順豐控股：并表嘉里物流國際業(yè)務快速增長

本期股市動態(tài)30指數(shù)收于1357點，較上期下跌1.78%，同期上證指數(shù)下跌2.18%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌7.75%。成分股中，招商蛇口、華能水電和中國國航等個股漲幅靠前。航發(fā)動力、麗珠集團和中科三環(huán)等漲幅靠后。

順豐控股（002352）：公司預計2022年1-3月業(yè)績扭虧，歸屬凈利潤約9.5億元至11億元，同比上升196.00%至211.00%，每股收益約0.19元至0.22元，扣非凈利潤約8.5億元至10億元，同比上升175.00%至188.00%。今年3月份經營簡報顯示，3月順豐速運物流業(yè)務營業(yè)收入約124.63億元，同比下降5.87%;業(yè)務量8.03億票，同比下降7.91%;單票收入15.52元，同比增長2.24%。對于速運物流業(yè)務收入同比下降，順豐表示，主要是因為自2021年下半年起公司主動調優(yōu)產品結構，減少低毛利產品件量，同時國內部分城市因疫情實施封控，單月業(yè)務量出現(xiàn)波動。

順豐控股速運物流業(yè)務主要包括公司的時效快遞、經濟快遞、快運、冷運及醫(yī)藥、同城急送業(yè)務板塊，供應鏈及國際業(yè)務主要包括公司的國際快遞、國際貨運及代理、供應鏈業(yè)務板塊。供應鏈及國際業(yè)務收入同比增長360.65%，增長較快的原因主要為合并嘉里物流的相關業(yè)務收入所致。目前，順豐在中國擁有約40%的貨機，以及500多名的飛行員，且在2021年公司國內航空貨運量就占全國航空運輸量的35.5%。

順豐控股自2022年3月3日開始實施股份回購。截至2022年4月13日，公司通過股份回購專用證券賬戶以集中競價方式累計回購公司股份28，642，555股，回購資金約為人民幣15.06億元（不含交易費用），回購股數(shù)占公司目前總股本的0.59%，平均成交價為52.59元/股（最高成交價為59.40元/股，最低成交價為46.77元/股）。

近日《中共中央國務院關于加快建設全國統(tǒng)一大市場的意見》指出，建設現(xiàn)代流通網絡，支持數(shù)字化第三方物流交付平臺建設。近年來，物流行業(yè)比較低迷，文件的出臺也讓行業(yè)出現(xiàn)了點火效應，物流板塊已經成為市場關注的熱點，長期看好順豐在綜合物流賽道的龍頭地位和競爭優(yōu)勢。

華能水電（600025）：截至2022年3月31日，公司2022年一季度完成發(fā)電量176.27億千瓦時，同比增長1.62%，上網電量174.88億千瓦時，同比增長1.61%。2021年公司完成新能源核準（備案）386.8萬千瓦，開工建設99萬千瓦。2022年，公司計劃投資50億元發(fā)展新能源項目，計劃新開工項目15個，擬投產裝機容量130萬千瓦?！笆奈濉逼陂g，公司擬在瀾滄江云南段和西藏段規(guī)劃建設“雙千萬千瓦”清潔能源基地。2021年實現(xiàn)營業(yè)總收入202.02億元，同比增長4.93%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤58.38億元，同比增長20.75%。

中國神華（601088）：公司2021年實現(xiàn)凈利潤500億元，每股收益2.53元，而公司擬每股分紅2.54元，分紅比例超過100%。中國神華自上市以來，高度重視股東回報，持續(xù)實施穩(wěn)定的高比例分紅政策，累計現(xiàn)金分紅金額達3515億元（含2021年度分紅）。2019年之前公司基本按照歸母凈利的40%進行年度現(xiàn)金分紅。經公司2019年度股東周年大會批準，2019至2021年度每年以現(xiàn)金方式分配的利潤提高至不少于當年實現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤的50%，2019年度末期股息實際分紅比例為60.1%，2020年度為100.3%，2021年度董事會建議比例為100.4%。

中國神華發(fā)布的2022年3月份主要運營數(shù)據公告顯示，2022年3月份中國神華商品煤產量2780萬噸，同比增長6.9%;煤炭銷售量為4220萬噸，同比下降8.3%。2022年1-3月份，中國神華商品煤累計產量8080萬噸，同比增長3.6%;煤炭累計銷售量10570萬噸，同比下降8.4%。2022年1-3月份，中國神華黃驊港裝船量為5190萬噸，同比下降5.8%;神華天津港煤碼頭裝船量為970萬噸，同比下降11.0%;航運貨運量為3070萬噸，同比增長1.7%。2022年3月份，中國神華總發(fā)電量159.7億千瓦時，同比增長18.0%;1-3月累計總發(fā)電量467.5億千瓦時，同比增長25.7%。3月總售電量150.6億千瓦時，同比增長18.8%;1-3月累計總售電量439.9億千瓦時，同比增長26.1%。

現(xiàn)階段的全球煤炭貿易格局，印尼主導全球動力煤貿易，澳大利亞主導全球煉焦煤貿易，俄國在煤炭貿易格局中具備一定影響力。2020年印尼動力煤貿易量約占全球43%，澳大利亞煉焦煤貿易量約占全球57%，2020年俄國動力煤的貿易量約占全球19%，煉焦煤約占全球13%?，F(xiàn)階段局部貿易格局變化后，海外煤炭價格的漲幅明顯高于國內，預計全球煤炭貿易格局重塑的過程中或新格局下，海外貿易煤價易漲難跌。從供給角度看，印尼煤炭產能已處于滿產狀態(tài)，短期暫無提升潛力;澳大利亞主要煤炭產區(qū)近期受到天氣因素影響，煤炭產量同比降幅明顯，同時由于過去5年內資本開支不足，未來3年內產量難有修復，國際煤炭供需緊張格局不改。

當前全球能源價格上漲的根本原因為能源供給周期下的產能不足疊加長期以來全球貨幣超發(fā)，是一輪以供給周期為主導的能源大通脹。煤炭板塊上半年業(yè)績具有高確定性，目前階段焦煤比動力煤彈性更大，中國神華作為一體化的公司今年漲幅接近40%，一季報值得期待。

浪潮信息（000977）：經過二十多年的發(fā)展，浪潮信息已經成為一家領先的全球化IT基礎架構產品和方案供應商，全球有8個研發(fā)中心、6個生產中心以及6個服務中心，業(yè)務覆蓋了120多個國家和地區(qū)。根據IDC最新數(shù)據，2021年浪潮服務器位居全球第二，持續(xù)以30%+的市占率領跑中國市場。公司預計2022年第一季度盈利31，386.43萬元-36，215.11萬元，比上年同期增長30%-50%。

收入利潤方面，2021年公司實現(xiàn)營業(yè)收入670.47億元，同比增長6.36%，歸母凈利潤20.03億，同比增長36.57%。收入分產品結構來看，服務器及部件實現(xiàn)收入643.42億元，同比增長4.02%，IT終端及散件業(yè)務實現(xiàn)收入24.57億元，同比增長160.70%。收入分行業(yè)來看，通信、金融行業(yè)及企業(yè)級客戶增長較快，互聯(lián)網行業(yè)出現(xiàn)輕微下滑。

研發(fā)投入方面，2021年研發(fā)投入28.32億，占營業(yè)收入比重4.22%。研發(fā)人員數(shù)量3002人，占比40.45%，其中碩士及以上學歷1200+。

京東方A（000725）：2021年公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入2193.10億元，同比增長61.79%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤258.31億元，同比增長412.96%。作為全球半導體顯示產業(yè)龍頭企業(yè)，公司市場地位持續(xù)提升，2021年，公司顯示產品銷售面積同比增長37%，創(chuàng)新應用產品銷售面積同比增長26%。根據咨詢機構數(shù)據，京東方在手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視等五大應用領域市占率持續(xù)穩(wěn)居全球第一。

2021年，半導體顯示行業(yè)在上半年延續(xù)了史上最長的景氣周期;三季度以來，隨著需求端出現(xiàn)調整，行業(yè)產品價格出現(xiàn)結構性回調，截至2021年四季度，32寸、43寸LCDTV類產品價格回調至近2020年二季度水平，NB類產品出現(xiàn)價格調整跡象。面對行業(yè)調整，京東方2021年四季度盈利水平仍高于2021年一季度，業(yè)績波動幅度遠小于產品價格波動，與同業(yè)相比仍保持較好的盈利性。

柔性AMOLED方面，2021年公司柔性AMOLED產品出貨量持續(xù)快速增加，12月出貨量突破千萬級。根據咨詢機構數(shù)據，截至2021年底，京東方柔性AMOLED產品市占率約17%，排名位于國內第一、全球第二。車載顯示方面，公司近三年車載產品出貨面積逐年增加，根據咨詢機構數(shù)據，2021年京東方車載產品出貨面積口徑排名第一，8英寸以上車載產品市占率自2020年來保持第一位，2021年市占率達20.28%。

研發(fā)投入及成果方面，2021年公司研發(fā)投入首次突破百億，同比增長31.72%。公司技術創(chuàng)新實力持續(xù)領先，截至2021年底，累計自主專利申請超7萬件，年度新增專利申請中發(fā)明專利超90%，海外專利超35%，其中OLED、傳感、人工智能、大數(shù)據等領域專利申請占比超50%，覆蓋美國、歐洲、日本、韓國等多個國家和地區(qū)。公司的技術創(chuàng)新實力屢獲全球權威機構認可，專利服務機構IFIClaims發(fā)布的2021年度統(tǒng)計報告中，京東方位列美國專利授權排行榜全球第11位，連續(xù)4年躋身全球TOP20;世界知識產權組織2021年專利申請榜中，京東方以1980件PCT專利申請量位列全球第七，連續(xù)6年進入全球PCT專利申請TOP10。