國際油價突破90美元/桶
——要石油，不要理由

▲低估了石油在能源轉(zhuǎn)型期間的作用，勢必迎來油價的反彈。

油價緣何破90

油價沖破90美元/桶，主要驅(qū)動因素是近年美元貨幣政策的變化。

文／清 泉

通常決定世界政治經(jīng)濟社會走向的是國家安全、生產(chǎn)與制造、科技與網(wǎng)絡(luò)、金融這四大“硬實力”要素，其余的均處于次要和從屬地位。由此，能源市場的大風大浪在全球政治經(jīng)濟層面一般掀不起什么波瀾。

但是，當上述四個主力因素“由上至下”觸及到一個行業(yè)或領(lǐng)域時，也會產(chǎn)生巨大的“蝴蝶效應(yīng)”。比如，今年1月的哈薩克斯坦油氣市場動蕩，就是國家安全和地緣政治攪動的緣故；再比如，油價最近沖上90美元/桶的臺階，主要驅(qū)動因素還是近年來美元貨幣政策的變化所致，OPEC+或美國的頁巖油氣生產(chǎn)商們發(fā)揮的作用，其實有限。1月份的幾起偶發(fā)事件則起到了推波助瀾的作用。這個意義上講，資源（能源）是第二層次的因素。

哈國暴亂帶來不確定性

2022年1月爆發(fā)的哈薩克斯坦政局動蕩（哈國暴亂事件）的緣由基本清楚了。

表層的原因是由于該國南部曼格什套州的液化天然氣（電子交易價格）突然漲價幾近一倍，導致在寒冷天氣依靠天然氣取暖和生飯的當?shù)乩习傩諅儾粷M，游行示威變成了動亂。

中層的原因是長期駐扎在哈國的多達兩萬多家國外非政府組織（NGO）和媒體在當中推波助瀾。

深層原因是，哈國獨立30年來，由于首任總統(tǒng)納扎爾巴耶夫至高無上的權(quán)威和對這個國家立足、發(fā)展的無與倫比的貢獻，其家族集團利用了這種權(quán)力和影響力，充分將其變現(xiàn)，導致哈國逐步淪落成為一個徹徹底底的“權(quán)貴資本主義”國家，由此帶來的這個國家的貧富懸殊之大令人咋舌。老百姓的絕望感和被剝奪感才是納總統(tǒng)及其家族在此輪動亂中失勢的主要原因。

自然，哈國國家安全和國內(nèi)政局的風險給本國乃至地區(qū)油氣市場和供應(yīng)安全帶來了巨大不確定性。哈薩克斯坦是中亞地區(qū)最大的油氣生產(chǎn)國、樞紐國。2020年，其石油儲量和產(chǎn)量分別占全球的1.8%和2%。聞名遐邇的卡薩干、田吉茲、卡拉恰甘納克等大型油氣田均位于哈薩克斯坦里海海域。美歐石油巨頭是上述油氣田項目的最大外國投資者。對我國油氣安全發(fā)揮著重要保障作用的中國—中亞天然氣管道、中哈原油管道要么過境哈薩克斯坦，要么源起該國。據(jù)不完全統(tǒng)計，1994年該國實施油氣市場對外開放以來，所吸引的外國投資總額高達1500億美元以上。

動亂發(fā)生后，對該國局勢最為擔心的群體之一是全球石油界人士。擔心由外國投資者作業(yè)的數(shù)個大型油氣田會遭遇民眾沖擊，出現(xiàn)重大社會安全風險；更擔心經(jīng)由該國的數(shù)條跨境油氣管線遭遇破壞和停輸，而出現(xiàn)原油泄漏。好在截至目前，上述擔心并未發(fā)生?，F(xiàn)任總統(tǒng)托卡耶夫果斷采取措施，很好地控制了局勢。這是不幸中的萬幸。

另外，需要指出的是，由于俄羅斯通過集安組織出兵，成功“拯救”了危難之際的哈薩克斯坦，未來一個時期，俄在哈乃至整個中亞地區(qū)的政治和安全話語權(quán)、影響力將空前提升，進而在能源競合領(lǐng)域出現(xiàn)有利于俄方的轉(zhuǎn)變。這個動向值得關(guān)注。

2022年伊始全球政經(jīng)局勢和油氣市場上爆發(fā)的第一只“黑天鵝”夠大。由于管控得當，這只“黑天鵝”尚未造成重大負面影響，但也構(gòu)成油價上漲的一個因素。

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2022年伊始全球政經(jīng)局勢和油氣市場上爆發(fā)的第一只“黑天鵝”夠大。

中東偶發(fā)事件刺激油價

1月中旬，中東地區(qū)發(fā)生了兩起影響國際石油市場的事件。

一件是1月17日上午，阿拉伯聯(lián)合酋長國首都阿布扎比受到也門胡塞武裝的無人機和導彈襲擊，阿布扎比國家石油公司穆薩法油庫的油罐車發(fā)生爆炸，造成三人死亡，六人受傷。2015年開始，沙特阿拉伯領(lǐng)導的聯(lián)軍轟炸也門，胡塞武裝分子經(jīng)常對沙特展開襲擊。但對于阿聯(lián)酋來說，這是自2018年以來首次遭到的襲擊，也是最大的一次襲擊。

另一件是1月18日晚，連接伊拉克北部的基爾庫克至土耳其地中海港口杰伊漢的輸油管道發(fā)生爆炸。管道由兩條并行的管線組成，主要將伊拉克中央政府和庫爾德地方政府控制的石油輸送至杰伊漢港裝船，運往歐洲的煉油廠。2021年管道的輸送量為每天45萬桶。伊拉克石油部發(fā)表聲明，管道已于1月19日早恢復運作，每日可輸送7.5萬桶原油。

其實，相對于其他地區(qū)的動蕩，中東地區(qū)2021年出現(xiàn)難得的“緩和”局面，美國—伊朗、沙特—伊朗、沙特—卡塔爾多組地區(qū)對手擺出言和姿態(tài)，堪稱十年來中東安全局勢中罕見的積極動向。

過去的一年，美伊緊張關(guān)系有所緩解，伊核談判蹣跚前行；地區(qū)主要力量間矛盾趨緩，沙特與伊朗重啟對話，卡塔爾斷交危機基本結(jié)束，阿拉伯國家與以色列關(guān)系緩和勢頭進一步鞏固，敘利亞、利比亞的內(nèi)戰(zhàn)按下“暫停鍵”。

其背后有三大因素助推各方緩和：一是拜登政府繼續(xù)調(diào)整中東政策，突出“戰(zhàn)略收縮”的一面；二是地區(qū)國家普遍聚焦于經(jīng)濟改革、綠色轉(zhuǎn)型，政策更加“內(nèi)向”，如阿聯(lián)酋提出到2050年實現(xiàn)凈零排放，并承諾投資可再生能源領(lǐng)域1650億美元；三是地區(qū)大國在多個戰(zhàn)場達到力量極限，相互較量出現(xiàn)僵持局面。

▲2020年以來，疫情成為影響國際油價的重要因素。供圖/視覺中國

因此，無論是阿聯(lián)酋的原油設(shè)施遭受襲擊，還是伊拉克外輸管道遭遇爆炸，雖然暫時推高了油價，但都不是當前影響全球油氣市場走向的重要因素。不得不說，在大國抽身和能源轉(zhuǎn)型的背景下，中東地區(qū)對全球油氣市場的影響力和干預度在下降。

90美元/桶或?qū)⒅皇情_始

1月26日，布倫特原油多年來首次觸及90美元/桶。除了突發(fā)性事件的推波助瀾，更大的原因與美元貨幣政策和石油供需基本面有關(guān)，有能源專家和油價分析師認為，每桶90美元的布倫特原油可能只是一個開始。

一是美元弱勢政策使然。為了經(jīng)濟復蘇和應(yīng)對疫情的需要，特朗普執(zhí)政后期和拜登執(zhí)政的第一年，美國均采取弱勢美元政策，導致油價自2020年4月底跌入谷底后的兩年來，便進入持續(xù)上漲的通道。這中間盡管有德爾塔、奧密克戎新冠疫情變異毒株出現(xiàn)而打壓油價，但只是暫時現(xiàn)象，油價上揚的趨勢未變。

二是閑置產(chǎn)能不足。OPEC+的閑置產(chǎn)能正在下降，其背后是投資不足。俄羅斯的產(chǎn)量增長遠未及預期。摩根大通1月曾警告稱，由于OPEC的閑置產(chǎn)能在2022年第四季度將降至總產(chǎn)能的4%，布倫特原油可能升至125美元/桶。

三是實物需求穩(wěn)健。美歐即將全面解封，疫情已被當成“大感冒”對待。這對全球油氣需求上漲的推動作用顯而易見。而且，由于通脹趨勢和勞動力短缺，原油的盈虧平衡成本也在上升，帶來原油價格的“硬提升”。

目前，國際油價已經(jīng)突破每桶90美元，近期的走向如何？筆者整合業(yè)內(nèi)人士的普遍觀點認為，既然已經(jīng)達到90美元/桶，離100美元/桶就不會遠了。確實，供需的基本面、通貨膨脹、能源轉(zhuǎn)型等因素均會推動油價進一步上升。當然，也有人認為油價會大幅回落。因為美元下一步可能會“暴力升值”，其結(jié)果便是油價的下跌。

責任編輯：石杏茹znshixingru@163.com

油企再現(xiàn)好光景

此次油價大漲整體利好石油行業(yè)，但企業(yè)需要練好內(nèi)功、把控節(jié)奏。

文／本刊記者 陸曉如 鄭 丹 周志霞

受此次油價大漲影響，油氣開采及服務(wù)板塊在資本市場全線飄紅。截至2月7日收盤，中國石油A股股價暴漲9.16%，中國石化股價上漲4.06%，中海油服、中曼石油、中油工程等多只個股漲停，整個油氣開采及服務(wù)板塊大漲6.49%！

最直接的受益者

毫無疑問，油氣生產(chǎn)企業(yè)是國際油價上漲最直接的受益者。

以我國最大的油氣生產(chǎn)企業(yè)中國石油為例。1月27日，中國石油發(fā)布了2021年度業(yè)績預增公告。預計2021年實現(xiàn)歸母凈利潤同比增加人民幣340億~400億元，同比增長103%~122%；預計扣非凈利潤比2020年增加人民幣660億~750億元。

而刺激中國石油2021年業(yè)績飆升、創(chuàng)下近10年業(yè)績新高的最大因素，就是油價。

2021年，國際油價持續(xù)回暖，創(chuàng)下了12年來最大的年度漲幅。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年，布倫特原油均價為70.94美元/桶，同比增長64.17%；WTI原油均價為68.10美元/桶，同比增長72.52%。

價漲的同時，中國石油2021年國內(nèi)油氣產(chǎn)量當量超過2.1億噸，創(chuàng)下了歷史新高。量、價齊升，中國石油油氣銷售業(yè)務(wù)利潤大幅提升，強力支持中國石油的凈利潤在年內(nèi)實現(xiàn)大增。

此次油價上漲，讓中國石油在虎年首個交易日迎來“開門紅”：高開后持續(xù)上漲，最高漲幅達9.16%，一度逼近漲停，最終報5.48元/股，為2015年7月以來最大單日漲幅，最新市值重上1萬億元。

“在‘七年行動計劃’的引領(lǐng)下，近年來我國油氣行業(yè)持續(xù)增儲上產(chǎn)。就算是2020年油價大跌，也沒有改變這一點。不論油價漲跌，我國油氣增儲上產(chǎn)的節(jié)奏都會保持下去。因此，此次油價上漲對油氣生產(chǎn)經(jīng)營活動的影響有限，但油價上漲會增加油氣生產(chǎn)經(jīng)營的利潤是肯定的?！眹鴦?wù)院發(fā)展研究中心資源與環(huán)境政策研究所研究員郭焦鋒指出。

國內(nèi)油氣生產(chǎn)企業(yè)也向記者透露，集團公司對油氣田企業(yè)的業(yè)績考核是以還原油價進行，因此油價漲跌對其影響不大。不過，高油價下收入高，油氣田企業(yè)可支配的資金將提高。

如果國際油價保持目前水平甚至更進一步，2022年再創(chuàng)業(yè)績新高，對以中國石油為代表的油氣企業(yè)來說，應(yīng)該沒有懸念。

油價的變動對油服公司業(yè)績的影響有一個傳導過程。一般情況下，油價下跌對油服企業(yè)業(yè)績造成影響的傳導速度要快于油價上漲的傳導速度；油價上漲情況下，油氣公司資本開支增加一般滯后1-2年。因為“油氣公司的資本開支是關(guān)鍵影響因素，總體遵循‘油價變化—油氣公司業(yè)績變化—油氣公司資本支出變化—油服公司訂單變化—油服公司業(yè)績變化’的傳導路徑。”油服行業(yè)從業(yè)人員指出。

盡管如此，在2021年至今油價上漲的利好下，油服企業(yè)的好業(yè)績可能會來得晚，未來卻是可期。數(shù)據(jù)顯示，2022年將迎來油氣資本開支反彈大年。預計2022年全球上游勘探開發(fā)資本支出總量較2021年相比增加24%，2022年全球上游海上勘探開發(fā)資本支出總量較2021年相比增加15%。此次油價飆升，讓中海油服、中油工程等多只油服企業(yè)股票漲停，已經(jīng)表達了市場的看法。

“油價上漲，對上游板塊的利好不僅在于經(jīng)營業(yè)績?！惫逛h指出。

比如，如果油價保持在一個相對的高位，油氣企業(yè)就會拿出更多的資金進行技術(shù)創(chuàng)新，從而找到更多的油氣資源，更有經(jīng)濟效益地開發(fā)油氣，形成良性循環(huán)。再比如，高油價下，開發(fā)成本高的難動用區(qū)塊有了開發(fā)動用的可能。這都將促進國內(nèi)油氣增儲上產(chǎn)。

值得一提的是，油價上漲還將助推上游板塊加大力度發(fā)展新能源業(yè)務(wù)，從而促進新能源行業(yè)的發(fā)展。

“油氣生產(chǎn)企業(yè)發(fā)展光伏、地熱等新能源，以可再生能源來替代油氣，不僅成本上更劃算，而且符合國家政策。在油價高位徘徊時，進行這種替代是一個非常好的時機。目前，我國三大石油公司都在著力發(fā)展新能源，一方面是國家政策的推動，另一方面就是國際油價上漲的因素?！惫逛h表示。

▲攝影/陳彥龍

煉化板塊需掌握節(jié)奏

此次國際油價上漲，不乏因為趕上油價上漲區(qū)間而盈利的煉化企業(yè)，但同樣存在很大的風險，會給企業(yè)帶來成本和生產(chǎn)經(jīng)營壓力。

“高油價一是增加原油采購資金量，財務(wù)資金周轉(zhuǎn)壓力增大；二是偏離企業(yè)最佳盈利點，企業(yè)盈利能力下滑；三是庫存跌價風險增大?！饼R魯石化計劃經(jīng)營部副經(jīng)理鞠海京表示。

“本次國際原油上漲時期正值春節(jié)，是傳統(tǒng)的營業(yè)淡季，原料成本攀升及市場需求低迷，會對近兩個月的經(jīng)營效益產(chǎn)生負面的影響，”某中海煉化人士表示，“雖然近期汽油售價出現(xiàn)了大幅度的跳漲，短期內(nèi)可以沖抵原油上漲帶來的成本壓力，但后期是否能夠繼續(xù)保持，仍然取決于市場的供需變化?！?/p>

國際油價上漲，在許多煉化企業(yè)看來，意味著需要及時做出選擇，比如在成品油和化工產(chǎn)品之間。

某大型煉化企業(yè)人士表示，原油價格上漲以后，一是本來現(xiàn)在航煤就不是很好賣，所以公司有可能減少航煤生產(chǎn)，增加汽油或者其他油品的產(chǎn)量。二是國際油價上漲帶來化工品價格一路上漲，經(jīng)過核算公司會考慮把生產(chǎn)更多轉(zhuǎn)向化工產(chǎn)品，像目前這個情況下苯產(chǎn)品的需求不錯，可能會增加產(chǎn)量。

“國際油價上漲，我們面臨的情況基本上就是煉油效益好，化工效益差?！睋P子石化計劃經(jīng)營部人士表示，“所以，公司還是會保證效益好的成品油生產(chǎn)。”

油價上漲還意味著更多的調(diào)整和優(yōu)化，以期降本增效。金陵石化內(nèi)部人士表示，由于公司的特色是原油品種多樣化，在國際油價上漲以后，公司有可能更加趨向于購買高硫油，但原油劣質(zhì)化會使生產(chǎn)和環(huán)保的壓力俱增。特別是公司有些新裝置不適合加工劣質(zhì)油，所以根據(jù)油價上漲，生產(chǎn)和裝置如何調(diào)整需要很多考量。

“對于我們企業(yè)而言，其實是不管油價高還是低，就是抓住兩個核心——原油原料和半成品實現(xiàn)低庫存下的產(chǎn)銷平衡和產(chǎn)品實現(xiàn)全產(chǎn)全銷?！碧m州石化生產(chǎn)計劃處負責人表示，“當前，公司最主要的經(jīng)營風險點就是半成品庫存比較高。”

據(jù)介紹，在當前油價上漲的情況下，他們加強和專業(yè)銷售公司溝通力度，根據(jù)市場需求最大限度滿足要求。比如在當前汽油需求旺季，蘭州石化兩套重催裝置正在提高加工負荷，多消化蠟油和渣油，降低中間產(chǎn)品庫存，有效應(yīng)對高油價風險?！拔覀兂醪酱蛩銖拿刻?.1萬噸提高到1.15萬噸，下一步根據(jù)市場需求繼續(xù)做好相關(guān)裝置負荷調(diào)整工作。”

至于全產(chǎn)全銷，就是在滿足總部要求的情況下，盡量實現(xiàn)原油的當期加工，不去貪圖非得追求某一個產(chǎn)品價格的高點，而是把所有當期產(chǎn)出的產(chǎn)品全部轉(zhuǎn)化為商品，保證低庫存，獲得現(xiàn)金流。

低庫存和全產(chǎn)全銷，這成為煉化企業(yè)在不確定油價上漲多久情況下的一條可選的應(yīng)對之策。

據(jù)鞠海京介紹，針對高油價，齊魯石化已經(jīng)制定了一系列措施：財務(wù)部門積極回籠資金，保企業(yè)資金鏈正常運轉(zhuǎn)；生產(chǎn)優(yōu)化部門開動腦筋積極挖潛增效，增產(chǎn)效益較好的丁辛醇、PVC等產(chǎn)品，節(jié)能降耗壓減不必要的支出，提高企業(yè)盈利能力；采購部門積極研判市場，及時調(diào)整策略，按需采購原油等原料，加工多少就采購多少，不賭市場、不賭庫存，控制中等偏低庫存，防范庫存價風險；銷售部門緊盯市場，積極推價拓市，努力實現(xiàn)效益最大化，爭取當期全產(chǎn)全銷，防范跌價損失。

油價上漲也使煉化行業(yè)面臨不確定性。

“總體上看，原油價格上漲將抑制成品油消費，并且國家控制成品油終端價格漲幅將使煉油利潤大幅縮減。雖然化工產(chǎn)品會隨著原油價格上漲提高價格，但由于化工產(chǎn)品下游市場調(diào)節(jié)能力相對靈活，且國內(nèi)化工品供應(yīng)較充裕，消費端受到抑制，產(chǎn)品漲幅預計不會與原油價格同步，化工產(chǎn)品效益也將大幅收窄?！鼻鄭u煉化公司發(fā)展計劃部經(jīng)理穆海濤表示。

油價上漲何時休

受到近期國際油價突破90美元/桶關(guān)口的影響，國內(nèi)成品油價格也進入上漲的紅色區(qū)域中。2022年以來，經(jīng)歷了1月17日、1月29日油價上漲，除海南和西藏92號汽油保持在8元時代，大部分地區(qū)價格均在7元時代；而95號汽油，除了陜西省油價為7.98元/升以外，其余地區(qū)的每升價格全部告別了7元時代，進入8元時代。截至目前，每噸成品油價格上漲155元，體現(xiàn)在車主身上，每升油價上漲0.12~0.14元，加滿一箱油將多花6元錢。

目前，國際油價已經(jīng)連續(xù)第七周上漲，市場也做出預測，按照目前的油價走勢，下一輪油價調(diào)整很可能偏向于上漲。2月8日，剛進行到第2個工作日統(tǒng)計，油價預期漲幅就超過50元/噸上調(diào)標準線105元。不難看出，油價漲勢洶洶，春節(jié)假期后第一漲要來了。根據(jù)現(xiàn)行的成品油定價機制規(guī)定，今年僅2月一次，同時也是農(nóng)歷虎年的首次國內(nèi)成品油價格調(diào)整時間窗口將于2月17日24時開啟，發(fā)改委的預計油價調(diào)整方向為“油價上調(diào)”，每噸標準品98號汽油價格上調(diào)幅度155元。

供應(yīng)緊張和各種惡劣天氣推高了油價，不過長期來看，油價上漲趨勢將放緩，因為隨著主要產(chǎn)油國增產(chǎn)，原油產(chǎn)量將逐步趕上需求，供應(yīng)緊張局勢有望緩解。比如，拜登政府高級官員此前表示，美國正在與世界各地的主要能源生產(chǎn)國和公司進行談判，討論如果俄羅斯入侵烏克蘭，可能向歐洲轉(zhuǎn)移供應(yīng)。

除此之外，業(yè)內(nèi)人士還表示，如果美伊談判進展較為順利，美國取消對伊朗的制裁，該國可能會立即將原油出口量增加70萬桶/日，達到200萬桶/日的水平。那么將意味著，伊朗的原油將會再一次投放到市場之中。而這就會在很大程度上解決全球范圍內(nèi)原油供應(yīng)不足的情況，由此，油價會迎來下跌。

雖然油價上漲有諸多利好，但不論國內(nèi)還是國際石油公司，都普遍希望油價保持在一個既滿足油氣生產(chǎn)利潤預期又有利于油氣消費增長的合理水平。

“對企業(yè)來說，在油價穩(wěn)定的情況下有明確的經(jīng)營預期，能對生產(chǎn)經(jīng)營活動做出比較好的安排；對行業(yè)來說，相對合理的油價，油氣生產(chǎn)、消費才能保持在雙方都能接受的合理水平。這樣對企業(yè)、行業(yè)才是一個可持續(xù)發(fā)展的態(tài)勢?！惫逛h指出。

遙想殼牌前經(jīng)濟學家Vince Cable所說：“油價躥高的最終結(jié)果必然是油價走低，每一顆高油價的‘麥穗’中已經(jīng)包含了自身命運的種子。”但愿此輪高油價的“麥穗”，能安然走過這個春天，最終讓石油行業(yè)結(jié)出令人欣喜的果實。

▲供圖/中國海油

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化石能源價格大漲暴露了什么

化石能源將長期存在，能源轉(zhuǎn)型初期還可能有所增長。

文／張 抗 張立勤

油價漲到90美元/桶以上其實不是偶然，而是2021年至今化石能源價格整體上漲的表現(xiàn)之一——除它之外，煤炭天然氣等能源價格漲勢更加驚人。

據(jù)國際能源署2021年12月初的報告，化石能源價格上漲最初出現(xiàn)在德、英、荷等國，尤以補充電力不足首選的天然氣為甚，進而迅速波及全球各類能源。歐洲和亞洲天然氣的基準價格先后創(chuàng)下歷史新高，達到2020年5月低點價格的10倍，美國氣價也達2008年以來的最高水平。天然氣的短缺使歐洲更加依賴海上LNG進口，其LNG價格甚至超過以“亞洲溢價”而著稱的東亞氣價。如2021年12月LNG歐洲現(xiàn)貨價為48.5美元/百萬英熱單位，而東亞為41美元/百萬英熱單位。這種現(xiàn)象為歷史上罕見。以致出現(xiàn)一艘從美國墨西哥灣駛向亞洲的LNG船已到達印度洋卻又奉命調(diào)頭駛向歐洲以求賣出高價的怪現(xiàn)象。

氣價因供應(yīng)不足大漲迫使許多已大幅度減煤的國家重新啟用煤炭。2021年10月下旬歐洲三大主要港口動力煤價同比漲逾260%，荷蘭期貨價較上一季上漲440%。據(jù)統(tǒng)計，歐洲連續(xù)兩年下降的煤炭消費量2021年大幅反彈，年增長6%、煤炭發(fā)電量增長21%。德國化石燃料發(fā)電達56.9%，其煤電占31.9%。英國不但保留了一批原擬關(guān)閉的煤礦，而且又啟動一批已停產(chǎn)的煤礦。歐美的煤價達到2008年以來的最高水平，被迫增加煤電成為全球普遍的應(yīng)對缺能的舉措。世界十大煤企一改過去萎靡的狀態(tài)全部開足馬力以應(yīng)對燃眉之需。以中國神華、中煤集團、西伯利亞煤炭、印度煤炭、澳大利亞必和必拓等出力最多。印尼2021年煤產(chǎn)量達6億噸的歷史峰值，由于國際煤價（海運煤炭價格普遍超過100美元/噸）明顯高于國內(nèi)煤炭價格而使出口量劇增，以致約2/3的煤用于出口。這嚴重影響了以煤電為主的國內(nèi)能源供應(yīng)。主要電廠庫存漸枯而面臨大規(guī)模停電的危險。于是印尼政府動用“國內(nèi)市場義務(wù)”條款，規(guī)定自 2022年1月1日起暫停全部煤炭出口1個月。該條款規(guī)定所有煤礦必須首先以每噸不超過70美元（約合446元人民幣）的價格向國內(nèi)市場供應(yīng)25%的年產(chǎn)量，否則禁止其出口煤炭或被處罰。

化石能源價格全面上漲，加上氣候因素使風、光、水電等發(fā)電量降低的推動，電價飆升。意大利、西班牙、德國電價較上一年漲幅分別達166%、167%、170%。

當2022年的日歷已經(jīng)掀開的時候，能源價格依然在高位上起伏。

漲價的深層次原因

轉(zhuǎn)型初期能源構(gòu)成中的問題

對于2021年下半年的能源價格大升及其所帶來的影響，媒體多稱其為能源危機并與此前的多次石油危機相對比。但也有人認為其歷時可能較短、影響也不夠大，寧可稱之為能源短缺，甚至只不過是一次較為嚴重的市場動蕩，一次從供應(yīng)“過?！钡焦?yīng)“緊張”的轉(zhuǎn)型陣痛。怎么稱謂并不重要，卻也反映了人們認識的差異。價格暴漲總要與供應(yīng)短缺相聯(lián)系，然而目前化石能源并不是“自然地”供不應(yīng)求，而是全球能源轉(zhuǎn)型“人為地”壓減化石能源在供給中的數(shù)量和份額。

人們對環(huán)保的期待形成對能源轉(zhuǎn)型的巨大壓力，快速減碳似乎成為“政治正確”的標尺，急于求變。轉(zhuǎn)型初期人們幾乎把目光全集中于扶持非化石能源（特別是作為“新生事物”的風能、光伏等）迅速壯大，使其早日實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)并具備在經(jīng)濟上逐步取代化石能源（首先是碳排放量最大的煤炭）的能力。許多國家給予風電光伏的生產(chǎn)和消費以名目不同的補貼，有的國家甚至一度強令電網(wǎng)收購風能、光伏的電力而置其他能源的發(fā)電于不顧。激進的能源構(gòu)成改變使風光能源的某些數(shù)字快速增長，卻往往造成其裝機容量明顯大于實際發(fā)電量的困境。更重要是，在風光電力的上中下游之間，在與其他能源之間未能形成有機的嵌合。這使之缺乏在市場環(huán)境中的生命力。

在《巴黎協(xié)定》生效后各國加大了能源轉(zhuǎn)型的進度，于是在一些先進國家風能、光伏為首的非化石能源比例大增，而天然氣的比例也有所增加。以德國為例，其油、氣、煤、核電水電、風能光伏的比例在2000年依次為39.3%、21.6%、25.1 %、13.9%、0 %（因比例其小而忽略不計），而在2020年上述各數(shù)比例為34.7%、25.8%、15.2%、6.1%、18.2%。其中，增加最快的是風能光伏、減少最多的是煤炭（-9.9%）。與其類似的還有意大利，風電光伏亦占18.4%，且其天然氣的占比大于油更大于煤。意大利和英國已經(jīng)進入天然氣居能源消費首位的“天然氣時期”。國家、公司紛紛不同程度地削減甚至停止對化石能源（特別是煤炭）投資，使之總體上處于被動，產(chǎn)量上升極緩甚至萎縮狀態(tài)，價格也處于低谷中。法、德、意等傳統(tǒng)產(chǎn)煤國三年前就關(guān)停了全部煤礦，英國也步其后塵。歐盟議會甚至提出全區(qū)域停止開挖煤礦（遭到波蘭等國的拒絕）。油氣企業(yè)為了生存往往僅開發(fā)已建產(chǎn)能中最優(yōu)質(zhì)高效的部分，其生產(chǎn)只需滿足用戶當前的需求。形象地說，“只有招架之功而無還手之力”。

綜上所述，這種新形成的能源構(gòu)成格局是非化石能源在特殊政策優(yōu)惠和指令性要求下迅速發(fā)展的產(chǎn)物，它尚缺乏頑強的生命能力而表現(xiàn)出較弱的適應(yīng)性，可視為不夠成熟的能源構(gòu)成。

風能、光伏和水電等無碳的優(yōu)點是無可置疑的，缺點是“靠天吃飯”，其可輸出電量都容易隨氣候的變化而變化。特別是當幾種產(chǎn)生負面影響的因素相疊加時，其造成供應(yīng)縮減量和所影響范圍之大就遠超過人們預料和一般性的調(diào)峰補缺措施的能力。即使可調(diào)用“額外的”化石能源用于補缺也必然影響其原有的供需鏈，從而形成范圍更大的供應(yīng)短缺。而這種短缺正是促使油氣煤和電力價格大漲的根本原因。

▲供圖/視覺中國

多種因素疊加

2019年末爆發(fā)并迅速影響到全球的新冠疫情大大削弱了經(jīng)濟的活力，以致出現(xiàn)了普遍性的經(jīng)濟發(fā)展停滯乃至倒退。與之相應(yīng)，能源的供應(yīng)、需求在疫情高發(fā)期皆有不同程度的下降，油價也下降到最低點，以致出現(xiàn)了到期的期貨以負油價結(jié)算。它的“第一大沖擊波”在2020年夏有所減弱。這在中國表現(xiàn)的特別明顯而后經(jīng)濟出現(xiàn)恢復性上升、油價也出現(xiàn)反彈。需求側(cè)并不需要多少實際投入就使其環(huán)比高速上升。而對于長期處于被壓縮狀態(tài)和缺乏足夠投資的化石能源生產(chǎn)來說恢復卻需要一定的條件，其速度自然會慢于需求的增長。這就使世界能源市場出現(xiàn)相對供不應(yīng)求的態(tài)勢，引發(fā)了這一輪能源價格上升。在歐洲上一個漫長的寒冬和其后的酷暑使天然氣庫存大為降低而卻難以為入冬做及時的補充，2021年10月的庫存僅為滿負荷的75%。夏末秋初風電量突然大面積滑坡，比近5年的均值低45%。長期干旱使水電難有作為，而突發(fā)的洪水又使德、荷的電力設(shè)施大面積受損。諸多額外的因素加大了能源短缺，助長了2021年下半年能源價格迅猛的長勢，并從歐洲迅速波及全球?！拔萋┢赀B陰雨”，在2021夏秋之際歐洲出現(xiàn)了一系列“偶然”事件加重了能源短缺。多國（包括我國）出現(xiàn)了短期局部性拉閘限電。

▲風光電風光再盛也改不了靠天吃飯的短板。

本世紀以來在影響國際油氣供應(yīng)和價格上曾經(jīng)叱咤風云的歐佩克（OPEC）的作用已大為減弱。為了應(yīng)對日趨復雜嚴峻的油氣形勢，被迫與其他石油輸出國（俄羅斯是其重要一員）聯(lián)合起來形成OPEC＋。它們可以在共同利益的背景上達成協(xié)議決定石油生產(chǎn)的總數(shù)量及各國的份額。在石油價格過高影響到需求下降經(jīng)濟正常發(fā)展時可以順應(yīng)要求達成增產(chǎn)協(xié)議以降低油價。反之，則決定適當減產(chǎn)。但在具體執(zhí)行中各成員國還是有一定的自主權(quán)，超越和低于給定的配額情況時有發(fā)生。這次油價大升，使各成員國獲得了久未有之的機遇大賺了一把。對于要求其大幅度增產(chǎn)原油的建議首先遭到俄羅斯、沙特阿拉伯和科威特等有巨量剩余產(chǎn)能國家的拒絕。2022年1月4日歐佩克月度會議上仍然堅持延續(xù)7個月的僅增產(chǎn)40萬桶／日的意見。于是油價當日就升至80.5美元／桶。直到2022年1月末才開始接受增產(chǎn)石油的建議。

在經(jīng)過能源轉(zhuǎn)型長期的蘊釀和《巴黎協(xié)定》之后越來越多的具體規(guī)定的出臺，低碳環(huán)保已經(jīng)對人們內(nèi)心造成巨大的影響和壓力。似乎化石能源已經(jīng)是夕陽產(chǎn)業(yè)了。必須注意到心理壓力下任何風吹草動都會被放大，帶有偶然性的“黑天鵝”“灰犀牛”事件，甚至能源小的起伏都會在市場上產(chǎn)生價格的大波動。如俄羅斯到德國的北溪-2天然氣管線即將聯(lián)通的消息使美國、亞洲和歐洲三大天然氣市場價格均出現(xiàn)不同程度下跌，荷蘭天然氣期貨大幅下跌26%，創(chuàng)歷史最大的周跌幅。而后來事實證明該管線至少在2022年春夏甚至到下半年才有可能通氣。影響最大的是普遍對化石能源喪失信心，認為其大幅減產(chǎn)已迫在眉睫，從而削減對油氣產(chǎn)業(yè)的投資。股東紛紛撒資使股值下跌?！熬G色金融”成為時尚，許多銀行、基金都按狹義的綠色標準宣布不再給化石能源企業(yè)、項目貸款。沒看到在近、中期化石能源（包括煤炭）的碳減排是對環(huán)保最現(xiàn)實的巨大貢獻，核電和水電的負面影響是可以排除的。煤礦成批關(guān)閉在歐美已不是新聞。近來許多大型石油公司修改了其經(jīng)營方針和發(fā)展方向，有的大幅度降低油氣所占份額，拋售油氣資產(chǎn)。為了適應(yīng)“民意”甚至紛紛改名，以強調(diào)自已不只是搞油氣而是向綜合性能源公司邁進。如2021年5月著名的道達爾石公司股東大會決定改名為道達爾能源公司，但并未能改變油氣依然是其收入最大來源的事實。但一些公司不顧自己國家油氣的巨大需求和資金的緊缺，紛紛投資于其并不熟悉也缺乏人才儲備的新能源業(yè)務(wù)，效果并不理想。

化石能源將長期存在

《巴黎協(xié)定》已經(jīng)開始實施，各國都有程度不同的作為，人們期待看到其好的效果。但突然爆發(fā)的能源價格大漲，帶來不小的社會經(jīng)濟動蕩，反到要以化石能源的增產(chǎn)來解救。這促使人冷靜地審視原有的認識。

非化石能源為零碳能源，在21世紀中期將取代化石能源成為能源的主體。這一點是沒什么爭議的堅定不移的發(fā)展方向，但對化石能源的削減應(yīng)穩(wěn)中求進。因為化石能源將長期存在，某些國家轉(zhuǎn)型初期還可能有所增長。

按照“雙碳”目標的要求國內(nèi)外所做的各種預測都表明：到21世紀中期化石能源仍然有相當數(shù)量的存在。如國際能源署在最近的預測中提到：油氣在2050年仍然要提供20%的能源。但若干僅從減碳目標出發(fā)倒推分配化石能源應(yīng)存量的預測思路（這在尚無實踐經(jīng)驗無大量數(shù)據(jù)時所做的預測中是難以避免的）卻對能源轉(zhuǎn)型初期化石能源的削減提出了過高要求。從實事求是因地制宜的原則出發(fā)應(yīng)對目前處于不同經(jīng)濟發(fā)展水平、不同能源構(gòu)成時期的國家提出不同的要求。

如果不考慮化石能源在經(jīng)濟和生活中的巨大作用而進行理想化的過激轉(zhuǎn)折，就可能有使全球面臨能源市場供應(yīng)短缺價格飆升進而激發(fā)社會動蕩的風險。即使對少數(shù)已處于天然氣時期（天然氣居能源構(gòu)成首位）的國家能源轉(zhuǎn)型也不能操之過急，需要保有相當?shù)幕茉捶蓊~以獲得應(yīng)對復雜情況時的主動權(quán)，并在不能完全預測的供應(yīng)風險中起保供兜底作用。而對大多數(shù)仍處于石油時期甚至煤炭時期的國家來說則更要允許其完成從煤炭時期經(jīng)石油時期到天然氣時期，進而到非化石能源的歷史進程。

能源發(fā)展的速度可以加快但發(fā)展階段難以逾越，難以一蹴而就。這個過程是曲折的，特別是在其初期許多國家同時承擔著兩個任務(wù)：既要增加化石能源供應(yīng)總量又要碳減排。這就可能在一個時期內(nèi)出現(xiàn)化石能源（包括煤炭）的消費量增加的現(xiàn)象，如2020年底全球煤炭消費已恢復到疫前水平，進而在2021年四季度消費量又同比增加3.5%。

謹慎降低化石能源比例

習近平總書記指出：“歷史是最好的教科書，也是最好的清醒劑。”經(jīng)濟發(fā)展中的許多事例警告我們，即使沿著正確的方向前進也要選擇合適的路線和速度，否則欲速而不達。過于激進（因而有片面性）的方案往往會造成“運動式”的行動、一刀切的要求。這次能源價格暴漲和引發(fā)的經(jīng)濟動蕩再一次提醒我們必須實事求是從實踐中總結(jié)經(jīng)驗教訓，深入認識能源轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟－社會變革的復雜性、艱巨性。先立后破就是要求統(tǒng)籌全局、要求將傳統(tǒng)能源逐步退出建立在新能源安全可靠的基礎(chǔ)上。絕不是對化石能源一個“減”字、對非化石能源一個“加”字所能概括的。中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中第一二產(chǎn)業(yè)占比偏高、單位GDP能耗高，對高排放高能耗產(chǎn)業(yè)發(fā)展的遏制節(jié)奏控制不當將導致供需失衡。

非化石能源的主體是風光發(fā)電，“靠天吃飯”的特點使其很難做到穩(wěn)字當頭。當它處于谷值區(qū)時需要別的能源（在相當長的時間內(nèi)主要指化石能源）填谷補缺并要為其“額外的”付出而承擔經(jīng)濟補助，而在峰值區(qū)又需要有相應(yīng)的儲存能力。它們不僅要額外的經(jīng)濟投入也要相當程度的相互嵌合。目前規(guī)模儲電是相當困難的，不僅經(jīng)濟損耗巨大，許多儲電手段也缺乏安全性。顯然，我們絕不能僅看到其目前所達到的裝機容量數(shù)字而忽略其實際運營時的困難。所幸，這一切都在本次能源困境中的歐洲有較充分的暴露。它使人們更深刻地理解了轉(zhuǎn)型時穩(wěn)中求進先立后破有序推進能源結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的必要性。

違背先立后破原則的表現(xiàn)之一是過早地持續(xù)削減對油氣的投資。強調(diào)僅發(fā)展“綠色金融”的歐洲投資銀行行長表示：歐洲需要確保將不再使用化石燃料。這類論調(diào)不但使其難以應(yīng)對這次并不大的能源供應(yīng)短缺，而且將影響直到本世紀中期的油氣供應(yīng)安全。全球近年投資幅度降低較大，2020年油氣上游投資僅3410億美元比2019年前又下降了25%左右，創(chuàng)15年來新低。連續(xù)的投資降低使2021年油氣發(fā)現(xiàn)數(shù)量為75年來最低。而中期內(nèi)油氣上游投資必須增長到5420億美元才能滿足油氣持續(xù)性的需求。某些經(jīng)濟界人士過分強調(diào)對不合乎其片面理解的“綠”者一律不給支持。這種一刀切的削減投資恰是此次能源—經(jīng)濟大波動發(fā)生的基礎(chǔ)背景。

轉(zhuǎn)型路徑必須符合中國實際

中國的能源結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀和資源基礎(chǔ)

首先必須明確中國目前仍然處在化石能源時代的煤炭時期。2020年在一次能源消費構(gòu)成中煤炭占比仍高達 56.6%，而非化石能源僅占15.7%（其中負有很高期望值的風電光電僅占 5.4%）。這意味著我國能源轉(zhuǎn)型的任務(wù)特別艱巨。而中國的資源基礎(chǔ)卻是（相對）富煤貧油少氣。這就要求我們盡量避短揚長。對尚需大量進口的油氣應(yīng)盡量減少用于燃料而加快油氣化工的發(fā)展，天然氣優(yōu)先滿足民用而不能主要使用于氣電。而在滿足能源剛性增長的需求和為所占比例不斷提高的非化石能源填谷補缺時必然要使用價格低廉的清潔煤電?？傊?，中國的能源結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀和資源基礎(chǔ)是我們考慮能源轉(zhuǎn)型路徑的立足點和出發(fā)點。這與西歐北美有很大的不同，對此決不能掉以輕心。

節(jié)能減排能源轉(zhuǎn)型必須與經(jīng)濟比較快速地發(fā)展相配合

中國作為發(fā)展中的社會主義大國必須以較快的速度高質(zhì)量發(fā)展、提高人民生活水平。這就要求同時完成經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和實現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型兩項艱巨的任務(wù)。這也意味著實現(xiàn)“雙碳”目標的轉(zhuǎn)型路線是否正確要以能否在環(huán)境保護的前提下促進經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展為檢驗標準，以保障能源安全為前提。在接受這次能源價格大漲帶來的經(jīng)驗教訓基礎(chǔ)上我們可以更正確地掌握兩項艱巨任務(wù)的統(tǒng)一，實現(xiàn)因地因時制宜、先立后破、穩(wěn)中求進的能源轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟發(fā)展，并為以后糾正可能不斷出現(xiàn)的轉(zhuǎn)型路線跑偏做好精神準備。

把能源的飯碗端在自己手里

保障能源安全是國之大計。習近平總書記在視察勝利油田時指出：“石油能源建設(shè)對我國意義重大，能源的飯碗必須端在自己手里?！痹诿媾R百年未有的大變局和完成民族復興、國家富強的歷史任務(wù)的新征途中，我們應(yīng)把握能源發(fā)展的主動權(quán)，要“料敵從嚴”，準備應(yīng)對人為的自然的多種負面因素疊加而出現(xiàn)的嚴峻局面，要穩(wěn)步提升我國在全球能源治理中的話語權(quán)影響力。

為此，在化石能源中要特別關(guān)注油氣。目前我國已成為世界最大的油氣進口國，石油天然氣進口依存度已經(jīng)分別達74%、43%。而它們都仍有不斷增加的趨勢。這不能不在一定程度上影響我們發(fā)展戰(zhàn)略上的主動權(quán)。特別是近年來石油的穩(wěn)產(chǎn)和小幅度增產(chǎn)主要依托老油田挖潛，第三次向新區(qū)新領(lǐng)域進行戰(zhàn)略性開拓的任務(wù)一直沒能完全實現(xiàn)。

從對我國近年來《全國油氣礦產(chǎn)儲量通報》的詳細研究中可以看出這樣的幾個現(xiàn)實。

近年來新增加的探明經(jīng)濟可采儲量都小于當年的實際產(chǎn)量，入不敷出的局面使已經(jīng)明顯下降的產(chǎn)量缺乏持續(xù)發(fā)展能力。更令人關(guān)注的是，剩余探明經(jīng)濟可采儲量（這正是國際上所指的“儲量”）中存在多年未能投入開發(fā)部分，而這部分實際上在現(xiàn)今技術(shù)和經(jīng)濟條件下仍難有經(jīng)濟效益。在擠掉這部分“水分”后，比較真實的現(xiàn)存經(jīng)濟可采儲量理論上只夠開采10年左右。我國大規(guī)模開發(fā)天然氣比石油晚一個“相位”。石油已進入穩(wěn)產(chǎn)階段后期、剩余探明經(jīng)濟可采儲量和產(chǎn)量出現(xiàn)降勢，而天然氣現(xiàn)今仍處于穩(wěn)產(chǎn)階段前期、產(chǎn)量呈升勢。而如果不進行戰(zhàn)略性開拓，一段時間之后也會出現(xiàn)與現(xiàn)今石油類似的情況，難以承擔天然氣在由化石能源為主向非化石能源為主轉(zhuǎn)換中的過渡性能源作用。

正是基于以上情況，在中央的多次相關(guān)文件和三大油公司報告中都一再提出了今后應(yīng)“加強石油天然氣勘探開發(fā)”的問題。而解決這一問題的根本途徑是在國家的統(tǒng)一組織安排下實施新一輪（第三次）油氣勘探開發(fā)的戰(zhàn)略接替，實現(xiàn)油氣在新區(qū)新領(lǐng)域的開拓，賦予我國油氣以新的生命力，迎接油氣儲、產(chǎn)量的再一次大提高，補上國產(chǎn)油氣不足這項能源供應(yīng)的短板。本世紀以來油氣界所做的艱苦努力證明這不僅是必要的也是可能的。

方向已經(jīng)明確，路徑也逐漸清晰，穩(wěn)中求進的中國能源必定會以越來越穩(wěn)健、逐漸加快的速度發(fā)展，保障在新世紀征程前進的中國經(jīng)濟增長、環(huán)境美好。

▲本輪化石能源價格暴漲，讓人們重新審視能源轉(zhuǎn)型的路徑和速度。