金融滴灌，制造興業(yè)

郭堯筠

在傳統(tǒng)制造業(yè)優(yōu)勢有所下降，高端制造業(yè)發(fā)展較為緩慢的當(dāng)下，用好、用活多層次資本市場，為制造業(yè)發(fā)展送上金融“干貨”套餐服務(wù)，為不同體量的制造業(yè)企業(yè)進行精準的金融滴灌尤為重要。

為制造業(yè)發(fā)展上金融“干貨”

制造業(yè)的有序發(fā)展離不開金融業(yè)的支持，金融機構(gòu)加大力度支持制造業(yè)，短期有助于穩(wěn)增長，長期有助于經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。今年以來，相關(guān)部門陸續(xù)發(fā)聲，加大金融對制造業(yè)的支持力度，一系列政策的發(fā)布引導(dǎo)信貸資源流向最需要的行業(yè)，為金融機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟指明了方向。政府工作報告明確提出“引導(dǎo)金融機構(gòu)增加制造業(yè)中長期貸款”，該項工作的持續(xù)推進已見成效，今年上半年，制造業(yè)貸款新增3.3萬億元，同比多增1.6萬億元。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前制造業(yè)仍有較大數(shù)值的融資需求，第二季度制造業(yè)貸款需求指數(shù)為59.7%，高于基礎(chǔ)設(shè)施、批發(fā)零售以及房地產(chǎn)等行業(yè)。中國銀保監(jiān)會辦公廳所發(fā)布的《關(guān)于進一步推動金融服務(wù)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》提出進一步加大金融支持力度、優(yōu)化重點領(lǐng)域金融服務(wù)，“銀行機構(gòu)要在依法合規(guī)、風(fēng)險可控的前提下，開發(fā)符合制造業(yè)企業(yè)發(fā)展階段特點和需求的金融產(chǎn)品，合理確定融資期限和貸款利率，為制造業(yè)企業(yè)提供差異化、綜合化金融服務(wù)?！?/p>

受益政策傾斜、制造業(yè)緩稅補繳期限延長、部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造需求，今年1-8月我國的制造業(yè)投資保持快速增長，制造業(yè)投資全年增速有望達11.1%。尤為可喜的是，我國技術(shù)改造投資占制造業(yè)投資比重持續(xù)上升，今年1-8月，制造業(yè)技改投資同比增長12.1%，增速高于全部制造業(yè)投資2.1個百分點；技改投資占全部制造業(yè)投資的比重為41.3%，比去年同期提高0.7個百分點。9月13日的國務(wù)院常務(wù)會議決定，對制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、社會服務(wù)領(lǐng)域和中小微企業(yè)、個體工商戶等在第四季度更新改造設(shè)備，支持全國性商業(yè)銀行以不高于3.2%的利率積極投放中長期貸款。

處理好制造業(yè)和金融業(yè)的關(guān)系需要付出長期的努力，金融業(yè)需在規(guī)模增長的基礎(chǔ)上，提升金融服務(wù)質(zhì)量，將針對制造業(yè)的金融支持融入更多業(yè)務(wù)領(lǐng)域。中國證監(jiān)會原主席肖鋼為疏通金融服務(wù)制造業(yè)的“堵點”提出建議，“首先，要發(fā)展和完善支持制造強國建設(shè)的多元化金融組織體系，發(fā)揮各類金融機構(gòu)的差異化優(yōu)勢；第二，要緊緊圍繞制造業(yè)新舊動能轉(zhuǎn)換，加大金融創(chuàng)新；第三，要研究擴大知識產(chǎn)權(quán)證券化，建立知識產(chǎn)權(quán)價值評估體系、監(jiān)管標(biāo)準、風(fēng)險分擔(dān)機制。”

打通融資服務(wù)“最后一公里”

監(jiān)管部門及金融機構(gòu)在支持制造業(yè)發(fā)展方面不斷發(fā)力，加大信貸投放力度，針對企業(yè)痛點為其“輸血”“造血”。全國政協(xié)經(jīng)濟委員會委員、保監(jiān)會原副主席周延禮表示，如要加大銀行對信貸支持的力度，“需根據(jù)企業(yè)實際生產(chǎn)和工作需求的情況匹配和制造業(yè)所需的貸款，鼓勵銀行保險機構(gòu)開發(fā)適應(yīng)科技創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，重點支持先進制造業(yè)和核心技術(shù)攻關(guān)項目，推動產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈融合發(fā)展。鼓勵保險機構(gòu)創(chuàng)新保險產(chǎn)品和服務(wù)，不斷了解制造業(yè)風(fēng)險保障需求，強化風(fēng)險管理和損失補償?！?/p>

當(dāng)前，制造業(yè)與科技創(chuàng)新廣泛深度融合對金融創(chuàng)新提出新要求，制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈深化發(fā)展對金融服務(wù)的適應(yīng)性提出新要求，制造業(yè)國際合作持續(xù)推進對金融機構(gòu)全球服務(wù)能力提出新要求，制造業(yè)產(chǎn)業(yè)組織方式變化對普惠金融發(fā)展提出新要求。此時，需以切實舉措推動金融機構(gòu)“愿貸”“敢貸”“會貸”，堅持問題導(dǎo)向與目標(biāo)導(dǎo)向，著力構(gòu)建信貸支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新體系。

金融業(yè)助力制造業(yè)，需要讓更多的資金流入生產(chǎn)效益較高的制造業(yè)部門，真正推動新興制造業(yè)的創(chuàng)新和傳統(tǒng)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。但現(xiàn)實情況是，要素投入結(jié)構(gòu)與融資結(jié)構(gòu)不匹配加大了融資難度，產(chǎn)業(yè)不斷迭代升級與融資期限不匹配加劇了資金錯配，企業(yè)數(shù)字化改造成本與金融體系結(jié)構(gòu)不匹配增加了企業(yè)融資成本，利益主體多元化與金融工具不匹配導(dǎo)致融資渠道受限。針對制造業(yè)企業(yè)特別是中小企業(yè)的融資渠道明顯不足的現(xiàn)況，上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛點出了金融機構(gòu)的下一步著力方向，“銀行業(yè)金融機構(gòu)支持制造業(yè)發(fā)展的落腳點，應(yīng)該是圍繞國家層面制造業(yè)發(fā)展重點規(guī)劃方向，支持技術(shù)創(chuàng)新，支持智能制造等領(lǐng)域，并沿著產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展方向，支持制造業(yè)企業(yè)能力升級，做大做強。”

我國先進制造業(yè)存在的信貸融資難、融資成本高、融資期限短期化、融資渠道有限等問題需要盡快予以解決，雖然金融界人士普遍認同加大對高技術(shù)制造業(yè)的支持，是銀行業(yè)金融機構(gòu)支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要方式，但金融機構(gòu)多以經(jīng)營實力、盈利能力對企業(yè)進行評析，那些規(guī)模不大、處于起步階段的先進制造業(yè)企業(yè)由此融資渠道受限，加強創(chuàng)新基金、天使投資和風(fēng)險投資基金對其的關(guān)注或?qū)⒂兴招А?/p>

同樣需要厘清的還有如何深化小微制造業(yè)金融服務(wù)，部分銀行結(jié)合制造業(yè)企業(yè)供應(yīng)鏈長、上下游中小企業(yè)融資需求旺盛等特點，推出供應(yīng)鏈金融系列產(chǎn)品，并對制造業(yè)貸款業(yè)務(wù)實行專項、差異化管理，單列制造業(yè)貸款專項額度，直擊民營小微金融服務(wù)薄弱點，為民營制造業(yè)小微企業(yè)提供批量授信服務(wù)，取得了一定成果。