綠色金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的灰色關(guān)聯(lián)度分析*

孫丹寧

（青海民族大學(xué)，青海 西寧 810007）

隨著傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的發(fā)展，我國(guó)面臨的生態(tài)環(huán)境問(wèn)題愈來(lái)愈嚴(yán)重。黨的十九大報(bào)告中指出要建設(shè)生態(tài)文明體系，貫徹“綠水青山就是金山銀山”的發(fā)展理念[1]。因此必須轉(zhuǎn)變我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。綠色金融這一概念的提出是與可持續(xù)發(fā)展理念相契合的，大力發(fā)展綠色金融有利于將生產(chǎn)要素從高污染行業(yè)轉(zhuǎn)移到綠色環(huán)保行業(yè)，解決傳統(tǒng)工業(yè)生產(chǎn)帶來(lái)的生態(tài)環(huán)境問(wèn)題，有效提高資源的利用率，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。2021年是我國(guó) “十四五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，生態(tài)問(wèn)題愈發(fā)得到重視。因此，要充分發(fā)揮綠色金融在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)中的作用，有效解決我國(guó)的環(huán)境問(wèn)題，更好地促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步。

1 綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀

1.1 政策體系的完善

綠色金融是綠色產(chǎn)業(yè)中的金融投資活動(dòng)。綠色金融在西方較發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展已達(dá)到了一定的成熟度。我國(guó)起步雖較晚，但是相關(guān)部門(mén)高度重視其發(fā)展，制定了一系列的政策來(lái)推動(dòng)綠色金融的發(fā)展。“十三五”規(guī)劃對(duì)綠色金融的發(fā)展具有重大的意義，提出建立綠色金融體系，指明了綠色金融的發(fā)展內(nèi)容，其中包括目標(biāo)和方向。2017年6月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，在浙江、江西、廣東、貴州、新疆5省（區(qū)）有針對(duì)性地設(shè)立綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)[2]。近年來(lái)，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了一些支持綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、綠色債券等綠色金融產(chǎn)品發(fā)展的政策。

1.2 綠色信貸的發(fā)展

綠色信貸在我國(guó)綠色金融發(fā)展過(guò)程中所占規(guī)模最大。綠色信貸是為了限制高污染、高能耗產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而提出的一項(xiàng)信貸措施，該措施提高了企業(yè)的貸款門(mén)檻，促使那些高污染、對(duì)環(huán)境破壞程度較大的企業(yè)積極改變自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，提高資源利用率，節(jié)約資源，從而促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。同時(shí)，綠色信貸政策的提出使金融機(jī)構(gòu)為低污染、低能耗的綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供了更多的資金支持，更加注重這類企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，我國(guó)的綠色信貸余額逐年上升。截至2019年底，我國(guó)綠色信貸余額為106 000億元，相較于2018年增長(zhǎng)了9．73%。由此可以看出，我國(guó)綠色信貸規(guī)模有了較高的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

2 綠色金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的作用機(jī)制

2.1 信息傳遞機(jī)制

在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的背景下，如何轉(zhuǎn)變我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)是我國(guó)必須解決的問(wèn)題。將資金等生產(chǎn)要素從高污染、高能耗的行業(yè)轉(zhuǎn)移到綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，從而推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。相關(guān)部門(mén)也大力支持綠色金融的發(fā)展，制定并完善了相關(guān)政策。2016年，中國(guó)人民銀行等七部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出為了應(yīng)對(duì)資源問(wèn)題和氣候變化，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)為節(jié)能環(huán)保的綠色項(xiàng)目提供金融服務(wù)，支持綠色行業(yè)的發(fā)展[3]。相關(guān)部門(mén)對(duì)綠色金融的重視程度足以向生產(chǎn)者以及社會(huì)公眾傳遞“政府將會(huì)大力支持綠色金融的發(fā)展”信息，這將會(huì)吸引大批投資者、生產(chǎn)者進(jìn)入綠色環(huán)保行業(yè)，有效地推動(dòng)綠色金融的發(fā)展。

2.2 促進(jìn)資本流動(dòng)

綠色金融促進(jìn)資本流動(dòng)主要是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的信貸政策實(shí)施完成的。綠色金融可以通過(guò)去除過(guò)剩產(chǎn)能，高污染、高能耗企業(yè)去杠桿的方式，引導(dǎo)資金從產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)流向綠色環(huán)保行業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。此外，銀行等金融機(jī)構(gòu)受綠色信貸政策的指引，在向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)要考慮企業(yè)是否符合綠色信貸資金的投放方向，對(duì)環(huán)境破壞較大的企業(yè)的貸款要求應(yīng)當(dāng)拒絕。要積極支持綠色環(huán)保項(xiàng)目的發(fā)展，使綠色環(huán)保企業(yè)能夠得到更多的資金支持來(lái)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新，提高企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，從而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

2.3 風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)分散是金融系統(tǒng)的一個(gè)重要功能。金融系統(tǒng)通過(guò)一系列風(fēng)險(xiǎn)控制措施，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行配置，使那些雖然風(fēng)險(xiǎn)較高但是耗能低、污染低的綠色環(huán)保企業(yè)能夠得到更多的資金支持，從而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。新能源、綠色交通、光伏產(chǎn)業(yè)這類企業(yè)的發(fā)展往往是建立在技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，但是企業(yè)在進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新時(shí)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，并且進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新所需的時(shí)間較長(zhǎng)，可能面臨在短時(shí)間內(nèi)不能收回本金的風(fēng)險(xiǎn)。如果沒(méi)有有效的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，市場(chǎng)參與者往往不愿意進(jìn)入到綠色行業(yè)。這時(shí)，綠色保險(xiǎn)就發(fā)揮了重要的作用，綠色保險(xiǎn)可以分散企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)綠色保險(xiǎn)也能夠提高企業(yè)環(huán)保意識(shí)，加強(qiáng)企業(yè)自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制。

3 綠色金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的灰色關(guān)聯(lián)分析

灰色關(guān)聯(lián)度是用來(lái)分析各個(gè)因素之間的相互關(guān)聯(lián)程度。本文通過(guò)構(gòu)建灰色關(guān)聯(lián)度模型來(lái)分析我國(guó)綠色金融和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)之間的關(guān)聯(lián)程度。

1）指標(biāo)選取。首先確定參考序列{Yi（k）}和比較序列{Xi（k）}。由于綠色信貸在我國(guó)綠色金融發(fā)展中的規(guī)模較大，因此本文以各省份的綠色信貸余額作為參考序列。目前公布的只有全國(guó)綠色信貸余額，省級(jí)的綠色信貸余額沒(méi)有公布，因此本文參考已有學(xué)者的研究，采用間接估算法，假定各省份綠色信貸余額占全國(guó)綠色信貸余額的比例等于各省份金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額占全國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額的比例[4]，從而估算出2013—2019年各省份的綠色信貸余額。比較序列以三次產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重來(lái)衡量31省份產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況。

2）指標(biāo)的規(guī)范化處理。使用均值法[5]對(duì)指標(biāo)進(jìn)行無(wú)量綱化處理，公式為

3）求灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)公式為

4）求解關(guān)聯(lián)度公式為

5）計(jì)算結(jié)果見(jiàn)表1。

表1 計(jì)算結(jié)果

通過(guò)表1可以看出，我國(guó)各省份綠色金融與第一、二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)均大于0．5，說(shuō)明我國(guó)綠色金融的發(fā)展與第一、二、三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值之間存在一定的協(xié)同程度。除西藏外，我國(guó)其他各省份綠色金融與第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)最大，說(shuō)明我國(guó)綠色金融的發(fā)展與第三產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)性最強(qiáng)。

由此可以得出，當(dāng)我國(guó)各省份大力發(fā)展綠色金融時(shí)，第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的增加表現(xiàn)得最為明顯，第一以及第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的增加低于第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的增加，綠色金融的發(fā)展對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整有一定的推動(dòng)作用。

4 對(duì)策與建議

4.1 完善綠色金融體系

我國(guó)綠色金融起步較晚，目前還仍處于初級(jí)階段。各省份可以根據(jù)自身實(shí)際情況來(lái)不斷建立和完善綠色金融體系，提高綠色產(chǎn)業(yè)的投資回報(bào)率，降低高污染、高能耗行業(yè)的回報(bào)率，同時(shí)提高公眾的綠色消費(fèi)意識(shí)。

4.2 大力推廣綠色金融產(chǎn)品

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)不斷創(chuàng)新，發(fā)展多樣化的綠色金融產(chǎn)品以滿足企業(yè)綠色項(xiàng)目的融資需求。監(jiān)管部門(mén)也應(yīng)制定相應(yīng)的政策，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)研發(fā)、創(chuàng)新綠色金融業(yè)務(wù)。此外，可設(shè)立綠色產(chǎn)業(yè)基金以獲得更多的社會(huì)資本。保險(xiǎn)業(yè)也需加快發(fā)展綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品來(lái)分散產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)學(xué)習(xí)，加大宣傳力度以提高企業(yè)的綠色環(huán)保意識(shí)。大力發(fā)展綠色金融產(chǎn)品不僅可推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，還與我國(guó)提出的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)相適應(yīng)。

4.3 大力發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，要積極推動(dòng)我國(guó)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，改變過(guò)去粗放型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，大力發(fā)展綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)過(guò)程中，充分利用綠色信貸政策，將信貸資金投向綠色環(huán)保企業(yè)以支持綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時(shí)，要明確綠色信貸資金的支持范圍以及支持對(duì)象；企業(yè)應(yīng)該承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任，淘汰落后產(chǎn)能，積極推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。