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    FOF基金有什么特點

    2022-03-28 23:06:25甄愛軍
    理財周刊 2022年3期
    關鍵詞:型基金收益管理者

    甄愛軍

    最近,部分基金凈值出現(xiàn)大幅回撤,導致投資者損失慘重。于是,投資者在關注基金投資風險之余,也開始留意一種被稱為“基金中的基金”的投資品種,以期獲得穩(wěn)健的投資收益。

    何謂“基金中的基金”

    東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果顯示,最近6個月來,在所有開放式基金中,約140只基金凈值回撤幅度逾30%;最近3個月來,更有650多只基金凈值回撤幅度超過20%。基于這種情況,有不少人問,是否有一種比較穩(wěn)健的投資品種,可以替自己選擇基金進行投資?

    答案是“有”!大家可以選擇投資“基金中的基金”(FundofFunds,以下簡稱“FOF基金”)。據(jù)了解,與開放式基金主要以股票、債券等有價證券為投資標的有著巨大區(qū)別,F(xiàn)OF基金并不直接投資股票或債券,其投資范圍僅限于其他基金,通過持有其他基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)。從某種意義上來說,它是結(jié)合基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金品種。

    FOF基金還有一個功能,即通過專業(yè)機構對基金進行篩選,進而幫助投資者實現(xiàn)優(yōu)化基金投資效果。可見,在專業(yè)機構的幫助下,“基民”避開基金凈值大幅調(diào)整的可能性將會提高。記者查詢部分基金公司的FOF基金收益情況時發(fā)現(xiàn),有部分FOF基金回撤幅度極小。如工銀瑞信一款成立于2020年1月的FOF基金,其凈值回撤幅度僅4.5%。

    業(yè)內(nèi)人士認為,從將來的發(fā)展趨勢看,F(xiàn)OF基金有著不錯的發(fā)展前景。當然它不可能取代基金,就像基金公司不可能取代個人直接投資股票一樣,但有一點可以肯定的是,F(xiàn)OF基金一定會成為日后金融市場上不可或缺的產(chǎn)品之一。

    有哪些優(yōu)缺點?

    那么,F(xiàn)OF基金有何優(yōu)缺點?

    我們在前面提到過,F(xiàn)OF基金最大的優(yōu)勢就是通過專業(yè)機構對基金進行篩選,幫助投資者優(yōu)化基金投資效果。首先是專業(yè)度高。FOF基金是通過資深的研究員和投資決策專家委員會來決定所投基金標的,相對個人投資者來說,其決策往往更加專業(yè)、科學,對于市場的運行方向更能把握,同時其在信息、政策研判方面也較個人投資者更具優(yōu)勢,從而能夠作出更加合理的判斷。

    其次是能夠?qū)崿F(xiàn)分散風險。投資者投資FOF基金等于間接地投資了多只基金產(chǎn)品,通過資產(chǎn)配置獲得一定的預期年化收益率。從預期年化收益率特征的角度來看,F(xiàn)OF基金最大的意義就是降低波動。

    第三是具有規(guī)模效應。FOF基金作為一種渠道,可以將募集到的個人投資者的資金以機構投資者的身份進行投資,因此往往也有機會可以參與投資一些高門檻的私募基金,以獲得更好的收益。

    當然,F(xiàn)OF基金也存在一些不足的地方,這是投資者需要留意的。首先是在雙重收費機制下,導致FOF基金存在向投資者雙重收費的情況。這是由于FOF基金的管理人有兩層,分別為母基金管理人及子基金管理人。當然,由于有一部分FOF基金的管理費是支付給母基金管理人的,在實現(xiàn)避免投資者因為投資單項基金而遭受較大風險的同時,也能幫助投資者選取更加出色的標的,并適時作出投資建議。

    其次是FOF基金的預期年化收益率較股票型基金相對要低一些,尤其是在牛市的時候,這種情況更加明顯。比如工銀瑞信在介紹旗下一款FOF基金時寫道:本基金作為混合型基金中基金,其預期收益和風險水平低于股票型基金、股票型基金中基金,高于債券型基金、債券型基金中基金、貨幣市場基金、貨幣型基金中基金。

    最后是FOF基金的門檻較高及買賣受限。據(jù)了解,很多開放式基金的投資門檻很低,10元就可以進行投資。但FOF基金投資門檻要高得多,部分產(chǎn)品起購金額達到了10萬元。除此之外,F(xiàn)OF基金還有一個不足,即開放期較短,不同的券商做法有些區(qū)別,有的是一個季度開放一周,有的是一個星期開放一日,其他的時間則無法買賣。

    哪些人適合投資?

    與其他基金一樣,F(xiàn)OF基金是一種可長期投資的金融工具。如國內(nèi)某大型基金公司推出的一款FOF基金,其主要目標客戶群體是退休日期在2045年前后的人群,在目標退休日期到期日前,主要采用長期投資策略進行資產(chǎn)配置。

    由此看來,F(xiàn)OF基金更適合長期投資者。另外,在目前市場上的FOF基金產(chǎn)品中,有些產(chǎn)品的管理者會以一定的自有資金參與,并且承諾當委托投資者的本金出現(xiàn)虧損或未達保障收益時,管理者以自有份額資產(chǎn)或者收益進行補償。在運作水平相當?shù)那闆r下,管理者參與的自有資金越多,對投資者的吸引力也就越大。

    對于有收益補償措施的FOF基金產(chǎn)品來說,其補償方式并不相同,有的承諾以管理者自有份額資產(chǎn)進行補償;有的承諾以自有份額收益進行補償;還有的則承諾以管理費進行補償。一般來說,以自有份額資產(chǎn)進行補償?shù)?,券商承擔的責任最大?/p>

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