生豬或?qū)⒕S持振蕩回落走勢

展望后市，豬肉需求較為平穩(wěn)，而供應依舊充裕，生豬產(chǎn)能去化緩慢，在此背景下，生豬價格維持偏弱走勢的概率較大。

隨著階段性腌肉、臘腸制作結(jié)束，豬肉需求下降，生豬現(xiàn)貨價格穩(wěn)中趨跌，受此拖累，生豬期貨價格振蕩走低。

生豬存欄依舊高企

經(jīng)過數(shù)年的實踐，廣大養(yǎng)殖企業(yè)以及養(yǎng)豬戶對非洲豬瘟疫情積累了豐富的防控經(jīng)驗，非洲豬瘟疫情大幅減少，在前期較高養(yǎng)殖利潤的刺激下，國內(nèi)生豬存欄量和能繁母豬存欄量迅速恢復，目前已經(jīng)達到常年水平。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年7月末全國能繁母豬和生豬存欄量分別恢復到2017年年末的101.6%、100.2%，提前半年恢復目標。與此同時，生豬出欄量也大幅增加，為市場提供了豐富的豬肉貨源。2020～2021年生豬出欄量呈現(xiàn)階梯式增長。根據(jù)納入調(diào)查的166家樣本數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，2021年10月生豬出欄量為803.17萬頭，環(huán)比增加25.97%，同比增加112.81%。

9月之前，國內(nèi)生豬價格出現(xiàn)大幅度下跌，生豬養(yǎng)殖企業(yè)一度全面虧損，部分養(yǎng)殖企業(yè)開始收縮產(chǎn)能，特別是能繁母豬存欄量連續(xù)數(shù)月環(huán)比下降。事實上，隨著生豬價格自9月以來逐步回升，加之玉米、豆粕等飼料價格回調(diào)，生豬養(yǎng)殖利潤再度轉(zhuǎn)正，目前已經(jīng)回升至常年水平。能繁母豬存欄量下降，主要原因是養(yǎng)殖企業(yè)在豬價回調(diào)的情況下，主動淘汰落后三元母豬產(chǎn)能所致。據(jù)監(jiān)測，截至2021年11月底，能繁母豬群體結(jié)構(gòu)中二元占比提升至94.40%，三元占比僅有5.60%。預計后期三元母豬占比將逐漸降至2%以內(nèi)。這意味著雖然能繁母豬總量下降，但產(chǎn)仔量并不一定減少。

生豬需求略有轉(zhuǎn)弱

隨著天氣轉(zhuǎn)涼，季節(jié)性腌肉、臘腸制作活動開始，加之前期豬肉價格跌至近幾年低點，更加刺激居民的腌臘行為，豬肉消費量階段性快速增加，與此同時，政府開展凍豬肉收儲，導致豬肉階段性需求猛增，提振生豬價格觸底回升，走出3月以來的最大一波反彈行情。但是，隨著腌臘活動下降，豬肉消費再度陷入低迷。由于之前長時間豬肉價格高企已經(jīng)部分改變了居民的消費習慣，因豬肉價格回升，豬肉消費量再度下降。

因終端消費不振，屠宰企業(yè)無法將成本向下游轉(zhuǎn)嫁，導致屠宰業(yè)整體陷入虧損窘境，近期，其開始壓價采購生豬。為減少虧損，屠宰企業(yè)一方面減少屠宰量，另一方面壓價收購。

相關(guān)商品低迷不振

相關(guān)食品價格走勢偏弱也給生豬價格帶來利空影響。據(jù)監(jiān)測，近期全國大肉食毛雞價格下跌，雞蛋價格同樣跌幅較大。

總之，目前生豬供應依舊充裕，生豬價格維持弱勢運行的概率較大。（據(jù)《期貨日報》）