煤炭企業(yè)環(huán)境信息披露的影響因素研究

劉銀玲，高 陽

(1.榆林學院 管理學院；2.榆林職業(yè)技術學院 林學院，陜西 榆林 719000)

我國經(jīng)濟發(fā)展的同時，也凸顯了大量企業(yè)環(huán)境方面的問題。煤炭行業(yè)是造成我國環(huán)境污染和破壞的主要行業(yè)。然而，由于國內(nèi)的環(huán)境信息披露開始時間較短，在政府政策引導約束方面不夠成熟，煤炭企業(yè)管理者和實際控制者環(huán)保意識不足，一味追求高速的經(jīng)濟發(fā)展，忽視對環(huán)境信息保護和宣傳的學習，從而產(chǎn)生較多影響煤炭企業(yè)環(huán)境信息披露的因素，不能為社會各界傳遞出較有用的環(huán)境披露方面相關的信息，因此，進行煤炭企業(yè)環(huán)境信息披露影響因素研究，不僅可以讓煤炭企業(yè)提高環(huán)境經(jīng)濟效益、企業(yè)信譽和形象，而且可以順應國家政策的號召，走可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)化的企業(yè)道路，還可以讓煤炭企業(yè)提高環(huán)境信息披露意識，環(huán)境保護效益顯著提高,使國民經(jīng)濟健康可持續(xù)發(fā)展。

1 實證研究的設計

1.1 研究假設

1.1.1 內(nèi)部因素與煤炭上市公司環(huán)境信息披露

煤炭企業(yè)規(guī)模越大，承擔的社會責任越多，更應該加大企業(yè)自身對環(huán)境信息的投入和保護。如果大規(guī)模煤炭企業(yè)在環(huán)境信息披露方面懈怠，就更容易引起政府部門的關注及懲罰，其融資和產(chǎn)品銷售也將面臨困難。所以，規(guī)模較大的煤炭企業(yè)會積極地披露更多的環(huán)境信息，不僅是為了企業(yè)自身群眾信賴的獲取，也是為了得到政府和其他三方機構的支持。因此，提出假設H1:企業(yè)規(guī)模與環(huán)境信息披露呈正相關關系。

煤炭企業(yè)為了增強自身盈利能力，會通過環(huán)境信息披露向社會公眾展示自身在社會責任和環(huán)境保護方面做出的貢獻，樹立良好的優(yōu)秀企業(yè)形象?？梢越o煤炭企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟利益和環(huán)保效益，形成良性的、科學的、可持續(xù)的循環(huán)。因此，提出假設H2:企業(yè)盈利能力與環(huán)境信息披露呈現(xiàn)出正相關關系。

負債經(jīng)營是市場經(jīng)濟發(fā)展必然的產(chǎn)物，而且已經(jīng)成為一種被煤炭企業(yè)普遍接受的融資模式,是煤炭企業(yè)迅速發(fā)展的必經(jīng)之路。負債經(jīng)營對煤炭企業(yè)來說是一把“雙刃劍”，它可以提高企業(yè)競爭力，給企業(yè)帶來龐大的經(jīng)濟利益，但也能使企業(yè)面臨巨大經(jīng)濟的風險。企業(yè)負債規(guī)模越大，便越無暇顧及環(huán)境信息披露。因此，提出假設H3:企業(yè)負債程度與環(huán)境信息披露呈負相關關系。

企業(yè)董事比例越高，對環(huán)境信息披露的質(zhì)量越高，信息更加全面。獨立董事比例的增加能夠顯著促進煤炭企業(yè)相關的環(huán)境信息披露,為企業(yè)合理設置董事比例人數(shù)提供了理論依據(jù)。企業(yè)董事的決策意識、學術背景、年齡比例、法律環(huán)保意識等，都會對煤炭企業(yè)環(huán)境信息披露形成影響。因此，提出假設H4:企業(yè)的董事比例與環(huán)境信息披露呈現(xiàn)正相關關系。

1.1.2 外部因素與上市公司環(huán)境信息披露

政府的計劃經(jīng)濟政策往往決定了煤炭企業(yè)的發(fā)展方向和發(fā)展趨勢。煤炭企業(yè)在進行環(huán)境信息披露時就會考慮是否符合國家政策給出的相關的標準，如果該披露不符合國家的法律法規(guī)，政府相關的機構和部門就會行使自身的職權和能力，通過相關的部門給予相關的懲罰或者公示，這樣就會迫使煤炭企業(yè)提高環(huán)境信息披露的質(zhì)量和改進環(huán)境信息披露的體系和相關的制度。因此，提出假設H5:政府宏觀政策與環(huán)境信息披露呈正相關關系。

煤炭企業(yè)受到國家統(tǒng)一的管理和統(tǒng)一的政策支持，煤炭公司為了長期發(fā)展下去，獲得更多更穩(wěn)定的經(jīng)濟利益，煤炭企業(yè)并不會融入所處的生存區(qū)域，而是緊跟著國家相關的法律法規(guī)及制度體系進行長遠的、可持續(xù)的、健康的發(fā)展。所以，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平的高低，與煤炭企業(yè)環(huán)境信息披露并沒有顯著的相關關系。因此，提出假設H6:區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平與環(huán)境信息披露沒有顯著相關的關系。

1.2 實證研究設計

1.2.1 數(shù)據(jù)的來源與樣本的選取

文章以煤炭上市公司為研究樣本，剔除了標記為ST的及數(shù)據(jù)不完整的公司后，共得到15家公司，選取樣本企業(yè)2016年—2020年的社會責任報告、煤炭年報及附注作為樣本數(shù)據(jù)來源。

1.2.2 變量設計

1.2.2.1 被解釋變量——環(huán)境信息披露指數(shù)。對于環(huán)境信息披露指數(shù)的計算和測量，就目前國內(nèi)來說，各種專家使用的是以企業(yè)披露的信息為基礎進行測算分析，然后為其評分形成一個計算的相關指數(shù)。表1列舉了本文環(huán)境信息披露指數(shù)構建所需的分類標準、具體內(nèi)容及計算方法。

表1 環(huán)境信息披露指數(shù)的構建

1.2.2.2 解釋變量。在此次研究中，按照內(nèi)部因素和外部因素這兩個方面，總共有6個變量被設定為影響環(huán)境信息披露的因素，見表2。

表2 6個變量的相關定義

1.2.3 理論模型的構建

筆者以環(huán)境信息披露指數(shù)作為因變量，以企業(yè)規(guī)模(Size)、盈利能力(Profitability)、負債程度(Debtlevel)、企業(yè)董事比例(Proportion of enterprise directors)、政府宏觀政策(Government macropolicy)、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平(Regional economic development level)作為自變量構建出環(huán)境信息披露模型：

EDI=α+β1(size)+β2(profitability)+β3(debtlevel)+β4(proportionofenterprisedirectors)+β5(governmentmacropolicy)+β6(regionaleconomicdevelopmentlevel)+ε

(1)

其中，α是回歸模型中的常數(shù)項；β1、β2、β3、β4、β5、β6,表示各個解釋變量的待估系數(shù)，ε表示隨機誤差項。

2 實證研究分析

2.1 描述性統(tǒng)計分析

從表3可以看出： EDI的最小值是7，最大值為28，這也表明了煤炭行業(yè)在環(huán)境信息披露方面的標準不同，相同煤炭企業(yè)的差異性還是比較大的；負債程度最小值為-74.6043，最大值為280.254，說明煤炭行業(yè)負債程度差距大，對煤炭企業(yè)環(huán)境信息披露會產(chǎn)生相應的消極和不良的影響。政府宏觀政策最小值為30，最大值為124，均值為50.6359，說明煤炭行業(yè)政府政策存在差別，會對煤炭企業(yè)環(huán)境信息披露造成影響。

表3 各變量的描述性統(tǒng)計

2.2 相關性分析

從表4可以看出變量間的相關指數(shù)均不超過0.6這一指標，表現(xiàn)出不存在多重共線性的情況，因而得出自變量間的相關性對回歸結(jié)果不產(chǎn)生大影響。

表4 各變量的相關系數(shù)矩陣

2.3 回歸分析

表5 內(nèi)部因素多重線性回歸結(jié)果

表6 外部因素多重線性回歸結(jié)果

綜合考慮內(nèi)部各因素，進行回歸分析后，結(jié)果顯示：企業(yè)規(guī)模和盈利能力回歸系數(shù)分別為0.4555和0.5302，在1%水平上存在顯著正相關。因此假設H1和假設H2獲得數(shù)據(jù)支持，表明煤炭企業(yè)規(guī)模越大、盈利能力越強，煤炭行業(yè)環(huán)境信息披露水準越好。企業(yè)負債的回歸系數(shù)為0.0680，在1%水平上不存在顯著相關。煤炭上市公司有較多的負債，不僅會不維護公司形象，還會不注重煤炭公司的社會信譽，于是披露的環(huán)境信息很少。董事比例的回歸系數(shù)為0.2232，在1%水平下存在顯著的相關性，與假設H4相符。

綜合考察外部的各因素，進行回歸分析后的結(jié)論表示，政府宏觀政策和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平回歸系數(shù)為6.2617和0.0239，在1%水平上表現(xiàn)出正相關關系。表明外部多變量因素情況之下，政府宏觀政策對EDI的影響顯著，和文中的假設H5與H6一致。

3 結(jié)論

①目前煤炭行業(yè)環(huán)境信息的披露數(shù)量有增加和提高，煤炭行業(yè)信息披露與之前比較有了大的改善，EDI均值從2016年到2020年逐漸升高。但是煤炭行業(yè)環(huán)境信息披露總體狀況不容樂觀，還需要加大和加強相關信息披露。②煤炭企業(yè)的環(huán)境信息披露與企業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)正向的相關關系。規(guī)模大不受主觀能動性的約束，有利于煤炭行業(yè)環(huán)境信息的披露標準。董事比例的人數(shù)越多，企業(yè)環(huán)境信息披露指數(shù)越高。企業(yè)負債程度對環(huán)境信息披露指數(shù)的影響存在顯著的負相關關系。③從外部因素來說，政府宏觀政策對環(huán)境信息的披露是正向的相關關系。社會大眾和各界關注政府對較大型企業(yè)的政策。所以，這也促使大型的企業(yè)對高水平和高質(zhì)量的環(huán)境信息披露有更多重視；區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平對環(huán)境信息披露沒有太大的影響。