基于改進(jìn)ISM和MICMAC的增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素研究

余云川，王 虎，周豪奇，王麗娜

(1.江蘇科能電力工程咨詢有限公司，江蘇 南京 211100；2.國(guó)網(wǎng)江蘇省電力有限公司宿遷供電分公司，江蘇 宿遷 223800)

0 引言

2015年3月，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見(jiàn)》(中發(fā)[2015]9號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“9號(hào)文”)[1]，正式拉開(kāi)新一輪電力體制改革大幕。隨著改革的不斷推進(jìn)，從2016年11月發(fā)布《關(guān)于規(guī)范開(kāi)展增量配電業(yè)務(wù)改革試點(diǎn)的通知》(發(fā)改經(jīng)體[2016]2480號(hào))[2]，確定了首批增量配電業(yè)務(wù)改革試點(diǎn)項(xiàng)目，直到2020年8月發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展第五批增量配電業(yè)務(wù)改革試點(diǎn)的通知》(發(fā)改運(yùn)行[2020]1310號(hào))[3]，國(guó)家發(fā)改委、能源局歷經(jīng)4年分五批次明確了459個(gè)試點(diǎn)(不含已取消的24個(gè)試點(diǎn))。截至2020年12月統(tǒng)計(jì)，前4批試點(diǎn)項(xiàng)目中已有250個(gè)試點(diǎn)確定業(yè)主。在政府部門、電力企業(yè)、試點(diǎn)單位以及社會(huì)各界的共同努力下，改革初見(jiàn)成效，但是困難和阻力仍存。由于增量配電業(yè)務(wù)改革試點(diǎn)各類政策尚未完善，投資主體面臨諸多不確定因素，如何有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)、提高投資效益仍是未來(lái)關(guān)注的重點(diǎn)方向[4]。而現(xiàn)階段各大數(shù)據(jù)庫(kù)中對(duì)于增量配電網(wǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)的研究甚少，如何精準(zhǔn)把控增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素，增強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力，提高對(duì)未來(lái)增量配電網(wǎng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，成為目前亟待解決的問(wèn)題。

1 影響因素的識(shí)別

1.1 影響因素初步識(shí)別

與一般配電網(wǎng)不同，增量配電網(wǎng)項(xiàng)目具有面向社會(huì)資本開(kāi)放，供區(qū)范圍明確，可在試點(diǎn)區(qū)域內(nèi)考慮綜合能源服務(wù)等增值服務(wù)等特征。為有效識(shí)別增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資影響因素，通過(guò)各大數(shù)據(jù)庫(kù)，以“增量配電網(wǎng)”和“投資”為檢索關(guān)鍵詞，選取近5年發(fā)表的相關(guān)文獻(xiàn)共計(jì)11篇，其中：岳云力[5]等指出新的電改環(huán)境使得增量配電網(wǎng)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)更加復(fù)雜化，增量配電業(yè)務(wù)將面臨更大的投資風(fēng)險(xiǎn)，并從政策、市場(chǎng)、用戶、技術(shù)和運(yùn)營(yíng)5個(gè)方面深入分析。吳俊宏[6]提出增量配電業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中電價(jià)機(jī)制影響投資熱情，現(xiàn)階段各省份文件鮮有具體能反映增量配電投資合理收入的可操作辦法。劉景呈[7]提出放開(kāi)增量配電業(yè)務(wù)對(duì)傳統(tǒng)的配電網(wǎng)帶來(lái)了沖擊，著重對(duì)區(qū)域劃分風(fēng)險(xiǎn)、配電價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、特許經(jīng)營(yíng)結(jié)束退出風(fēng)險(xiǎn)、用戶與保底供電服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、電源接入和調(diào)度風(fēng)險(xiǎn)、電能供給安全風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)分析。王星[8]探究了增量配電業(yè)務(wù)放開(kāi)下的投資風(fēng)險(xiǎn)不確定因素主要包括電量、供電成本、線損率、電價(jià)和供電可靠性等。錢佳佳[9]指出增量配電網(wǎng)投資影響因素可分為內(nèi)部因素和外部因素，內(nèi)部因素主要包括增量配電網(wǎng)構(gòu)成元件類型、可靠性參數(shù)、單位造價(jià)和網(wǎng)架結(jié)構(gòu)等，外部因素主要包括分布式電源接入容量、配電價(jià)、用電量和折現(xiàn)率等。劉洋[10]在其研究中指出增量配電網(wǎng)投資面臨政策、市場(chǎng)、管理、社會(huì)經(jīng)濟(jì)等多方面風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)貫穿整個(gè)增量配電網(wǎng)投資過(guò)程。葉彬[11]等針對(duì)增量配電網(wǎng)投資的盈利模式進(jìn)行分析，認(rèn)為電量水平、建設(shè)方案、技術(shù)水平、區(qū)域內(nèi)供電質(zhì)量和綜合能源服務(wù)等對(duì)于增量配電網(wǎng)投資都有一定的不確定性。任曦駿[12]等提出了增量配電網(wǎng)項(xiàng)目的投資主體面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、用戶風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)4類，提出了一種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型用以指導(dǎo)投資方防范投資風(fēng)險(xiǎn)。王衛(wèi)平[13]綜合考慮電量、電價(jià)、綜合線損率、供電可靠率、單位停電成本、殘值率和基準(zhǔn)折現(xiàn)率等不確定因素，從全壽命周期的視角對(duì)增量配電網(wǎng)投資評(píng)估方法進(jìn)行了研究。侯佳[14]等論述了增量配電網(wǎng)的業(yè)務(wù)界定、投資方式、項(xiàng)目管理、運(yùn)營(yíng)模式等，并對(duì)增量配電網(wǎng)投資業(yè)務(wù)關(guān)鍵問(wèn)題進(jìn)行了研究。馬倩[15]等分析了新電改給電網(wǎng)企業(yè)配電網(wǎng)投資帶來(lái)的不確定性，主要從售電量、供電成本、線損率、平均售電價(jià)、購(gòu)電價(jià)和供電可靠性等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的不確定因素評(píng)估增量配電網(wǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，近幾年雖有一些專家學(xué)者對(duì)于增量配電網(wǎng)項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)因素和關(guān)鍵問(wèn)題進(jìn)行研究，但現(xiàn)有研究工作尚缺乏對(duì)這些影響因素之間的相關(guān)性研究，還未建立較為全面的研究體系，本次研究致力于在這些方面取得一些突破和進(jìn)展。

1.2 影響因素確定與分析

通過(guò)查閱相關(guān)文獻(xiàn)，對(duì)影響增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資的因素進(jìn)行了篩選，考慮到影響因素的出現(xiàn)頻率和重要程度，并結(jié)合已落地實(shí)施項(xiàng)目形成的經(jīng)驗(yàn)反饋，從規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)和用戶風(fēng)險(xiǎn)5個(gè)維度建立相應(yīng)的指標(biāo)體系，總結(jié)了影響增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資的16個(gè)影響因素，具體見(jiàn)表1所列。

表1 增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資影響因素體系

1)規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)：增量配電網(wǎng)區(qū)域規(guī)劃能夠充分反映未來(lái)區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、用電規(guī)模、網(wǎng)架結(jié)構(gòu)等，是投資主體進(jìn)行決策的一個(gè)重要依據(jù)，在考慮投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不可忽略。由于規(guī)劃所涉及的面較廣，著重將規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在規(guī)劃面積、規(guī)劃負(fù)荷密度和規(guī)劃用電規(guī)模3個(gè)指標(biāo)上。

2)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是增量配電網(wǎng)投資的主要考慮因素，在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，存在著投資回收期過(guò)長(zhǎng)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、不合理的投資主體股權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的企業(yè)治理風(fēng)險(xiǎn)、融資成本風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)直接影響到項(xiàng)目的盈利水平和穩(wěn)定性?？紤]到經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)關(guān)系，最終選取凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等指標(biāo)衡量項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益狀況。

3)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)乎增量配電網(wǎng)項(xiàng)目能否有效落地和持續(xù)運(yùn)營(yíng)，其中供電可靠性、電能質(zhì)量和綜合損耗能夠綜合反映技術(shù)狀況，具體可通過(guò)供電可靠率、電壓合格率和綜合線損率來(lái)體現(xiàn)。另外由于綜合能源服務(wù)的快速發(fā)展，需考慮增量配電網(wǎng)對(duì)新能源的適應(yīng)性能力，因此選擇新能源消納率作為重要影響指標(biāo)，消納率越高，增量配電網(wǎng)的適應(yīng)性越強(qiáng)。

4)政策風(fēng)險(xiǎn)：現(xiàn)階段大部分增量配電網(wǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目受當(dāng)?shù)仉姼恼哂绊戄^大，尚未存在一套完整且行之有效的政策標(biāo)準(zhǔn)作為指導(dǎo)，由于難以公正處理社會(huì)資本和電網(wǎng)的關(guān)系、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃與配網(wǎng)規(guī)劃脫節(jié)以及電價(jià)政策等因素，增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資政策風(fēng)險(xiǎn)仍存在一定的不確定性。本次研究主要將政策風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在區(qū)域劃分風(fēng)險(xiǎn)、配電價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、特許經(jīng)營(yíng)結(jié)束退出風(fēng)險(xiǎn)3個(gè)方面。

5)用戶風(fēng)險(xiǎn)：用戶風(fēng)險(xiǎn)關(guān)乎增量配電網(wǎng)投資項(xiàng)目的市場(chǎng)前景和發(fā)展空間，用戶的用電需求、信用程度、服務(wù)類型等將直接影響到投資項(xiàng)目的盈利水平，因此在投資前期應(yīng)對(duì)規(guī)劃區(qū)域的潛在電力用戶進(jìn)行充分的調(diào)研分析，做好電力用戶的負(fù)荷預(yù)測(cè)、信用評(píng)級(jí)等工作，減少用戶風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于投資項(xiàng)目造成的經(jīng)濟(jì)損失。根據(jù)電力用戶存在的風(fēng)險(xiǎn)種類，用戶風(fēng)險(xiǎn)主要包括用戶信用風(fēng)險(xiǎn)、用電量穩(wěn)定性、增值服務(wù)和用戶流失風(fēng)險(xiǎn)。

2 影響因素ISM構(gòu)建

2.1 方法選擇

由于增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資涉及的風(fēng)險(xiǎn)因素較多，且各影響因素之間存在一定的作用關(guān)系，因此在方法選擇時(shí)不僅要全面準(zhǔn)確分析各影響因素之間的關(guān)系，還需掌握各個(gè)影響因素的重要程度，才能滿足研究增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資影響因素的需要。解釋結(jié)構(gòu)模型(interpretative structural model，ISM)將定性與定量分析相結(jié)合，把一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)分解為若干子系統(tǒng)，然后建立起每個(gè)因素之間的層級(jí)關(guān)系，通過(guò)分析影響因素間的相互作用找到深層根本因素[16-17]。綜合考慮選擇ISM方法梳理增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資影響因素，既能夠準(zhǔn)確表示各影響因素之間的復(fù)雜關(guān)系，還能有效剖析影響增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資的關(guān)鍵要素，為投資主體提供重要理論支持和實(shí)踐指導(dǎo)。解釋結(jié)構(gòu)模型基本流程如圖1所示。

圖1 構(gòu)建解釋結(jié)構(gòu)模型流程

2.2 改進(jìn)解釋結(jié)構(gòu)模型構(gòu)建

2.2.1 基于模糊矩陣生成鄰接矩陣

將增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資視為一個(gè)研究系統(tǒng)，鄰接矩陣A用以描述增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資影響因素之間的關(guān)系，傳統(tǒng)解釋結(jié)構(gòu)模型認(rèn)為若因素Si對(duì)因素Sj有影響，則aij為1，反之a(chǎn)ij為0。但由于因素之間相互關(guān)系存在強(qiáng)弱差異，因此本文建立基于模糊矩陣的解釋結(jié)構(gòu)模型，以實(shí)現(xiàn)影響因素間相互關(guān)系從定性到定量的轉(zhuǎn)變，確保分析結(jié)果的合理性與準(zhǔn)確性。具體步驟如下。

1)步驟一：邀請(qǐng)專家對(duì)因素間相互影響程度進(jìn)行評(píng)分，其值在0～1之間，最后匯總專家打分，依據(jù)專家打分的平均分生成模糊關(guān)聯(lián)矩陣M。

2)步驟二：建立關(guān)聯(lián)強(qiáng)度矩陣。選擇隸屬度函數(shù)，計(jì)算關(guān)聯(lián)強(qiáng)度矩陣B。隸屬度函數(shù)如式(1)所示。

3)步驟三：確定閾值λ，生成鄰接矩陣。λ選取得越小，系統(tǒng)劃分得越粗，反之越細(xì)，系統(tǒng)劃分的粗細(xì)程度會(huì)影響系統(tǒng)的總體性能。本文選取閾值λ=0.05，并按照式(2)對(duì)關(guān)聯(lián)強(qiáng)度矩陣B進(jìn)行處理，得到鄰接矩陣A。

根據(jù)以上步驟建立16×16的鄰接矩陣A如下。

2.2.2 確定可達(dá)矩陣

可達(dá)矩陣表示系統(tǒng)內(nèi)某一因素到另外因素之間的聯(lián)系通道，采用布爾代數(shù)算法，計(jì)算過(guò)程為(A+I)n+1=(A+I)n=R。其中A為鄰接矩陣，I為單位矩陣，R為可達(dá)矩陣，n表示布爾代數(shù)算法進(jìn)行自乘的次數(shù)。借助MATLAB軟件進(jìn)行迭代計(jì)算得到可達(dá)矩陣R如下。

2.2.3 改進(jìn)抽取原則劃分層次結(jié)構(gòu)

在計(jì)算得到可達(dá)矩陣后，以可達(dá)矩陣為所有影響因素級(jí)間分解的準(zhǔn)則，通過(guò)分解若干層級(jí)構(gòu)建出各個(gè)因素間的層次結(jié)構(gòu)，具體可分為以下3個(gè)步驟。

1)步驟一：確定可達(dá)集R(Si)，用可達(dá)矩陣R中第i行中所有矩陣元素為1的列對(duì)應(yīng)的元素集合表示。

2)步驟二：確定先行集A(Si)，用可達(dá)矩陣R中第i列中所有矩陣元素為1的行對(duì)應(yīng)的元素集合表示。

3)步驟三：確定共同集，用可達(dá)集和先行集的交集表示，即C(Si)=R(Si)∩A(Si)，再根據(jù)相應(yīng)原則提取對(duì)應(yīng)層級(jí)影響因素。

傳統(tǒng)方法是以結(jié)果優(yōu)先為原則，即當(dāng)滿足C(Si)=R(Si)時(shí)，逐次抽取影響因素，按照從表層原因到根本原因自上而下劃分層次結(jié)構(gòu)，影響因素集中在高層。但此種抽取原則不能保證所有無(wú)先行集的影響因素位于底層根本因素，不能充分識(shí)別和劃分根本因素。

為了更好地區(qū)分直接因素和根本因素，本文利用改進(jìn)的輪換抽取原則進(jìn)行層級(jí)劃分，先按照C(Si)=R(Si)的條件進(jìn)行抽取，將抽取的影響因素放在頂層直接因素，再按照C(Si)=A(Si)條件進(jìn)行抽取，將抽取的影響因素放在底層因素，如此輪換抽取向中間逼近，直至劃分完所有影響因素，此種改進(jìn)的抽取方法可以更好地區(qū)分直接因素和根本因素，完善層級(jí)結(jié)構(gòu)的劃分。

本文增量配電網(wǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)層級(jí)結(jié)構(gòu)的具體劃分如下。

首先按照C(Si)=R(Si)的條件提取對(duì)應(yīng)層級(jí)影響因素，第一層級(jí)影響因素提取結(jié)果見(jiàn)表2所列。

表2 增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)第一層級(jí)影響因素

第一層級(jí)投資影響因素分別為：凈現(xiàn)值S4、內(nèi)部收益率S5、供電可靠率S6、特許經(jīng)營(yíng)結(jié)束退出風(fēng)險(xiǎn)S12。

確定下一層級(jí)前，去掉可達(dá)矩陣R中的第一層級(jí)因素所在的行與列，再以C(Si)=A(Si)為條件確定底層因素，得到底層因素見(jiàn)表3所列。

由表3可知，底層影響因素分別為：規(guī)劃面積S1、電壓合格率S7、綜合線損率S8、新能源消納率S9、用戶信用風(fēng)險(xiǎn)S13。

表3 增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)底層影響因素

再按照C(Si)=R(Si)和C(Si)=A(Si)輪換抽取的條件，確定第二層級(jí)和倒數(shù)第二層級(jí)影響因素，劃分結(jié)果分別見(jiàn)表4～表5所列。

表4 增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)第二層級(jí)影響因素

表5 增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)倒數(shù)第二層級(jí)影響因素

由表4～表5可知，第二層級(jí)影響因素分別為：規(guī)劃負(fù)荷密度S2、規(guī)劃用電規(guī)模S3、配電價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)S11、用電量穩(wěn)定性S14、增值服務(wù)S15。倒數(shù)第二層級(jí)影響因素分別為：區(qū)域劃分風(fēng)險(xiǎn)S10、用戶流失風(fēng)險(xiǎn)S16。

2.2.4 解釋結(jié)構(gòu)模型

根據(jù)以上運(yùn)算方法，本文將增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的16個(gè)影響因素共劃分為4個(gè)層級(jí)，分別為：L1={S4,S5,S6,S12}，L2={S2,S3,S11,S14,S15}，L3={S10,S16}，L4={S1,S7,S8,S9,S13}。

根據(jù)各影響因素之間的層級(jí)遞階關(guān)系，構(gòu)建的增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)解釋結(jié)構(gòu)模型如圖2所示。

圖2 增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素解釋結(jié)構(gòu)模型

1)頂層影響因素分析

由圖2可知，增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資影響因素可劃分為4個(gè)層級(jí)，各層級(jí)之間存在影響因素的傳遞。其中，第一層級(jí)因素為頂層直接因素，也稱為表層影響因素，具有結(jié)果導(dǎo)向的特點(diǎn)。主要包括凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、供電可靠率和特許經(jīng)營(yíng)結(jié)束退出風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資有最直接的影響。尤其是凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率能夠直接反映項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益水平，對(duì)投資主體投資增量配電網(wǎng)項(xiàng)目具有引領(lǐng)作用。

2)中層影響因素分析

第二和第三層級(jí)因素可視為中層影響因素，起到承上啟下傳導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)的作用，主要涉及配電價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)劃負(fù)荷密度、規(guī)劃用電規(guī)模、用電量穩(wěn)定性、增值服務(wù)、區(qū)域劃分風(fēng)險(xiǎn)和用戶流失風(fēng)險(xiǎn)等7個(gè)因素。其中，配電價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)劃負(fù)荷密度、規(guī)劃用電規(guī)模、用電量穩(wěn)定性、增值服務(wù)對(duì)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值和內(nèi)部收益率水平產(chǎn)生直接作用，而區(qū)域劃分風(fēng)險(xiǎn)、用戶流失風(fēng)險(xiǎn)分別作用于配電價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和用電量穩(wěn)定性，進(jìn)而間接影響項(xiàng)目投資效益水平。

總的來(lái)說(shuō)，中層影響因素不僅能對(duì)頂層因素產(chǎn)生影響，同時(shí)可以有效傳導(dǎo)深層影響因素，對(duì)于增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資具有重要推動(dòng)作用。

3)深層影響因素分析

第四層級(jí)因素可視為深層影響因素，也是增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資的根源層影響因素，對(duì)上層因素產(chǎn)生直接或間接的影響，主要包括規(guī)劃面積風(fēng)險(xiǎn)、電壓合格率風(fēng)險(xiǎn)、綜合線損率風(fēng)險(xiǎn)、新能源消納率風(fēng)險(xiǎn)和用戶信用風(fēng)險(xiǎn)。這些因素是影響增量配電網(wǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)的源頭性因素，獨(dú)立性較強(qiáng)，無(wú)法通過(guò)其他影響因素控制此類因素風(fēng)險(xiǎn)，因此該類因素需重點(diǎn)控制。在增量配電網(wǎng)項(xiàng)目開(kāi)展前期需充分做好規(guī)劃工作，加強(qiáng)區(qū)域內(nèi)未來(lái)用戶調(diào)研和信用預(yù)測(cè)工作，技術(shù)層面需保證電壓合格率、綜合線損率、新能源消納率達(dá)到相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)，做到源頭上有效控制增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。

3 影響因素驅(qū)動(dòng)—依賴性分析

在確定增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資影響因素ISM圖后，采用交叉影響矩陣相乘法(MICMAC)分析各層級(jí)影響因素的驅(qū)動(dòng)—依賴性，以期進(jìn)一步提升投資主體對(duì)增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素的認(rèn)識(shí)。根據(jù)可達(dá)矩陣結(jié)果計(jì)算得出各影響因素的驅(qū)動(dòng)力和依賴性大小，將每個(gè)因素作為一個(gè)點(diǎn)繪制在直角坐標(biāo)系的四個(gè)象限中，如圖3所示。

圖3 影響因素驅(qū)動(dòng)—依賴性分布

由圖3可知，增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資影響因素集中分布在第一、二、四象限。其中：

1)第一象限中的影響因素：驅(qū)動(dòng)力和依賴性比較弱，相對(duì)獨(dú)立，屬于自治因素。主要分布在解釋結(jié)構(gòu)模型中的中間層級(jí)，包括配電價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、用電量穩(wěn)定性、增值服務(wù)等因素，在影響因素之間起到一定的承上啟下作用，一般變化不大，但一旦發(fā)生變化，會(huì)比較快速影響上一層級(jí)的因素，需在增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資時(shí)加以關(guān)注，通過(guò)控制底層因素加以控制。

2)第二象限中的影響因素：驅(qū)動(dòng)力較強(qiáng)而依賴性較弱，主要是根源層影響因素，主要包括規(guī)劃面積、用戶信用風(fēng)險(xiǎn)、新能源消納率等因素，受其他風(fēng)險(xiǎn)因素的影響較小，較難預(yù)測(cè)和控制，同時(shí)這些因素一旦發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)逐步傳導(dǎo)到增量配電網(wǎng)項(xiàng)目上，對(duì)增量配電網(wǎng)項(xiàng)目的影響較大，需提前預(yù)防、提前控制。

3)第三象限中的影響因素：驅(qū)動(dòng)力和依賴性均較強(qiáng)，但本次研究中無(wú)影響因素位于第三象限，說(shuō)明增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資中不存在受其他因素影響較大且對(duì)系統(tǒng)產(chǎn)生較大影響的因素，不會(huì)因個(gè)別因素影響項(xiàng)目投資決策。

4)第四象限中的影響因素：驅(qū)動(dòng)力較弱而依賴性較強(qiáng)，主要為頂層直接因素凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率，這兩個(gè)影響因素易受其他因素影響，其來(lái)源因素較多，卻對(duì)其他因素影響較低。這類因素對(duì)于項(xiàng)目投資決策影響較大，但可以通過(guò)控制下層相關(guān)因素實(shí)現(xiàn)對(duì)其有效管控。

4 結(jié)論

1)影響增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)因素較多，本次研究從規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)和用戶風(fēng)險(xiǎn)5個(gè)維度確定了增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資影響因素體系，構(gòu)建增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資影響因素的解釋結(jié)構(gòu)模型。其中：①頂層直接影響因素包括凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、供電可靠率和特許經(jīng)營(yíng)結(jié)束退出風(fēng)險(xiǎn)；②中層間接影響因素包括規(guī)劃負(fù)荷密度、規(guī)劃用電規(guī)模、配電價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、用電量穩(wěn)定性、增值服務(wù)、區(qū)域劃分風(fēng)險(xiǎn)和用戶流失風(fēng)險(xiǎn)；③深層根本影響因素包括規(guī)劃面積風(fēng)險(xiǎn)、電壓合格率風(fēng)險(xiǎn)、綜合線損率風(fēng)險(xiǎn)、新能源消納率風(fēng)險(xiǎn)和用戶信用風(fēng)險(xiǎn)。

2)目前關(guān)于增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)因素的研究成果不是很豐富，采用解釋結(jié)構(gòu)模型研究增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資影響因素之間的層級(jí)遞階關(guān)系，并在傳統(tǒng)解釋結(jié)構(gòu)模型基礎(chǔ)上進(jìn)行了有效改進(jìn)，更好地區(qū)分出增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)因素之間的層次結(jié)構(gòu)關(guān)系，并通過(guò)MICMAC模型分析了各個(gè)影響因素的驅(qū)動(dòng)力和依賴性，解析了增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資影響因素，為有效控制增量配電網(wǎng)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)提供依據(jù)，也為投資主體投資增量配電網(wǎng)項(xiàng)目提供決策支持，更為促進(jìn)增量配電網(wǎng)項(xiàng)目落地和提升經(jīng)濟(jì)效益水平提供有益補(bǔ)充。