外貿(mào)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

朱銀玲

由于外貿(mào)企業(yè)業(yè)務(wù)的特殊性，其比一般企業(yè)要承受更多的風(fēng)險(xiǎn)。本文通過分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類和成因，并針對性地提出一定的應(yīng)對措施和建議，以期對外貿(mào)企業(yè)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生一定的啟發(fā)。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營過程中由于各種因素導(dǎo)致公司產(chǎn)生不確定的后果。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)遭遇損失的可能性。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營過程中不僅僅有可能會遭遇損失，還有可能從中獲得利益。因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行業(yè)務(wù)活動的時(shí)候產(chǎn)生盈利和遭受損失的不確定性。

外貿(mào)企業(yè)是主營進(jìn)出口貨物的企業(yè)，在進(jìn)行業(yè)務(wù)的過程中會不可避免地涉及到兩個(gè)甚至多個(gè)國家的市場，時(shí)間上的差異和空間的距離極大地增加了外貿(mào)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于外貿(mào)公司業(yè)務(wù)的特殊性，公司內(nèi)部往往已經(jīng)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而企業(yè)并沒有意識到，未能及時(shí)識別產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，或是應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施缺乏針對性，最終導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)出現(xiàn)問題。而貿(mào)易涉及的主體所在國家的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、貿(mào)易政策、國際關(guān)系等外部因素增加了外貿(mào)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重者會導(dǎo)致公司破產(chǎn)。因此，為了降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，保證企業(yè)業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行，外貿(mào)企業(yè)識別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力是十分重要的。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

（一）匯率風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)指的是由于本幣和外幣的匯率變動而導(dǎo)致的實(shí)際收回的貨款與預(yù)期收回的貨款之間出現(xiàn)差額的情況。在外貿(mào)交易中，從合同簽訂到交付貨物再到回收款項(xiàng)之間是要經(jīng)歷較長的期限的。而匯率具有不穩(wěn)定的特點(diǎn)，國家政策的變動、財(cái)政的收支情況以及國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化等因素都會對匯率產(chǎn)生影響。因此，合同簽訂時(shí)的交易金額和回收時(shí)的金額就很有可能因?yàn)檫@段時(shí)間里匯率的波動而導(dǎo)致應(yīng)收賬款的損失或額外獲利。其次，財(cái)務(wù)人員在編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)的記賬幣種與交易發(fā)生時(shí)的幣種不一致，換算時(shí)很有可能與交易日的匯率不同而使得實(shí)際交易金額與財(cái)務(wù)報(bào)表的記賬金額不一致。最后，匯率的變動還會影響產(chǎn)品在國外市場的競爭力。當(dāng)匯率上升時(shí)，本國產(chǎn)品能夠以更低的外幣價(jià)格出口到國外，有更強(qiáng)的吸引力，從而增加銷售量和營業(yè)收入;反之，則會抬高進(jìn)口國家的國內(nèi)售價(jià)，喪失競爭優(yōu)勢，銷量和收入也就隨之降低。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)指交易雙方由于種種因素未能按時(shí)完整地履行交易合同的可能性。外貿(mào)交易有交貨時(shí)間長、交易金額大的特點(diǎn)。一旦交易過程出現(xiàn)問題，企業(yè)將承擔(dān)巨額損失，因此通常在交易前都會評估交易客戶的信用等級，避免交易失敗。而企業(yè)對客戶的資信評估過程較為復(fù)雜，需要耗費(fèi)大量的時(shí)間和精力，所以企業(yè)很難有條件在每次交易前評估客戶的信用度。

另外，企業(yè)在確定交易時(shí)沒有簽訂書面合同或者簽訂的合同有較大的疏漏，沒有考慮買方不履約時(shí)的約束條款來保障己方的權(quán)益，由于貨物在路途上難免會產(chǎn)生碰撞損耗，買方很有可能以不符合要求為由索要賠償或者退貨。多數(shù)外貿(mào)企業(yè)的交易是先預(yù)付部分貨款，然后去生產(chǎn)采購商品，在交貨完成后才能收回剩余款項(xiàng)。而在這期間客戶反悔，所預(yù)交的貨款難以抵消生產(chǎn)采購的成本，從而產(chǎn)生損失。合同簽訂時(shí)，通常采用托收、匯付等結(jié)算方式，這種結(jié)算方式銀行只提供代為收取貨款的服務(wù)，并不對付款方的信用負(fù)責(zé)，安全性較低。

（三）資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)

資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營過程中，由于種種原因難以獲得足夠的資金支持來償付消耗使得資金周轉(zhuǎn)不靈的可能性。企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題通常體現(xiàn)在兩個(gè)方面：資金支持無力，資金消耗巨大。

外貿(mào)企業(yè)的資金支持主要來自于收入和融資。由于外貿(mào)交易時(shí)間較長，收款手續(xù)較為復(fù)雜，企業(yè)難以在短時(shí)間內(nèi)收到一筆交易的全部款項(xiàng)。而因買方財(cái)務(wù)狀況的變動導(dǎo)致無力支付貨款，或是信用問題難以收回應(yīng)收賬款，都會導(dǎo)致應(yīng)收賬款的壞賬增加，企業(yè)銷售收入降低。外貿(mào)企業(yè)通常是先交易后生產(chǎn)，庫存少負(fù)債高，現(xiàn)金流量普遍較低，沒有擔(dān)保能力，導(dǎo)致在融資機(jī)構(gòu)里的信用等級不高，較難獲得融資機(jī)會。資金消耗同樣也分為兩種：產(chǎn)品的購買生產(chǎn)和債務(wù)的用資成本。企業(yè)為了在交易中盡最大可能地獲取較多的利潤往往會提高交易額，使得交易成本大幅增加。而高資產(chǎn)負(fù)債率的外貿(mào)企業(yè)通常面臨的是還款壓力較大的短期借款，支付利息也較為頻繁。企業(yè)內(nèi)較少的資金無法滿足當(dāng)前的耗用，就會使得企業(yè)資金鏈斷裂，公司面臨較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因

與國內(nèi)的一般企業(yè)不同，外貿(mào)企業(yè)處在更為復(fù)雜的宏觀環(huán)境中，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因也就更加多樣化和復(fù)雜化?？偟膩碚f，導(dǎo)致外貿(mào)企業(yè)產(chǎn)生問題的原因有以下幾個(gè)方面。

（一）路途損耗和資金回收的不確定性

由于各個(gè)國家具有優(yōu)勢的要素不同、生產(chǎn)的產(chǎn)品不同、國內(nèi)民眾的需求也多種多樣，地理位置距離較為遙遠(yuǎn)的國家之間也經(jīng)常會有貿(mào)易往來。而貨物在交付的過程中必然會經(jīng)過漫長路途的顛簸，在這期間可能會無法避免遭遇海盜掠奪、惡略天氣襲擊以及運(yùn)貨工具碰撞等災(zāi)害從而使得貨物受損，由此導(dǎo)致的資金虧損也會在一定程度上給公司造成財(cái)務(wù)上的壓力。同時(shí)，高昂的發(fā)貨成本和國際保費(fèi)對于外貿(mào)企業(yè)來說也是一筆不小的支出。

受制于時(shí)間差異和信息的傳遞速度等，企業(yè)難以對遠(yuǎn)在另一個(gè)國家的交易方獲取全面的信息來分析交易方的財(cái)務(wù)狀況及信用狀況，給出口方的資金回收和進(jìn)口方的貨物質(zhì)量檢驗(yàn)都帶來了極大的不確定性。即使經(jīng)過評估確定了交易成功的可靠性成功擬定合同，但在之后貨物運(yùn)輸、資金交付的期間，任何交易的一方突然發(fā)生財(cái)務(wù)上的問題，都會使交易難以繼續(xù)進(jìn)行。加之工作時(shí)間不同，信息傳遞有一定的滯后性和誤差性的影響，對方都無法及時(shí)得知具體的情況并實(shí)施相應(yīng)的措施以最大程度地減少損失，增加了應(yīng)收賬款壞賬的可能性，給公司在回收貨物款項(xiàng)和驗(yàn)收貨物的環(huán)節(jié)造成了不小的壓力。同時(shí)，國家實(shí)施的宏觀經(jīng)濟(jì)政策類型、財(cái)務(wù)收支狀況等，會直間或間接影響匯率的高低，使得公司回收的貨款難以確定。

（二）貿(mào)易保護(hù)主義的阻礙

當(dāng)前國際局勢復(fù)雜多變，諸多國家貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，一些東道國為了保護(hù)國內(nèi)的中小型企業(yè)、發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)，會針對國外的貿(mào)易公司設(shè)置多種貿(mào)易壁壘，通常貿(mào)易壁壘分為關(guān)稅壁壘和非關(guān)稅壁壘。種種限制政策都會直接影響到產(chǎn)品通關(guān)的成本和效率，增加了產(chǎn)品成本，削減了產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢，難以和本土企業(yè)競爭市場。同時(shí)延長了款項(xiàng)回收期限，使得外貿(mào)企業(yè)在該國家的交易業(yè)務(wù)舉步維艱。

出于目前宏觀環(huán)境的復(fù)雜性，國家與國家之間的關(guān)系并不穩(wěn)定。當(dāng)兩個(gè)國家之間的關(guān)系惡化，或是擔(dān)心其他國家的企業(yè)掌握核心技術(shù)阻礙本國企業(yè)的發(fā)展時(shí)，東道國會針對外貿(mào)企業(yè)實(shí)施一系列的貿(mào)易制裁措施，此時(shí)的企業(yè)在該國的業(yè)務(wù)活動就會變得十分被動，難以正常開展。除此以外，無論是對貿(mào)易商品加征關(guān)稅，還是限制其與國內(nèi)企業(yè)的交易額度，抑或是針對性的反傾銷調(diào)查，都會使得外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益有損失的可能性。過多的以各種名目實(shí)施貿(mào)易保護(hù)政策，會導(dǎo)致企業(yè)難以向該國拓展業(yè)務(wù)開發(fā)海外市場，失去大量國際客戶，從而降低銷量，減少銷售收入，影響資金鏈條的周轉(zhuǎn)，增加了財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不完善

外貿(mào)公司一般會更加注重銷售業(yè)績，銷售部門一直是外貿(mào)公司的主力，而財(cái)務(wù)部門的員工入職門檻并不高，對員工在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的專業(yè)性要求不強(qiáng)。而且由于企業(yè)在這方面的忽視，日常培訓(xùn)也往往側(cè)重于銷售業(yè)務(wù)能力的培訓(xùn)，而忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別和應(yīng)對方面的培訓(xùn)。因此企業(yè)內(nèi)部有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)和能力的人才較少，對自身存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并不能很好的識別，發(fā)生問題后應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的能力也比較匱乏。

此外，外貿(mào)企業(yè)由于其交易的特殊性，在識別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不僅要考慮國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，還需要有一定的國際視角和敏感度，站在宏觀的角度，考慮交易方所在國家的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，評估資金回收的周期和壞賬的可能性。而這就要求企業(yè)有一套系統(tǒng)的有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和管理機(jī)制。而多數(shù)外貿(mào)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識薄弱，對財(cái)務(wù)部門的管理未能形成完善的制度，企業(yè)未能建立起行之有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。財(cái)務(wù)人員在外貿(mào)企業(yè)并不在重要地位，企業(yè)對其監(jiān)管和約束力也不強(qiáng)，使得整個(gè)部門的執(zhí)行力較差，即使企業(yè)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，也未必能夠徹底執(zhí)行，極大地增加了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

（四）資金結(jié)構(gòu)和利用的不合理

通常來說，由于昂貴的運(yùn)輸成本和國際保費(fèi)，外貿(mào)企業(yè)想要在貿(mào)易交易中獲取利益，要么進(jìn)行較多數(shù)量的貨物貿(mào)易，以此來均攤成本費(fèi)用，壓縮產(chǎn)品成本;要么交易的貨物昂貴，有較大的利潤空間。無論是哪一種貿(mào)易行為，都會涉及到大量的支出和收入。在這過程中，企業(yè)的資金鏈就尤為重要。由于注冊制的實(shí)施，通常以較低的注冊資本就能注冊一家外貿(mào)公司，而公司交易通常是先收貨款，后發(fā)貨物，因此外貿(mào)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高。以貿(mào)易行業(yè)企業(yè)廈門國貿(mào)為例，根據(jù)2020年財(cái)報(bào)可知，廈門國貿(mào)的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)69.26%。這意味著企業(yè)有一大部分的資金是通過舉債得來的，公司收入不僅要?dú)w還本金，還需定期支付利息。而外貿(mào)企業(yè)回收貨款期限較為靈活。當(dāng)公司支付利息或歸還本金的期限未能與回收貨款的時(shí)間相對應(yīng)，資金鏈斷裂，公司就會面臨破產(chǎn)的威脅。

外貿(mào)企業(yè)融資的渠道還有國際銀行和私人銀行等金融機(jī)構(gòu)，由于較高的資產(chǎn)負(fù)債率，銀行通常會要求企業(yè)有相應(yīng)的擔(dān)保作為保證。但外貿(mào)企業(yè)面向國際市場，周轉(zhuǎn)性和變現(xiàn)能力較強(qiáng)，庫存積壓少，因此能夠作為抵押物的資產(chǎn)無法滿足銀行的擔(dān)保要求，國際融資較為困難。

其次，外貿(mào)企業(yè)業(yè)務(wù)種類較多，資金收入較為分散，企業(yè)資金利用率較低，并且較高的負(fù)債使得公司面臨著還債的壓力。倘若公司將企業(yè)資金集中利用用于投資，并且無法馬上得到回報(bào)的話，將會難以按時(shí)支付債權(quán)人的利息，降低公司的影響力和信用程度，使得公司面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

（一）樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

外貿(mào)企業(yè)身處較為復(fù)雜的國際環(huán)境中，面臨多種風(fēng)險(xiǎn)，需要建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，通常包括風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前的預(yù)測、發(fā)生時(shí)處理和發(fā)生后的總結(jié)。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)員工財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)培訓(xùn)，樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，實(shí)時(shí)關(guān)注國際政策和匯率的變動，分析未來的趨勢走向，結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)和先進(jìn)軟件，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前識別預(yù)測，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。同時(shí)提高員工風(fēng)險(xiǎn)處理的能力，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)及時(shí)干預(yù)和控制，減小損失。在風(fēng)險(xiǎn)處理后，要加強(qiáng)反思和總結(jié)，整改企業(yè)存在的漏洞，加強(qiáng)監(jiān)督與管理，增強(qiáng)制度落實(shí)的執(zhí)行能力，避免同樣的風(fēng)險(xiǎn)再次產(chǎn)生。

（二）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)核心競爭力

外貿(mào)企業(yè)的高資產(chǎn)負(fù)債率使得企業(yè)面臨較高的風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)合理調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，降低較高的資產(chǎn)負(fù)債率，需要企業(yè)提高自身盈利能力，積累自有資產(chǎn)以增加優(yōu)勢，提高擔(dān)保能力和自身信譽(yù)度，與融資金融機(jī)構(gòu)建立長期的合作關(guān)系，保證資金的穩(wěn)定供應(yīng)，同時(shí)探索新的融資渠道，科學(xué)分配長期借款和短期借款，計(jì)算還款的期限和支付的利息，合理規(guī)劃企業(yè)現(xiàn)有流動資金的使用，使得可預(yù)見的時(shí)期內(nèi)資金的流入足以支持流出，確保資金的正常周轉(zhuǎn)。同時(shí)提高企業(yè)成本控制的能力，積極創(chuàng)新掌握核心技術(shù)，降低產(chǎn)品成本以拓展海外市場，增加企業(yè)銷售收入。

（三）管理應(yīng)收賬款，建立信用評估制度

外貿(mào)企業(yè)主營對外貨物的進(jìn)出口業(yè)務(wù)，資金回收的方式和壞賬的可能性會直接影響企業(yè)的銷售收入。企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)提高應(yīng)收賬款的管理意識，采用多種方式回收資金，靈活使用金融衍生工具以對沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。其次，要建立一套科學(xué)有效的信用評估制度，在交易前對新、老交易客戶資信和財(cái)務(wù)狀況都要密切調(diào)查并實(shí)時(shí)監(jiān)督，簽訂合同時(shí)完善合同條款，謹(jǐn)防交易漏洞，貨物發(fā)出并驗(yàn)收無誤后，要及時(shí)與買方聯(lián)系收回貨款，最大可能地保證交易的正常進(jìn)行，降低應(yīng)收賬款壞賬的可能性。

結(jié) 語

綜上所述，由于貨物交易產(chǎn)生路途損耗、資金回收難、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不完善以及不合理的資本結(jié)構(gòu)，使得企業(yè)面臨著匯率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和資金難以周轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。面對這些風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)換管理思維，重視自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，培訓(xùn)員工提高風(fēng)險(xiǎn)識別和應(yīng)對的能力，合理控制企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，提高自身盈利能力，增加自有資產(chǎn)以提升擔(dān)保能力，拓展融資渠道，加強(qiáng)企業(yè)資金的規(guī)劃與使用，維系企業(yè)資金鏈，掌握核心技術(shù)以增加銷售收入，采用多種方式回收應(yīng)收賬款，并建立信用評估制度。通過多種措施相結(jié)合，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有利于外貿(mào)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

（作者單位：天津科技大學(xué)）