基于財務(wù)管理視角下企業(yè)并購風(fēng)險分析

馮雪琴 王佳棟

摘 要：現(xiàn)如今，并購已經(jīng)成為上市公司迅速擴張搶占市場的主要手段之一。并購活動不僅為企業(yè)帶來了經(jīng)濟效益，也帶來了潛在危機和不確定性。企業(yè)要想持續(xù)健康地發(fā)展，必須要加強對并購風(fēng)險的應(yīng)對能力。因此，本文基于財務(wù)管理的視角，對并購風(fēng)險進行分析，提出有針對性的防范措施，從而幫助企業(yè)有效降低風(fēng)險，提升企業(yè)經(jīng)營效率，最終實現(xiàn)企業(yè)的價值增值。

關(guān)鍵詞：財務(wù)管理;企業(yè)并購;并購風(fēng)險;防范措施

引言：我國經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)進入了新時代，經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)向了高質(zhì)量發(fā)展。在這樣的經(jīng)濟大環(huán)境下，企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級已成為大勢所趨。為了實施順利轉(zhuǎn)型，企業(yè)能做到的就是優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu)、追求規(guī)?；?jīng)濟以及延伸產(chǎn)業(yè)鏈等，這也促使了企業(yè)之間實施并購活動的可能性。值得注意的是，在并購浪潮涌現(xiàn)的時代，越來越多的企業(yè)關(guān)注更多的是企業(yè)間并購帶來的益處，卻忽視了并購中可能給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險，這使得虧損并購的情形層出不窮。因此，企業(yè)需要加強對企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險的研究工作的重視，同時做好風(fēng)險防范工作，以便其順利完成并購，獲得競爭優(yōu)勢。

一、企業(yè)并購內(nèi)涵

企業(yè)并購是指企業(yè)之間進行的重組和兼并工作，具體來說，是指在市場機制的作用下，并購企業(yè)出于獲得被并購企業(yè)控制權(quán)的目的，用現(xiàn)金或者杠桿等方式對其資產(chǎn)或股權(quán)進行購買的一項所有產(chǎn)權(quán)交易。企業(yè)并購是一項重要的投資活動，可以讓企業(yè)爭取到時間優(yōu)勢，快速獲得并購企業(yè)行業(yè)的資源和市場，從而提高企業(yè)競爭力并且實現(xiàn)利潤的最大化。然而在并購融資過程中，如果企業(yè)沒有依據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展目標和自身狀況去進行并購，受到融資結(jié)構(gòu)、成本以及環(huán)境等因素的影響，融資過程具有極大的不確定性，可能為企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險和融資失敗的結(jié)果。

二、財務(wù)管理下的企業(yè)并購風(fēng)險

并購已經(jīng)成為企業(yè)重要的外部發(fā)展戰(zhàn)略，并購不僅為企業(yè)帶來機遇，還帶來了挑戰(zhàn)。在財務(wù)管理的視角下，企業(yè)的并購活動包括估價定值、籌集資金、支付方式、財務(wù)整合環(huán)節(jié)，每個環(huán)節(jié)都存在風(fēng)險，防范和控制工作不到位都會給企業(yè)造成巨大的財務(wù)損失。因此，企業(yè)應(yīng)該從這四個環(huán)節(jié)入手，分析其可能帶來的風(fēng)險，進而做好防范和控制工作。

1.目標企業(yè)價值評估風(fēng)險

企業(yè)在并購行為正式實施前，應(yīng)該對所選擇的目標企業(yè)進行詳盡的調(diào)查與分析，正確評估其價值，做出恰當?shù)臎Q策。但是價值的評估具有一定的復(fù)雜性，主要體現(xiàn)在四個方面：一是財務(wù)報表風(fēng)險，目標企業(yè)的財務(wù)報表可以反映其營運狀況、償債能力、盈利能力以及發(fā)展前景，并購企業(yè)通過報表可識別出它的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。但是，由于報表本身存在局限性，并購方僅對目標企業(yè)的財務(wù)報表進行分析，極容易陷入財務(wù)報表的陷阱之中。二是估值體系差異性風(fēng)險，并購企業(yè)要想正確評估目標企業(yè)的價值必須采用恰當?shù)脑u價方法，由于評價方法不唯一，使得計算的結(jié)果也不唯一，所以估值過程存在較大的主觀性和不確定性。過高估計目標企業(yè)的價值和吸引力會增加并購的成本，帶來資金壓力，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。三是內(nèi)部控制風(fēng)險，在并購決策階段，企業(yè)內(nèi)部控制存在缺陷時，意味著內(nèi)部控制的五大要素沒有得到很好地執(zhí)行，不利于進行風(fēng)險評估工作。如果貿(mào)然地制定并購計劃，企業(yè)將無法掌握主動權(quán)，無法規(guī)避并購中的潛在風(fēng)險。四是信息不對稱風(fēng)險，信息不對稱阻礙了并購企業(yè)開展價值評估工作，并購企業(yè)難以全面深入了解對方的信息和資金情況，再加上可能存在隱瞞的隱形債務(wù)和潛在問題，這無疑加大了并購活動的風(fēng)險，造成了更多的經(jīng)濟損失。

2.企業(yè)融資風(fēng)險

融資風(fēng)險是一種產(chǎn)生于企業(yè)籌資規(guī)劃的非系統(tǒng)性風(fēng)險。影響融資風(fēng)險的因素體現(xiàn)在三個方面：一是融資結(jié)構(gòu)，它是指企業(yè)籌資時所形成的債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例。不同的資金來源會形成不同的融資結(jié)構(gòu)，而不同的融資結(jié)構(gòu)帶來的成本壓力和風(fēng)險也不同，因此融資結(jié)構(gòu)能夠?qū)局卫懋a(chǎn)生重要影響。二是融資能力，它是指企業(yè)籌措資金的能力。企業(yè)融資能力較差時，會導(dǎo)致企業(yè)資金運轉(zhuǎn)不靈。例如：由于中長期貸款較為困難，中小企業(yè)融資的主要方式是以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的短期融資。而較少的變現(xiàn)流動資產(chǎn)會造成流動比率較低以及不合理的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)象，這就使得企業(yè)資產(chǎn)流動性較差，企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)陷入困境。三是融資渠道，它是指企業(yè)的資金來源，可以分為內(nèi)部融資和外部融資兩類。內(nèi)部融資的主要來源是自有資金，雖然它具有很強的自主性，但是它很大程度上會受限于公司的營運能力和盈利能力。因此它在融資規(guī)模上有一定的局限性，企業(yè)無法開展較大規(guī)模的融資。相比之下，外部融資更能滿足這一需求，它可以較為充分地滿足企業(yè)的資金需求。但是它在融資過程中具有低保密性、高成本以及高風(fēng)險的缺點。外部融資產(chǎn)生的高負債有利于發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，這會給企業(yè)帶來籌資收益。但是如果過度利用財務(wù)杠桿，企業(yè)會背上巨額的負債包裹，加大融資風(fēng)險，不利于企業(yè)的發(fā)展。此外，中國的金融活動需要進行嚴格審批，這是一個漫長且復(fù)雜的過程，也是企業(yè)融資的無形障礙。

3.企業(yè)支付風(fēng)險

在并購活動中，企業(yè)應(yīng)該結(jié)合實際的財務(wù)狀況來選擇適合自己的支付方式。由于每一種支付方式的特點和適用情形都不同，所以產(chǎn)生的風(fēng)險也不同。企業(yè)的支付風(fēng)險具體有：一是現(xiàn)金支付產(chǎn)生的流動性風(fēng)險，現(xiàn)金支付方式的最大優(yōu)點是清楚且快捷，促使并購活動盡快完成。但是，當出現(xiàn)成本費用膨脹的情況時，企業(yè)會有沉重的債務(wù)負擔(dān)，造成資金流動性壓力。二是換股并購產(chǎn)生的股權(quán)稀釋風(fēng)險，并購企業(yè)將目標公司的股票按一定比例轉(zhuǎn)換為本企業(yè)自身的股票，這種方法一定程度上可以減輕定價風(fēng)險。但是，新增的股票使原來的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，擴大了股東基數(shù)，從而減少了股東權(quán)益，導(dǎo)致原股東失去對企業(yè)的控制權(quán)。三是借款或杠桿支付產(chǎn)生的償債風(fēng)險，企業(yè)缺乏短期融資和必要的現(xiàn)金量時，會陷入支付困難的局面，這時企業(yè)就會選擇借貸款或者杠桿收購的方式來完成并購。兩者會使企業(yè)的負債率上升，給企業(yè)的經(jīng)營活動帶來了一定的消極影響。四是匯率風(fēng)險，當并購雙方涉及到兩個不同的主權(quán)國家時，一定會面臨匯率風(fēng)險，這是跨國并購財務(wù)風(fēng)險難以逾越的門檻。并購方在并購時應(yīng)該考慮匯率風(fēng)險，并對匯率走勢進行相應(yīng)的分析和預(yù)防，從而最大程度上降低匯率風(fēng)險。

4.并購雙方財務(wù)整合風(fēng)險

并購并不是簡單的合并，一場成功的并購需要將兩個企業(yè)間的業(yè)務(wù)和財務(wù)工作實現(xiàn)高度融合。就財務(wù)整合工作而言，由于并購雙方在運營模式、組織結(jié)構(gòu)以及財務(wù)運行機制等方面存在巨大差異，對并購方來說，財務(wù)整合風(fēng)險具體體現(xiàn)在四個方面：一是并購前的隱患，在調(diào)查階段由于各種原因沒有發(fā)現(xiàn)的目標企業(yè)隱患，往往在最終整合階段暴露出來，如隱藏債務(wù)、擔(dān)保債務(wù)、票據(jù)責(zé)任以及潛在的訴訟等。二是財務(wù)機制風(fēng)險。由于并購雙方財務(wù)運行機制不同，在并購?fù)瓿珊?，如果不盡快將雙方的財務(wù)進行整合，會給企業(yè)帶來財務(wù)機制風(fēng)險，不利于開展后續(xù)工作。財務(wù)整合工作應(yīng)該面面俱到，包括財務(wù)管理制度、會計核算方式、財務(wù)人員的權(quán)限和職責(zé)、現(xiàn)有資產(chǎn)和資金流量、財務(wù)管理目標等。三是資本運營風(fēng)險，資本運營風(fēng)險的特征之一是破壞力較強。資本運營具有系統(tǒng)性，涉及到企業(yè)的方方面面，一旦運作失敗，會給企業(yè)造成巨大的損失。資本運營風(fēng)險的第二個特征是傳遞性和波及性，傳遞性是指在并購過程中，后續(xù)階段的風(fēng)險會受到前一階段風(fēng)險的影響。波及性是指在并購活動中，資本運營一旦失敗，其他的橫向經(jīng)濟活動會受到牽連。傳遞性和波及性都使得并購風(fēng)險層層遞進，不利于并購活動的成功。四是盈利能力風(fēng)險，企業(yè)并購的目的是獲得競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)價值增值，因此，并購活動能否實現(xiàn)預(yù)期的利潤和投資回報，是并購企業(yè)在財務(wù)整合階段面臨的重要難題。假設(shè)在并購后公司不能實現(xiàn)銷售業(yè)績的增長并且盈利能力也達不到預(yù)期要求，并購方由于融資成本的付出，很容易陷入財務(wù)危機，企業(yè)的生存和發(fā)展也會受到嚴重影響。

5.稅務(wù)風(fēng)險

企業(yè)在并購重組的過程中，會涉及多個交易主體，面臨多個復(fù)雜因素，因此可能會引發(fā)巨大的稅務(wù)風(fēng)險。并購企業(yè)在并購過程中對并購對象、并購交易方式以及對并購會計行為的處理原則等方面的選擇不盡相同，由此所衍生出的稅務(wù)問題和風(fēng)險也不盡相同。企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險在整個并購過程中都可能會發(fā)生，具體包括：一是歷史性稅務(wù)風(fēng)險，并購方有責(zé)任承擔(dān)被并購方的債務(wù)，包括其在并購前未履行完的納稅義務(wù)，這不僅增加了并購方的稅收負擔(dān)和收購成本，而且也會對并購后的公司的財務(wù)狀況產(chǎn)生影響。二是在并購重組的過程中的稅務(wù)風(fēng)險，企業(yè)在并購活動中可以選擇的并購重組方式主要有股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓以及企業(yè)合并，每種方式所涉及的稅種存在著差異，意味著并購企業(yè)在稅務(wù)處理上承擔(dān)的風(fēng)險也不同。三是并購后由于企業(yè)本身情況的改變所帶來的稅務(wù)風(fēng)險，比如企業(yè)性質(zhì)發(fā)生改變造成的其原先享有的稅收優(yōu)惠不復(fù)存在、并購重組后生產(chǎn)形式發(fā)生變化造成稅收種類的增加等。

三、財務(wù)管理下企業(yè)并購風(fēng)險的防范措施

1.做好并購前的準備工作

為了最大程度地降低目標企業(yè)價值評估風(fēng)險，合理評估目標企業(yè)價值并且計算出合理的交易價格，并購方應(yīng)該認真做好并購的準備工作。

第一，避免信息不對稱。并購企業(yè)在并購行為正式實施前，應(yīng)該對所選擇的目標企業(yè)進行詳盡的分析。例如：所在行業(yè)與市場環(huán)境、企業(yè)文化與人力資源、設(shè)備與技術(shù)更新狀況以及訴訟與行政處罰等具體信息。與此同時，也應(yīng)該加強對自身的實際情況的分析，由此判斷雙方的匹配度，從而得出并購的可能性。

第二，加強財務(wù)審查力度。分析目標企業(yè)的財務(wù)狀況是開展并購活動的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。因此，財務(wù)部門首先需要依據(jù)財務(wù)報告進行財務(wù)調(diào)查。核查其提供的信息是否真實和完整，如：報表所列數(shù)據(jù)是否真實、是否存在隱藏債務(wù)以及是否夸大企業(yè)資產(chǎn)等。除此之外，企業(yè)還需調(diào)查企業(yè)股本規(guī)模、結(jié)構(gòu)和股東變動等關(guān)鍵表外信息，避免陷入財報陷阱中。

第三，做好預(yù)算評估工作。通過制定完善的價值評估機制，對并購雙方進行價值評估。在評估的過程中，企業(yè)應(yīng)選擇合適的評估方法和折現(xiàn)率、風(fēng)險系數(shù)等參數(shù)來評估并購活動的價值，制定出合理的并購交易價格。此外，公司財務(wù)部門也可以聯(lián)合經(jīng)驗豐富且獨立的第三方機構(gòu)對目標企業(yè)進行價值估計，可以更加準確的分析和預(yù)測目標企業(yè)的財務(wù)情況，驗證估值的合理性，從而有效規(guī)避了定價過高的風(fēng)險。總之，在此過程中，并購企業(yè)應(yīng)該不斷完善內(nèi)部控制管理，降低并購風(fēng)險的發(fā)生;中介機構(gòu)要加強自身誠信體系建設(shè)，規(guī)范完善所提供的服務(wù);相關(guān)的監(jiān)管部門也要加強監(jiān)督和完善政策，保證其各司其職。

2.選擇恰當?shù)娜谫Y方式和支付方式

為了降低融資風(fēng)險，并購方應(yīng)該根據(jù)融資目的和自身情況，選擇恰當?shù)娜谫Y方式，構(gòu)建合理的融資結(jié)構(gòu)。企業(yè)并購所需要的資金量直接影響融資方式的選擇。

如果是規(guī)模較小的并購，企業(yè)依靠自有資金或者短期信貸即可。如果是規(guī)模較大的并購，企業(yè)應(yīng)該考慮通過融資組合的方式來實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化。融資結(jié)構(gòu)是企業(yè)融資行為產(chǎn)生的結(jié)果，在構(gòu)建融資結(jié)構(gòu)的過程中，企業(yè)要妥善處理權(quán)益資本和債務(wù)資本的比例、內(nèi)部資金和外部資金的比例以及短期融資和長期融資的比例，通過資源的合理配置使得獲益最大化，并且提高企業(yè)的風(fēng)險承受能力。在選擇支付方式時，并購方必須提前充分了解現(xiàn)金、杠桿、股權(quán)和混合支付等方式的利弊。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合并購的目的和運營的實際狀況綜合地考慮采取這種支付方式的可行性，從而最大程度地降低對后續(xù)財務(wù)整合的影響。

3.對財務(wù)風(fēng)險進行深度整合

企業(yè)在并購?fù)瓿珊蟛⒉荒艿粢暂p心，應(yīng)該加強對被并購企業(yè)的財務(wù)管控與融合。有效的財務(wù)整合不僅能夠保證企業(yè)實現(xiàn)整體戰(zhàn)略目標，而且能夠強化對被并購方的管控。因此，并購企業(yè)必須采取有力的措施來加強財務(wù)整合，其結(jié)果直接決定著并購的成敗。

第一，企業(yè)要加強對財務(wù)工作的管理。為確保工作的有序進行，企業(yè)應(yīng)該按照一定的流程開展財務(wù)管理工作。首先，需要為財務(wù)管理工作確定戰(zhàn)略目標，這有利于指明財務(wù)管理工作的具體方向，也有利于新的財務(wù)管理組織有序運行;其次，企業(yè)要充分利用大數(shù)據(jù)以及人工智能技術(shù)建立統(tǒng)一的智能化賬務(wù)處理系統(tǒng)。有了它，企業(yè)就能夠?qū)嫼怂愠绦蜻M行把控，從而統(tǒng)一企業(yè)的會計政策;再次，當會計政策得到統(tǒng)一后，企業(yè)應(yīng)進一步完善財務(wù)管理制度。統(tǒng)一科學(xué)的財務(wù)管理制度不僅有利于財務(wù)管理工作的有效施行，還有利于完善內(nèi)部控制工作。如果并購雙方的財務(wù)管理制度體系無法兼容，企業(yè)就會做出錯誤的生產(chǎn)經(jīng)營決策，不利于實現(xiàn)預(yù)期的整體戰(zhàn)略目標。特別是在涉及重大經(jīng)濟支出的極端的情況下，企業(yè)可能會陷入經(jīng)濟困境之中，甚至將會面臨被重組或破產(chǎn)的結(jié)局;最后，當戰(zhàn)略目標、會計政策和財務(wù)管理制度整合實現(xiàn)后，還需建立科學(xué)的業(yè)績指標評價體系。通過制定績效考評標準，與考核對象的實際情況形成了對照，管理層可以合理評價公司整體績效和員工工作表現(xiàn)，并據(jù)此來發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營過程中的問題，從而及時調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，幫助企業(yè)實現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟收益。

第二，整合財務(wù)機構(gòu)與財務(wù)人員。在并購?fù)瓿珊?，要想實際掌控被并購企業(yè)，必須整合企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。良好的治理結(jié)構(gòu)要求企業(yè)對財務(wù)機構(gòu)和財務(wù)人員進行有效整合，這不僅有利于監(jiān)督管理被并購企業(yè)，還有利于實現(xiàn)財務(wù)協(xié)同效應(yīng)。首先，公司管理層應(yīng)該剛性落實財務(wù)架構(gòu)上的關(guān)鍵管理人員的崗位安排，使得并購企業(yè)的財務(wù)人員任職于董事會、監(jiān)事會等關(guān)鍵機構(gòu)。若部分員工無法勝任整合后的崗位，企業(yè)可以根據(jù)具體情況進行柔性調(diào)整，如采取調(diào)崗、派遣制的方法等;其次，整合企業(yè)文化。在開展文化整合的過程中，企業(yè)需要持著包容的心態(tài)去看待被并購企業(yè)的文化，保留其原先的一些優(yōu)秀文化，并據(jù)此建立新的企業(yè)文化和規(guī)章制度，從而最大程度減少文化沖突，使員工深刻感受理解新的企業(yè)文化，對新的管理制度和經(jīng)營理念產(chǎn)生強烈的認同感和歸屬感;最后，定期舉行企業(yè)內(nèi)部學(xué)習(xí)和對外交流活動。一方面，提高員工個人學(xué)習(xí)水平和實踐技能。另一方面，增強員工之間的交流，培養(yǎng)團隊理念，提高團隊協(xié)作水平。

4.對稅務(wù)風(fēng)險進行控制

在并購重組的各環(huán)節(jié)都會涉及稅務(wù)處理問題，處理不及時或者方法不恰當會帶來嚴重的涉稅風(fēng)險。企業(yè)需要引起高度重視，實現(xiàn)全過程管控，促進企業(yè)的長遠發(fā)展。

第一，在并購重組前及時發(fā)現(xiàn)并解決被并購企業(yè)的歷史遺留稅務(wù)問題。歷史遺留稅務(wù)問題直接影響并購方的收購成本、稅務(wù)預(yù)算以及并購收益等。企業(yè)的相關(guān)機構(gòu)在對目標企業(yè)進行財務(wù)調(diào)查時，應(yīng)該著重調(diào)查其稅務(wù)情況，以便真實地了解企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營情況，從而做出有效判斷，控制風(fēng)險。并購企業(yè)通過調(diào)查可以了解其是否存在欠稅問題、是否存在未結(jié)束的稅務(wù)稽查以及是否存在目前享有的優(yōu)惠政策因被并購而被追繳回去的風(fēng)險等。如果發(fā)現(xiàn)其歷史遺留稅務(wù)問題比較嚴重，使得并購企業(yè)無法承受，為了規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險和訴訟風(fēng)險，并購方應(yīng)該及時止損，放棄并購。

第二，結(jié)合被并購方的稅務(wù)現(xiàn)狀，合理開展稅務(wù)籌劃工作。不管是防控并購中的稅務(wù)風(fēng)險還是并購后的稅務(wù)風(fēng)險，企業(yè)都需要依據(jù)其發(fā)生的一般規(guī)律進行事先防控。企業(yè)應(yīng)該充分考慮不同的重組方式、結(jié)算方式、整合方式等方面所帶來的影響，選擇合適的交易方式，降低稅務(wù)風(fēng)險。通過事前籌劃，并購企業(yè)可以對特殊事項進行合理處理，控制稅務(wù)成本，為企業(yè)后期的整合工作提供資金保障。

第三，實時掌握并購重組相關(guān)的稅收政策。稅收政策具有時間性，無論是稅務(wù)機關(guān)進行征稅，還是企業(yè)履行納稅義務(wù)，都需要以實時的稅收政策為依據(jù)進行。并購企業(yè)可以采取定期組織培訓(xùn)、專題講座等方法，實時更新和不斷豐富企業(yè)財稅人員對于并購重組過程中涉及到的稅收法規(guī)、相關(guān)政策等方面的知識，對于特殊的稅收政策也要加以了解，比如不同形式的重組方式所涉及的稅種差異處理。從業(yè)人員在充分了解并購重組方面的稅收知識的基礎(chǔ)上，才能規(guī)范地進行各項稅務(wù)處理工作。同時，企業(yè)應(yīng)該加強與稅務(wù)機關(guān)之間的溝通，對于不明白的涉稅問題要及時咨詢，了解最新的財稅法規(guī)政策，確保企業(yè)對稅收政策的解讀口徑與稅務(wù)機關(guān)保持一致，有效地降低稅務(wù)風(fēng)險。

四、總結(jié)

并購是企業(yè)發(fā)展壯大的一條有效捷徑，但是并購過程中的各個環(huán)節(jié)也存在多種風(fēng)險。因此，在財務(wù)管理的視角下，從并購過程的四個環(huán)節(jié)入手，全面分析可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險，從而提出有針對性的措施，有益于企業(yè)把控并購風(fēng)險，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，增加自身價值，提高競爭力。

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作者簡介：馮雪琴（1999.05- ），女，漢族，山西大同人，碩士在讀，研究方向：財務(wù)經(jīng)營與管理;王佳棟（1998.05- ），男，漢族，陜西咸陽人，碩士在讀，研究方向：會計實務(wù)與管理