“雙碳”背景下綠色金融政策助力鋼鐵行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型研究

□ 趙禹程 劉梅青 聶耀昱 李新創(chuàng)

一、引言

2020年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）達(dá)到了15.98萬億美元，人均1.13萬美元，同期美國(guó)的GDP為20.9萬億美元，人均6.35萬美元[1]。中國(guó)GDP占美國(guó)的76.45%，然而需要警醒的是中國(guó)人均GDP僅占美國(guó)的17.8%；根據(jù)第七次人口普查數(shù)據(jù)，中國(guó)65歲及以上人口比例達(dá)到13.5%，人口老齡化趨勢(shì)越發(fā)嚴(yán)重[2]；2016—2020年，中國(guó)年出生人口數(shù)量開始出現(xiàn)較大幅度下降，而歷年離世人口卻在緩慢增長(zhǎng)，導(dǎo)致年凈增長(zhǎng)人口出現(xiàn)大幅下降，曾經(jīng)的人口紅利正在逐步消失[3]；因此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)勢(shì)在必行。隨著整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力的迅速崛起，不可避免地出現(xiàn)了貿(mào)易摩擦[4]，要加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局[5]，同時(shí)加快收入分配改革穩(wěn)步推進(jìn)共同富裕，激發(fā)低收入人群的消費(fèi)能力[6]。一定要針對(duì)“卡脖子”技術(shù)加強(qiáng)自主創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新能力自給自足[7]，核心是要以“雙碳”目標(biāo)為統(tǒng)領(lǐng)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)工作，最終使中國(guó)躋身發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的行列。

2020年9月22日，習(xí)近平總書記在第75屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)上向全世界做出了我國(guó)將在2030年之前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年之前實(shí)現(xiàn)碳中和的莊嚴(yán)承諾。碳中和目標(biāo)的設(shè)立將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式產(chǎn)生極其深遠(yuǎn)的影響，將提供加速經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型的巨大動(dòng)力，同時(shí)將為金融業(yè)的發(fā)展帶來巨大機(jī)遇及諸多挑戰(zhàn)[8]。

我國(guó)“十三五”規(guī)劃提出要“構(gòu)建綠色金融體系”的任務(wù)，2016年9月由七部委共同發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，2017年7月又發(fā)布《G20綠色金融報(bào)告》，2017年10月“十九大”把綠色金融建設(shè)作為美麗中國(guó)的重要內(nèi)容。與此同時(shí)，綠色金融的投資規(guī)模也在不斷增加，據(jù)中國(guó)人民銀行《2021年三季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，2021年三季度末，本外幣綠色貸款余額14.78萬億元，同比增長(zhǎng)27.9%，高于各項(xiàng)貸款增速16.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，投向具有直接和間接碳減排效益項(xiàng)目的貸款分別為6.98萬億元和2.91萬億元，合計(jì)占綠色貸款的66.9%[9]。

中國(guó)鋼產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的56.7%，二氧化碳排放占世界鋼鐵總排放的72.5%，占全國(guó)碳排放的15%[10]。中國(guó)鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰前需要資金投入近3.5萬億元，2030—2060 年從碳達(dá)峰到碳中和需要19萬億元的資金投入[11]。鑒于鋼鐵行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的迫切資金需求，且前期研究成果較少，因此如何利用好最新的綠色金融政策助力鋼鐵企業(yè)加快碳達(dá)峰進(jìn)程并盡快降碳，成為一個(gè)值得研究的課題。本文將從最新的綠色金融政策出發(fā)，研究鋼鐵行業(yè)如何在綠色金融政策的指導(dǎo)下，加快實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)。

二、綠色金融政策現(xiàn)狀

現(xiàn)從國(guó)家級(jí)、省級(jí)和地市級(jí)3個(gè)層面，梳理2020年以來綠色金融相關(guān)政策。由于河北、江蘇和山東為我國(guó)產(chǎn)鋼大省，因此省級(jí)和地市級(jí)層面主要研究此3省的相關(guān)政策。2020年以來國(guó)家級(jí)、省級(jí)和地市級(jí)綠色金融相關(guān)政策分別見表1、表2、表3。

表1 2020年以來國(guó)家級(jí)綠色金融政策

表2 2020年以來省級(jí)綠色金融政策

表3 2020年以來地市級(jí)綠色金融政策

三、政策分析

對(duì)以上列舉的18項(xiàng)政策中與鋼鐵和綠色金融相關(guān)的內(nèi)容進(jìn)行分析比選。

《關(guān)于營(yíng)造更好發(fā)展環(huán)境支持民營(yíng)節(jié)能環(huán)保企業(yè)健康發(fā)展的實(shí)施意見》中提到“以鋼鐵、冶金、建材、電鍍、化工、印染等行業(yè)企業(yè)和園區(qū)為重點(diǎn)，支持民營(yíng)企業(yè)開展環(huán)境污染第三方治理”，涉及到支持鋼鐵企業(yè)開展環(huán)境綜合治理托管服務(wù)，參與生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向開發(fā)模式創(chuàng)新，本條也提到“積極發(fā)展綠色信貸，加強(qiáng)就國(guó)家重大節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目的信息溝通，積極對(duì)符合條件的項(xiàng)目加大融資支持力度”。

《關(guān)于組織開展綠色產(chǎn)業(yè)示范基地建設(shè)的通知》提到“加大綠色信貸、綠色債券的支持力度，支持綠色產(chǎn)業(yè)示范基地開展綠色金融創(chuàng)新”。

《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》中提到“強(qiáng)化綠色發(fā)展的法律和政策保障，發(fā)展綠色金融，支持綠色技術(shù)創(chuàng)新，推進(jìn)清潔生產(chǎn)，發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)和重要領(lǐng)域綠色化改造”。

《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》中提到“支持符合條件的綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市融資。支持金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)開展綠色融資”。

《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》中有6處與鋼鐵直接相關(guān)，分別是工業(yè)脫硫脫硝除塵改造、鋼鐵企業(yè)超低排放改造、園區(qū)污染治理集中化改造、園區(qū)重點(diǎn)行業(yè)清潔生產(chǎn)改造、園區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈接循環(huán)化改造和碳排放權(quán)交易服務(wù)。

《關(guān)于建立健全生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)機(jī)制的意見》中提到“鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人依法依規(guī)開展水權(quán)和林權(quán)等使用權(quán)抵押、產(chǎn)品訂單抵押等綠色信貸業(yè)務(wù)”。

《河北省人民政府關(guān)于建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的實(shí)施意見》中提到“鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)或機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色債券。鼓勵(lì)符合條件的綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市融資，支持符合條件的綠色產(chǎn)業(yè)上市公司通過增發(fā)、公司債、銀行間市場(chǎng)債務(wù)融資工具等方式再融資”，同時(shí)還提到“以鋼鐵、石化、化工、建材等行業(yè)為重點(diǎn)，大力實(shí)施工業(yè)節(jié)能低碳改造，加快推動(dòng)制造業(yè)綠色升級(jí)”“推動(dòng)鋼鐵、焦化等行業(yè)提高煤炭利用效率”和“在鋼鐵、火電等行業(yè)開展二氧化碳捕集、利用和封存試點(diǎn)”。

《關(guān)于支持開展碳排放權(quán)抵質(zhì)押貸款的意見》為山東省在全國(guó)率先推動(dòng)碳排放權(quán)抵質(zhì)押貸款規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；l(fā)展提供有力支撐。

通過對(duì)國(guó)家層面和產(chǎn)鋼大省及部分地市相關(guān)綠色金融政策梳理可知，我國(guó)綠色金融體系初步構(gòu)建始于2016年，隨著“雙碳”目標(biāo)的提出，相關(guān)政策也因此與時(shí)俱進(jìn)，很好地助推了綠色金融產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，部分產(chǎn)鋼大省對(duì)鋼鐵企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型確已有相關(guān)綠色金融政策的布局。

從整體看，目前國(guó)家級(jí)、省級(jí)和地市級(jí)綠色金融政策對(duì)鋼鐵行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的助力，主要通過2條路徑體現(xiàn)：路徑一，通過綠色技改申請(qǐng)低息貸款，即鋼鐵企業(yè)通過符合規(guī)定條件的綠色項(xiàng)目，申請(qǐng)低息貸款，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的低碳改造與升級(jí)，如《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》中提到的鋼鐵行業(yè)燒結(jié)機(jī)脫硫技術(shù)改造和鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)工藝脫硫脫硝設(shè)施升級(jí)改造等；路徑二，碳資產(chǎn)開發(fā)與抵押質(zhì)押，即通過對(duì)相關(guān)碳資產(chǎn)的開發(fā)、抵押和質(zhì)押，實(shí)現(xiàn)短期流動(dòng)資金的融通，參見《關(guān)于支持開展碳排放權(quán)抵質(zhì)押貸款的意見》。

四、當(dāng)前問題與解決辦法

目前，阻礙綠色資金流向鋼鐵行業(yè)（實(shí)體經(jīng)濟(jì)）的因素主要有3個(gè)方面。

第一，投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較高。由于鋼鐵企業(yè)存在重資產(chǎn)、投資周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高等特點(diǎn)，因此很難從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)角度出發(fā)，吸引到正在尋找合適投資標(biāo)的的熱錢。同時(shí)在當(dāng)前背景下，高載能行業(yè)還存在政策變化快、限制條件多、市場(chǎng)需求從高位震蕩向逐步收縮過渡的情況，因此鋼鐵企業(yè)就更難從公開渠道獲得優(yōu)質(zhì)金融資源的支持。

第二，資方與需求方對(duì)綠色項(xiàng)目的理解深度與廣度不同。資方想讓需求方做的綠色項(xiàng)目與需求方實(shí)際能做的綠色項(xiàng)目之間不匹配，經(jīng)常出現(xiàn)資方的實(shí)際需求過于理想化，而需求方無法按照資方的理解和想法對(duì)原廠區(qū)和工序進(jìn)行綠色低碳改造的情況。

第三，不同性質(zhì)需求方對(duì)綠色資金的態(tài)度不同。民營(yíng)鋼鐵企業(yè)較難從銀行、金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際環(huán)保組織等平臺(tái)獲取綠色資金，資方更愿意出資給國(guó)有企業(yè)，但國(guó)企可利用自身多年積累的渠道資源，從其熟悉和信任的來源獲得成本較低的流動(dòng)資金，因此國(guó)有鋼鐵企業(yè)對(duì)綠色專項(xiàng)資金的需求亦不高。

通過以上分析可知，能通過路徑一進(jìn)入鋼鐵企業(yè)的資金將十分有限。因此，路徑二將會(huì)成為鋼鐵企業(yè)利用綠色金融政策幫助自身實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的突破口。對(duì)于難以通過自身?xiàng)l件在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)企業(yè)綠色技改的鋼鐵企業(yè)，須在鋼鐵行業(yè)進(jìn)入碳市場(chǎng)前提前規(guī)劃，積極布局并利用好自身碳資產(chǎn)（目前主要是指二氧化碳排放配額和核證自愿減排量）進(jìn)行質(zhì)押抵押，與金融機(jī)構(gòu)及環(huán)保機(jī)構(gòu)合力開發(fā)相關(guān)碳金融產(chǎn)品，先以碳資產(chǎn)換得的資金進(jìn)行綠色技改，從而幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色升級(jí)，降低生產(chǎn)成本，使產(chǎn)品附加值得到提高，獲得超額利潤(rùn)，最后在能還清前期相關(guān)綠色金融負(fù)債的基礎(chǔ)上保持行業(yè)低碳發(fā)展的領(lǐng)先地位。

全國(guó)碳排放交易市場(chǎng)已于2021年7月16日正式開市，鋼鐵行業(yè)預(yù)計(jì)于2023年前后全面進(jìn)入全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，屆時(shí)每家鋼鐵企業(yè)將掌握少則百萬噸級(jí)、多則上億噸級(jí)的二氧化碳排放配額，以及相關(guān)的核證自愿減排量，如何對(duì)這些國(guó)家碳市場(chǎng)賦予的金融資產(chǎn)進(jìn)行合理的市場(chǎng)化操作，以此實(shí)現(xiàn)保值增值，并幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型，將成為鋼鐵行業(yè)借助綠色金融和碳市場(chǎng)加速實(shí)現(xiàn)低碳發(fā)展的核心途徑。

五、結(jié)論

全球鋼鐵行業(yè)碳排放量占全球能源系統(tǒng)排放量的7%左右，其中中國(guó)鋼鐵行業(yè)占全球鋼鐵行業(yè)碳排放量比重超過60%，中國(guó)鋼鐵行業(yè)碳排放量占全國(guó)碳排放總量的15%左右，是制造業(yè)31個(gè)門類中碳排放量最高的行業(yè)。隨著“雙碳”目標(biāo)的持續(xù)推進(jìn)，鋼鐵行業(yè)加速低碳轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行，應(yīng)充分利用現(xiàn)今綠色金融政策幫助鋼鐵企業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，同時(shí)穩(wěn)步推進(jìn)達(dá)峰之后的降碳與深度脫碳。通過對(duì)目前國(guó)家級(jí)、省級(jí)和地市級(jí)綠色金融政策的分析，發(fā)現(xiàn)其對(duì)鋼鐵行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的助力點(diǎn)主要通過2條路徑體現(xiàn)：路徑一，通過綠色技改申請(qǐng)低息貸款，即鋼鐵企業(yè)通過符合規(guī)定條件的綠色項(xiàng)目申請(qǐng)低息貸款，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的低碳改造與升級(jí)；路徑二，碳資產(chǎn)開發(fā)與抵押質(zhì)押，即通過碳排放權(quán)及相關(guān)碳資產(chǎn)抵押、質(zhì)押，獲得短期流動(dòng)資金的融通。

然而，路徑一存在3個(gè)實(shí)際的制約因素，分別是投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較高、資方與需求方對(duì)綠色項(xiàng)目的理解深度與廣度不同和不同性質(zhì)的資金需求方對(duì)綠色資金的態(tài)度存在較大差異；因此，能通過路徑一流進(jìn)鋼鐵行業(yè)的資金將十分有限。路徑二將成為鋼鐵企業(yè)利用綠色金融政策幫助自身實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的突破口，所以鋼鐵企業(yè)應(yīng)積極培育自身碳資產(chǎn)，進(jìn)行適度質(zhì)押、抵押，以此實(shí)現(xiàn)短期資金的融通從而使綠色低碳技改得以順利進(jìn)行，同時(shí)與金融機(jī)構(gòu)合作努力保障碳資產(chǎn)的保值增值，全力確保于“十五五”前期實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰的目標(biāo)。