家族信托，財富管理與傳承新方式

趙路云

財富不僅要創(chuàng)造，還要管理與傳承。家族信托雖然是一種源于海外的舶來品，但已成為一種新型財富管理與傳承方式并進(jìn)入中國家庭，從而助力財富長久傳承、家族基業(yè)長青、下一代青勝于藍(lán)。

財富傳承的幾種方式

改革開放40年是中國家庭財富快速累積的40年，財富管理與傳承也成為很多家庭關(guān)心的話題。我問過很多企業(yè)家一個問題：自己一輩子賺來的錢花不完怎么給下一代，他們認(rèn)為討論自己百年之后的事情是一個很敏感的話題，大多數(shù)人會選擇自然傳承的方式，也就是依據(jù)《繼承法》來進(jìn)行傳承。

但自然傳承存在不少弊端：一是財產(chǎn)在被繼承人離世時一次性分配，無法限制后代揮霍;二是財產(chǎn)在分配給后代的過程中無法集中管理，容易造成財富的縮水;三是如果遺產(chǎn)稅開征，還需要繳納高額遺產(chǎn)稅，隔代繼承還需二次繳稅。有一些考慮比較周全的企業(yè)家會選擇立一份遺囑，按照自己的旨意進(jìn)行傳承，但遺囑在執(zhí)行時需要公示，缺乏私密性，遺囑的真實(shí)性容易受到挑戰(zhàn)而引起子孫爭產(chǎn)反目。此外，遺囑無法分批次、附帶條件進(jìn)行財富傳承，也無法把財富給到未出生的后代，而這些缺陷正是家族信托可以彌補(bǔ)的，所以就有了世人對家族信托的關(guān)注。

所謂家族信托就是指受托人受個人或家族的委托，代為管理、處置家庭財產(chǎn)，并在指定情況下由受益人獲得收益的一種財產(chǎn)管理方式。因?yàn)檫@種安排在委托人去世前就已完成了家族財產(chǎn)轉(zhuǎn)移，所以避免了遺產(chǎn)認(rèn)證的過程。家族信托設(shè)立后，信托財產(chǎn)管理和運(yùn)用都以受托人的名義進(jìn)行，受托人無需向外界披露家族信托財產(chǎn)的運(yùn)營情況，從而可以起到保護(hù)家族隱私、提前制訂傳承規(guī)劃、約束后代行為、優(yōu)化公司治理、遞延稅務(wù)開支等多個作用。

家族信托理念的運(yùn)用

在海外，家族信托的運(yùn)用非常普遍，大家耳熟能詳?shù)穆蹇朔评占易?、肯尼迪家族、默多克家族等全球資產(chǎn)大亨都通過信托的方式來管理家族財產(chǎn)，以保障子孫的收益及對資產(chǎn)的集中管理。

以洛克菲勒家族為例：由小洛克菲勒一手創(chuàng)建的信托基金是洛克菲勒家族資產(chǎn)傳承的主要渠道。小洛克菲勒不但為其妻子及6位子女分別設(shè)立了信托基金，還為每一位孫輩設(shè)立了不可撤銷的信托基金，即信托協(xié)議不可以被更改或終止。這種機(jī)制使遺產(chǎn)始終是一個整體，既不會因?yàn)榇鷤鞒卸环指?，以發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢獲得更好的經(jīng)濟(jì)效益;也不會面臨因控制人婚變而引發(fā)股權(quán)紛爭、股價震蕩、企業(yè)失控等風(fēng)險。在信托委員會和別名“5600房間”的家族辦公室的打理下，老洛克菲勒當(dāng)年積累的財富已傳遞給家族第六代成員。

家族信托架構(gòu)通過將家族資產(chǎn)的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)和收益權(quán)分離，還可以打破家族企業(yè)“子承父業(yè)”的傳承模式，將日常經(jīng)營交給職業(yè)經(jīng)理人，給后代追求自己愛好的自由。比如洛克菲勒家族第一代靠石油起家，他的后代有銀行家、政治家、慈善家、藝術(shù)家等，可謂人才輩出、百花齊放。

這里特別值得一提的是，在海外，家族信托并不止被一些大家族所運(yùn)用，大眾家庭也會通過家族信托持有資產(chǎn)，以達(dá)到稅務(wù)管理和財富傳承的目的。比如很多家庭在購買房產(chǎn)、保險時都會設(shè)立信托架構(gòu)，同時寫好意愿書，按自己的旨意來進(jìn)行財富分配與傳承安排。

需要注意的問題

由于家族信托是約定委托人、受托人、受益人、保護(hù)人等多個利益主體對于受托資產(chǎn)權(quán)利義務(wù)的一組法律合同，大家在設(shè)立家族信托時要注意以下幾個關(guān)鍵問題，以保證信托設(shè)立的有效性：

一、夫妻共同財產(chǎn)問題。按照《婚姻法》相關(guān)規(guī)定，夫妻一方對夫妻關(guān)系存續(xù)期間的財產(chǎn)處分，需征得配偶同意。在夫妻一方為委托人的情況下，信托公司必須要搞清楚委托人用于設(shè)立信托的財產(chǎn)究竟是個人財產(chǎn)還是夫妻共同財產(chǎn)，原則上來講，夫妻共同財產(chǎn)都應(yīng)該由其配偶出具同意設(shè)立信托的聲明。

二、委托人債務(wù)問題?！缎磐蟹ā返谑l規(guī)定，委托人設(shè)立信托損害其債權(quán)人利益的，債權(quán)人有權(quán)申請人民法院撤銷該信托。在實(shí)際操作過程中，需要對央行的個人征信系統(tǒng)、最高人民法院被執(zhí)行人的信息查詢系統(tǒng)、委托人關(guān)聯(lián)企業(yè)信息、央行應(yīng)收賬款登記信息等進(jìn)行調(diào)查，同時讓委托人出具聲明，表示設(shè)立信托不影響其已有債務(wù)的征集和償還。

三、受益人的身份認(rèn)定：家族信托在操作過程中必須明確受益人和委托人的關(guān)系。受益人和委托人如果是近親關(guān)系的話，操作上較為簡單，只需出具相關(guān)證明即可;如果無血緣關(guān)系的話，則要考慮是否可能涉及洗錢和非法轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等問題，這時需要委托人出具書面聲明，以示財產(chǎn)來源和歸屬合法。

四、受益權(quán)條款設(shè)計。《信托法》第四十七條規(guī)定，受益人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的，其信托受益權(quán)可以用于清償債務(wù)，但法律、行政法規(guī)以及信托文件有限制性規(guī)定的除外。為了保全信托財富，委托人可在合同設(shè)計時明確載入相關(guān)禁止性條款，比如在受益人面臨債務(wù)風(fēng)險的年份暫停對受益人分配信托財產(chǎn)。

五、不確定因素處置方案。對于企業(yè)和資產(chǎn)未來可能會發(fā)生的意外事件，家族信托要設(shè)計相應(yīng)的彈性機(jī)制和退出機(jī)制，事先預(yù)設(shè)不確定因素處置方案，并在合同中進(jìn)行約束。針對難以確定的部分一般有兩種解決思路，一是賦予受托人自由裁量權(quán)，二是設(shè)立監(jiān)察人或監(jiān)察委員會，受托人遵照監(jiān)察人的指令進(jìn)行操作。

在中國內(nèi)地，目前設(shè)立家族信托主要有兩種形式：一種是資金信托，一般1000萬元人民幣起;另一種是保險金信托，一般1000萬元人民幣保額起或300萬至500萬元人民幣保費(fèi)起?？紤]到保費(fèi)可以分期繳納，家族信托已經(jīng)成為大眾家庭能參與的財富管理與傳承方式。由于家族信托的設(shè)立涉及很多專業(yè)領(lǐng)域，除了要做好信托法律架構(gòu)的有效規(guī)劃，還要做好信托資產(chǎn)的長期投資規(guī)劃。合理的家族信托設(shè)計可以荷載子女教育保障、家族理念和價值觀傳承等功能。相信未來家族信托會進(jìn)入更多中國家庭，從而助力財富長久傳承、家族基業(yè)長青、下一代青勝于藍(lán)。