“10轉(zhuǎn)5股派7元”,2022年5月30日,“工程評(píng)估第一股”深圳瑞捷(300977)向股東派發(fā)了新一年度的分紅。
面對(duì)“別人家”的豪氣分紅,不少股民投來羨慕的眼神。據(jù)統(tǒng)計(jì),2021年上市至今,深圳瑞捷累計(jì)實(shí)施分紅8782.68萬元,連續(xù)兩年現(xiàn)金分紅比例維持在33%以上,且2021年分紅金額較2020年同比增長(zhǎng)19.78%。持續(xù)的大手筆分紅背后,不僅是深圳瑞捷對(duì)股東回報(bào)的重視,更顯示出上市公司對(duì)未來經(jīng)營維持穩(wěn)健增長(zhǎng)的底氣。
成立于2010年4月的深圳瑞捷起家于房地產(chǎn)項(xiàng)目,首單即是承接萬科集團(tuán)的第三方實(shí)測(cè)實(shí)量評(píng)估咨詢業(yè)務(wù)。自2016年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次提出“房住不炒”以來,國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)整體持續(xù)下行,市場(chǎng)進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的深刻調(diào)整。尤其2021年,部分民營房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),建筑產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)企業(yè)受到廣泛關(guān)注。
但同期內(nèi),深圳瑞捷經(jīng)營業(yè)績(jī)繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng),走出一波獨(dú)立于房地產(chǎn)市場(chǎng)的行情。在關(guān)聯(lián)行業(yè)波動(dòng)較大的背景下,深圳瑞捷如何坐穩(wěn)行業(yè)領(lǐng)先地位?
我國的房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展至今已有40多年,在多年的發(fā)展中房地產(chǎn)行業(yè)逐步擴(kuò)大成為中國經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè),第三方工程評(píng)估咨詢這個(gè)細(xì)分行業(yè)也隨之孕育而生,但A股投資者對(duì)這門生意卻未必熟知。
數(shù)據(jù)來源:Wind
國內(nèi)第三方工程評(píng)估行業(yè)的興起,與房地產(chǎn)的高速發(fā)展淵源深厚。早在2006年,萬科引進(jìn)多家境外咨詢機(jī)構(gòu),對(duì)旗下在建項(xiàng)目開展定期的第三方評(píng)估咨詢業(yè)務(wù),這是國內(nèi)第三方工程評(píng)估早期的模樣。但受限于市場(chǎng)成熟度、境外機(jī)構(gòu)“定性評(píng)價(jià)”的模式與國內(nèi)需求符合度不高等因素,該業(yè)務(wù)當(dāng)時(shí)并未被廣泛應(yīng)用。
2008年金融風(fēng)暴來襲,國內(nèi)房地產(chǎn)遭受沖擊,深圳房?jī)r(jià)平均下跌近兩成,以往備受忽略的房地產(chǎn)工程品質(zhì)問題被置于放大鏡之下。由于房地產(chǎn)行業(yè)質(zhì)量維權(quán)事件頻發(fā),這倒逼房地產(chǎn)企業(yè)尋求品質(zhì)改善之道,國內(nèi)建筑工程質(zhì)量檢驗(yàn)的市場(chǎng)需求順勢(shì)產(chǎn)生,2009年被稱作國內(nèi)第三方工程評(píng)估行業(yè)發(fā)展“元年”。深圳瑞捷于2010年應(yīng)運(yùn)而生。
前文提到,深圳瑞捷成立之初即獲得萬科委托的第三方實(shí)測(cè)實(shí)量評(píng)估咨詢業(yè)務(wù),并借此項(xiàng)目在圈內(nèi)積攢了良好的口碑,此后的業(yè)務(wù)一發(fā)而不可收。
2012年,深圳瑞捷與萬科聯(lián)合研發(fā)的住宅工程交付評(píng)估體系被中海地產(chǎn)、金地集團(tuán)(600383)、招商蛇口(001979,曾名“招商置地”)、金融街(000402)等大型房企同步采納,并得到廣泛應(yīng)用。憑借對(duì)地產(chǎn)客戶服務(wù)所奠定的良好基礎(chǔ),公司自2014年起正式涉足政府項(xiàng)目評(píng)估咨詢服務(wù)領(lǐng)域。
經(jīng)過一個(gè)年輪的發(fā)展,從住宅地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)到公共建筑、政府項(xiàng)目,深圳瑞捷的身影無處不在,其在為協(xié)助客戶提升建筑工程品質(zhì)、降低工程風(fēng)險(xiǎn)等方面扮演著不可或缺的角色。
據(jù)公開說法,深圳瑞捷是國內(nèi)第三方工程評(píng)估行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè),截至2021年年末,擁有各類客戶500多家,業(yè)務(wù)覆蓋全國500多個(gè)城市,對(duì)建設(shè)項(xiàng)目標(biāo)段評(píng)估服務(wù)超過30萬次。2021年4月20日,深圳瑞捷頭頂A股“工程評(píng)估第一股”的光環(huán),登陸創(chuàng)業(yè)板。
由于起家于房地產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目,且服務(wù)的房地產(chǎn)客戶眾多,以至于深圳瑞捷至今被貼上房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的標(biāo)簽。但事實(shí)上,深圳瑞捷的商業(yè)模式呈現(xiàn)出完全有別于這一產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的特征。
Wind數(shù)據(jù)顯示(表1),2016-2021年,深圳瑞捷的營業(yè)收入規(guī)模從1.15億元增長(zhǎng)至7.78億元,期間增長(zhǎng)6.79倍,CAGR+46.67%;凈利潤(rùn)規(guī)模從0.31億元增長(zhǎng)至1.19億元,期間增長(zhǎng)3.87倍,CAGR+31.09%,期間年均凈利潤(rùn)增幅最大超過74%。
2021年4月20日,深圳瑞捷IPO募集資金10億元,其資產(chǎn)體量迅速增至16.14億元。這意味著,借力資本,深圳瑞捷6年間資產(chǎn)體量躍升了17.43倍,CAGR+77.11%。
粗略來看,過去6年是深圳瑞捷創(chuàng)業(yè)史上快速的發(fā)展階段之一,其營業(yè)規(guī)模和資產(chǎn)體量皆以“每年再造一個(gè)新瑞捷”的速度在前進(jìn),勢(shì)頭不可謂不迅猛。在2018年之前,國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)一度被推向高潮,這或在某種程度上可以理解為,深圳瑞捷過去幾年的發(fā)展,也不同程度受益于房地產(chǎn)市場(chǎng)的爆發(fā)。
進(jìn)一步來看,2016-2021年,深圳瑞捷經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量介于0.28-0.94億元,該項(xiàng)指標(biāo)連年為正,這表明其主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生收入足以維持企業(yè)現(xiàn)金流的平衡。
同期,深圳瑞捷的ROE、銷售凈利率連年保持在兩位數(shù)以上,ROE最高達(dá)68.21%、銷售凈利率最高達(dá)28.58%。持續(xù)高ROE正是深圳瑞捷連年闊氣分紅的基礎(chǔ)。
值得注意的是,2016-2019年,深圳瑞捷的ROE連續(xù)4年高居53%以上,這在A股市場(chǎng)是少見的。眾所周知,貴州茅臺(tái)(600519)、海天味業(yè)(603288)、美的集團(tuán)(000333)等藍(lán)籌股的ROE也不過30%左右。2020年A股ROE的TOP10上市公司,ROE介于29.76%-43.51%。這映襯出工程評(píng)估這一細(xì)分賽道的利潤(rùn)之肥厚。
此外,深圳瑞捷近6年的資產(chǎn)負(fù)債率是穩(wěn)步下降的,從最高42.39%降至2021年底的13.51%,2022年第一季度已降至個(gè)位數(shù)8.05%。
歸結(jié)起來,深圳瑞捷的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)明顯的“高利潤(rùn)、低杠桿、高周轉(zhuǎn)”特征,其盈利模式迥異于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)普遍的“高周轉(zhuǎn)、高杠桿、低利潤(rùn)”。2019年高層嚴(yán)厲強(qiáng)調(diào)“房住不炒”之后,國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)加速“去杠桿”,但同期內(nèi),深圳瑞捷的經(jīng)營業(yè)績(jī)走出一波獨(dú)立于房地產(chǎn)市場(chǎng)的行情。這也表明,深圳瑞捷的業(yè)績(jī)并未受房地產(chǎn)行業(yè)變化的制約。
從杜邦分析數(shù)據(jù)看,深圳瑞捷的高ROE主要來源于銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,其盈利能力多源于內(nèi)生式的增長(zhǎng)。深圳瑞捷從事第三方工程評(píng)估,獨(dú)立受托于客戶,提供定制化、個(gè)性化的工程評(píng)估服務(wù),是一種典型的“輕資產(chǎn)”生意模式。
穩(wěn)定高企的ROE、充足的現(xiàn)金流、極低的資產(chǎn)負(fù)債率,深圳瑞捷頗有幾分mini藍(lán)籌的氣質(zhì),這或符合多數(shù)價(jià)值投資者的口味。不得不說的是,盡管工程評(píng)估是一門“好生意”,但如此嵌入于傳統(tǒng)的建筑工程賽道內(nèi),這大概也是多數(shù)投資者始料未及之事。
尤其,在當(dāng)前“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的A股市場(chǎng),小市值規(guī)模的上市公司普遍被資本所忽視。從某種意義上說,上市不過1年的深圳瑞捷目前市值不過20多億元,其猶如一顆被遺漏的珍珠,正在等待著聰明資本的發(fā)掘。
早在創(chuàng)立之初,深圳瑞捷通過與萬科、金地集團(tuán)進(jìn)軍工程評(píng)估市場(chǎng),此后其又與中海地產(chǎn)、招商蛇口等頭部房企建立穩(wěn)定的合作。
事實(shí)上,過去10余年,中國房地產(chǎn)經(jīng)歷了“加杠桿”,面對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)普遍“高負(fù)債、高周轉(zhuǎn)”經(jīng)營,深圳瑞捷對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)客戶的風(fēng)險(xiǎn)亦保持警惕。尤其,“房住不炒”的基調(diào)出臺(tái)之后,面對(duì)愈發(fā)復(fù)雜的局勢(shì),深圳瑞捷在客戶結(jié)構(gòu)方面有意做了調(diào)整,即開始戰(zhàn)略聚焦具有優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的房企客戶。
2016年以來,深圳瑞捷在業(yè)務(wù)上更多聚焦于優(yōu)質(zhì)央企、國企及穩(wěn)健優(yōu)質(zhì)的民營房企等核心地產(chǎn)商客戶,如保利發(fā)展(600048)、中海地產(chǎn)、華潤(rùn)置地(01109.HK)、龍湖集團(tuán)(00960.HK)等。數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)前公司合作客戶中約50%為國企、央企。
深圳瑞捷稱,“公司建立了完整的客戶信用評(píng)估以及應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)控制體系,一直高度關(guān)注合作客戶的異常變動(dòng)情況,并及時(shí)采取有關(guān)應(yīng)對(duì)措施以減少對(duì)公司的影響”。
Wind數(shù)據(jù)顯示,2016-2021年,深圳瑞捷應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)、貨幣現(xiàn)金規(guī)模的比值,于2018年達(dá)到頂峰之后,反而呈逐年下降趨勢(shì)(表2)。這意味著,在房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)較大的背景下,深圳瑞捷的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)未升反降,房地產(chǎn)合作客戶風(fēng)險(xiǎn)在逐步降低。
2021年,部分民營房地產(chǎn)企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露,建筑產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)企業(yè)受到廣泛關(guān)注,深圳瑞捷亦在其中。同期內(nèi),深圳瑞捷實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.78億元,同比增長(zhǎng)35.89%,創(chuàng)下歷史新高。出于謹(jǐn)慎原則,深圳瑞捷2021年度對(duì)資金鏈風(fēng)險(xiǎn)較高的客戶做了充分的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提,凈利潤(rùn)雖未增長(zhǎng)但保持平穩(wěn)。
回過頭看,2021年國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出一定的結(jié)構(gòu)性特征,在行業(yè)整體調(diào)整的背景下,仍不乏中海地產(chǎn)、華潤(rùn)置地、保利發(fā)展、招商蛇口等一批經(jīng)營穩(wěn)中向好的國資房企。深圳瑞捷的聚焦優(yōu)質(zhì)客戶的策略正順應(yīng)了房地產(chǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,使公司在受益于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的同時(shí),又免受現(xiàn)金流緊張房企客戶的波及?!笆芤嬗诜康禺a(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目,又獨(dú)立于房地產(chǎn)市場(chǎng)行情”。從某種意義上說,深圳瑞捷經(jīng)營業(yè)績(jī)的持續(xù)穩(wěn)健,既受益于賽道的特殊性,但更多源于管理層超前的戰(zhàn)略眼光。
回溯10余年的發(fā)展歷程,不難發(fā)現(xiàn),深圳瑞捷每一輪發(fā)展都伴隨著外部市場(chǎng)環(huán)境和調(diào)整政策的變化。房地產(chǎn)調(diào)控政策的出臺(tái)及市場(chǎng)的劇烈波動(dòng),無不為深圳瑞捷新一輪的升維提供了契機(jī)。
數(shù)據(jù)來源:Wind
最近幾年以來,中國房地產(chǎn)市場(chǎng)步入高質(zhì)量發(fā)展時(shí)代。在“三道紅線”疊加“集中供地”政策背景下,房地產(chǎn)行業(yè)勢(shì)必更加注重施工過程管理和安全管控,房地產(chǎn)企業(yè)通過精細(xì)化運(yùn)營提升樓盤質(zhì)量和企業(yè)口碑以提升品牌價(jià)值,乃是大勢(shì)所趨。
尤其,在“房住不炒”總基調(diào)下,房產(chǎn)的居住屬性正在被強(qiáng)化,年輕化的主流客群更加注重品牌和價(jià)值,這對(duì)開發(fā)商旗下樓盤施工質(zhì)量和交付品質(zhì)提出更高要求。消費(fèi)者的“高品質(zhì)”需求倒逼房地產(chǎn)企業(yè)將安全質(zhì)控作為剛性支出。同時(shí),存量博弈時(shí)代,政策端大力推行全裝修和改善型裝修普及,未來毛坯房裝修市場(chǎng)或萎縮,存量房改造市場(chǎng)大概率成為裝修主賽道,C端家裝客戶正呼喚第三方質(zhì)檢評(píng)估服務(wù)。
無論是房地產(chǎn)企業(yè)的運(yùn)營精細(xì)化,還是消費(fèi)者對(duì)住房需求品質(zhì)的提升,為房產(chǎn)工程質(zhì)量保駕護(hù)航的第三方工程評(píng)估服務(wù)均直擊市場(chǎng)痛點(diǎn),大有用武之地。在行業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)之下,深圳瑞捷面臨的市場(chǎng)容量有望又一次迸發(fā)。
2014年起,受益于房地產(chǎn)工程示范效應(yīng)及政府采購社會(huì)第三方服務(wù)權(quán)限的放開,深圳瑞捷正式進(jìn)入政府項(xiàng)目評(píng)估咨詢服務(wù),協(xié)助主管部門和質(zhì)量安監(jiān)結(jié)構(gòu),對(duì)轄區(qū)在建工程開展質(zhì)量安全監(jiān)督輔助服務(wù),以及為政府工務(wù)部門或其代建單位提供工程評(píng)估、管理、咨詢服務(wù)。
深圳瑞捷的政府客戶大致包括兩類:一是政府部門或直屬事業(yè)單位,如深圳建工署、深圳市住房和建設(shè)局、濟(jì)南城鄉(xiāng)建設(shè)委員會(huì)等;二是由地方國資投資的代政府行使投資權(quán)限的國資平臺(tái),如深圳地鐵集團(tuán)、深圳市人才安居集團(tuán)等。
公開資料顯示,深圳瑞捷承接了深圳國際會(huì)展中心、成都東安湖體育公園、深圳北理莫斯科大學(xué)、羅湖區(qū)“二線插花地”棚戶區(qū)改造等知名項(xiàng)目。
進(jìn)入2022年,在基建托底經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的背景下,深圳瑞捷正在開拓“大基建”領(lǐng)域業(yè)務(wù),目前已為高速公路、水務(wù)水利工程、地鐵、城鎮(zhèn)道路、橋梁、隧道和地下工程、保障房、場(chǎng)館文體設(shè)施等多項(xiàng)工程提供服務(wù);目前,深圳瑞捷已與中鐵十八局建安公司、深高速(600548)、云南建投等客戶開展合作。
最新資料顯示,深圳瑞捷正在積極探索公共建筑、工業(yè)建筑、道路,既有建筑、檢測(cè)等領(lǐng)域的市場(chǎng),以及工程質(zhì)量潛在缺陷保險(xiǎn)(IDI)、綠色低碳建筑等新興業(yè)務(wù)、新興概念領(lǐng)域;持續(xù)推進(jìn)建筑工程質(zhì)量潛在缺陷保險(xiǎn)服務(wù)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)實(shí)踐,入選廣州市建筑工程質(zhì)量安全保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)(TIS)白名單,并成功中標(biāo)多個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。
此外,由于國家和部分省市相繼出臺(tái)政策部署自建房安全專項(xiàng)整治,深圳瑞捷已在深圳、廈門等兩個(gè)城市開展了小散項(xiàng)目(自建房)安全巡查服務(wù)。
進(jìn)入大基建、公共建筑等工程領(lǐng)域,一定程度上推動(dòng)了深圳瑞捷的“去地產(chǎn)化”。與現(xiàn)金流穩(wěn)定的政府客戶和國資客戶群的深度捆綁,也構(gòu)成深圳瑞捷業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的另一壓艙石。數(shù)據(jù)顯示,截至2021年底,深圳瑞捷與深圳、濟(jì)南、武漢、合肥、廣州等一二線城市的超過130多家政府客戶建立了合作,國企背景客戶營收占比超40%。
事實(shí)上,2017年以來,高層密集發(fā)文支持政府購買服務(wù)方式進(jìn)行工程管控,委托具備條件的社會(huì)力量進(jìn)行質(zhì)量監(jiān)督檢查,以此推進(jìn)建筑工程的健康發(fā)展和品質(zhì)提升。在公共建筑、保障房和老舊小區(qū)改造的安全生產(chǎn)履責(zé)逐步強(qiáng)化的大背景下,地方政府對(duì)第三方工程評(píng)估機(jī)構(gòu)的協(xié)助需求日益增強(qiáng),一方面來自政府和國資客戶群體的第三方工程評(píng)估市場(chǎng)需求正在進(jìn)一步擴(kuò)大,另一方面深圳瑞捷也有望與這類現(xiàn)金流穩(wěn)定的客戶群體實(shí)現(xiàn)深度捆綁。
不僅如此,依托品牌效應(yīng)和市場(chǎng)口碑,深圳瑞捷還打開了自持物業(yè)客戶的市場(chǎng),突破多個(gè)重點(diǎn)戰(zhàn)略客戶。目前,其已和中國移動(dòng)、華為、騰訊、順豐、大疆創(chuàng)新、招商銀行等超25家大型企業(yè)建立了合作。
深圳瑞捷表示,“積極把握地產(chǎn)行業(yè)‘高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的市場(chǎng)趨勢(shì)及非房市場(chǎng)安全及專業(yè)化工程管理新機(jī)遇,在提升整體業(yè)務(wù)規(guī)模的同時(shí),促進(jìn)客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化,已逐步由單一依靠房地產(chǎn)客戶市場(chǎng)發(fā)展為房地產(chǎn)客戶、政府類、自持物業(yè)客戶等在內(nèi)的多元化客戶結(jié)構(gòu)”。
在穩(wěn)增長(zhǎng)的預(yù)期之下,國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)近期暖風(fēng)不斷。5月23日,國務(wù)院常務(wù)會(huì)議進(jìn)一步部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子措施。在政策呵護(hù)下,深圳瑞捷的傳統(tǒng)工程評(píng)估業(yè)務(wù)有望借力升溫的房地產(chǎn)和大基建產(chǎn)業(yè)鏈迎來新一波行情。
事實(shí)上,在“雙碳+數(shù)字化”背景下,深圳瑞捷正通過多年累積的工程品質(zhì)數(shù)據(jù)發(fā)揮引領(lǐng)作用,逐漸覆蓋工程建設(shè)的全過程、全要素、全鏈條。在工程評(píng)估之外,大數(shù)據(jù)分析正在成為深圳瑞捷新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示,深圳瑞捷建立了覆蓋全國500多個(gè)城市、130多家政府、地產(chǎn)及自持物業(yè)客戶,包含超30萬標(biāo)段次的工程評(píng)估質(zhì)量安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估數(shù)據(jù)及數(shù)百個(gè)駐場(chǎng)及咨詢項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的“瑞捷數(shù)據(jù)庫”,其中囊括了22個(gè)大類、600多個(gè)工程技術(shù)管理文件包。
“將打造成以工程管理、工程評(píng)估為主導(dǎo)的數(shù)字化服務(wù)商”,在最新發(fā)布的年報(bào)中,深圳瑞捷如此定位自己。
2022年4月,由于公司具備深圳小散工程資深項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)以及數(shù)字化產(chǎn)品研發(fā)能力,深圳瑞捷入選為廈門市翔安區(qū)小散工程數(shù)字化監(jiān)管平臺(tái)的綜合解決方案提供商。據(jù)稱,廈門翔安區(qū)的“小散工程數(shù)字化監(jiān)管平臺(tái)”系統(tǒng)建設(shè)是深圳瑞捷第一個(gè)為政府部門建設(shè)的數(shù)字化信息平臺(tái)項(xiàng)目。未來,其有望充分運(yùn)用該項(xiàng)目的成功經(jīng)驗(yàn),并復(fù)制到全國,以最終從信息化、數(shù)字化角度擴(kuò)大公司的市場(chǎng)份額。
事實(shí)上,推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)深化發(fā)展將是“十四五”時(shí)期我國迫切需要完成的重大任務(wù)之一。伴隨數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮來襲,在這一條堪比黃金的賽道中,體量穩(wěn)定增長(zhǎng)和客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的深圳瑞捷,可望成為A股市場(chǎng)的一匹黑馬。
(CIS)