丁二烯：低迷中前行

文／黃少鵬 李宇靜 李紅杰 黃汝慶

國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)短期供大于求，未來(lái)下游消費(fèi)領(lǐng)域?qū)⒉粩嗤卣埂?/p>

●產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng)但需求難有突破，國(guó)內(nèi)丁二烯將在發(fā)展中尋求破局。 供圖/IC photo

2021 年，國(guó)內(nèi)丁二烯行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)前所未有的好年景。上半年，隨著新冠疫情緩解，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)陸續(xù)恢復(fù)正常，且在裝置集中檢修刺激下市場(chǎng)行情震蕩上行，于7 月價(jià)格漲至年內(nèi)最高點(diǎn)13800元/噸。

預(yù)計(jì)2022 年，受?chē)?guó)際原油價(jià)格高企影響，國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)價(jià)格將在高位震蕩。在“雙碳”目標(biāo)背景下，生產(chǎn)企業(yè)將考慮減少采用氧化脫氫法及煤制油路徑。隨著全國(guó)各大煉化一體化項(xiàng)目開(kāi)車(chē)，石腦油裂解法將成為國(guó)內(nèi)丁二烯主要生產(chǎn)工藝。在市場(chǎng)供需壓力影響下，企業(yè)也將尋求出口市場(chǎng)，以更好的平衡供需關(guān)系。

產(chǎn)能上漲 需求疲軟

隨著煉化一體化項(xiàng)目的建設(shè)及投產(chǎn)，配套大乙烯裝置陸續(xù)上馬，2019~2020 年，國(guó)內(nèi)丁二烯產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張。

2021 年年底，國(guó)內(nèi)丁二烯產(chǎn)能達(dá)到550 萬(wàn)噸，較上年增加53 萬(wàn)噸。2021 年，3 月底武漢石化6 萬(wàn)噸/年擴(kuò)能裝置投產(chǎn)、7 月底至9 月初浙石化二期20 萬(wàn)噸/年丁二烯裝置投產(chǎn)開(kāi)車(chē)，魯清石化14 萬(wàn)噸/年丁二烯裝置及古雷石化13 萬(wàn)噸/年丁二烯裝置相繼投料開(kāi)車(chē)運(yùn)行，使國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)供需格局迎來(lái)新變化。

新增產(chǎn)能的快速釋放，使得中國(guó)丁二烯供應(yīng)缺口逐步縮小。

2021 年，疫情、新增產(chǎn)能投產(chǎn)疊加供需基本面等多重因素影響下，國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)行情寬幅震蕩。

丁二烯生產(chǎn)企業(yè)受利潤(rùn)縮窄影響，如山東墾利石化、威特化工及華宇橡膠的氧化脫氫裝置延續(xù)停車(chē)狀態(tài)，斯?fàn)柊钍湍暇┱\(chéng)志及久泰能源氧化脫氫裝置受成本高位影響均有不同時(shí)間的停車(chē)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)丁二烯開(kāi)工負(fù)荷下滑。2021 年，國(guó)內(nèi)丁二烯整體開(kāi)工率大約在63.4%，較上年降低1.4%。

未來(lái)幾年，預(yù)計(jì)丁二烯行業(yè)產(chǎn)能進(jìn)入快速擴(kuò)張期。

新增產(chǎn)能包括：2022 年，鎮(zhèn)海煉化二期年產(chǎn)16 萬(wàn)噸、廣東石化年產(chǎn)11 萬(wàn)噸、東明石化年產(chǎn)5 萬(wàn)噸、海南煉化年產(chǎn)16萬(wàn)噸、盛虹煉化年產(chǎn)20 萬(wàn)噸以及浙江石化三期年產(chǎn)20 萬(wàn)噸丁二烯裝置將陸續(xù)投產(chǎn)；2023~2025 年，天津石化、裕龍島煉化一體化、巴斯夫湛江、?？松梨诨葜?、吉林石化、廣西石化、中海殼牌三期、中沙古雷乙烯、萬(wàn)華化學(xué)二期等多套丁二烯裝置投產(chǎn)。預(yù)計(jì)2025 年，國(guó)內(nèi)丁二烯產(chǎn)能將達(dá)到年產(chǎn)800 萬(wàn)噸左右，2021~2025 年平均增幅達(dá)到9.8%。

盡管2021 年丁二烯下游行業(yè)需求有所增加，但主力下游仍舊是合成橡膠行業(yè)，順丁橡膠是最大的消費(fèi)領(lǐng)域，丁苯橡膠位居第二位。

2021 年，ABS 和丁腈膠乳的占比較2020 年均有所提升，主要原因是年內(nèi)多套新裝置陸續(xù)投產(chǎn)對(duì)丁二烯消耗占比較往年有所增加，但它們對(duì)丁二烯的消耗量較低，在丁二烯下游消耗占比中增幅較小?？傮w來(lái)看，過(guò)去幾年國(guó)內(nèi)丁二烯下游消費(fèi)領(lǐng)域調(diào)整幅度不大。

2022 年，國(guó)內(nèi)丁二烯新增產(chǎn)能將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而下游多數(shù)行業(yè)均有新裝置產(chǎn)能釋放，尤其ABS 及己二腈等行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張更加明顯。

ABS 將有至少316 萬(wàn)噸產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，順丁橡膠將有20 萬(wàn)噸產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)。己二腈在國(guó)外的發(fā)展相對(duì)成熟，但是國(guó)內(nèi)目前尚無(wú)工業(yè)化裝置生產(chǎn)，其新增產(chǎn)能多數(shù)計(jì)劃于2023 年以后投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)丁二烯下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)明顯調(diào)整。

進(jìn)口國(guó)變出口國(guó)

中國(guó)作為丁二烯凈進(jìn)口國(guó)家，隨著國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能不斷涌現(xiàn)，丁二烯的進(jìn)口依存度正在逐年降低。

2019 和2020 年，我國(guó)丁二烯進(jìn)口量分別為29.04 萬(wàn)噸、45.53 萬(wàn)噸。2021 年，國(guó)內(nèi)丁二烯新建裝置陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)量比2020 年增加53 萬(wàn)噸，總供應(yīng)量增長(zhǎng)了10.64%。在內(nèi)外盤(pán)價(jià)差的影響下，套利空間開(kāi)啟，國(guó)內(nèi)貨源出口量明顯增加。

2021 年，我國(guó)丁二烯的出口量達(dá)到15.43 萬(wàn)噸；進(jìn)口量呈現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)，為24.80 萬(wàn)噸，較上年減少20.73 萬(wàn)噸，下降45.53%。

2021 年，國(guó)內(nèi)丁二烯產(chǎn)能繼續(xù)集中釋放，總產(chǎn)量增加明顯，且下游需求未見(jiàn)明顯突破，導(dǎo)致自給率明顯增加。2021 年，我國(guó)丁二烯的自給率由2020 年的87.18%增長(zhǎng)至98.35%。

未來(lái)四年，國(guó)內(nèi)丁二烯需求與產(chǎn)能不會(huì)呈現(xiàn)同步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)新增需求120 萬(wàn)噸，新增產(chǎn)能250 萬(wàn)噸左右。隨著丁二烯產(chǎn)能的擴(kuò)張以及未來(lái)一體化項(xiàng)目的投產(chǎn)，丁二烯將逐步由“短缺型”向“過(guò)剩型”轉(zhuǎn)變。

預(yù)計(jì)2025 年，國(guó)內(nèi)丁二烯產(chǎn)能達(dá)到800 萬(wàn)噸，需求量達(dá)到500 萬(wàn)噸。屆時(shí)，丁二烯產(chǎn)能將遠(yuǎn)高于需求，預(yù)計(jì)開(kāi)工率將保持在70%以下，我國(guó)也將由丁二烯進(jìn)口國(guó)逐步向出口國(guó)轉(zhuǎn)變。

預(yù)計(jì)2025 年，丁二烯凈出口量將超過(guò)20 萬(wàn)噸。

行業(yè)發(fā)展依然可期

研究表明，2021~2025 年，我國(guó)民營(yíng)和外資新增乙烯產(chǎn)能預(yù)計(jì)占新增產(chǎn)能的50%以上。民營(yíng)企業(yè)大舉進(jìn)入全面參與煉化一體化項(xiàng)目，石化行業(yè)格局持續(xù)轉(zhuǎn)變，逐漸顯現(xiàn)出原料來(lái)源及下游需求多元化、供需一體化及裝置規(guī)?；内厔?shì)。

隨著我國(guó)煉化一體化項(xiàng)目的陸續(xù)投建，丁二烯裝置仍將繼續(xù)被動(dòng)增加，整體供應(yīng)面仍存增長(zhǎng)預(yù)期。但下游行業(yè)新增產(chǎn)能有限，國(guó)內(nèi)需求難有突破，預(yù)計(jì)丁二烯行業(yè)供大于求的局面將難以改變，行業(yè)仍將處于基本面低迷的環(huán)境中。

2022 年，在國(guó)內(nèi)丁二烯新增產(chǎn)能不斷擴(kuò)張的同時(shí)，下游產(chǎn)能亦在不斷釋放。隨著下游消費(fèi)領(lǐng)域的拓展，己二腈和大批ABS 裝置陸續(xù)上馬，國(guó)內(nèi)丁二烯的消耗量將不斷增加。同時(shí)，丁二烯進(jìn)口預(yù)期將不斷減少，出口預(yù)期持續(xù)增加。

雖然需求會(huì)不斷增加，但在產(chǎn)能依舊不斷擴(kuò)張的情況下，2022 年國(guó)內(nèi)丁二烯供需格局或依舊處于供應(yīng)面相對(duì)寬松的局面。

為更好地平衡供需格局，國(guó)內(nèi)丁二烯企業(yè)將會(huì)把目光轉(zhuǎn)移到國(guó)際市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)丁二烯的出口對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的影響力亦會(huì)逐步增強(qiáng)。對(duì)丁二烯行業(yè)來(lái)說(shuō)，出口或?qū)⒊蔀槌B(tài)，并導(dǎo)致國(guó)內(nèi)進(jìn)出口格局發(fā)生轉(zhuǎn)變。

預(yù)計(jì)2022 年，國(guó)內(nèi)丁二烯行業(yè)將在基本面低迷的環(huán)境中繼續(xù)前行?？紤]到新增產(chǎn)能不斷擴(kuò)張的同時(shí)下游產(chǎn)能亦在不斷釋放，消費(fèi)領(lǐng)域不斷拓展，行業(yè)發(fā)展依然可期。