漢王科技：文本大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)值得期待

劉吉洪

漢王科技（002362）近日連續(xù)兩天接待了機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研，調(diào)研機(jī)構(gòu)包含公募、私募以及券商自營(yíng)等，主要交流了公司的2021年業(yè)績(jī)情況以及業(yè)務(wù)發(fā)展中的一些問(wèn)題。

2021年，漢王科技營(yíng)收小幅增長(zhǎng)3.74%，達(dá)到16.13億元，歸母凈利5409萬(wàn)元，同比下降超47%;研發(fā)投入2.22億元，同比增長(zhǎng)43.44%，研發(fā)投入占營(yíng)收比重為13.77%。

公司文本大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)29.07%的同比增長(zhǎng)，其依托業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的自由手寫(xiě)體識(shí)別、復(fù)雜報(bào)表識(shí)別、自然語(yǔ)言處理及RPA技術(shù)形成“技術(shù)平臺(tái)+行業(yè)賽道”的模式，目前深耕司法、檔案、數(shù)字人文、金融、教育等領(lǐng)域，在各領(lǐng)域打造標(biāo)桿項(xiàng)目。

筆智能交互業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.98億，在高基數(shù)上保持穩(wěn)定。2021年，在數(shù)字繪畫(huà)方向，漢王科技打破國(guó)外壟斷，切入專(zhuān)業(yè)級(jí)市場(chǎng)，上拓下達(dá)，形成“Xencelabs”、“XP-PEN”、“UGEE友基”高、中、低三個(gè)不同品牌定位的系列產(chǎn)品矩陣，產(chǎn)品銷(xiāo)往100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，在國(guó)內(nèi)外主流線(xiàn)上平臺(tái)和線(xiàn)下渠道推廣銷(xiāo)售。

人臉識(shí)別及生物特征識(shí)別業(yè)務(wù)，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)近10%的同比增長(zhǎng)。依托業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的人臉識(shí)別、行為識(shí)別、物體識(shí)別、視頻結(jié)構(gòu)化等技術(shù)聚焦身份識(shí)別和智能視頻分析領(lǐng)域。2021年，標(biāo)桿項(xiàng)目有為冬奧會(huì)部分卡口提供的人證核驗(yàn)系統(tǒng)，為河北省防疫專(zhuān)項(xiàng)提供的健康碼+測(cè)溫+電子身份證+人證比對(duì)產(chǎn)品，與中國(guó)移動(dòng)合作的智慧社區(qū)項(xiàng)目。

AI終端業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮軟硬結(jié)合、智能制造的優(yōu)勢(shì)。2021年，漢王科技推出全市場(chǎng)第一臺(tái)搭載安卓11平臺(tái)的手寫(xiě)電紙本，新一代手寫(xiě)電紙本基于公司筆智能交互技術(shù)及手寫(xiě)體識(shí)別核心技術(shù)帶給使用者以更接近于自然紙筆記錄的體驗(yàn)感，以期打造繼手機(jī)/電腦/PAD之外的第四大主流電子產(chǎn)品;仿生撲翼飛行器產(chǎn)品形態(tài)更加豐富，其中搭載GPS及攝像頭的大型撲翼機(jī)器鳥(niǎo)進(jìn)入試產(chǎn)階段;另外，公司新進(jìn)入的大健康領(lǐng)域也取得一定成果，創(chuàng)新研發(fā)的首款柯氏音血壓計(jì)完成研發(fā)，進(jìn)入產(chǎn)品注冊(cè)階段。

2021年，漢王科技進(jìn)一步健全了全球營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，形成海外線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、全球線(xiàn)下?tīng)I(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、國(guó)內(nèi)線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)三位一體的營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)，將技術(shù)、產(chǎn)品及解決方案向外推廣。

漢王科技董秘表示，公司未來(lái)會(huì)在保持核心技術(shù)投入的同時(shí)，將產(chǎn)品、營(yíng)銷(xiāo)等方面做到更好，讓AI服務(wù)更多人群，同時(shí)也將通過(guò)更多的途徑和形式向資本市場(chǎng)傳遞公司價(jià)值。

對(duì)于增收不增利的問(wèn)題，漢王科技董秘表示，主要是兩方面的原因：

第一，成本上升，導(dǎo)致毛利下降。公司各業(yè)務(wù)線(xiàn)的AI硬件產(chǎn)品占比較大，2021年，供應(yīng)鏈緊張，芯片、屏模組等原材料價(jià)格大幅波動(dòng)上漲，導(dǎo)致成本上升。

第二，研發(fā)投入加大，為滿(mǎn)足未來(lái)發(fā)展需要，在研發(fā)、人才等方面做儲(chǔ)備。2021年，為滿(mǎn)足國(guó)產(chǎn)化適配需求以及技術(shù)升級(jí)等在技術(shù)及產(chǎn)品持續(xù)投入、缺芯潮帶來(lái)產(chǎn)品技術(shù)方案切換、布局新技術(shù)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的前期投入，導(dǎo)致研發(fā)投入上升;加之公司在人才儲(chǔ)備、健全營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、國(guó)內(nèi)多區(qū)域布局進(jìn)行業(yè)務(wù)推廣導(dǎo)致在管理配置上有所增加。

另外，公司目前外向型業(yè)務(wù)占比較大，國(guó)際匯率波動(dòng)、人民幣升值，對(duì)公司損益亦構(gòu)成一定的不利影響。

值得注意的是，漢王科技經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為負(fù)，造成這一問(wèn)題的原因除前面所述如成本上升、研發(fā)投入增加、管理配置增加、匯率波動(dòng)的因素外，存貨包括產(chǎn)成品及原材料儲(chǔ)備增加也是一個(gè)重要原因。由于去年海運(yùn)物流整體緊張，商品在途時(shí)間延長(zhǎng)，為滿(mǎn)足產(chǎn)品在海外的銷(xiāo)售需求，公司在海外倉(cāng)儲(chǔ)方面相應(yīng)增加。供應(yīng)鏈緊張、多地疫情反復(fù)導(dǎo)致的物流不暢也使公司增加了芯片、屏等關(guān)鍵原材料的儲(chǔ)備。以上兩方面綜合導(dǎo)致公司存貨整體增加。

董秘強(qiáng)調(diào)，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流是管理層重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)，公司會(huì)進(jìn)一步預(yù)警管理及費(fèi)控管理，如未來(lái)供應(yīng)鏈改善、物流改善且有效滿(mǎn)足業(yè)務(wù)需要的情況下，將合理控制相關(guān)業(yè)務(wù)存貨水平。

從各業(yè)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，漢王科技去年增長(zhǎng)較為突出的是文本大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。據(jù)介紹，漢王科技多年在文本智能領(lǐng)域耕耘，突破性地解決了行業(yè)應(yīng)用中自由手寫(xiě)文稿識(shí)別、復(fù)雜報(bào)表識(shí)別的技術(shù)難題，技術(shù)的突破推動(dòng)行業(yè)應(yīng)用數(shù)字化、智能化建設(shè)向前發(fā)生實(shí)質(zhì)性進(jìn)步，使電子化的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)檔案資料由圖像資源變成可檢索、可應(yīng)用的格式化、文本化資源，進(jìn)而利用NLP技術(shù)實(shí)現(xiàn)語(yǔ)義化、圖譜化。另外，公司應(yīng)用技術(shù)能力的提升，可以很快較好滿(mǎn)足客需，多樣化的技術(shù)解決方案可以嵌入客戶(hù)的業(yè)務(wù)流程，嵌入式業(yè)務(wù)服務(wù)+多種AI機(jī)器人能更好滿(mǎn)足客戶(hù)智能化、數(shù)字化需要，同時(shí)嵌入業(yè)務(wù)流程的產(chǎn)品也會(huì)提升客戶(hù)粘性，更有利于公司挖掘客戶(hù)價(jià)值。

國(guó)家政策層面對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展給予了明確的支持與導(dǎo)向，如國(guó)務(wù)院發(fā)布的《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)作出一系列具體部署，指出優(yōu)化升級(jí)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加快推動(dòng)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化。漢王科技的技術(shù)及產(chǎn)品為數(shù)字政府、數(shù)字經(jīng)濟(jì)賦能，在智能化、數(shù)字化社會(huì)建設(shè)中有廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景。

董秘表示，在文本大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)上依托OCR識(shí)別、自由手寫(xiě)文稿識(shí)別、復(fù)雜報(bào)表識(shí)別、自然語(yǔ)言處理NLP、RPA機(jī)器人流程自動(dòng)化等技術(shù)形成“技術(shù)平臺(tái)+行業(yè)賽道”的業(yè)務(wù)模式，在各行業(yè)賽道中尋找數(shù)字化、智能化的落地場(chǎng)景，并在全國(guó)重點(diǎn)戰(zhàn)略城市成立分子公司搭建大營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，目前在司法、檔案、醫(yī)療、金融、數(shù)字人文、教育等眾多領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，通過(guò)嵌入式業(yè)務(wù)服務(wù)+多種AI機(jī)器人，助力政府企事業(yè)單位數(shù)字化業(yè)務(wù)流程再造及智能化水平，提升公共服務(wù)的效率與服務(wù)水平。可復(fù)制的產(chǎn)品體系使公司在有智能化、數(shù)字化需求的行業(yè)可快速推廣，2021年公司新拓交管、移民、城建、人才等行業(yè)領(lǐng)域。

未來(lái)，漢王科技將緊抓數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字政府的建設(shè)機(jī)遇，用自身技術(shù)及產(chǎn)品為其更好賦能。