科技金融賦能區(qū)域創(chuàng)新能級(jí)提升的對(duì)策研究

田勇 陳曉翠

【摘? 要】當(dāng)前，科技金融作為科技創(chuàng)新的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力發(fā)揮著催化劑的獨(dú)特作用，正加速引發(fā)全球科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)社會(huì)變革。論文立足于科技金融發(fā)展賦能區(qū)域創(chuàng)新能級(jí)提升的視角，通過論述新時(shí)代賦予科技金融的現(xiàn)實(shí)意義，學(xué)習(xí)借鑒國內(nèi)外科技金融的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，并以中國（綿陽）科技城科技金融發(fā)展為例，對(duì)我國目前科技金融發(fā)展存在的問題進(jìn)行探析，以期為科技金融推動(dòng)區(qū)域創(chuàng)新能級(jí)提升提供相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。

【關(guān)鍵詞】科技金融;區(qū)域創(chuàng)新;對(duì)策

【中圖分類號(hào)】F124.3? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號(hào)】1673-1069（2022）06-0130-03

1 引言

科技金融是促進(jìn)科技型中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)等創(chuàng)新主體解決關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)、科技成果轉(zhuǎn)化等難題而提供金融信貸服務(wù)。“科技金融”不再是“金融”和“科技”的簡(jiǎn)單相加，它涉及的技術(shù)具有更新迭代快、跨行業(yè)、跨領(lǐng)域、跨區(qū)域等特點(diǎn)，是大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算等前沿技術(shù)在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)與場(chǎng)景的迭代升級(jí)重組與優(yōu)化，“金融科技”新內(nèi)涵應(yīng)運(yùn)而生[1]，發(fā)揮金融杠桿效應(yīng)，將催生更多新技術(shù)、新產(chǎn)品、新模式、新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)，賦能區(qū)域創(chuàng)新能級(jí)快速提升和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

2 國外科技金融先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ?/p>

2.1 美國模式

健全的科技金融服務(wù)體系是確保美國創(chuàng)新生態(tài)活力和效率的核心要素之一。美國擁有發(fā)達(dá)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)和硅谷銀行模式，其中風(fēng)險(xiǎn)投資已占美國的40%左右，有效解決了高科技企業(yè)融資難的問題;推行“股權(quán)+債權(quán)”投貸聯(lián)動(dòng)融資模式，使銀行由以“貸”為主向“貸+股”結(jié)合轉(zhuǎn)變，以投資收益彌補(bǔ)信貸風(fēng)險(xiǎn)[2];推行以“財(cái)務(wù)顧問+托管”模式，開展股權(quán)投資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、認(rèn)股權(quán)證等多元化金融服務(wù);設(shè)立信用擔(dān)保公司和信用擔(dān)?；?，通過稅收優(yōu)惠、政府信用擔(dān)保等方式，有效降低風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)[3];頒布《聯(lián)邦技術(shù)轉(zhuǎn)移法》等多部法律文件，在法律上明確科技金融中介機(jī)構(gòu)的法律地位、機(jī)構(gòu)性質(zhì)及業(yè)務(wù)開展范圍，并對(duì)中介機(jī)構(gòu)實(shí)施分類管理;通過搭建投融資平臺(tái)、組建科技金融中介服務(wù)聯(lián)盟等方式實(shí)現(xiàn)資源共享、信息互通，從以紐交所為核心的主板市場(chǎng)到以納斯達(dá)克為核心的二板市場(chǎng)，再到諸多地方性證券市場(chǎng)，大批高科技企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)投資的培育和二級(jí)市場(chǎng)的滋養(yǎng)下，使得美國高新產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

2.2 英國模式

英國作為走在世界前列的金融科技中心，通過“創(chuàng)新中心”項(xiàng)目向市場(chǎng)推廣創(chuàng)新金融產(chǎn)品和為創(chuàng)新企業(yè)提供定制化服務(wù)[4];在財(cái)稅方面大力支持科技型中小企業(yè)發(fā)展，允許銀行機(jī)構(gòu)將中小企業(yè)成長(zhǎng)基金的投資列入風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，而非直接扣除相應(yīng)的資本，這一資本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)從技術(shù)和監(jiān)管層面為科技企業(yè)融資模式創(chuàng)新創(chuàng)造了條件;采取健全中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系，設(shè)立英格蘭地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)資本基金、英國高科技基金、商業(yè)孵化基金、早期成長(zhǎng)基金等解決科技型中小企業(yè)的融資難問題。

2.3 以色列模式

以色列被認(rèn)為是全球金融科技強(qiáng)國，以色列政府發(fā)起設(shè)立了YOZMA基金，其中20%由基金直接投資，80%則與其他資本共同組建了10只子基金;對(duì)于參股的子基金均以有限合伙的方式進(jìn)行運(yùn)作，其中政府投入的份額占比達(dá)40%，但規(guī)定剩余的60%可由包括國外風(fēng)險(xiǎn)資本公司等占有，并由專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)全權(quán)負(fù)責(zé)運(yùn)營管理，政府不干涉其運(yùn)行管理，以保證基金的市場(chǎng)化運(yùn)行。政府的投入和引導(dǎo)對(duì)激勵(lì)科技型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新有著重要作用，促進(jìn)了以色列形成多元化科技創(chuàng)新的投入體系。

3 國內(nèi)主要城市科技金融經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ?/p>

3.1 武漢模式

武漢城市圈是改革開放后成立的首個(gè)“科技金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)”[5]，設(shè)立了科技金融專門管理運(yùn)營機(jī)構(gòu)，創(chuàng)新貸投聯(lián)動(dòng)等多種融資方式，建立起了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的“武漢模式”，通過機(jī)構(gòu)設(shè)置、經(jīng)營機(jī)制、金融產(chǎn)品、信息平臺(tái)、直接融資、金融監(jiān)管“六項(xiàng)機(jī)制”，探索了金融服務(wù)科技企業(yè)全生命周期的新模式。武漢不斷完善和建立多層次的科技金融體系，為創(chuàng)業(yè)階段資金緊張的科技型企業(yè)提供了多元化的融資渠道，建立健全制度體系和行業(yè)管理體系，完善多層次投融資市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)與功能，這是武漢科技金融快速發(fā)展的重要因素。

3.2 北京模式

創(chuàng)新“創(chuàng)投+孵化”模式，為科研機(jī)構(gòu)科技成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)品市場(chǎng)化提供資金、平臺(tái)等服務(wù);聚集銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、租賃、擔(dān)保、信用中介、產(chǎn)權(quán)交易等多類金融與中介機(jī)構(gòu)[6]，利用人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)，建設(shè)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化投融資信息服務(wù)平臺(tái)，提供差異化的融資和中介服務(wù);在政產(chǎn)學(xué)研中，幫助支持企業(yè)獲得大量的發(fā)明專利或科技成果，并通過補(bǔ)貼、無息或低息貸款、稅收優(yōu)惠等政策給予企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化大力支持，還采用參股投資和跟進(jìn)投資等方式，鼓勵(lì)和引導(dǎo)創(chuàng)投投資有市場(chǎng)前景

的初創(chuàng)期中小科技型企業(yè)，促進(jìn)專利技術(shù)和科技成果的產(chǎn)業(yè)化。

3.3 上海模式

建立科技金融融資平臺(tái)，對(duì)經(jīng)認(rèn)定的小巨人培育企業(yè)和小巨人企業(yè)直接發(fā)放信用貸款[7]。上海打造了科技金融產(chǎn)業(yè)園，設(shè)立了聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所等專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，利用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、5G等新技術(shù)搭建起集物權(quán)、債券、股權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等交易服務(wù)為一體的綜合性科技金融服務(wù)平臺(tái);上海浦發(fā)銀行與美國硅谷銀行共同出資建立了浦發(fā)硅谷銀行，投貸聯(lián)動(dòng)專門為科技型中小企業(yè)服務(wù)，打造了一支由國內(nèi)外科技專家、金融專家、科技企業(yè)CEO等組成的“科技金融咨詢專家隊(duì)伍”[8]，有效緩解當(dāng)前科技金融中介機(jī)構(gòu)缺失及“政產(chǎn)學(xué)研金服用”不能有效對(duì)接的問題。

4 綿陽科技金融發(fā)展的基本情況

2011年10月，綿陽市被科技部、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等聯(lián)合確定為16個(gè)“全國首批促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)城市”中的唯一地級(jí)市，先后出臺(tái)了科技創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理辦法等政策措施，設(shè)立總規(guī)模為2.5億元的科技和金融結(jié)合信貸融資、高新技術(shù)中小企業(yè)貸款、中小微企業(yè)貸款的3支風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金;創(chuàng)新推出“設(shè)備儀器貸”等科技金融產(chǎn)品，實(shí)施企業(yè)上市“鉆石工程”計(jì)劃，開展線上線下相結(jié)合的投融資對(duì)接活動(dòng)，初步建立起了“創(chuàng)業(yè)投資+債權(quán)融資+上市融資”多層次科技金融服務(wù)體系。截至2021年，綿陽科技型企業(yè)貸款余額390.69億元，科技型企業(yè)戶數(shù)2 304戶，累計(jì)專利權(quán)質(zhì)押融資7.93億元;據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，綿陽的創(chuàng)業(yè)投資僅有9筆，投資金額為6.1億元;科技保險(xiǎn)保費(fèi)收入2 300余萬元，參?？萍夹推髽I(yè)近80家;全市新增1家高新技術(shù)企業(yè)在北交所上市，23戶高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)入四川省上市后備企業(yè)資源庫。

5 綿陽科技金融發(fā)展存在的問題

5.1 股權(quán)融資聚集度和活躍度不足

支持鼓勵(lì)基金發(fā)展政策不完善和力度不夠;缺乏知名私募股權(quán)投資、天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等方面的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)來綿投資發(fā)展;現(xiàn)有基金主要以政府財(cái)政和國有企業(yè)發(fā)起設(shè)立為主，布局在產(chǎn)業(yè)和建設(shè)投資領(lǐng)域，投資偏向中后期項(xiàng)目，全市聚焦投資種子期、初創(chuàng)期企業(yè)的基金尚處空白，國有基金容錯(cuò)機(jī)制不健全，種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)很難獲得投資。

5.2 信貸風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制亟待完善

科技金融“風(fēng)險(xiǎn)池”基金管理制度設(shè)計(jì)缺陷，代償程序煩瑣，周期較長(zhǎng)。多數(shù)基金都注重投入具有良好發(fā)展前景且現(xiàn)金流穩(wěn)定的大中型企業(yè)，對(duì)處于初創(chuàng)期、資金短缺的小微科技企業(yè)重視不夠，擔(dān)保的作用未得到完全發(fā)揮，全市科技型企業(yè)擔(dān)保貸款余額占全市科技型企業(yè)貸款余額不足1%。

5.3 普惠的科技信貸投放力度不夠

科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)用和推廣力度不夠，針對(duì)科技型企業(yè)生命周期和自身輕資產(chǎn)、無資產(chǎn)等特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)在純信用、無抵押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等融資產(chǎn)品上仍然使用較少;科技金融專營服務(wù)機(jī)構(gòu)過少和科技企業(yè)融資需求旺盛的矛盾突出，全市科技支行僅有兩家，服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)少，布局不均衡。

5.4 科技金融環(huán)境需進(jìn)一步改善

科技金融人才、顧問中介及財(cái)務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)的缺失，科技金融線上服務(wù)平臺(tái)建設(shè)滯后于企業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)需求，“政產(chǎn)學(xué)研金服用”不能有效對(duì)接，信息不對(duì)稱、融資不便捷未得到有效改善，導(dǎo)致科技創(chuàng)新服務(wù)效率和效益雙低。

5.5 科技金融人才結(jié)構(gòu)性矛盾突出且總量不足

堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的實(shí)質(zhì)是人才驅(qū)動(dòng)，落實(shí)以人為本，尊重創(chuàng)新創(chuàng)造的價(jià)值追求，激發(fā)科技金融人才的積極性和創(chuàng)造性，將成為推動(dòng)區(qū)域科技創(chuàng)新能級(jí)提升的重要引擎。目前綿陽既掌握科技知識(shí)和發(fā)展規(guī)律、知曉眾多技術(shù)門類，同時(shí)熟悉金融運(yùn)作、資產(chǎn)評(píng)估、市場(chǎng)營銷、法律法規(guī)等交叉學(xué)科背景的科技金融復(fù)合型人才非常缺乏。

6 綿陽科技金融服務(wù)創(chuàng)新能級(jí)提升的應(yīng)對(duì)策略

6.1 實(shí)施“強(qiáng)基”三舉措，促進(jìn)股權(quán)資本投向科技創(chuàng)新

技術(shù)創(chuàng)新具有高產(chǎn)出、高投入、高風(fēng)險(xiǎn)并存的特性，需要完善支持基金發(fā)展的政策體系，發(fā)展本地基金，招引市外基金，暢通創(chuàng)業(yè)投資退出渠道，實(shí)現(xiàn)科技與資本的雙輪驅(qū)動(dòng)。一是實(shí)施積極的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展政策。給予創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)落戶獎(jiǎng)勵(lì)、減免或補(bǔ)貼房租，對(duì)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目股權(quán)投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，財(cái)政按實(shí)際投資總額的一定比例給予一次性獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)助;建立科技企業(yè)引入投資激勵(lì)，財(cái)政對(duì)獲得天使投資的初創(chuàng)期（種子期）科技型企業(yè)給予資助。二是整合做大做優(yōu)國有基金。逐步優(yōu)化、整合聚融、綿投、科發(fā)等國有基金，探索組建“綿陽市科技創(chuàng)新投資集團(tuán)公司”，建立符合科技創(chuàng)新規(guī)律和行業(yè)特點(diǎn)的國資管理模式、容錯(cuò)糾錯(cuò)制度、績(jī)效評(píng)價(jià)和考核機(jī)制。探索“撥改投”機(jī)制，設(shè)立天使投資母基金，積極引導(dǎo)、撬動(dòng)社會(huì)資本加入，做大綿陽天使基金。三是探索構(gòu)建“創(chuàng)投+模式”。鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)與其他金融機(jī)構(gòu)開展“投+貸”聯(lián)動(dòng)、“投+保”聯(lián)動(dòng)、“投+債”聯(lián)動(dòng)、“投+撥”聯(lián)動(dòng)等創(chuàng)新合作，助力科技成果轉(zhuǎn)化從0到1。實(shí)施“創(chuàng)投+招商”，利用基金的資本力量吸引外地科技型企業(yè)落地綿陽，國有基金通過對(duì)企業(yè)投資獲取收益;引進(jìn)國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金來綿合作與投資科技創(chuàng)新，促使綿陽科技創(chuàng)新滿園春色競(jìng)相迸發(fā)。

6.2 開展“補(bǔ)鏈”四行動(dòng)，推動(dòng)信貸資金流向科技創(chuàng)新

精準(zhǔn)對(duì)接科技型企業(yè)需求，補(bǔ)齊金融供給側(cè)涉及的政策、科技擔(dān)保、信貸投放、金融工具等鏈條，促進(jìn)科技創(chuàng)新與金融發(fā)展良性互動(dòng)、科技資源和金融資本高效對(duì)接。一是補(bǔ)齊政策鏈，降低科技型企業(yè)信貸融資成本。市級(jí)財(cái)政要設(shè)立科創(chuàng)企業(yè)貸款貼息專項(xiàng)資金，給予貸款貼息，使實(shí)際平均貸款利率得到有效降低;對(duì)通過擔(dān)保方式獲得的貸款企業(yè)給予補(bǔ)貼;對(duì)獲得貸款而需通過信用評(píng)級(jí)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估等發(fā)生的費(fèi)用給予補(bǔ)貼。二是補(bǔ)齊擔(dān)保鏈，建立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)信貸機(jī)制。完善信貸“風(fēng)險(xiǎn)池”設(shè)計(jì)，引入擔(dān)保、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)，形成“多方協(xié)同、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”機(jī)制。三是補(bǔ)齊供給鏈，創(chuàng)新產(chǎn)品供給和服務(wù)。探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易流轉(zhuǎn)、價(jià)值評(píng)估、質(zhì)押登記、質(zhì)物處置機(jī)制，推動(dòng)企業(yè)“知產(chǎn)”變“資產(chǎn)”;開發(fā)成果貸、人才貸，積極推廣“儀器設(shè)備貸”“天府科創(chuàng)貸”“高企貸”，繼續(xù)鞏固及擴(kuò)大“應(yīng)收賬款質(zhì)押融資”服務(wù)成果;探索平衡金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)防控的監(jiān)管模式，完善金融機(jī)構(gòu)涉及科創(chuàng)業(yè)務(wù)的差異化考核機(jī)制;適度提高科創(chuàng)類企業(yè)貸款的不良容忍度，落實(shí)盡職免責(zé)有關(guān)要求，調(diào)動(dòng)銀行機(jī)構(gòu)放貸積極性。四是補(bǔ)齊工具鏈，豐富科技創(chuàng)新融資方式和拓展融資渠道。綜合運(yùn)用再貸款、再貼現(xiàn)等貨幣政策工具，推動(dòng)“貨幣政策工具+”產(chǎn)品，加大對(duì)科技型企業(yè)的支持力度;支持科技型企業(yè)通過銀行間市場(chǎng)債務(wù)融資工具、公司債、企業(yè)債等融資;加強(qiáng)企業(yè)管理人員、財(cái)務(wù)人員金融意識(shí)培訓(xùn)，利用微信公眾號(hào)、廣播電臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)直播等媒體矩陣大力宣傳金融工具及其使用方法。

6.3 夯實(shí)“供需”五平臺(tái)，營造支持科技創(chuàng)新良好環(huán)境

搭建科技創(chuàng)新需求側(cè)、金融資本供給側(cè)線上線下融合的對(duì)接服務(wù)平臺(tái)，暢通科技創(chuàng)新投融資信息渠道，營造支持科技創(chuàng)新良好環(huán)境。一是夯實(shí)科技金融產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。在綿陽科技城新區(qū)規(guī)劃建設(shè)“基金聚集區(qū)”，吸引創(chuàng)業(yè)投資、技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易、證券公司、保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司、信用評(píng)級(jí)公司等機(jī)構(gòu)聚集，實(shí)現(xiàn)科技金融一站式綜合服務(wù)，打造高質(zhì)量資本聚集新高地。二是夯實(shí)基層服務(wù)平臺(tái)。搭建“市級(jí)科技金融服務(wù)中心+區(qū)域中心+工作站”多級(jí)聯(lián)動(dòng)的科技金融服務(wù)工作平臺(tái);依托孵化器、眾創(chuàng)空間等建設(shè)科技金融工作站;聯(lián)合銀行、投資機(jī)構(gòu)，遴選“科技金融特派員”，進(jìn)入工作站“面對(duì)面”服務(wù)初創(chuàng)期科技企業(yè);鼓勵(lì)銀行、保險(xiǎn)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等設(shè)立科技金融專營服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，打通科技金融服務(wù)“最后一公里”。三是夯實(shí)線上服務(wù)平臺(tái)。依托“i綿陽”，借鑒成都“科創(chuàng)通”等模式，利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，采用“線上平臺(tái)+線下活動(dòng)+孵化載體”服務(wù)模式，引導(dǎo)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、銀行、保險(xiǎn)、證券、律師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等投融資服務(wù)機(jī)構(gòu)上線集聚，打造線上線下融合的綿陽版“科創(chuàng)通”。四是夯實(shí)投融資活動(dòng)平臺(tái)。常態(tài)化開展投融資對(duì)接項(xiàng)目路演、科技成果融資發(fā)布、科技金融論壇與沙龍、政策解讀培訓(xùn)等活動(dòng)，轉(zhuǎn)變科技型企業(yè)主融資觀念;積極融入“成渝”金融圈，與成都協(xié)同聯(lián)動(dòng)爭(zhēng)創(chuàng)全國科創(chuàng)金融示范區(qū)。五是建立科技金融高端人才智庫平臺(tái)，集聚國內(nèi)外股權(quán)投資領(lǐng)域高端人才，通過政府購買服務(wù)等多種方式，為全市科技金融發(fā)展提供人才培養(yǎng)、決策咨詢等服務(wù)。

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