穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤(pán)仍需努力

劉艷美

如何看待當(dāng)前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行情況？下半年要穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)，重點(diǎn)要做好哪些方面的工作？多位專(zhuān)家對(duì)此進(jìn)行了解讀。

7月15日，備受關(guān)注的中國(guó)經(jīng)濟(jì)半年報(bào)公布。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國(guó)GDP為562642億元，同比增長(zhǎng)2.5%。其中，二季度GDP為292464億元，同比增長(zhǎng)0.4%，增幅較一季度回落4.4個(gè)百分點(diǎn)。

“二季度經(jīng)濟(jì)頂住壓力實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)?！眹?guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人表示，2022年以來(lái)，國(guó)際環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)，不利影響明顯加大，經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不尋常，超預(yù)期突發(fā)因素帶來(lái)嚴(yán)重沖擊，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在4月深度下跌，5月降幅收窄，6月企穩(wěn)回升。

一系列扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)政策成效明顯，中國(guó)經(jīng)濟(jì)克服超預(yù)期因素不利影響，呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，穩(wěn)住了經(jīng)濟(jì)大盤(pán)，成績(jī)來(lái)之不易。

分省份來(lái)看，第二季度，全國(guó)31個(gè)?。▍^(qū)、市）中，有26個(gè)地區(qū)生產(chǎn)總值保持增長(zhǎng)。部分地區(qū)受疫情沖擊較大，上海、吉林二季度GDP同比分別下降13.7%和4.5%，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率分別為12.5%和7.6%，明顯高于全國(guó)水平。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)付凌暉表示，隨著疫情防控形勢(shì)向好、政策效應(yīng)顯現(xiàn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)體量大、市場(chǎng)空間廣、發(fā)展韌性足、改革紅利多、治理能力強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步發(fā)揮，經(jīng)濟(jì)有望保持恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)。當(dāng)然也要看到，外部不穩(wěn)定、不確定性因素仍然較多，國(guó)內(nèi)三重壓力猶存，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)還要付出不懈努力。

如何看待當(dāng)前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行情況？下半年要穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)，重點(diǎn)要做好哪些方面的工作？上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)系教授陳憲、萬(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)張海冰及華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜予以詳細(xì)解讀。

出口和投資在發(fā)力

張海冰認(rèn)為，現(xiàn)在的情況是，出口很給力，投資在發(fā)力，消費(fèi)很乏力。

從凈出口來(lái)看，6月份出口增速達(dá)到22.0%，上半年增速有13.2%，貿(mào)易順差又創(chuàng)新高，可以說(shuō)超出了很多人的預(yù)期。這一方面體現(xiàn)了我們國(guó)家全產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)，另一方面也體現(xiàn)了動(dòng)態(tài)清零的優(yōu)勢(shì)。下一步我們還是繼續(xù)看好出口，但需要注意的風(fēng)險(xiǎn)是，如果西方市場(chǎng)出現(xiàn)衰退，可能會(huì)對(duì)外需有比較明顯的影響。

投資方面，目前各種穩(wěn)增長(zhǎng)政策還是以投資為主，上半年固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)6.1%，二季度增長(zhǎng)4.2%，都保持正增長(zhǎng)。在最困難的4到5月份，固定資產(chǎn)投資也是正增長(zhǎng)，發(fā)力的態(tài)勢(shì)還是比較明顯的。

短期來(lái)看，投資領(lǐng)域可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在已經(jīng)逐漸暴露出來(lái)，就是房地產(chǎn)投資。上半年，無(wú)論房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資（下降5.4%），還是房地產(chǎn)銷(xiāo)售面積（下降22.2%）和銷(xiāo)售金額（下降28.9%），都出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。最近，這種停貸、斷貸的事件也逐漸引起各大銀行包括金融管理部門(mén)和更高層的重視。相信這個(gè)問(wèn)題不是很大，通過(guò)各方協(xié)調(diào)可以得到解決，不會(huì)構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但是也應(yīng)當(dāng)引起重視。

最后看消費(fèi)，無(wú)論是社會(huì)消費(fèi)品零售總額，還是居民消費(fèi)支出，表現(xiàn)都不是很好。上半年社會(huì)消費(fèi)品零售總額是0.7%的負(fù)增長(zhǎng)，二季度整體下降4.6%。全國(guó)居民人均消費(fèi)支出扣除價(jià)格因素影響，上半年實(shí)際增長(zhǎng)只有0.8%，城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)支出還下降了0.9%。

表面上看，消費(fèi)受疫情管控措施的影響，有些城市可能對(duì)人員流動(dòng)有限制，公共場(chǎng)所都封閉了，影響比較大。但實(shí)際上，消費(fèi)更多是受居民收入增速和收入預(yù)期影響。我們未來(lái)的增長(zhǎng)動(dòng)力結(jié)構(gòu)在發(fā)生變化，以投資穩(wěn)增長(zhǎng)不可持續(xù)，這種情況下消費(fèi)應(yīng)該發(fā)揮更大的作用。但目前來(lái)看，消費(fèi)這方面的轉(zhuǎn)機(jī)還沒(méi)有出現(xiàn)，這是我們需要注意的。

貨幣政策還是以內(nèi)為主

在外部環(huán)境復(fù)雜多變的情況下，下一步國(guó)內(nèi)利率政策會(huì)不會(huì)有新的改變？張瑜分析，這個(gè)問(wèn)題先要看美國(guó)加息的背景是通脹，現(xiàn)在美國(guó)通脹率是9.1%左右，雖然看高度感覺(jué)跟1980年大滯脹時(shí)有點(diǎn)小差距，當(dāng)年頂點(diǎn)是14.8%;但是看寬度，已經(jīng)跟1980年差不多了，超預(yù)期的通脹風(fēng)險(xiǎn)在增加。

有人認(rèn)為美國(guó)通脹現(xiàn)在是不是一定見(jiàn)頂了、到拐點(diǎn)了？張瑜覺(jué)得這個(gè)判斷太早了，還是應(yīng)該對(duì)美國(guó)通脹的風(fēng)險(xiǎn)保持充分警惕性。

在國(guó)內(nèi)“傳染性”上，前幾次我國(guó)跟美國(guó)貨幣政策大反向的時(shí)候，就是我國(guó)偏穩(wěn)增長(zhǎng)、偏寬松，美國(guó)偏緊，比較典型的像2015年、2018年，基本上三年一小次。當(dāng)時(shí)會(huì)被動(dòng)一些，因?yàn)槟莻€(gè)時(shí)候匯率不夠有彈性，現(xiàn)在匯率彈性夠大，貨幣政策的獨(dú)立性可以因?yàn)閰R率彈性加大而得到更好的呵護(hù)和保證。

對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣政策的看法，張瑜認(rèn)為還是以內(nèi)為主?，F(xiàn)在匯率在6.7、6.8左右，距離前期敏感位7.2還有可以接受貶值或彈性加大的空間。只要內(nèi)部需要，我們用匯率彈性去保護(hù)或捍衛(wèi)國(guó)內(nèi)貨幣政策獨(dú)立性，這個(gè)問(wèn)題是不大的，因?yàn)槟壳斑€是有戰(zhàn)略縱深的位置。

消費(fèi)補(bǔ)貼的步子應(yīng)該更大一點(diǎn)

現(xiàn)在從消費(fèi)端和投資端來(lái)看，大家都遇到了對(duì)未來(lái)的預(yù)期、對(duì)未來(lái)信心的問(wèn)題。下一階段拉動(dòng)消費(fèi)和投資，特別需要注意什么？

張海冰稱(chēng)，消費(fèi)這一塊，從中央到地方都出臺(tái)了很多紓困和幫扶措施。但我們分析后發(fā)現(xiàn)，這些政策基本都不是鼓勵(lì)消費(fèi)政策，而是就業(yè)幫扶政策。

比如你開(kāi)一家奶茶店，給你減免一點(diǎn)房租或緩繳社保，讓奶茶店可以開(kāi)下去，員工也得到了就業(yè)機(jī)會(huì)。這當(dāng)然是必要的，但從另外一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，如果消費(fèi)者不進(jìn)店消費(fèi)、沒(méi)有客流，這種情況下繼續(xù)開(kāi)下去，實(shí)際上是繼續(xù)虧本，對(duì)小微企業(yè)等維持生存是不利的。

在這種情況下，我們還是呼吁消費(fèi)政策能夠真正從需求端發(fā)力，消費(fèi)補(bǔ)貼的角度應(yīng)當(dāng)步子再大一點(diǎn)。不光是現(xiàn)在部分地方出臺(tái)的消費(fèi)券措施，在需要的時(shí)候，還應(yīng)當(dāng)從全國(guó)層面對(duì)低收入群體、包括受疫情沖擊比較嚴(yán)重的一些行業(yè)群體進(jìn)行補(bǔ)貼，提振消費(fèi)信心。

從投資的角度來(lái)講，一定要正視投資增速不可持續(xù)的問(wèn)題。張海冰在疫情之前和一些專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)做過(guò)一些調(diào)查，各地在發(fā)專(zhuān)項(xiàng)債過(guò)程中都覺(jué)得很困難，困難在哪兒呢？就是沒(méi)有項(xiàng)目。很多地方為了完成申報(bào)任務(wù)或拿到資金，就會(huì)出現(xiàn)部分項(xiàng)目“注水”的情況。

我們要建設(shè)統(tǒng)一的國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)也好，暢通國(guó)內(nèi)國(guó)際大循環(huán)也好，都必須消費(fèi)更多發(fā)力，讓消費(fèi)更多增長(zhǎng)。短期來(lái)看，消費(fèi)要真正從需求端去發(fā)力，改善居民收入狀況和收入預(yù)期。長(zhǎng)期來(lái)看，穩(wěn)消費(fèi)、促消費(fèi)，要有適當(dāng)?shù)捏w制和機(jī)制保障，提高居民收入，包括深化收入分配制度的改革等，都是促消費(fèi)的長(zhǎng)遠(yuǎn)措施。

要給企業(yè)信心

市場(chǎng)主體是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤(pán)的“細(xì)胞”。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，下半年如何應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)和機(jī)遇？

陳憲覺(jué)得，對(duì)于企業(yè)現(xiàn)在最重要的就是活下去。怎么活下去？首先還是要給企業(yè)信心。雖然現(xiàn)在短期矛盾很集中，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面是沒(méi)有變的。比如出口超預(yù)期的增長(zhǎng)，還有很重要的外商投資數(shù)據(jù)，這都說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期向好，企業(yè)要有信心。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)還在進(jìn)行很多結(jié)構(gòu)性調(diào)整，企業(yè)可以從中看到自己應(yīng)該怎么順勢(shì)而為，思考產(chǎn)業(yè)發(fā)展放在什么地方、發(fā)展的重點(diǎn)在什么地方。我們可以看到，很多新興產(chǎn)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)還是很快的。

在有信心的條件下，活下去的具體辦法，就是拿到現(xiàn)金流。尤其是科技型企業(yè)和“從0到1”的企業(yè)，是有條件的，手里是有籌碼的，因?yàn)楦鞣N創(chuàng)投資金、產(chǎn)投資本還是很活躍的，也是有資金的。

服務(wù)業(yè)領(lǐng)域要進(jìn)一步發(fā)力

今年政府工作報(bào)告確定了全年5.5%左右的增長(zhǎng)目標(biāo)，怎么看下半年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)？張海冰稱(chēng)，下一步，應(yīng)該在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)一步發(fā)力。從今年來(lái)看，三大產(chǎn)業(yè)中，農(nóng)業(yè)是很穩(wěn)的，工業(yè)增長(zhǎng)也不錯(cuò)，相比之下，服務(wù)業(yè)面臨更大的困難。

上半年第三產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)是1.8%，二季度則下降了0.4%。第三產(chǎn)業(yè)是承載就業(yè)最大的產(chǎn)業(yè)，就業(yè)影響著大家的收入，收入影響著消費(fèi)，消費(fèi)又反過(guò)來(lái)影響GDP增長(zhǎng)。下半年希望疫情防控措施更加科學(xué)化，讓居民能夠上得了街、進(jìn)得了店，能夠把錢(qián)花出去，讓困難群體也有錢(qián)可花。這樣，對(duì)下半年的穩(wěn)增長(zhǎng)局勢(shì)將是非常有利的。

（編輯 周靜）