養(yǎng)老撫幼雙重負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資的影響
——來自中國家庭追蹤調(diào)查（CFPS）的經(jīng)驗證據(jù)

從高速度增長向高質(zhì)量發(fā)展是當(dāng)前及今后較長時期我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的一個趨勢，而人力資本的不斷優(yōu)化和持續(xù)輸出則是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級換代的關(guān)鍵因素。 這之中，家庭作為人力資本投資的一個基礎(chǔ)決策單元，其人力資本投資的重心及偏好直接關(guān)系到家庭成員人力資本的供給質(zhì)量，并影響國家的可持續(xù)發(fā)展。 就這一點而言，可以說家庭人力資本投資的優(yōu)化將是“十四五”時期的一個重要學(xué)術(shù)議題。 與經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)形成鮮明對比的是， 我國的人口結(jié)構(gòu)也在發(fā)生劇烈變化。 一方面，老齡化快速發(fā)展，深度老齡化初現(xiàn)，與發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家同等發(fā)展階段相比，我國僅用了30 多年的時間就完成了人口增長模式的轉(zhuǎn)變，人口老齡化甚至是高齡化已現(xiàn)雛形，加之人口預(yù)期壽命的增長，養(yǎng)老需求更加多元化，養(yǎng)老負(fù)擔(dān)持續(xù)加重；另一方面，出于“人口紅利”和新生人口減少的風(fēng)險考慮，我國逐漸放開了計劃生育政策，“全面二孩”時代來臨，子代的撫育也成為家庭投資決策的重要影響因素。 這要求作為家庭決策者的中青年一代，既要履行對父輩的贍養(yǎng)義務(wù)，又要承擔(dān)子代的養(yǎng)育職責(zé)。 這勢必導(dǎo)致中青年決策者在家庭總預(yù)算約束下，對父母養(yǎng)老支出和子女教育投資進(jìn)行動態(tài)調(diào)整以維持家庭收支平衡。 基于此，本文以養(yǎng)老負(fù)擔(dān)和撫幼負(fù)擔(dān)的微觀視角為切入點，選用2018 年中國家庭追蹤調(diào)查數(shù)據(jù)實證檢驗了養(yǎng)老、撫幼雙重負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資的影響。

一、文獻(xiàn)回顧

學(xué)界有關(guān)養(yǎng)老、撫幼負(fù)擔(dān)與家庭人力資本投資之間互動關(guān)系的研究成果頗多，主要議題分為以下兩個方面。

（一）老齡化對人力資本投資的影響

目前關(guān)于老齡化對人力資本投資的影響，尚未形成共識。一部分學(xué)者認(rèn)為老齡化對人力資本投資有積極影響，即老齡化會促進(jìn)人力資本投資。 隨著老齡化程度的加深，田永坡等認(rèn)為“統(tǒng)賬結(jié)合”模式中個人賬戶比例增加將促進(jìn)人力資本投資，有助于延長勞動力停留在勞動力市場的時間，從而推遲勞動力的退出時間

。王云多通過分析人口老齡化對勞動供給和人力資本投資時間分配的影響得出，短期內(nèi)人口老齡化會導(dǎo)致人力資本投資時間的增加和勞動供給的減少，進(jìn)而引發(fā)社會生產(chǎn)能力的下降，增加人口老齡化的經(jīng)濟(jì)成本

。 劉成坤等認(rèn)為人口老齡化促進(jìn)人力資本投資有兩方面原因，一方面，部分年輕群體為了在退休后獲得更多收入回報，會更加主動接受更高程度的教育；另一方面，由于思想觀念的轉(zhuǎn)變及生活成本的增加，使得家庭對子女的教育關(guān)注度實現(xiàn)由量到質(zhì)的飛躍，越來越多的家庭愿意讓子女接受更高程度的教育

。 楊李唯君等研究得出由于高等教育擴(kuò)張, 延遲退休年齡所增加勞動力的教育水平將普遍較高,這一點在女性群體中體現(xiàn)得更為顯著

。 陳紀(jì)平研究得出，人口年齡結(jié)構(gòu)在一定時期內(nèi)年輕化之后，隨之出現(xiàn)持續(xù)老齡化現(xiàn)象，這種人口增長模式的轉(zhuǎn)變會促進(jìn)家庭增加子女人力資本投資，從而提高社會整體人力資本積累水平

。

然而，部分學(xué)者認(rèn)為老齡化對人力資本投資有消極影響。 李超通過研究得出，老齡化顯著降低了我國家庭人力資本投資水平， 并對家庭人力資本投資概率和規(guī)模都有顯著負(fù)效應(yīng)，此外，由于區(qū)域經(jīng)濟(jì)狀況的異質(zhì)性，老齡化對我國中西部家庭的影響明顯大于東部家庭，對低收入家庭人力資本投資的負(fù)效應(yīng)大于中等收入家庭

。 烏仁格日樂認(rèn)為人口老齡化將促使父代減少對子代的教育投資，原因在于家庭中即將面臨老齡危機(jī)的成員通過減少對子代的教育支出以求在自己老年時期獲得更多的家庭內(nèi)部轉(zhuǎn)移支付，以實現(xiàn)終身效用的最大化

。張秀武等研究發(fā)現(xiàn)，“全面二孩”政策的實施以及老齡化態(tài)勢的加劇，養(yǎng)老負(fù)擔(dān)占用的健康支出以及撫養(yǎng)子女占用的教育支出，導(dǎo)致家庭人均健康支出和教育支出下降

。

還有學(xué)者就老齡化對人力資本投資的影響持中立態(tài)度。 劉文等通過對中日韓三國面板數(shù)據(jù)進(jìn)行研究分析得出，三國的擬合圖形呈現(xiàn)“倒U 型”，即人口老齡化對人力資本投資影響先正后負(fù)，轉(zhuǎn)折的臨界點在10%左右；當(dāng)跨過臨界點后，隨著老齡化水平的不斷加深，人力資本投資減少的速度將加快，當(dāng)老齡化水平達(dá)到30%左右時，老齡化水平每提高1%，人力資本投資水平就會減少1%

。 瞿凌云研究得出，老年人口比重的變化對家庭教育投資率的影響是呈先上升后下降的趨勢。 人口老齡化初期出于未來將有更好的養(yǎng)老保障的考慮，家庭教育投資率會增加，而老年人口預(yù)期壽命延長到一定階段后, 會增加成年人的養(yǎng)老負(fù)擔(dān), 且繼承的遺產(chǎn)也會減少, 導(dǎo)致當(dāng)期收入降低,子女教育投資率下降

。

（二）家庭撫幼負(fù)擔(dān)對人力資本投資的影響

有關(guān)家庭撫幼負(fù)擔(dān)與人力資本投資的分析，最早以貝克提出的“質(zhì)量—數(shù)量”理論為代表。 貝克認(rèn)為在資源有限以及外部借債困難的假設(shè)下，家庭以實現(xiàn)最大效用為決策前提，對子女?dāng)?shù)量和子女人均教育支出進(jìn)行決策，家庭子女?dāng)?shù)量與人均教育支出呈負(fù)相關(guān)關(guān)系

。 持相同觀點的徐達(dá)實認(rèn)為隨著收入水平的提高,由于生育成本的增速高于教育價格的增速,家庭會逐步降低生育率,加大對孩子的教育投入

。 周紹東研究發(fā)現(xiàn)，生育率與人力資本投資水平之間存在逆向關(guān)系及區(qū)域異質(zhì)性，盡管城市增加子女?dāng)?shù)量的機(jī)會成本較高，但人力資本的報酬遞增性質(zhì)又使得城市家庭面臨較高的人力資本收益率水平；在農(nóng)村，經(jīng)濟(jì)收入有限性使得家庭培養(yǎng)高素質(zhì)的孩子十分困難，父母時間價值的低效性也一定程度降低了子女?dāng)?shù)量增加的機(jī)會成本

。 李宜航認(rèn)為，子女撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資具有明顯擠出效應(yīng)，并且地域異質(zhì)性明顯，子女撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)不僅對農(nóng)村家庭的擠出作用顯著，對西部地區(qū)和低收入家庭的人力資本投資有更顯著的負(fù)面影響

。

從構(gòu)建的模型中可以得出：根據(jù)貝克的“子女?dāng)?shù)量—質(zhì)量替代消長”理論推知，隨著生育率的下降，成年個體會在依賴子女的數(shù)量養(yǎng)老與質(zhì)量養(yǎng)老中做出權(quán)衡，子女?dāng)?shù)量減少一定程度上會促使其對孩子未來的人力資本投資，反之，家庭撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)越重，對家庭人力資本投資越不利；隨著老齡化形勢日益嚴(yán)峻，老人預(yù)期壽命的延長會加重成年子女的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)，家庭收入的較大比例用于贍養(yǎng)老人，從而導(dǎo)致子女的人力資本投資比例降低，養(yǎng)老負(fù)擔(dān)的加重擠占了對子女人力資本的投資。

根據(jù)對上述方程一階偏導(dǎo)，消去θ，化簡得出：

二、理論模型與研究假設(shè)

基于以上文獻(xiàn),本文以世代交疊模型為理論基礎(chǔ),建立生存期為三期的模型,引入社會與家庭相結(jié)合的養(yǎng)老模式,探究在人口老齡化趨勢加劇、壽命延長和撫幼負(fù)擔(dān)日益加重的背景下,贍養(yǎng)老人和撫養(yǎng)子女負(fù)擔(dān)加重對家庭內(nèi)部人力資本投資的影響。

（一）理論模型

家庭結(jié)構(gòu)的小型化，導(dǎo)致家庭在家庭預(yù)算約束下將對養(yǎng)老支出和教育支出作出相應(yīng)調(diào)整。本文基于家庭內(nèi)部代際關(guān)系，構(gòu)建三期世代交疊模型（OLG）

，據(jù)此提出：每個家庭成員依次經(jīng)歷幼年期、成年期和老年期三個階段；幼年期由父母撫養(yǎng)并接受教育，沒有經(jīng)濟(jì)決策能力；成年期擁有勞動能力與時間進(jìn)行工作，同時贍養(yǎng)父母、撫養(yǎng)子女，并在養(yǎng)老費用支出、儲蓄和子女教育投資方面作出決策；老年期退休，依靠子女贍養(yǎng)及自身儲蓄生活。 由此，假設(shè)每個個體順利度過幼年階段及成年階段且以概率q 進(jìn)入老年階段，則成年階段個體效用函數(shù)為：

其中c

代表個體第t 期消費水平，0<β<1 表示貼現(xiàn)因子，R

+1 代表從t 期到t+1 時期利率水平，s

表示t 期總儲蓄水平，因此，（R

+1）s

代表了（t+1）期勞動者的總儲蓄水平，Φ 代表勞動者對子女?dāng)?shù)量nt 的權(quán)重（Φ>0），γ>0 代表對子女質(zhì)量et 的權(quán)重。 w

表示勞動者工作時期最高工資， 而子女?dāng)?shù)量nt 增加一定程度會減少其提供勞動的時間，τ 表示撫養(yǎng)子女消耗固定成本占工資的比例（τ>0），d 表示贍養(yǎng)老人消耗固定成本占工資的比例。 公式左側(cè)表示勞動者終生收入，右側(cè)代表終生支出。 本文沒有把政府行為納入模型之中且僅僅考慮個體教育人力資本投資，一定程度上簡化了模型。 根據(jù)方程構(gòu)建一個消費者的拉格朗日函數(shù)：

時代召喚、使命催征，惟愿關(guān)心、愛護(hù)和推動人工智能發(fā)展的所有朋友們能夠“群賢畢至，少長咸集”，攜手共進(jìn)，扎扎實實培養(yǎng)出優(yōu)秀的人工智能人才，為人工智能健康發(fā)展做出應(yīng)有貢獻(xiàn)。□

所以，如果你們會莫名感到難過、不開心，覺得和別人打交道太痛苦，學(xué)習(xí)新知識太困難，做什么都不對，干什么都沮喪，那可能因為你們遇見了我。

總體而論，關(guān)于養(yǎng)老、撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)對家庭人力資本影響的既有研究，其熱度呈上升趨勢，但尚未得出一致性結(jié)論，原因在于：首先，人力資本投資概念界定不清晰；其次，不同學(xué)者所選研究視角相差較大；再次，不同研究者選取的理論模型、統(tǒng)計方法、因變量和自變量等各異，由此得到的分析結(jié)果難免有所不同。 據(jù)此，本文力圖在以下幾個方面做出拓展：第一，運用Stata 統(tǒng)計分析工具從個體特征、 經(jīng)濟(jì)狀況等維度對中國家庭追蹤調(diào)查的最新數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析，以保證數(shù)據(jù)的時效性和代表性；第二，以往有關(guān)研究僅局限于養(yǎng)老、撫幼負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資影響的獨立性研究，很少綜合考慮兩方面因素；而本文將養(yǎng)老負(fù)擔(dān)和撫幼負(fù)擔(dān)的有關(guān)自變量綜合納入模型分析；第三，選取家庭收入中介變量進(jìn)行中介效應(yīng)分析，深層次分析老齡化、撫幼負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資的影響機(jī)制；第四，利用傾向得分匹配法克服傳統(tǒng)OLS 模型無法解決的內(nèi)生性問題，提高結(jié)果的穩(wěn)健性，使研究結(jié)論更加準(zhǔn)確可靠。

綜上所述,農(nóng)村留守老人對健康教育、健康知識的需求量是巨大的,在我國留守老人的農(nóng)村居多,但對農(nóng)村老人的健康問題的研究相對較少。本文認(rèn)為有必要加強農(nóng)村留守老人健康問題的研究。找出影響老年人健康的主要因素,改善農(nóng)村留守老人的健康狀況。

（二）研究假設(shè)

一般而言，人力資本投資指的是一個國家或地區(qū)為了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在教育經(jīng)費和技術(shù)訓(xùn)練等方面進(jìn)行的投資。具體到家庭層面，本文將其界定為對子女的教育投資。 基于已有研究及上述理論分析提出如下假設(shè)：

研究數(shù)據(jù)為2018 年中國家庭追蹤調(diào)查數(shù)據(jù)（China Family Panel Studies, CFPS）。 該調(diào)查覆蓋全國25 個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市），被訪者問卷調(diào)查內(nèi)容包含居民的經(jīng)濟(jì)與非經(jīng)濟(jì)福利、經(jīng)濟(jì)活動、教育成果、家庭關(guān)系、人口遷移等多個方面。 通過篩選、剔除最終得到有效樣本個數(shù)共10 348 個。

H2：家庭子女撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)與人力資本投資呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。 隨著“全面二孩”政策的實施，成年個體會在依靠子女?dāng)?shù)量養(yǎng)老和質(zhì)量養(yǎng)老之間進(jìn)行理性權(quán)衡，子女?dāng)?shù)量減少一定程度上會促使其增加對子代的人力資本投資；反之，家庭撫幼負(fù)擔(dān)越重，越不利于人力資本投資。

H3：家庭收入在養(yǎng)老負(fù)擔(dān)、撫幼負(fù)擔(dān)對家庭人力資本影響鏈條中起中介作用，即養(yǎng)老負(fù)擔(dān)、撫幼負(fù)擔(dān)通過家庭收入對家庭人力資本產(chǎn)生影響。 家庭收入作為家庭預(yù)算決策的前提條件，出于家庭預(yù)算約束的限制，個體會在養(yǎng)老、撫幼雙重負(fù)擔(dān)下對家庭人力資本投資作出理性決策。

三、變量賦值及模型建立

根據(jù)研究需要，老齡化程度采用“老年人口數(shù)量及占比”衡量；參照陳衛(wèi)民等

的做法，主要解釋變量“家庭養(yǎng)老負(fù)擔(dān)”選取60 歲及以上人口數(shù)量反映；由于19 歲以下群體主要依靠父母獲取經(jīng)濟(jì)支持，因此選取19 歲以下少年數(shù)量及所占家庭人口比重衡量主要解釋變量“家庭撫幼負(fù)擔(dān)”；選用“家庭教育總支出”衡量家庭內(nèi)部的子女人力資本投資水平，被解釋變量主要通過問卷內(nèi)容“教育總支出（元/年）”來體現(xiàn)

；選取“家庭總收入”作為中介變量；其余控制變量為個人狀況變量（性別、受教育程度、健康狀況、婚姻狀況、是否黨員等）、經(jīng)濟(jì)變量（工作類型、自評經(jīng)濟(jì)狀況等），詳細(xì)變量描述性統(tǒng)計見表1。

安：可能你聽過的都是經(jīng)典版本的“拉三”，但我得說，在很多比賽的決賽里多次聽到讓我?guī)缀跸胍餍潆x場的“拉三”，也正是因為“拉三”在我心里的地位太高，所以我不能忍受演奏者對其機(jī)械、麻木、純炫技式的演繹。當(dāng)然我贊成你的觀點，讓這樣完全無可比性的作品出現(xiàn)在同一輪次本身就不合理，如果我是比賽的藝術(shù)總監(jiān)，我一定會制止這樣情況的發(fā)生！

（一）數(shù)據(jù)來源

H1：家庭養(yǎng)老負(fù)擔(dān)與人力資本投資呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。 隨著老齡化的加劇，人口預(yù)期壽命的延長會加重家庭的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)；而老年需求的多樣性、特殊性會降低家庭的消費及儲蓄水平，進(jìn)而影響子代的人力資本投資。

請你想象一下，眼前有一盤精致的飯菜，你會先吃其中最喜歡的菜嗎？還是會把最喜歡的留到最后享用？有錢人通常先吃最喜歡的那道菜。

（二）變量定義與變量選取

基于數(shù)據(jù)類型及被解釋變量的類別，建立OLS 回歸模型，實證分析家庭養(yǎng)老、撫幼雙重負(fù)擔(dān)對人力資本的影響，借鑒溫忠麟的處理方法，構(gòu)建中介效應(yīng)模型，驗證“家庭收入”在養(yǎng)老、子女撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)與家庭人力資本投資之間的中介效應(yīng)。

（三）計量模型

計量模型的選擇，取決于數(shù)據(jù)類型及被解釋變量的類別。由于本文選取的數(shù)據(jù)為非截面、非面板數(shù)據(jù)，且被解釋變量“家庭教育總支出”為連續(xù)變量，可采用OLS 模型。 具體模型公式如下：

雖然百色芒果“農(nóng)超對接”的經(jīng)營模式已經(jīng)在部分農(nóng)副產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用和推廣，雖然電商、微商、快遞行業(yè)快速發(fā)展，但因破損率高、包裹賠率大，仍沒有快遞企業(yè)愿意承接鮮葡萄散客零買的訂單。但由于葡萄鮮果的特殊性，廣西快遞企業(yè)不受理和接收葡萄快遞包裹的訂單，電商物流在葡萄鮮果產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用無法獲得有效推廣和實施。

E

=β

+β

old

+β

child

+β

X

+ε

（8）

模型中，E

代表被解釋變量“家庭教育總支出”，old

、child

代表核心解釋變量“養(yǎng)老負(fù)擔(dān)”“子女撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)”，X

代表“年齡、性別、婚姻狀況、受教育程度、是否黨員、主要工作類型、健康狀況”等其余解釋變量。 β

為截距項，β

、β

為養(yǎng)老負(fù)擔(dān)、撫幼負(fù)擔(dān)與家庭人力資本投資之間的相關(guān)系數(shù)，β

為家庭人力資本投資與其他解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)，ε

為隨機(jī)擾動項。

為驗證“家庭收入”在養(yǎng)老、子女撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)與家庭人力資本投資之間的中介效應(yīng)，借鑒溫忠麟

等的處理方法，運用中介方法進(jìn)行檢驗，構(gòu)建模型如下：

自然礦藏為人類的生產(chǎn)生活提供了最基礎(chǔ)的物質(zhì)資料,冶金技術(shù)是人類最重要的工程技術(shù)之一,自然礦藏的開采、冶金技術(shù)的進(jìn)步推動了人類社會的發(fā)展。歷史上,每一次冶金技術(shù)的革新都在生產(chǎn)力水平提高和社會發(fā)展的過程中起了不可替代的作用,以至于人們用冶金產(chǎn)品(金屬材料)來命名和區(qū)分時代,即青銅時代、鐵器時代。銅器和鐵器的廣泛使用使人類文明有了長足的進(jìn)步,特別是在中國,廣泛使用鐵器導(dǎo)致生產(chǎn)力大發(fā)展,社會發(fā)生變革,這是古代中國能夠長期領(lǐng)先于世界其他國家和地區(qū)的原因之一。

其中a

、b

、c

為常數(shù)項，a

、a

、b

、b

、c

、c

、c

為待估參數(shù)，ε

、δ

、μ

為誤差項。 系數(shù)a

，表示解釋變量對被解釋變量的總效應(yīng)；系數(shù)b

，表示解釋變量對中介變量的效應(yīng)；系數(shù)c

，是在控制解釋變量之后，中介變量對被解釋變量的效應(yīng)；系數(shù)c

，是在控制中介變量之后，解釋變量對被解釋變量的直接效應(yīng)。 系數(shù)b

c

稱為中介效應(yīng)，b

c

/a

表示中介效應(yīng)與總效應(yīng)之比，即中介效應(yīng)的效果值。

四、實證結(jié)果分析

外，為解決傳統(tǒng)OLS 回歸模型的內(nèi)生性問題，本研究通過傾向得分匹配法，構(gòu)建反事實估計框架，以修正OLS 模型誤偏結(jié)果。

（一）基本回歸分析

在表2 中，模型5 與模型6 僅納入解釋變量“養(yǎng)老負(fù)擔(dān)和撫幼負(fù)擔(dān)”。 由分析結(jié)果可知：

第一，“撫幼負(fù)擔(dān)”變量在0.05 水平上顯著為負(fù)，即撫幼負(fù)擔(dān)與家庭人力資本投資呈負(fù)相關(guān)。 根據(jù)貝克的“子女?dāng)?shù)量—質(zhì)量替代消長”理論，這表明孩子的受教育程度與父母在子女?dāng)?shù)量和質(zhì)量之間的權(quán)衡有密切關(guān)系。 家庭人力資本投資過程需要大量的資源及投入，而在資源總量有限的情況下，家庭生育更多的子女，分散了家庭可支配收入，家庭不愿意也沒有能力提高子女的人均人力資本投資水平，進(jìn)而造成子女受教育程度的差異和人力資本積累的差距

。第二，“養(yǎng)老負(fù)擔(dān)”變量在0.1 水平上顯著為負(fù)，即養(yǎng)老負(fù)擔(dān)與家庭人力資本投資呈負(fù)相關(guān)，且撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資的負(fù)向影響更為顯著。 這是由于，一方面隨著老齡化程度不斷加深，社會養(yǎng)老和家庭養(yǎng)老負(fù)擔(dān)進(jìn)一步加重，老人多樣化的需求使得更多的教育投資轉(zhuǎn)為社會保障支出，由此對子女教育投資造成擠出效應(yīng)；另一方面，隨著預(yù)期壽命的不斷延長，理性行為人為使自己安享晚年，工作階段的儲蓄會增加，進(jìn)而減少對子女的人力資本投資。

模型2 與模型4 在納入解釋變量基礎(chǔ)上，進(jìn)一步納入控制變量。 “撫幼負(fù)擔(dān)、養(yǎng)老負(fù)擔(dān)”變量在原水平上仍顯著為負(fù)，“年齡、學(xué)歷、戶口性質(zhì)、工作類型變量”在0.01 水平上顯著為正。這表明：在年齡方面，由于“養(yǎng)兒防老”的固有觀念，年齡越大的父母越重視子女的教育投資，以此轉(zhuǎn)化為人力資本來提高子女未來的收入，進(jìn)而為自己的晚年生活奠定基礎(chǔ)；在學(xué)歷方面，高學(xué)歷的父母更認(rèn)同教育投資的增長速度快于儲蓄率的增長，因此會盡量提高孩子的教育質(zhì)量，增加人力資本投資；在戶口性質(zhì)方面，由于城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及資源擁有量遠(yuǎn)高于農(nóng)村，城市父母更傾向推遲子女的工作初始年齡，增加自身及子女的人力資本投入；在工作類型方面，從事較低工作類別的人群出于社會地位、工作收入以及國家政策支持的考慮，更傾向于增加家庭人力資本投入。

（二）內(nèi)生性問題與反事實的因果推斷

由于自選擇行為、雙向因果和遺漏變量等原因，構(gòu)建模型一般具有內(nèi)生性問題，這一缺陷會導(dǎo)致回歸參數(shù)的有偏估計。為解決傳統(tǒng)OLS 回歸模型的內(nèi)生性問題，本研究通過傾向得分匹配法，構(gòu)建反事實估計框架，以修正OLS 模型誤偏結(jié)果。 構(gòu)建模型如下：

魯迅與沈從文相差不到20歲，沈從文開始從事文學(xué)創(chuàng)作是1925年，魯迅去世是1936年，十多年的時間，他們是有很多的機(jī)會可以見面的。但，他們竟然從來沒有見過面，而且有很深的過節(jié)。這根源于一場誤會。

式中Y

表示樣本干預(yù)情況下被解釋變量的取值；Y

表示樣本未被干預(yù)情況下被解釋變量的取值；ATT 中的E（Y

|P=1）為反事實效應(yīng)。

家庭收入是家庭預(yù)算決策的前提條件。 出于家庭預(yù)算約束限制，家庭決策者會在養(yǎng)老、撫幼雙重負(fù)擔(dān)下對家庭人力資本投資作出綜合考量，即養(yǎng)老、撫幼負(fù)擔(dān)均會通過家庭收入來影響家庭人力資本投資。 因此選用“家庭總收入變量”作為中介變量，以此剖析養(yǎng)老、撫幼雙重負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資影響機(jī)制。 具體檢驗過程分為三個步驟：第一，將被解釋變量對解釋變量進(jìn)行回歸，以此得到解釋變量與被解釋變量之間總效應(yīng)；第二，將中介變量對基本解釋變量進(jìn)行回歸；第三，將被解釋變量同時對解釋變量和中介變量進(jìn)行回歸，以便區(qū)分直接效應(yīng)和間接效應(yīng)在總效應(yīng)的占比狀況。

③網(wǎng)格化管理幫助建立和健全問題發(fā)現(xiàn)及時、協(xié)調(diào)有序、處置有力、監(jiān)督有效、責(zé)任落實、服務(wù)到位的常態(tài)化的管理服務(wù)機(jī)制。網(wǎng)格化管理使得社會服務(wù)管理力量下沉、職責(zé)明確、資源整合、運轉(zhuǎn)高效，實現(xiàn)社會服務(wù)“零距離”、黨員管理“全覆蓋”。

由表3 可知，近鄰匹配后的t 值為-1.78，其絕對值在1.64 與1.96 之間，在0.1 水平上顯著。 平均處理效應(yīng)（ATT）值為-0.299，表明有撫幼負(fù)擔(dān)家庭的人力資本投資比無撫幼負(fù)擔(dān)家庭的人力資本投資要低29.9%。 相比OLS 模型，撫幼負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資的負(fù)向影響有所增加。半徑匹配后的t 值為-1.78，其絕對值在1.64 與1.96 之間，在0.1 水平上顯著。核匹配后的t 值為-1.98，其絕對值大于臨界值1.96，在0.05 水平上顯著。 三種匹配方法的平均處理效應(yīng)（ATT）相近，且均大于OLS 模型回歸結(jié)果。 這證明：一方面，撫幼負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資的負(fù)向影響不隨匹配法的變化而變化，一定程度上保證了結(jié)果的準(zhǔn)確性；另一方面，傳統(tǒng)OLS模型無法克服內(nèi)生性問題從而帶來結(jié)果的有偏估計，低估了撫幼負(fù)擔(dān)對家庭的人力資本投資的負(fù)向影響。

由表4 可知，近鄰匹配后的t 值為-0.99，其絕對值小于1.64，處理組和控制組之間的家庭教育投資變量沒有差異，即養(yǎng)老負(fù)擔(dān)變量對家庭教育投資變量沒有顯著影響。 半徑匹配后的t值為-2.69，其絕對值大于2.576，在0.01 水平上顯著。平均處理效應(yīng)（ATT）值為-0.158，表示有養(yǎng)老負(fù)擔(dān)家庭的人力資本投資比無養(yǎng)老負(fù)擔(dān)家庭的人力資本投資要低15.8%。 相比OLS 模型，養(yǎng)老負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資的負(fù)向影響有所增加。 核匹配后的t 值為-3.41，其絕對值大于2.576，在0.01 水平上顯著。 三種匹配方法得到平均處理效應(yīng)（ATT）大于OLS 模型回歸結(jié)果。 傳統(tǒng)OLS 模型無法克服內(nèi)生性問題從而帶來結(jié)果的有偏估計，低估了養(yǎng)老負(fù)擔(dān)家庭的人力資本投資的負(fù)向影響。

為保證傾向得分匹配結(jié)果的可靠性，本文對處理組和控制組進(jìn)行了平衡性檢驗

；由表5可知，匹配前后，處理組與控制組間各變量的均值差、標(biāo)準(zhǔn)偏誤有所降低，且偏誤減少程度在74%以上。

五、影響機(jī)制分析

為保證結(jié)果穩(wěn)健性，本文采用近鄰匹配、半徑匹配、核匹配三種匹配方法，選取匹配變量“年齡、性別、學(xué)歷、婚姻、是否黨員、戶口性質(zhì)、工作類型及自評經(jīng)濟(jì)狀況”作傾向得分匹配估計，傾向得分匹配的估計結(jié)果如下表所示：

由模型1 可知，子女撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)變量在0.05 水平上顯著為負(fù)，說明隨著子女?dāng)?shù)量增加，家庭對教育支出有明顯的抑制作用。由模型2 得知，子女撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)變量在0.01 水平上顯著為負(fù)，說明隨著撫幼負(fù)擔(dān)的加重，孩子撫養(yǎng)成本勢必增加，迫使原本有限的家庭收入向孩子傾斜。 由模型3 得知，子女撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)變量在0.05 水平上顯著為負(fù)，表明子女撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)與家庭教育支出呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；家庭收入變量與教育支出呈正相關(guān)關(guān)系，也證明了家庭收入作為影響消費的重要因素，家庭收入直接影響教育支出。 由于各項系數(shù)在不同水平上顯著，因此“撫幼負(fù)擔(dān)”對家庭人力資本投資的影響部分是通過“家庭收入”進(jìn)行傳遞的，家庭收入在撫幼負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資之間起著部分中介作用，假設(shè)3 得到驗證。 借鑒溫忠麟的計算方法，得到間接調(diào)節(jié)效應(yīng)為-0.002 57，總效應(yīng)為-0.014 2，中介比例為0.181 3。

由模型1 得知，養(yǎng)老負(fù)擔(dān)變量在0.1 水平上顯著為負(fù)，表明隨著家庭老年人口數(shù)量增加，傳統(tǒng)的孝文化及老人多樣化的需求使得家庭收入向老人傾斜，老年數(shù)量增加對教育支出有明顯抑制作用。 由模型2 得知，養(yǎng)老負(fù)擔(dān)變量在0.01 水平上顯著為負(fù)，表明隨著養(yǎng)老負(fù)擔(dān)加重，除了迫使年輕人的贍養(yǎng)費用支出升高直接影響家庭收入，還會通過減少勞動力時間間接影響家庭收入。 加之老年人疾病的多發(fā)性，年輕一代勢必減少勞動時間以提供照料服務(wù)，以致影響家庭收入。由模型3 得知，養(yǎng)老負(fù)擔(dān)變量在0.01 水平上顯著為負(fù)，表明養(yǎng)老負(fù)擔(dān)變量與家庭教育支出呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，同時家庭收入變量與教育支出呈正相關(guān)關(guān)系，說明家庭收入是影響消費的重要因素，家庭收入直接影響教育支出。 由于各項系數(shù)在不同水平上顯著，因此養(yǎng)老負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資的影響部分是通過家庭收入進(jìn)行傳遞的，家庭收入在養(yǎng)老負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資之間起著部分中介的作用，假設(shè)3 得到驗證。

六、研究結(jié)論及政策建議

本文利用2018 年中國家庭追蹤調(diào)查（CFPS）最新數(shù)據(jù)，探討了養(yǎng)老和撫幼雙重負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資的影響。 結(jié)果顯示：養(yǎng)老和撫幼負(fù)擔(dān)與家庭人力資本投資呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，家庭收入在養(yǎng)老、撫幼負(fù)擔(dān)與家庭人力資本投資之間發(fā)揮了中介作用。

換上第四支火把的時候，他們也沒有遇到龍。在這個寒冷的冬至雪夜，黃梁村的雞已炒豆般叫到第五遍，少年們已經(jīng)遇到種種奇特怪異之事，但這并不會淪落為一個奇幻故事，柳毅和錢塘君們小心翼翼地守護(hù)著他們的世界，并沒有設(shè)定好將這四個孩子指引到龍族的門徑。

通過建立世代交疊模型及實證分析發(fā)現(xiàn)：

績效管理涉及內(nèi)容是多方面的，從原料購買、生產(chǎn)到銷售整個過程的績效管理，并且可以同時注重對結(jié)果及過程的而評價。此外，工程企業(yè)必須要構(gòu)建其員工、部門以及企業(yè)層面的績效管理體系，只有才能從各個層次確保戰(zhàn)略目標(biāo)向?qū)嶋H行動轉(zhuǎn)化。

我們可以看到譯文2將譯文1中表達(dá)事物過程的功能成分隱喻為由該動詞派生而來的形容詞，這是韓禮德十三種概念隱喻類型的第五種。具體的過程被隱喻化為性質(zhì)，從而使內(nèi)在的邏輯關(guān)系體現(xiàn)得更為明確、表達(dá)更加嚴(yán)謹(jǐn)。同時，與譯文2對比，譯文1對于專業(yè)名詞的處理也不是特別正確，因此，在平時的學(xué)習(xí)中專業(yè)學(xué)習(xí)者一定要積累相關(guān)的英文表達(dá)，查詢專業(yè)的詞典，切忌胡亂翻譯。

第一，老年人口多樣化需求增加養(yǎng)老成本，養(yǎng)老負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資具有明顯擠出作用，假設(shè)1 得到實證支持。 第二，子女?dāng)?shù)量與教育質(zhì)量具有一定的互斥性，家庭子女越多，教育支出越大，家庭撫幼負(fù)擔(dān)相應(yīng)增加，從而進(jìn)一步擠出家庭人力資本投資，假設(shè)2 得到實證支持。 第三，利用“家庭教育總支出”衡量家庭人力資本投資發(fā)現(xiàn)，子女撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資的負(fù)向影響遠(yuǎn)大于養(yǎng)老負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資的負(fù)向影響； 利用中介效應(yīng)檢驗得出，養(yǎng)老、撫幼雙重負(fù)擔(dān)通過“家庭收入”這一中介變量影響家庭人力資本投資，假設(shè)3 得到實證支持。 此外，從差異化分析可知，隨著家庭決策者的年齡增長，父代會通過增加對子代的教育投資來提高子代的人力資本水平，以期通過“反哺”形式保障其晚年生活質(zhì)量；高學(xué)歷父母更加注重子女教育培養(yǎng)質(zhì)量，從而增加子女的人力資本投資；教育支出影響在城鄉(xiāng)之間存在明顯差異性，撫幼負(fù)擔(dān)對農(nóng)村教育總支出的負(fù)向影響相對于城鎮(zhèn)更顯著；在戶籍層面，城市父母相對于農(nóng)村父母更傾向推遲子女進(jìn)入勞動力市場的年齡，增加對子女的人力資本投入；從工作類型角度看，農(nóng)村外出務(wù)工人員更傾向于增加家庭人力資本投入。

根據(jù)上述結(jié)論，為提升家庭人力資本投資水平，提出以下政策建議：

第一，積極應(yīng)對人口老齡化，加快建設(shè)居家社區(qū)機(jī)構(gòu)相協(xié)調(diào)、醫(yī)養(yǎng)康養(yǎng)相結(jié)合的養(yǎng)老服務(wù)體系，緩解老齡化對家庭人力資本投資的擠壓。 居家社區(qū)機(jī)構(gòu)相協(xié)調(diào)、醫(yī)養(yǎng)康養(yǎng)相結(jié)合的養(yǎng)老服務(wù)體系，既是應(yīng)對人口老齡化的一項長期戰(zhàn)略任務(wù)，也是緩解家庭養(yǎng)老負(fù)擔(dān)的一個有力工具。 面對嚴(yán)峻的老齡化發(fā)展態(tài)勢及急劇增長的養(yǎng)老需求，加強社會養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)日益緊迫。 一是要發(fā)揮政府主導(dǎo)作用，制定更加優(yōu)惠的政策吸引民間資本注入，鼓勵更多養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場；二是要運用市場機(jī)制，積極提升民間養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)的贏利能力，并使其成為社會養(yǎng)老的主要輔助力量；三是要強化居家養(yǎng)老和社區(qū)養(yǎng)老的政府責(zé)任，發(fā)揮專業(yè)社會工作力量，讓社會養(yǎng)老服務(wù)體系覆蓋所有老年人。 四是要加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)、全面放開養(yǎng)老服務(wù)市場，實施老年人照顧服務(wù)項目、推進(jìn)醫(yī)養(yǎng)康養(yǎng)相結(jié)合、建立長期醫(yī)療照護(hù)保險等制度創(chuàng)新。 完善政策支持，營造積極應(yīng)對老齡化的濃厚氛圍，提高老年人口勞動參與率，降低家庭養(yǎng)老支付。 穩(wěn)步推進(jìn)延遲退休政策，彈性調(diào)節(jié)退休年齡。 為老年群體提供更多市場參與機(jī)會，釋放其勞動參與紅利。 消除勞動力市場就業(yè)年齡歧視與勞動力轉(zhuǎn)移接續(xù)限制，培養(yǎng)及提高老年人創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)意識，將大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的優(yōu)惠政策惠及老年群體，為老年群體參與市場提供更多平臺。減輕家庭老年贍養(yǎng)負(fù)擔(dān)，緩解養(yǎng)老負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資的擠壓。

第二，優(yōu)化“全面二孩”配套政策，降低家庭撫育成本，減輕撫幼負(fù)擔(dān)對家庭人力資本投資的擠壓。 建立政府主導(dǎo)、家庭參與的合作機(jī)制，增強國家與家庭共同撫幼意識。 重視家庭的撫幼成本，實施更加積極的兒童照護(hù)政策，將0～6 歲兒童的撫育成本納入社會保險范疇，探索實行差異化的個稅抵扣及經(jīng)濟(jì)補貼政策

等舉措進(jìn)一步降低撫育經(jīng)濟(jì)成本。 加強政府購買公共服務(wù)的力度，向社會提供質(zhì)優(yōu)價廉的托幼照料資源。 重視家庭中未就業(yè)或非正式就業(yè)育兒母親需求，增強低收入家庭的風(fēng)險抵御能力，防止因撫幼負(fù)擔(dān)導(dǎo)致家庭貧困現(xiàn)象的出現(xiàn)。 構(gòu)建社區(qū)、社會機(jī)構(gòu)、家庭等多方參與的照料模式，解決家庭子女照料問題。國家應(yīng)出臺惠民政策，鼓勵公辦及民營幼兒照料機(jī)構(gòu)的設(shè)立，在機(jī)構(gòu)運作、業(yè)務(wù)活動執(zhí)行及人員隊伍建設(shè)等方面進(jìn)行監(jiān)督和管理。 對祖輩照料提供經(jīng)濟(jì)支持和補貼，促進(jìn)祖輩積極參與。 可借鑒國際經(jīng)驗，如韓國實行的由政府向照顧幼兒的祖母或外祖母提供津貼的“照看孫子輩項目”，澳大利亞提出照顧幼兒的老人可申請撫養(yǎng)孩子的補貼及專項補助，美國提供個人咨詢服務(wù)、互助扶持小組、撫養(yǎng)人訓(xùn)練等，為祖輩隔代撫育提供幼兒津貼等經(jīng)濟(jì)支持。

第三，提高家庭收入，優(yōu)化家庭人力資本投資。 經(jīng)濟(jì)預(yù)算約束是家庭人力資本投資的關(guān)鍵制約因素，在養(yǎng)老、撫幼雙重負(fù)擔(dān)下，增加家庭收入是促進(jìn)家庭人力資本投資的基礎(chǔ)。 一方面，國家應(yīng)繼續(xù)堅持就業(yè)優(yōu)先戰(zhàn)略，實施更加積極的就業(yè)政策，鼓勵企業(yè)增加就業(yè)崗位，創(chuàng)造平等的就業(yè)環(huán)境，解決戶籍和行業(yè)壁壘等就業(yè)市場結(jié)構(gòu)性問題；另一方面，完善國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，通過土地、稅收等優(yōu)惠政策推動產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，進(jìn)一步增加居民收入，夯實家庭人力資本投資的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。 此外，要優(yōu)化公共財政支出結(jié)構(gòu)，從制度上保證人力資本投資的穩(wěn)定投入和增長，適當(dāng)提高人力資本投資占公共財政的比重，將人力資本投資維持在較高水平；強化義務(wù)教育，促進(jìn)教育資源優(yōu)化配置，優(yōu)化教育投資回報機(jī)制，提高教育投入產(chǎn)出效益，促進(jìn)全社會人力資本投資水平不斷提高。

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