(duì)伍。