論述“套期會計”運用于金融衍生工具的確認和計量

唐潔

摘要：自2017年金融工具確認和計量準則修訂后，“套期會計”進入人們的視野。文章嘗試從金融學角度對“套期會計”運用于金融衍生工具的確認和計量進行分析，希望可以為“套期會計”運用于金融衍生工具的確認和計量提供借鑒。

關鍵詞：套期會計;金融衍生工具;金融工具

一、引言

2017年，金融工具確認和計量準則重新修訂，“套期會計”的概念一下子進入眾多會計從業(yè)人員的眼簾。本文將金融學角度分析金融衍生工具如何適用“套期會計”進行確認和計量。

二、“套期會計”相關概念

套期是指企業(yè)為管理特定風險引起的風險敞口（比如外匯風險、利率風險、價格風險、信用風險等），指定某金融工具作為套期工具，以使金融工具的相關變動（公允價值或現(xiàn)金流量變動），來抵消被套期項目全部或部分變動（公允價值或現(xiàn)金流量變動）的風險管理活動。

套期主要分成三類：公允價值套期，是指對已確認的資產(chǎn)或負債、尚未確認的確定承諾，或上述項目組成部分的公允價值變動風險敞口進行的套期;現(xiàn)金流量套期，是指對現(xiàn)金流量變動風險敞口進行的套期，該現(xiàn)金流量變動源于已確認的資產(chǎn)或負債、極可能發(fā)生的預期交易或與上述項目組成項目有關的特定風險，且將影響企業(yè)的損益;境外經(jīng)營凈投資套期，是指對企業(yè)在境外經(jīng)營凈資產(chǎn)的權(quán)益份額外匯風險敞口進行的套期。

套期工具是指企業(yè)為進行套期而指定的，其公允價值或現(xiàn)金流量變動預期可抵銷被套期項目的公允價值或現(xiàn)金流量變動的金融工具。遠期合同、期貨合同、互換和期權(quán)這四種金融衍生工具，滿足上述套期工具的定義，通?？梢宰鳛樘灼诠ぞ?。

三、金融衍生工具如何適用“套期會計”

（一）遠期合約

遠期合約是一種合約，約定交易雙方在未來的某一確定時間，以確定的價格買賣一定數(shù)量的某種產(chǎn)品，遠期合約主要是在場外交易市場進行交易。

1. 遠期股票合約

20X0年6月30日購入股權(quán)100萬股，每股價格1元，由于擔心股價下降，于當日簽訂一筆股票遠期合約，約定于1年后以每股1.05元全部出售持有的股權(quán)，1年后，股價為0.95元。

對于現(xiàn)貨市場的股權(quán)，于20X1年6月30日發(fā)生虧損5萬元【100*（0.95-1）=-5】;而通過購買遠期合約，盈利10萬元【100*（1.05-0.95）=10】，總的現(xiàn)金流量為105萬元（現(xiàn)貨市場股權(quán)價值95萬元加上遠期合同盈利的10萬元）。假設1年后的股價為1.05元，對于現(xiàn)貨市場的股權(quán)，于20X1年6月30日發(fā)生盈利5萬元【100*（1.05-1）=5】;而通過購買遠期合約，虧損10萬元【100*（1-1.05）=-5】，總的現(xiàn)金流量為105萬元（現(xiàn)貨市場股權(quán)價值105萬元加上遠期合同虧損的5萬元）。假設1年后的股價為1元，對于現(xiàn)貨市場的股權(quán)，于20X1年6月30日發(fā)生盈利0萬元【100*（1-1）=0】;而通過購買遠期合約，盈利5萬元【100*（1.05-1）=5】，總的現(xiàn)金流量為105萬元（現(xiàn)貨市場股權(quán)價值100萬元加上遠期合同盈利的5萬元）。

故無論1年后股價如何變化，現(xiàn)金流量不會發(fā)生變化，20X1年6月30日收到的現(xiàn)金流量均為105萬元，故該筆交易不屬于現(xiàn)金流量套期，應歸屬于公允價值套期。

購買當日，被套期工具即購入的股權(quán)應借記被套期項目（其他權(quán)益工具投資）100萬元，貸記銀行存款100萬元。套期工具遠期合約的公允價值為0元，無須做賬務處理。

1年后，被套期工具即購入的股權(quán)價值下降了5萬元，應借記其他綜合收益5萬元，貸記被套期項目（其他權(quán)益工具投資）5萬元;此時套期工具遠期合同盈利10萬元，應借記套期工具（遠期合約）10萬元，貸記其他綜合收益（套期損益）10萬元。

遠期合約執(zhí)行時，被套期工具即購入的股權(quán)價值為95萬元，應借記銀行存款95，貸記被套期項目（其他權(quán)益工具投資）95萬元。另外套期工具應借記銀行存款10萬元，貸記套期工具（遠期合約）10萬元。

2.遠期外匯合約

（1）遠期外匯合約于資產(chǎn)負債日的公允價值說明。一般遠期外匯合約于資產(chǎn)負債日的公允價值可按以下方法測算：遠期外匯合約于資產(chǎn)負債表日的公允價值=合約買賣的外幣金額*（合同約定的遠期匯率-資產(chǎn)負債表日簽訂的期限與該遠期合約剩余期限相同的遠期合約上注明的遠期匯率）。

（2）套期會計運用。某公司20X1年1月1日預計未來6個月后將以固定外幣金額100萬美元出售一臺設備，由于擔心匯率下降，同時簽訂一項出售100萬美元的6個月的外匯遠期合約，約定遠期匯率為6.3。假設20X1年3月31日的即期匯率為6.25， 20X1年3月31日三個月期限的遠期合約上約定的遠期匯率為6.20。20X1年6月30日的即期匯率為6.15。

無論6個月后的匯率如何變化，20X1年6月30日收到的現(xiàn)金流量均為630萬元（100*6.3），故該筆交易不屬于現(xiàn)金流量套期，應歸屬于公允價值套期。

對于套期項目（即遠期外匯合約）在20X1年3月31日的公允價值為10萬元（100*（6.3-6.2）），故于20X1年3月31日應借記套期工具（遠期合同）10萬元，貸記套期損益10萬元;同時被套期項目（出售設備收到的100萬美元），由于20X1年3月31日匯率下降產(chǎn)生損失（未來少收款）與套期工具的收益金額一致，為10萬元，應借記套期損益10萬元，貸記被套期項目（確定承諾）10萬元。

20X1年6月30日，套期工具（即遠期外匯合約）在20X1年6月30日的公允價值為15萬元（100*（6.3-6.15）），故套期工具從20X1年3月31日至20X1年6月30日的公允價值變動為5萬元，應借記套期工具（遠期合同）5萬元，貸記套期損益5萬元;同時被套期項目（出售設備收到的100萬美元），由于20X1年3月31日匯率下降產(chǎn)生損失（未來少收款）與套期工具的收益金額一致，為5萬元，應借記套期損益5萬元，貸記被套期項目（確定承諾）5萬元。

出售固定資產(chǎn)時，收到的現(xiàn)金流量為615萬元（100*6.15），應借記銀行存款615萬元，貸記被套期項目（確定承諾）15萬元，貸記固定資產(chǎn)630萬元;同時對于套期工具，借記銀行存款15萬元，貸記套期工具15萬元。

（二）期貨合約

1.基本概念

期貨合約是指在將來某時刻以約定價格賣出或買入某資產(chǎn)的合約。大多數(shù)期貨交易不會導致實物交割的原因是大多數(shù)投資者在合約規(guī)定的交割期到來之前會進入一個與初始交易頭寸相反的頭寸，進而選擇平倉。如投資者在1月1日買入1份7月份的鋼鐵期貨合約，該投資者可以在2月28日賣出1份7月份的鋼鐵期貨合約來進行平倉，該投資者的總收益就是1月1日與2月28日期貨合約的價格之差。

2.套期會計運用

20X0年6月1日，A公司與B金融機構(gòu)簽訂了一項玉米期貨合同，以用來規(guī)避持有的玉米存貨的公允價值變動風險，玉米期貨合同的標的資產(chǎn)與持有的玉米存貨在質(zhì)量、數(shù)量、價格以及價格變動方面完全相同。20X0年6月1日，玉米期貨合同的公允價值為0，被套期項目（玉米存貨）的賬面價值和成本都是30萬元，公允價值35萬元。20X0年6月30日，玉米期貨合同的公允價值上漲了2.5萬元，被套期項目（玉米存貨）的公允價值下降了2.5萬元。20X0年7月31日，玉米期貨合同的公允價值下降了1.7萬元，被套期項目（鐵存貨）的公允價值上漲了1.7萬元。當日，甲公司將玉米存貨以29.2萬元出售，并將玉米期貨合同結(jié)算。

20X0年6月1日，現(xiàn)貨市場玉米存貨的價值為35萬元，期貨市場期貨合約的價值為0，總的現(xiàn)金流量為35萬元;20X0年6月30日，現(xiàn)貨市場玉米存貨的價值為32.5萬元，期貨市場期貨合約的價值為2.5萬元，總的現(xiàn)金流量為35萬元;20X0年7月31日，現(xiàn)貨市場鐵存貨的價值為34.2萬元，期貨市場期貨合約的價值為0.8萬元，總的現(xiàn)金流量為35萬元。無論鐵存貨價格如何變動，現(xiàn)貨市場與期貨市場預期收到的現(xiàn)金流量始終為35萬元，未發(fā)生變動，故不屬于現(xiàn)金流量套期，應歸屬于公允價值套期。

20X0年6月1日，指定玉米存貨為被套期項目，應借記被套期項目（庫存商品玉米）35萬元，貸記庫存商品（玉米）35萬元;同時，被指定為套期工具的玉米期貨合同的公允價值為0，無需進行賬務處理。

20X0年6月30日，確認被套期項目公允價值變動（下降2.5萬元），應借記套期損益2.5萬元，貸記被套期項目（庫存商品玉米）2萬元;同時確認套期工具公允價值變動（上升2萬元），應借記套期工具（玉米期貨合同）2萬元，貸記套期損益2萬元。

20X0年7月31日，確認被套期項目公允價值變動（上升1.7萬元），應借記被套期項目（庫存商品玉米）1.7萬元，貸記套期損益1.7萬元;同時確認套期工具公允價值變動（下降1.7萬元），應借記套期損益1.7萬元，貸記套期工具（玉米期貨合同）1.7萬元。

20X0年7月31日確認玉米存貨銷售收入時（不考慮稅費），應借記應收賬款（或者銀行賬款）34.2萬元，貸記主營業(yè)務收入34.2萬元，另外結(jié)轉(zhuǎn)玉米存貨的銷售成本，借記主營業(yè)務成本29.2萬元，貸記被套期項目（庫存商品玉米）;同時結(jié)算玉米期貨合同，借記銀行存款0.8萬元，貸記套期工具（玉米期貨合同）0.8萬元。

（三）利率互換業(yè)務

1. 固定利率換浮動利率

A公司于20X0年1月1日發(fā)行一筆債券，期限為三年，利率固定為6%，債券本金1000萬元，20X2年的12月31日支付利息。該公司與某金融機構(gòu)簽訂一份本金為1000萬元的兩年期以固定利率換浮動利率人民幣利率互換協(xié)議。假定20X0年1月1日浮動利率為6%，20X0年12月31日浮動利率為5.8%，20X1年12月31日浮動利率為6.1%。

采用固定利率發(fā)行債券，將擔心由于利率下降導致該公司這筆負債實際承擔利息成本過高，該筆負債的公允價值上升。由于該公司實際支付投資者的是固定利息，現(xiàn)金流量不變。故該筆交易不屬于現(xiàn)金流量套期，應歸屬于公允價值套期。

簽訂利率互換協(xié)議后，該公司會有以下幾筆現(xiàn)金流：每年支付給投資者的利息60萬元;在利率互換協(xié)議中收到銀行支付固定利息60萬元;在利率互換協(xié)議中向銀行支付的浮動利息。

20X0年1月1日，應將發(fā)行的債券計入被套期項目，應借記銀行存款1000萬元，貸記被套期項目（發(fā)行債券）1000萬元;對于利率互換協(xié)議無需做分錄，因為初始日的公允價值為零。

20X0年12月31日，被套期項目公允價值變動，下降2萬元，應借記套期損益2萬元，貸記被套期項目（發(fā)行債券）2萬元;同時套期工具公允價值上漲2萬元，應借記套期工具（利率互換協(xié)議）2萬元，貸記套期損益2萬元。

20X1年12月31日，被套期項目公允價值變動，上漲1萬元，應借記被套期項目（發(fā)行債券）1萬元，貸記套期損益1萬元;同時套期工具公允價值下降1萬元，應借記套期損益1萬元，貸記套期工具（利率互換協(xié)議）1萬元。

2. 浮動利率換固定利率

A公司于20X0年1月1日發(fā)行一筆債券，期限為三年，利率浮動，債券本金1000萬元，每年的6月30日和12月31日支付利息。該公司與某金融機構(gòu)簽訂一份本金為1000萬元以浮動利率換固定利率的兩年期人民幣利率互換協(xié)議。即該金融機構(gòu)為企業(yè)支付浮動利息，A公司支付給該金融機構(gòu)固定利率6%的利息，均半年付息一次。假定20X0年1月1日浮動利率為6%，20X0年6月30日浮動利率為6.4%，20X0年12月31日浮動利率為5.8%，20X0年6月30日浮動利率為5.6%，20X1年12月31日浮動利率為5.9%。

采用浮動利率發(fā)行債券，將擔心由于利率上升導致該公司這筆負債實際承擔利息成本過高，可能多支付利息，現(xiàn)金流量將發(fā)生變化。而此時負債的公允價值在利率和支付的利息同時增加的時候保持不變，故該筆交易不屬于公允價值套期。

簽訂利率互換協(xié)議后，該公司會有以下幾筆現(xiàn)金流：每年支付給投資者的浮動利息;在利率互換協(xié)議中向銀行支付固定利息60萬元;在利率互換協(xié)議中收取銀行支付的浮動利息。

20X0年6月30日，該公司向投資者支付利息32萬元，在利率互換協(xié)議中收到銀行支付的利息32萬元，支付銀行利息30萬元，互換協(xié)議的利得為2萬元，互換協(xié)議的累計利得為2萬元，套期有效。被套期項目現(xiàn)金流量變動額-2萬元，現(xiàn)金流量累計變動額-2萬元。

20X0年12月31日，該公司向投資者支付利息29萬元，在利率互換協(xié)議中收到銀行支付的利息29萬元，支付銀行利息30萬元，互換協(xié)議的損失為1萬元，互換協(xié)議的累計利得為1萬元，套期有效。被套期項目現(xiàn)金流量變動額1萬元，現(xiàn)金流量累計變動額-1萬元。

20X1年6月30日，該公司向投資者支付利息28萬元，在利率互換協(xié)議中收到銀行支付的利息28萬元，支付銀行利息30萬元，互換協(xié)議的損失為2萬元，互換協(xié)議的累計損失為1萬元，套期無效。被套期項目現(xiàn)金流量變動額2萬元，現(xiàn)金流量累計變動額1萬元。

20X1年12月31日，該公司向投資者支付利息29.5萬元，在利率互換協(xié)議中收到銀行支付的利息29.5萬元，支付銀行利息30萬元，互換協(xié)議的損失為0.5萬元，互換協(xié)議的累計損失為1.5萬元，套期無效。被套期項目現(xiàn)金流量變動額0.5萬元，現(xiàn)金流量累計變動額-1.5萬元。

現(xiàn)金流量套期儲備是指套期工具產(chǎn)生的利得或損失中屬于套期有效的部分，在會計處理時應計入其他綜合收益，而當期現(xiàn)金流量套期儲備的變動額才能作為其他綜合收益計入每期的現(xiàn)金流量套期儲備金額。

現(xiàn)金流量套期儲備的金額的確定原則是按照下面公式確定：min（套期工具自套期開始的累計利得或損失，被套期項目自套期開始的預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的累計變動額）。

相反，不能作為現(xiàn)金流量套期儲備的部分是套期工具產(chǎn)生的利得或損失中屬于套期無效的部分，在會計處理時應當計入當期損益。

（四）期權(quán)業(yè)務

期權(quán)有兩種基本類型，一種是看漲期權(quán)，此類期權(quán)是給期權(quán)持有者在將來一定時刻以一定價格買入某資產(chǎn)的權(quán)利;另一種為看跌期權(quán)，此類期權(quán)給期權(quán)持有者在將來一定時刻以一定價格賣出某資產(chǎn)的權(quán)利。根據(jù)行使權(quán)利期限的不同，期權(quán)可以分成兩種：美式期權(quán)，是指在到期日之前的任何時刻可以行使權(quán)利的期權(quán);歐式期權(quán)，只能在到期日才能行使的期權(quán)。

《企業(yè)會計準則第24號——套期會計（2017年修訂）》中未對期權(quán)如何適用套期會計方法有過多闡釋，故本文不予以展開。

四、結(jié)語

套期會計方法運用的門檻較高也較為復雜，并且即使對于符合套期會計方法運用的交易，也可以選擇不采用套期會計方法而使用常規(guī)的金融工具會計方法（《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量（2006年）》），將用于套期工具作為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)或負債。

此文的寫作肯定有不盡如人意之處，衷心希望讀者提出批評指正。

參考文獻：

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（作者單位：江陰利港發(fā)電股份有限公司）