高成本高通脹時(shí)代的中國(guó)戰(zhàn)略

劉元春

新冠疫情帶來(lái)的大停滯和隨之而來(lái)的全球性通貨膨脹給宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)界提出了強(qiáng)烈的挑戰(zhàn)。一方面，按照以往所有宏觀預(yù)測(cè)模型和方法，都沒(méi)有預(yù)測(cè)到當(dāng)前的通脹形勢(shì)。這次全球通脹特別是歐美通脹、發(fā)達(dá)國(guó)家通脹基本具有超預(yù)期性，超越了美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲中央銀行、英格蘭銀行前期所有的宏觀模型所做的價(jià)格預(yù)測(cè)。另一方面，如何解決這種預(yù)測(cè)失誤，如何探究當(dāng)前通脹的形勢(shì)和根源，學(xué)界沒(méi)有共識(shí)，分歧很大。

全球進(jìn)入高成本時(shí)代

現(xiàn)在美國(guó)和歐元區(qū)的物價(jià)水平，都是創(chuàng)了近三十年的新高。這一輪俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的大宗商品價(jià)格的變化，與當(dāng)年中東戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的能源危機(jī)以及上世紀(jì)70年代、80年代初的發(fā)達(dá)國(guó)家高達(dá)兩位數(shù)的通貨膨脹好像有相似之處。從表象來(lái)看，新冠疫情大流行導(dǎo)致的社會(huì)大停擺是這次通脹發(fā)生的核心誘因，也是一個(gè)表象特征。這個(gè)表象特征來(lái)源于新冠疫情沖擊產(chǎn)生的供需兩端的不平衡，與常態(tài)狀況下完全不一樣。社會(huì)全面停擺后，供給和需求出現(xiàn)了深度下滑，在這個(gè)過(guò)程中，各個(gè)國(guó)家都在進(jìn)行天量救助，采取非常規(guī)政策。比如歐美大量非常規(guī)政策惠及家庭、中小企業(yè)，從而使很多家庭的收入沒(méi)有減少，從而使美國(guó)在2020年、2021年整體消費(fèi)沒(méi)有下降，這是在其他國(guó)家很難見到的一點(diǎn)。美國(guó)的消費(fèi)還在持續(xù)增長(zhǎng)，但供給出現(xiàn)斷裂，如果疫情得到全面控制，需求就會(huì)井噴式出現(xiàn)，被疫情抑制的各種需求會(huì)大幅爆發(fā)。但由于供給瓶頸、地緣政治和各種勞動(dòng)力市場(chǎng)的變異，供需兩端恢復(fù)的速度完全不匹配，從而導(dǎo)致目前價(jià)格水平大幅度上漲的狀況。

事實(shí)上，如果深究，沒(méi)有這場(chǎng)疫情，世界會(huì)怎樣演變？我想提出一個(gè)重要的觀點(diǎn)：人類世界已經(jīng)進(jìn)入到一個(gè)大時(shí)代，這個(gè)大時(shí)代不僅僅是逆全球化的時(shí)代、地緣政治惡化的時(shí)代，同時(shí)從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看，它又是一個(gè)高成本時(shí)代：

第一，人類即使擺脫新冠疫情的沖擊，病毒與人類共存，但新冠一定會(huì)給人類增加防護(hù)成本、健康成本，這個(gè)成本就像“9·11”恐怖主義直接導(dǎo)致全球安保成本急劇上漲，雖然這些成本在核算角度有些是GDP的收益，但大家一定要認(rèn)識(shí)到，這就是一種成本。如果沒(méi)有新冠疫情，我們不會(huì)支付這些，不會(huì)有大量的物資、人力進(jìn)行這些領(lǐng)域的生產(chǎn)和服務(wù)。

第二，逆全球化帶來(lái)的影響。逆全球化不是新冠疫情導(dǎo)致的，而是整個(gè)世界格局發(fā)生變化的產(chǎn)物。中美貿(mào)易沖突直接使各個(gè)國(guó)家對(duì)于傳統(tǒng)分工體系，也就是過(guò)去30年以垂直分工為主體的供應(yīng)鏈價(jià)值鏈的構(gòu)建進(jìn)行了全面的反思，世界必須更加注重安全而非單純的效率。所以，各個(gè)國(guó)家都在構(gòu)建自己的內(nèi)部大循環(huán)，都在對(duì)關(guān)鍵技術(shù)、核心技術(shù)制定“備胎”計(jì)劃。因此我們一定會(huì)看到全球分工的重構(gòu)，全球供應(yīng)鏈會(huì)變短變寬，各種“備胎”計(jì)劃會(huì)源源不斷推出。這些舉措一定會(huì)導(dǎo)致全球資源配置效率的下降和成本的上升。所以，即使疫情停止，也會(huì)看到逆全球化的現(xiàn)象不會(huì)停止，反而可能在大國(guó)博弈中加速，這個(gè)加速會(huì)導(dǎo)致各國(guó)生產(chǎn)成本增加。

第三，《巴黎協(xié)定》之后，各國(guó)簽訂的碳達(dá)峰、碳中和的目標(biāo)協(xié)議直接使全球進(jìn)入了綠色轉(zhuǎn)型的新時(shí)代。綠色轉(zhuǎn)型很重要的一點(diǎn)是要將過(guò)去各種亂排放、大量排放通過(guò)成本顯化進(jìn)行技術(shù)替代，減少對(duì)全球氣候的干擾。因此所有的綠色轉(zhuǎn)型首先是一個(gè)成本概念，之后才是一個(gè)技術(shù)創(chuàng)新概念，然后才是一個(gè)綠色轉(zhuǎn)型之后的收益效用分配的概念。在全球碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)的過(guò)程中，很明顯的就是綠色成本會(huì)大幅上揚(yáng)，很多國(guó)家綠色金融的增長(zhǎng)速度都是兩位數(shù)，很多國(guó)家把這項(xiàng)指標(biāo)作為一個(gè)很重要的政績(jī)，但是這表明世界經(jīng)濟(jì)的成本在急劇增長(zhǎng)。

第四，地緣政治惡化。人類在過(guò)去幾十年里，戰(zhàn)爭(zhēng)逐步減少時(shí)，大國(guó)之間的博弈、區(qū)域之間沖突已經(jīng)成為常態(tài)化，因此地緣政治帶來(lái)了防務(wù)成本的增長(zhǎng)。雖然防務(wù)成本增長(zhǎng)有可能在短期會(huì)成為GDP，但是大量的防務(wù)成本特別是戰(zhàn)爭(zhēng)消耗的成本一定是人類的負(fù)擔(dān)，而不是人類進(jìn)步的動(dòng)力。

第五，高債務(wù)時(shí)期。如果按照現(xiàn)有的產(chǎn)權(quán)格局承認(rèn)債務(wù)的必須償還性，那就必須想一想解決辦法。人類歷史上解決債務(wù)很重要的兩種方法，一是大危機(jī)，通過(guò)破產(chǎn)來(lái)解決債務(wù)關(guān)系。二是大通脹，國(guó)家通過(guò)大規(guī)模發(fā)鈔票，通過(guò)征收通貨膨脹稅來(lái)解決政府的債務(wù)。

這五大因素再加上全球老齡化導(dǎo)致的勞動(dòng)力短缺，就大致可以導(dǎo)出一個(gè)結(jié)論：人類在未來(lái)一段時(shí)期將在這種大變局中步入到高成本時(shí)期。這種高成本，一方面會(huì)形成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的下降，另一方面會(huì)轉(zhuǎn)換成通貨膨脹，這是我們必須要從根本邏輯去體會(huì)的。

中國(guó)在大趨勢(shì)中的戰(zhàn)略格局

在這種背景下，我們?cè)賮?lái)思考中國(guó)的戰(zhàn)略定位，就會(huì)得到中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能充滿希望的結(jié)論。為什么呢？中國(guó)作為全球制造業(yè)中心、世界的創(chuàng)新中心，在整個(gè)供應(yīng)鏈上有著獨(dú)特地位。面對(duì)未來(lái)高成本和高通脹的時(shí)代，它的戰(zhàn)略定位又會(huì)發(fā)生很大的變化，而這種變化對(duì)于我們來(lái)講，很可能是一個(gè)新的戰(zhàn)略機(jī)遇期。簡(jiǎn)單講，俄羅斯現(xiàn)在12%的通貨膨脹，歐洲5.8%的通貨膨脹，美國(guó)7.9%的通貨膨脹，土耳其、南非高達(dá)兩位數(shù)的通貨膨脹，而我們的通貨膨脹依然維持在2%。在這種競(jìng)合關(guān)系中，中國(guó)的出口仍然會(huì)維持欣欣向榮的局面，中國(guó)超大市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體將進(jìn)一步發(fā)揮它的作用，這是我們進(jìn)行戰(zhàn)略性考慮時(shí)必須關(guān)注的。當(dāng)然還有很多戰(zhàn)略性的考量，包括大宗商品價(jià)格上漲對(duì)于結(jié)構(gòu)性的沖擊，要考慮這種通脹過(guò)程對(duì)于困難群體的沖擊以及如何加強(qiáng)對(duì)他們的保護(hù)。我們?cè)谒伎际澜鐔?wèn)題時(shí)首先要看到大趨勢(shì)，以及大趨勢(shì)背后的推動(dòng)力，要看到中國(guó)在大趨勢(shì)中的戰(zhàn)略格局。

（摘自《北京日?qǐng)?bào)》）