南昌市新能源汽車產(chǎn)業(yè)金融支持體系問題研究

徐曉俊

2011年以來，中國新能源汽車產(chǎn)量從84 億輛增加到124萬輛，銷量從8.16億輛增加到120.6萬輛，從產(chǎn)量、銷量都遙遙領(lǐng)先。南昌市統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)顯示，2017年南昌新能源汽車產(chǎn)銷量達3.9萬輛，較2016年同比增長144%；2020年南昌新能源汽車產(chǎn)量暴增到124萬輛，同比增加7%；2021年南昌新能源汽車產(chǎn)量145.6 萬輛，比上年增加17.3%。在新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展的過程中，有必要加大對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資力度，如充電電池、充電樁等。龐大的資金需求不能僅依靠中央和地方政府的財政補貼，金融支持體系也起到了重要作用。

一、南昌市新能源汽車產(chǎn)業(yè)金融支持體系的現(xiàn)狀分析

近年來，南昌經(jīng)濟整體發(fā)展勢頭穩(wěn)中向好，科技水平顯著提升?？萍冀鹑诘某霈F(xiàn)標志著金融行業(yè)的水平又上了一個新的高度，科技金融所需要的服務(wù)體系也得以成立。由于眾多投資者在資本市場尋找新的投資項目，大家看好新能源汽車行業(yè)，認為會有豐富的回報率，而新能源汽車產(chǎn)業(yè)也呈現(xiàn)出了良好的發(fā)展態(tài)勢。

（一）南昌市科技金融發(fā)展的相關(guān)政策與服務(wù)平臺不斷完善

在南昌市政府的領(lǐng)導(dǎo)下，各職能部門相互協(xié)調(diào)，相繼出臺了多項與科技金融有關(guān)的政策，為南昌市科技金融業(yè)的發(fā)展帶來了不小的助力。僅2019年，南昌市政府就頒布了若干扶持節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施，其中比較重要的有：對納入國家汽車產(chǎn)品目錄的節(jié)能與新能源汽車的基本車型、擴展車型、推薦車型，每項一次性分別給予80 萬元、20萬元、50萬元的補助；對新能源汽車企業(yè)當年固定資產(chǎn)投資在3000 萬以上的貸款進行貼息；對高校、企業(yè)、科研單位研究新能源汽車產(chǎn)業(yè)的相關(guān)研究給予20 萬的配套資金支持；無形資產(chǎn)當中研究開發(fā)費用50%也可以加計扣除等。以上政策的實施，對南昌市新能源汽車的發(fā)展起著極大的推動作用。

江西普惠金融綜合服務(wù)平臺是江西省人民政府金融工作辦公室和中國人民銀行南昌中心支行根據(jù)國家金融服務(wù)工作的重要落實，聯(lián)合建設(shè)的省級金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施，是一項便捷高效的在線金融服務(wù)。只要投資和融資機構(gòu)進入平臺，就可以明確了解企業(yè)的基本信息、高科技產(chǎn)品、實施的科技項目、融資需求等信息。憑借現(xiàn)有的金融技術(shù)，大力發(fā)展直接融資業(yè)務(wù)，以此來加快融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與改進，從根本上提升資金使用率。與此同時，南昌市科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化中心和南昌市科技金融服務(wù)中心在2021年掛牌成立。進一步表明南昌市科技金融體制改革邁出了實質(zhì)性、關(guān)鍵性一步。此服務(wù)平臺的建立，也是直接的推動了南昌市新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

（二）科技金融組織體系形成雛形

2016年，中國建設(shè)銀行南昌小藍支行在新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上，也更名為江西省首家技術(shù)銀行——中國建設(shè)銀行南昌小藍科技支行。小藍科技支行計劃在幾年內(nèi)按照科技與金融協(xié)調(diào)發(fā)展的思路，提出向小藍經(jīng)濟開發(fā)區(qū)那些科技公司提供大量資金支持，貸款至少40 億元。這樣也直接支持了南昌縣公司，甚至培育成上市公司，直接推動南昌縣的經(jīng)濟發(fā)展水平。交通銀行、江西銀行、中國市場銀行紛紛成立了科技支行，形成以“政府+銀行+擔(dān)保+風(fēng)險投資+保險+科技小額貸款”為特點的業(yè)務(wù)開發(fā)模式。這樣不僅分散了科技銀行所面臨的高風(fēng)險，同時面對新興工業(yè)企業(yè)的不同發(fā)展階段進行產(chǎn)品創(chuàng)新，甚至為公私營企業(yè)提供一攬子服務(wù)體系。

積極開展科技小額貸款試點。早在2009年，江西省就已試點開設(shè)小額信貸公司。眾所周知，科技創(chuàng)新猶如一把雙刃劍，既孕育著發(fā)展的機會，也有可能會帶來前所未有的危機和風(fēng)險。這時候也有適合風(fēng)險的保險產(chǎn)品孕育而生，其一方面可以顯著減少企業(yè)科技創(chuàng)新的風(fēng)險概率，另一方面，也能激勵企業(yè)繼續(xù)開展科技創(chuàng)新工作，中國保監(jiān)會在南昌高新區(qū)和全市范圍內(nèi)圍繞高新技術(shù)企業(yè)進行了科技保險試點。

（三）科技金融的資本市場初露頭角

金融業(yè)的發(fā)展軌跡表明：銀行資金投向哪個區(qū)域，那邊便是財富集中地。從2005年開始，南昌市一些股份制銀行相距落戶南昌市，包括浦發(fā)、興業(yè)、中信、渣打、民生等。這些銀行的建立直接推動了科技金融上升到另一個高度。作為南昌市的本土銀行，南昌銀行也得到快速發(fā)展，在科技金融領(lǐng)域也做出了重要貢獻，如2010年9月27日，南昌銀行主承銷了“高新技術(shù)中小企業(yè)年度第一期集合票據(jù)”發(fā)行業(yè)務(wù)。至今，南昌市共發(fā)起4 期票據(jù)，為8 家新興公司一共募集8 億元。南昌市政府也組建了創(chuàng)業(yè)投資公司，它以南昌市科技發(fā)展基金作為基礎(chǔ)，募集相關(guān)資金，以南昌市有市場前景，那些高科技，高增長型的企業(yè)作為投資目標。

二、南昌市新能源汽車產(chǎn)業(yè)金融支持體系存在的問題

（一）社會服務(wù)體系滯后

新能源汽車產(chǎn)業(yè)當中的服務(wù)體系建立時間不長，當中的體系建立的不完善，直接導(dǎo)致金融支持的困境。當前南昌沒有配套的社會服務(wù)體系和新能源企業(yè)產(chǎn)業(yè)相配套，這也制約了南昌新能源汽車產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展。很少有咨詢機構(gòu)能夠在運營、融資、法律等方面為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供指導(dǎo)，大型關(guān)聯(lián)公司的技術(shù)壁壘使得投資者需要掌握更專業(yè)的技術(shù)來對其進行評估，有時候由于信息傳遞方式多種多樣，也導(dǎo)致一些公司、銀行以及那些風(fēng)險投資機構(gòu)出現(xiàn)溝通問題。上述因素都會給新能源汽車企業(yè)的發(fā)展帶來直接影響，致使其融資困難。2010年就建立了南昌科技金融服務(wù)平臺，但是社會服務(wù)體系跟不上節(jié)奏，是新能源企業(yè)產(chǎn)業(yè)金融體系出現(xiàn)嚴重問題之一。

（二）間接金融體系不完善

盡管南昌在金融體系的在不斷完善，但是間接金融體系相對來說比較滯后。作為金融系統(tǒng)中重要組成部分的非銀行金融機構(gòu)，改革和發(fā)展也是比較緩慢，尤其是國有的銀行，國有的投融資機構(gòu)，國有的證券和保險公司等。與之匹配的大型商業(yè)銀行、區(qū)域性地方銀行和偏遠地方農(nóng)村合作有機結(jié)合的金融系統(tǒng)尚未形成互補的這種機制。這也在無形之中反映出間接金融系統(tǒng)的漏洞，無法有效滿足新能源汽車行業(yè)融資需求。由于南昌市銀行機構(gòu)情況是江西省銀行業(yè)金融機構(gòu)的重要組成部分和縮影，從江西省銀行業(yè)金融機構(gòu)情況表采樣，得出以下一些結(jié)論。

表1 2020 江西省銀行業(yè)金融機構(gòu)情況

從上表我們可以看出，大型商業(yè)銀行資產(chǎn)總額達到17113億元，占了全部資產(chǎn)總額近30%。國有銀行資金的投向主要側(cè)重于低風(fēng)險，高效益的優(yōu)質(zhì)項目，而新能源汽車產(chǎn)業(yè)是南昌戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，明顯不會得到青睞。城市商業(yè)銀行本身風(fēng)險抵御能力不足，也喜歡投向傳統(tǒng)經(jīng)濟領(lǐng)域，小型農(nóng)村金融機構(gòu)主要面對的農(nóng)村市場。南昌市非金融機構(gòu)如：私募基金、公墓基金、財務(wù)公司等相對資金總量更小，目前尚不能為新能源汽車產(chǎn)業(yè)提供現(xiàn)代化的金融需求。

（三）擔(dān)保機制不健全

南昌現(xiàn)有334家不同類型的擔(dān)保機構(gòu)，注冊資本多達100 億元。這些政策性擔(dān)保型機構(gòu)往往和銀行達成一致合作意愿，這時會對戰(zhàn)略性興業(yè)產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資過程當中出現(xiàn)的困難給予解決，甚至緩解了融資困難。實際情況往往是，這種政策性擔(dān)保機構(gòu)也就這幾年才興起的，起步晚，同時在過程當中也是可借鑒的經(jīng)驗又比較少。和它配置的政府監(jiān)管機制也不是很完善。在信用擔(dān)保體系的發(fā)展過程中，南昌市也存在亟需解決和完善的問題。

信用擔(dān)保行業(yè)的準入機制、監(jiān)管機制甚至是在發(fā)展過程當中的會計制度建設(shè)等，這些法律法規(guī)都沒形成成熟的法律條文。就中小企業(yè)而言，擔(dān)保結(jié)構(gòu)大多是由國家發(fā)改委和財政部負責(zé)管理。管理的同時需要監(jiān)管，監(jiān)管結(jié)構(gòu)的缺失也會對中國的擔(dān)保制度產(chǎn)生破壞性作用。國家也沒有形成一套完整的制度、規(guī)則和方法來引導(dǎo)并規(guī)范這些擔(dān)保機構(gòu)和它們的擔(dān)保行為。第一，我們國家擔(dān)保機構(gòu)成立的條件是什么？依據(jù)是什么？第二，擔(dān)保機構(gòu)的市場準入機制并不完善，比如準入資金量是多少，需要多少個合格的擔(dān)保人才，人才的學(xué)歷，知識儲備更重要的是擔(dān)保證書沒有統(tǒng)一管理。最后，這些擔(dān)保機構(gòu)可以從事哪方面的業(yè)務(wù)呢?范圍大小有沒嚴格的限制。南昌市擔(dān)保機制起步較晚。目前，擔(dān)保機構(gòu)自有資金有限，規(guī)模偏小，運作模式也比較單一。

擔(dān)保機構(gòu)責(zé)任重大，需要準入機制之一便是注冊資本金大小。南昌市擔(dān)保機構(gòu)準入門檻，只需要注冊資金1億以下。一旦擔(dān)保機構(gòu)遇到經(jīng)營不善，就容易導(dǎo)致資金破裂，甚至破產(chǎn)，這也會影響被擔(dān)保企業(yè)的利益。南昌市新能源汽車企業(yè)很難從中得到真正的資金有效支持。而且這些擔(dān)保機構(gòu)的注冊資本存在水分，或者是不實。在經(jīng)營的過程當中需要誠實守信，但是有些擔(dān)保機構(gòu)卻背道而馳，比如存在挪用資本金等現(xiàn)象。有些信用擔(dān)保機構(gòu)本身現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物便不多，有的也是大量的非流動資金，這種信用擔(dān)保機構(gòu)本身存在就存在擔(dān)保能力不強的現(xiàn)象。如果在擔(dān)保過程當中也就會出現(xiàn)貸款風(fēng)險性加大，這對于需要良性健康發(fā)展的擔(dān)保機構(gòu)的成長也是起破壞性作用。最后一點，有些擔(dān)保機構(gòu)是主營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，擔(dān)?；顒幼兂闪朔侵鳡I業(yè)務(wù)活動，主營業(yè)務(wù)則變成房地產(chǎn)開發(fā)等。

（四）創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機制不夠完善

當前南昌市有風(fēng)險投資機構(gòu)幾百家，投資規(guī)模也達到了幾百個億。在南昌，投資機構(gòu)的資金來源已從最初的政府投資發(fā)展到多渠道的企業(yè)、私人和外資投資。這些年來我市投融資不僅在規(guī)模和質(zhì)量發(fā)展的比較好，但是和一線城市相比確實差距還是比較明顯，尤其是投資質(zhì)量差別很大。眾所周知，風(fēng)險投資是新能源汽車行業(yè)資金來源的另一個有效渠道，然而科技研究中心統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在2001—2020年間，北京實施了816個投資項目，上海則有514個，與此同時，南昌僅有幾個項目。南昌的投資規(guī)模也相對比較小，這與南昌風(fēng)險投資運作機制不完善有關(guān)。為此，南昌市應(yīng)加快出臺相關(guān)規(guī)定，對風(fēng)險投資運營進行科學(xué)規(guī)范，最大限度地發(fā)揮出風(fēng)險投資引導(dǎo)基金、財政優(yōu)惠等配套政策的作用。使風(fēng)投所帶來的資金真正引入到南昌市新能源汽車產(chǎn)業(yè)中。

（五）民間資本未充分利用

國內(nèi)民間資本的發(fā)展與全球金融形勢密切相關(guān)。資本市場沒有得到良好的發(fā)展，實體經(jīng)濟同樣會受到打擊，作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)融資問題也相對比較突出。有數(shù)據(jù)表明，只有少數(shù)企業(yè)的信貸申請獲得了銀行的審批。民間開始盛行私人貸款，這給企業(yè)生產(chǎn)與運作增添了極大的動力。近年來，南昌經(jīng)濟高度發(fā)展，居民收入顯著增加，民間信貸資本卻沒有得到充分的利用，這是由于在中國沒有相關(guān)的法律條文的建立。首先，基于立法視角出臺相關(guān)法律法規(guī)，對民間借貸資金進行合理約束。其次，深化民眾對民間金融的了解。政府應(yīng)積極組織廣告宣傳，增加人們對私人金融和天使資本的深刻領(lǐng)會。最后，南昌應(yīng)積極構(gòu)建民營金融服務(wù)體系。

三、南昌市新能源汽車產(chǎn)業(yè)金融支持體系的路徑選擇

新能源汽車產(chǎn)業(yè)存在的不確定性，持續(xù)經(jīng)營的商業(yè)金融機構(gòu)普遍不愿意干預(yù)，在初創(chuàng)期、發(fā)展期和成熟期形成資本缺口。存在這些問題的情況下，國家應(yīng)該從政策扶持、導(dǎo)向上下功夫，建立一些適合新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的措施。例如，設(shè)立政策保障機構(gòu)，加大對政策性銀行的配套支持力度。這樣會使越來越多的商業(yè)金融機構(gòu)跟隨著政策性投資方向一起投資，使得新能源汽車行業(yè)獲得了更多間接的商業(yè)基金投資。商業(yè)性金融又從自身利益的角度出發(fā)，有選擇性的投資優(yōu)秀的新能源汽車企業(yè)。久而久之，大量的商業(yè)性資金進入新能源汽車行業(yè)，這時候政策性資金又可以抽離出場，形成一種良性循環(huán)。具體可以參考以下過程圖：

圖1 新能源汽車產(chǎn)業(yè)金融體系路徑選擇

（一）完善金融支持制度

要想實現(xiàn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，就必須構(gòu)建科學(xué)可行的制度?；诖?，南昌市先后出臺了一系列財政資金使用和稅收優(yōu)惠政策，以推動該市新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進程。汽車產(chǎn)業(yè)目前正在結(jié)構(gòu)的調(diào)整期，新能源產(chǎn)業(yè)的異軍突起，極大的反作用于科技銀行的發(fā)展。舉個例子，因為科技銀行尚未形成完善的法律體系，中國僅可設(shè)立商業(yè)銀行科技支行。這種科技銀行的發(fā)展初期缺乏監(jiān)督，運行也比較混亂、極地的工作效率。南昌市應(yīng)盡快出臺相關(guān)法律法規(guī)又或者是相關(guān)的規(guī)章制度，盡量在稅收上給予支持。

有序引導(dǎo)社會資本向新興產(chǎn)業(yè)集聚，這對政府的財政資金運作效率提出了更高的要求。目前，南昌市設(shè)立的幾項專項基金由相關(guān)科技部門、財政部門等機構(gòu)共同管理。設(shè)立財政性政策性銀行，以助推新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，高效利用財政專項資金，借助非營利性商業(yè)運營的模式來保證原有資本的規(guī)模大小。通過每年的財政資金的補充，資金池也會越來越大，這樣會財政才有更大力度的支持。

盡管南昌市政府已經(jīng)有了南昌金融服務(wù)中心，南昌市科技金融管理服務(wù)中心，但是卻沒有真正的建立專門服務(wù)于南昌市新能源汽車產(chǎn)業(yè)的金融機構(gòu)。各個商業(yè)銀行也應(yīng)該設(shè)置綠色通道，對新能源汽車企業(yè)發(fā)放貸款、提供抵押等提供方便。

（二）完善信用擔(dān)保體系

努力建立和完善信用擔(dān)保系統(tǒng)，從根本上根除新能源汽車融資比較困難。究其原因在于信息不對稱的存在。這時候，需要擔(dān)保機構(gòu)起重要作用，比如提前獲取業(yè)務(wù)信息，事中監(jiān)督，信號傳遞和風(fēng)險控制，這些手段一定會削弱信息不對稱。

南昌市應(yīng)該盡快以科技銀行發(fā)展為起點，配置好新能源汽車企業(yè)資金?？萍笺y行和普通商業(yè)銀行開展不同的業(yè)務(wù)范圍，把金融與科技相結(jié)合起來。以合作融資的形式規(guī)范私人融資。目前，南昌正規(guī)的民間融資如信用社，難以滿足新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的貸款需求，私人資本雖然十分充足，但卻缺乏合適的途徑去投資。這就要求政府部門加強市場監(jiān)管，將民間資本引導(dǎo)至新能源汽車產(chǎn)業(yè)中去，有效補充企業(yè)所面臨的融資缺口。

（三）完善直接融資體系

新能源汽車產(chǎn)業(yè)既可開辟融資渠道，也可優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。把風(fēng)險投資資金進入新能源汽車產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，不僅是債權(quán)資金，同樣也可以成為股權(quán)資金，更好地引導(dǎo)風(fēng)險投資基金的發(fā)展。在這一階段，由于投資風(fēng)險較高，政府應(yīng)向風(fēng)險投資機構(gòu)提供必要的政治和財政支持，為初創(chuàng)期和早期增長期提供財政支持。

有序發(fā)展區(qū)域市場，不斷擴大資本市場規(guī)模。大部分公司也會發(fā)行股票，但是規(guī)模相對比較少，很難解決資金需要量。同期的股市在退出風(fēng)險投資方面也存在很大困難，除了正規(guī)的股票融資渠道，還要創(chuàng)建規(guī)范的場外交易市場。

通過發(fā)行債券來融資可有效減少融資成本，同時還能對融資結(jié)構(gòu)起到顯著的優(yōu)化效果，從而增強企業(yè)的盈利能力。由于新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模大、運營風(fēng)險高，往往無法滿足債券市場的整體需求。綜合新能源汽車企業(yè)的特點，以江鈴汽車為例，提出融資創(chuàng)新，在傳統(tǒng)債權(quán)融資的基礎(chǔ)上，可以發(fā)行適合新能源汽車產(chǎn)業(yè)的債券，比如期限，利率，償還方式。要努力嘗試保險業(yè)務(wù)拓展，把科技保險納入到保險系統(tǒng)中，讓新能源汽車企業(yè)可以在保險募集資金。針對新能源汽車行業(yè)人才缺乏、市場潛力巨大、資金瓶頸、管理技術(shù)相對落后等原因設(shè)計出適合幾款適合新能源汽車的保險產(chǎn)品。

（四）加大民間資本利用

對南昌市民間資本金融組織，要進行合理的監(jiān)督。必要時候，需要對民間資本資金組織實行必要法律和法規(guī)約束。歸根到底是為了發(fā)揮南昌民間資本的健康發(fā)展，使民間資本真正的有效服務(wù)于南昌市新能源汽車行業(yè)。首先，把民間資本納入國家監(jiān)管系統(tǒng)，規(guī)范民間金融機構(gòu)的行為，給南昌市新能源汽車企業(yè)提供一個良好的民間融資環(huán)境。其次，對民間金融機構(gòu)提供信息服務(wù)，管理咨詢等有效幫助，提高民間金融機構(gòu)的管理水平。這樣，充裕的民間資本才能有效的進入南昌市新能源汽車產(chǎn)業(yè)。