當代退出天風證券

林楠

近日，天風證券（601162.SH）發(fā)布公告稱，公司二股東人福醫(yī)藥（600079.SH）擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，將所持公司全部7.85%股權，轉(zhuǎn)讓予湖北宏泰集團有限公司（以下簡稱“宏泰集團”），轉(zhuǎn)讓價款總額為21.24億元。

公開資料顯示，宏泰集團注冊資本80億元，是湖北省最大的綜合金融控股集團。人福醫(yī)藥則是當代集團旗下上市公司，若轉(zhuǎn)讓順利完成，意味著當代集團全面退出天風證券，同時后者持股5%以上股東將全部為國有股東。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，近年來天風證券通過再融資等方式不斷引進國資背景股東，隨著人福醫(yī)藥退出及宏泰集團進入，其國有資本主導的混合所有制股權結構將更加清晰。

公告顯示，人福醫(yī)藥擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，將其持有的天風證券約6.8億股股份轉(zhuǎn)讓給宏泰集團，轉(zhuǎn)讓價款按照協(xié)議簽署日天風證券股價收盤價的90%計算，即轉(zhuǎn)讓單價為3.123元/股，標的股份轉(zhuǎn)讓價款總額為21.24億元。

公開資料顯示，本次股權轉(zhuǎn)讓受讓方宏泰集團，是湖北省政府國資委監(jiān)管的國有獨資商業(yè)一類平臺企業(yè)，湖北省政府授權的國有股權（資本）集中持有主體、省級國有資本運營主體、省級國有資本有序進退通道。

宏泰集團官網(wǎng)顯示，其積極探索“股權管理、資本運作、金融投資、產(chǎn)融結合”四大商業(yè)模式，直接管轄全資和控股子公司11家、上市公司1家；戰(zhàn)略性入股湖北銀行等金融機構，擁有地方AMC（資產(chǎn)管理公司）、私募基金、商業(yè)保理、融資租賃、融資擔保、小額貸款等十多塊類金融牌照，初步形成融資資源集聚的全牌照金控集團架構。

今年2月，湖北省提出全力支持地方法人金融機構穩(wěn)健發(fā)展，加快構建多層次、廣覆蓋、有差異的金融機構體系。目前，注冊地在湖北的券商有兩家，其中，天風證券是唯一地方國資平臺為單一第一大股東的券商。

近年來，天風證券引進國有戰(zhàn)略股東步伐明顯加快。去年4月，天風證券完成81.8億元定增，定增對象包括廣東恒健、曲江金控、武漢金控、西安自貿(mào)港、四川國資等在內(nèi)的央企和地方國資平臺，中國銀河、申萬宏源、開源證券、東海證券、聯(lián)儲證券等券商，以及中國人壽、中意資管、財通基金等公募及險資共15家機構。

天風證券2021年年報顯示，其前十大股東中，國有資本占比達68.52%。若此次股權轉(zhuǎn)讓事項完成，該占比將上升至89.18%。

業(yè)內(nèi)人士表示，天風證券已成為典型的國有資本主導型混合所有制券商。通過與廣東恒健等國有股東達成穩(wěn)定戰(zhàn)略合作關系，以及此次引入宏泰集團等一系列動作，可以看出天風證券旨在與央企和地方國資平臺開展深度產(chǎn)融協(xié)同，與泛同業(yè)金融機構打造業(yè)務協(xié)同共享機制，形成業(yè)務拓展集團軍的決心，“未來，依托金融行業(yè)股東帶來的協(xié)同效應，天風證券業(yè)務觸角或?qū)⑦M一步延伸”。

經(jīng)過多年發(fā)展，天風證券已走出了一條以研究業(yè)務為核心，驅(qū)動機構業(yè)務全面發(fā)展的特色道路。譬如，通過全產(chǎn)業(yè)鏈深度研究打通行業(yè)上下游，并通過投資銀行精準定價，挖掘了一批典型代表性項目，如金鷹重工、安博通等IPO上市；寧德時代200億元定增承銷，中國通號科創(chuàng)板股票承銷等；新型市場北交所方面，其保薦的禾昌聚合為首批掛牌企業(yè)，凱德石英亦在今年通過審核并發(fā)行上市。

隨著政策利好，天風證券規(guī)模有望進一步壯大。

3月5日，政府工作報告就推進資本市場重點改革作出部署，提出“全面實行股票發(fā)行注冊制，促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展”；此前證監(jiān)會在《關于優(yōu)化營商環(huán)境，加快培育基金類主體資本市場的建議》答復中明確，下一步將繼續(xù)推進資本市場全面深化改革，不斷提高直接融資比重，發(fā)展專業(yè)機構投資者，引導更多中長期資金進入資本市場，促進資本市場、中長期資金和實體經(jīng)濟良性互動。

數(shù)據(jù)顯示，注冊制背景下，2021年全市場IPO發(fā)行速度加快，平均每月發(fā)行44家，相比2020年同期平均每月近33家IPO發(fā)行數(shù)有所上升；全年共發(fā)行524家IPO，募資規(guī)模達5427億元，同比增加15%。

華泰證券非銀分析師認為，從中長期看，以注冊制改革為引領的資本市場，將繼續(xù)優(yōu)化市場投融資生態(tài)，并在投融資兩端進一步打開券商成長空間，驅(qū)動券商高質(zhì)量發(fā)展，券商板塊基本面持續(xù)向好，券商板塊估值仍有修復空間，“投資券商或有超額收益”。