明察秋毫還是暗渡陳倉?
——簽字會計師個人經(jīng)驗對真實盈余管理的影響

劉笑霞 李明輝

(1.南京理工大學(xué) 經(jīng)濟管理學(xué)院,江蘇 南京 210094; 2.南京大學(xué) 商學(xué)院,江蘇 南京 210093)

0 引言

審計本質(zhì)上是一個復(fù)雜的、高度專業(yè)化的判斷和決策過程,因此,審計項目的具體執(zhí)行者——審計師判斷和決策的質(zhì)量對審計質(zhì)量具有直接影響[1-2],這意味著,審計質(zhì)量不僅會受到事務(wù)所及分所特征的影響,而且還會在很大程度上受到審計師個人特征的影響。在審計師諸多個人特征中,個人經(jīng)驗是非常重要的一方面,因為審計決策很少是完全結(jié)構(gòu)化或完全自動化的,審計工作很大程度上依賴于受過訓(xùn)練的專家的判斷[3],審計人員在長期執(zhí)業(yè)過程中積累的知識和技能對于審計判斷的效率和效果都有重要意義。更為重要的是,個人經(jīng)驗往往依附于審計人員個人,而不能很方便地在事務(wù)所內(nèi)部流動[4-5],這意味著審計師個人經(jīng)驗對審計質(zhì)量具有增量作用。尤其是作為審計團隊的領(lǐng)頭人,簽字合伙人的經(jīng)驗對審計結(jié)果更具有決定性影響。

早期一些文獻采用實驗或調(diào)查研究方法研究了個人經(jīng)驗對審計師知識及判斷績效的影響,但未獲得一致結(jié)論。近年來,一些學(xué)者利用中國(包括大陸和臺灣地區(qū))等少數(shù)國家或地區(qū)存在合伙人需在審計報告上簽字的要求,實證檢驗了簽字會計師個人經(jīng)驗對審計行為的影響,許多文獻發(fā)現(xiàn),審計師個人經(jīng)驗會顯著影響審計質(zhì)量[6-11]、審計定價和審計投入[12-13]。其中,現(xiàn)有關(guān)于審計質(zhì)量的研究主要采用操控性應(yīng)計來度量審計質(zhì)量,并發(fā)現(xiàn),經(jīng)驗豐富的簽字會計師更能抑制客戶的應(yīng)計盈余管理行為[6-10,14]。然而,管理層盈余管理的方法有許多,應(yīng)計盈余管理只是其中一種;隨著監(jiān)管強度的提高,管理層越來越傾向于采用真實盈余管理等法律與監(jiān)管風(fēng)險更低、更為隱蔽的盈余管理方式來實現(xiàn)短期盈余目標(biāo)[15-18]。因此,即便簽字會計師個人經(jīng)驗的提高確實有助于抑制應(yīng)計盈余管理,但還存在另外一種潛在的可能,即經(jīng)驗豐富的簽字會計師可能會促使客戶在降低應(yīng)計盈余管理的同時轉(zhuǎn)而采用更隱蔽的盈余管理方式(如真實盈余管理、分類轉(zhuǎn)移)來實現(xiàn)盈余目標(biāo),當(dāng)然,這種“促使”具體有兩種可能:一種是高質(zhì)量審計使得客戶的應(yīng)計盈余管理很容易被發(fā)現(xiàn),從而迫使客戶管理層選擇更隱蔽的真實盈余管理;還有一種是審計師主動建議客戶采用風(fēng)險較小的真實盈余管理來實現(xiàn)盈余目標(biāo),從而在迎合客戶和規(guī)避風(fēng)險之間實現(xiàn)平衡。實際上,經(jīng)驗豐富的簽字會計師對行業(yè)和客戶更為了解、擁有更充分的會計和經(jīng)營知識,并且知道如何在維持客戶關(guān)系的基礎(chǔ)上更有效地防范風(fēng)險,因而確實有可能會利用自己的經(jīng)驗促使客戶采用更隱蔽、風(fēng)險更小的盈余管理方式,以實現(xiàn)維護客戶關(guān)系與降低自身風(fēng)險之間的平衡。真實盈余管理行為雖然較為隱蔽,但同樣具有誤導(dǎo)性,其實質(zhì)是以犧牲企業(yè)未來發(fā)展來滿足短期盈余目標(biāo),對于公司未來現(xiàn)金流和企業(yè)價值都具有負面影響,其負面作用甚至不亞于應(yīng)計盈余管理,因而也是審計師需要關(guān)注的。如果經(jīng)驗豐富的簽字會計師在抑制應(yīng)計盈余管理的同時卻導(dǎo)致更多的真實盈余管理的話,就不能說此時的審計質(zhì)量更高。因此,盡管現(xiàn)有文獻大多發(fā)現(xiàn)簽字會計師個人經(jīng)驗與應(yīng)計盈余管理呈負向關(guān)系,但并不能就此斷言“簽字會計師的個人經(jīng)驗提高了審計質(zhì)量”,個人經(jīng)驗對公司盈余管理以及進一步的審計質(zhì)量的影響究竟如何,尚有待進一步的經(jīng)驗證據(jù)。

本文在考慮管理層可能同時運用應(yīng)計盈余管理與真實盈余管理來實現(xiàn)盈余管理目標(biāo)的基礎(chǔ)上,進一步考察簽字會計師個人經(jīng)驗對真實盈余管理的影響,試圖揭開“個人經(jīng)驗較豐富的審計師究竟是會同時抑制兩類不同的盈余管理,還是只會抑制較為明顯、風(fēng)險較高的應(yīng)計盈余管理”這一謎題,以期更全面、深入地理解審計師個人經(jīng)驗對客戶會計信息質(zhì)量以及審計質(zhì)量的影響。本文的貢獻具體包括:(1)在已有簽字會計師個人經(jīng)驗與應(yīng)計盈余管理之間關(guān)系相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上,實證考察了簽字會計師個人經(jīng)驗對真實盈余管理的影響,從而可以進一步推進簽字會計師個人經(jīng)驗與審計質(zhì)量之間關(guān)系的文獻;(2)本文的結(jié)果表明,與簽字會計師的一般經(jīng)驗相比,其行業(yè)經(jīng)驗可能更為重要,這一發(fā)現(xiàn)可以進一步加深對審計師異質(zhì)性個人經(jīng)驗作用的理解。(3)本文還發(fā)現(xiàn),簽字會計師經(jīng)驗對真實盈余管理的影響與事務(wù)所規(guī)模、公司所在地區(qū)法律環(huán)境等因素有關(guān),這有助于理解不同環(huán)境下的審計師經(jīng)驗的作用。

1 文獻回顧

1.1 國內(nèi)外相關(guān)文獻回顧

1.1.1 審計師個人經(jīng)驗對審計質(zhì)量的影響

在美國、歐盟等國家和地區(qū),項目合伙人在審計報告中簽名(或披露項目合伙人姓名)是近年才有的規(guī)定,在此之前,學(xué)者們主要運用實驗或調(diào)查方法,考察經(jīng)驗對審計師的知識、技能以及審計獨立性的影響,具體包括:(1)不同經(jīng)驗水平的審計師在知識、技能方面的差異。一些文獻發(fā)現(xiàn),經(jīng)驗豐富的審計師在知識結(jié)構(gòu)上優(yōu)于經(jīng)驗較少的審計師[19-20]。一些文獻進一步發(fā)現(xiàn),不同經(jīng)驗水平的審計師在審計判斷過程中對相關(guān)信息運用、審計證據(jù)評價等方面存在差異,例如,在審計時,經(jīng)驗豐富的審計師會更少受到無關(guān)信息的干擾[21]、更容易回憶起非典型性信息[22];在對客戶提供的信息的合理性進行判斷時,會運用與新手不同的信息[23],因而審計績效更高。不過,也有一些實驗研究發(fā)現(xiàn),審計師個人經(jīng)驗的提升未必會提高其審計績效[24-26]。如Moeckel[24]發(fā)現(xiàn),不同經(jīng)驗水平的審計師都會發(fā)生記憶錯誤,有經(jīng)驗的審計師在審計工作底稿審核方面未必做得更好。Ashton[25]發(fā)現(xiàn),即便是經(jīng)驗最豐富的審計師,其對財務(wù)報表差錯的直接經(jīng)驗也很有限,并且,具有相似經(jīng)驗水平的審計師所擁有的財務(wù)報表差錯知識也存在很大差異。Abdolmohammadi和Wright[3]則發(fā)現(xiàn),經(jīng)驗對審計決策的影響會因?qū)徲嬋蝿?wù)復(fù)雜性的不同而有所差異。(2)審計師個人經(jīng)驗對審計獨立性的影響。一些文獻發(fā)現(xiàn),經(jīng)驗更豐富、層級更高的審計師獨立性更高,經(jīng)驗較低的審計師更容易屈服于客戶的壓力[27-29],但Haynes等[30]卻發(fā)現(xiàn),審計師的執(zhí)業(yè)年數(shù)與其支持客戶利益的傾向之間存在正向關(guān)系,Koch等[31]的實驗也表明,由于其績效評估和薪酬通常很大程度上取決于所獲取的審計費用,級別較高的審計師保留客戶的動力更強。由此可見,對于不同經(jīng)驗水平的審計師在專業(yè)勝任能力及獨立性方面是否存在顯著差異、個人經(jīng)驗是否有助于提高審計質(zhì)量,已有實驗研究文獻的結(jié)論并不一致。

在中國大陸和臺灣地區(qū)、瑞典、韓國等少數(shù)國家和地區(qū),合伙人需在審計報告上簽名的規(guī)定已經(jīng)存在較長時間。因此,一些研究者利用上述國家和地區(qū)的數(shù)據(jù),就簽字會計師個人經(jīng)驗與審計質(zhì)量之間的關(guān)系進行實證檢驗,且多數(shù)研究發(fā)現(xiàn),簽字會計師個人經(jīng)驗的提升有助于提高審計質(zhì)量。如Cahan和Sun[6]對中國公司研究發(fā)現(xiàn),簽字會計師的經(jīng)驗與客戶公司操控性應(yīng)計的絕對值、審計報告激進度之間均呈顯著負向關(guān)系。Chi等[7]對我國臺灣地區(qū)公司研究發(fā)現(xiàn),簽字會計師的一般經(jīng)驗和客戶特定經(jīng)驗(即任期)均有助于抑制客戶的操控性應(yīng)計。Sonu等[14]對韓國公司研究發(fā)現(xiàn),審計合伙人的經(jīng)驗與操控性應(yīng)計的絕對值、恰好達到盈余目標(biāo)的可能之間均呈負向關(guān)系,且這一關(guān)系僅存在于非“四大”中。Che等[12]對挪威公司研究后發(fā)現(xiàn),項目負責(zé)人的職業(yè)經(jīng)驗與審計努力程度之間呈非線性關(guān)系,且經(jīng)驗最豐富的審計師發(fā)表的持續(xù)經(jīng)營疑慮審計意見的準(zhǔn)確性更高,這意味著,隨著審計師經(jīng)驗的提高,審計質(zhì)量將會提高。原紅旗和韓維芳[8]發(fā)現(xiàn),項目負責(zé)人的經(jīng)驗和行業(yè)專長能顯著抑制客戶的操控性應(yīng)計。王曉珂等[9]也發(fā)現(xiàn),審計師個人經(jīng)驗與操控性應(yīng)計之間有顯著負相關(guān)關(guān)系,且這種負相關(guān)關(guān)系主要存在于調(diào)高盈余的公司組,審計師個人經(jīng)驗與盈余反應(yīng)系數(shù)之間也呈顯著正向關(guān)系。閆煥民[10]發(fā)現(xiàn),簽字會計師的行業(yè)經(jīng)驗與用操控性應(yīng)計的絕對值以及審計報告激進度度量的審計質(zhì)量之間呈顯著正向關(guān)系,而非行業(yè)經(jīng)驗并沒有顯著作用。韓維芳[11]發(fā)現(xiàn),項目負責(zé)人經(jīng)驗越豐富,越可能對高風(fēng)險客戶的財務(wù)報表出具非標(biāo)審計意見。不過,也有一些文獻發(fā)現(xiàn),審計師的經(jīng)驗并不能導(dǎo)致審計質(zhì)量的提高。如Sundgren和Svanstr?m[32]對瑞典公司的研究發(fā)現(xiàn),主審會計師的年齡越大,越可能遭受懲戒。

1.1.2 審計與真實盈余管理的關(guān)系

在西方,許多文獻發(fā)現(xiàn),高質(zhì)量審計會在抑制應(yīng)計盈余管理的同時,會導(dǎo)致管理層轉(zhuǎn)而采用更多的真實盈余管理[15-17],Zang[33]則發(fā)現(xiàn),審計師規(guī)模與應(yīng)計盈余管理呈顯著負向關(guān)系,而與真實盈余管理沒有顯著關(guān)系。在我國,對于審計質(zhì)量與真實盈余管理之間的關(guān)系,相關(guān)文獻的結(jié)論并不一致。其中,李江濤和何苦[18]發(fā)現(xiàn),“四大”會導(dǎo)致客戶采用更多的真實盈余管理,這與西方的結(jié)論一致;郭照蕊和黃俊[34]發(fā)現(xiàn),“四大”能夠顯著抑制真實盈余管理;范經(jīng)華等[35]、崔云和唐雪松[36]、張友棠和熊毅[37]則未發(fā)現(xiàn)事務(wù)所規(guī)模與真實盈余管理之間存在顯著關(guān)系,但范經(jīng)華等[35]發(fā)現(xiàn),事務(wù)所的行業(yè)專長能夠同時抑制應(yīng)計和真實盈余管理。還有一些文獻考察了審計師對真實盈余管理的反應(yīng),并發(fā)現(xiàn),審計師會對真實盈余管理較高的公司收取更高審計費用[38]、真實盈余管理會導(dǎo)致更多的審計師辭職[39],其原因在于,真實盈余管理會對公司未來的現(xiàn)金流和企業(yè)價值產(chǎn)生負面影響,從而影響到審計師對公司未來前景及審計風(fēng)險的評估[38-40]。

1.2 對現(xiàn)有文獻的總結(jié)與評價

從以上分析可以看到,已有一些文獻考察了簽字會計師個人經(jīng)驗對應(yīng)計盈余管理的影響,并發(fā)現(xiàn),隨著簽字會計師個人經(jīng)驗的提升,客戶應(yīng)計盈余管理的程度顯著降低,表明經(jīng)驗豐富的簽字會計師會抑制公司的應(yīng)計盈余管理行為。然而,現(xiàn)有文獻并未進一步考察簽字會計師個人經(jīng)驗對真實盈余管理的影響,因此,經(jīng)驗豐富的簽字會計師在抑制應(yīng)計盈余管理行為的同時,是否會導(dǎo)致公司轉(zhuǎn)而采用更隱蔽、風(fēng)險更小的真實盈余管理來實現(xiàn)盈余目標(biāo),尚未可知。而如果存在上述情況的話,則不能說簽字會計師經(jīng)驗的提升有助于提高審計質(zhì)量。因為真實盈余管理也是一種具有誤導(dǎo)性的機會主義行為,其實質(zhì)是一種寅吃卯糧、涸澤而漁的短視行為,其對企業(yè)長期價值的影響甚至不亞于應(yīng)計盈余管理。真實盈余管理不僅會提高企業(yè)未來的經(jīng)營風(fēng)險,而且會提高審計師的審計風(fēng)險和法律風(fēng)險,因此,真正高質(zhì)量的審計不應(yīng)當(dāng)在抑制應(yīng)計盈余管理的同時放任管理層采用過多的真實盈余管理。此外,除了閆煥民[10]考察了簽字會計師行業(yè)經(jīng)驗和非行業(yè)經(jīng)驗對應(yīng)計盈余管理的影響外,現(xiàn)有文獻較少區(qū)分簽字會計師的行業(yè)經(jīng)驗與非行業(yè)經(jīng)驗。本文在現(xiàn)有基于簽字會計師經(jīng)驗與應(yīng)計盈余管理之間關(guān)系的研究的基礎(chǔ)上,進一步考察簽字會計師個人經(jīng)驗以及其中的行業(yè)經(jīng)驗對真實盈余管理的影響,可以進一步回答審計師個人經(jīng)驗是否確實有助于抑制公司的盈余管理行為、提高審計質(zhì)量的問題,從而拓展簽字會計師個人特質(zhì)與審計質(zhì)量之間關(guān)系的文獻。

2 理論分析與研究假說

2.1 審計師個人經(jīng)驗對審計質(zhì)量的影響

對于審計師個人經(jīng)驗與審計質(zhì)量之間的關(guān)系,存在不同的理論預(yù)期。

一方面,許多文獻表明,個人經(jīng)驗對于簽字會計師對知識和技能的獲取、審計判斷與績效、審計獨立性均有促進作用。(1)在知識方面,現(xiàn)有文獻發(fā)現(xiàn),經(jīng)驗的積累有助于審計師獲取與審計相關(guān)的知識,這些知識既包括行業(yè)知識,也包括項目知識,既包括與財務(wù)報表錯報相關(guān)的知識,也包括與財務(wù)報表錯報沒有直接關(guān)聯(lián)的知識。如Ashton[25]指出,特定領(lǐng)域的專門知識是審計師行業(yè)專長的基本決定因素,而這些專業(yè)知識需要通過多年的實際工作經(jīng)驗來獲取。Bonner和Walker[41]指出,審計師個體可以通過實施審計項目及項目完成之后的反饋來獲取知識。Frederick和Libby[19]、Choo和Trotman[22]、Tubbs[20]等的實驗均表明,經(jīng)驗豐富的審計師對于財務(wù)報表差錯知識有更多的了解。Solomon等[42]的實驗表明,深度的直接經(jīng)驗有助于增強審計師對財務(wù)報表非差錯性知識的了解。Moroney和Carey[43]指出,經(jīng)驗有助于審計師獲取知識進而提高審計績效,無論是行業(yè)知識還是項目知識都有助于審計績效的提高。(2)在審計判斷和審計績效方面,許多實驗研究表明,個人經(jīng)驗以及與之相關(guān)的知識的提升有助于審計師在審計過程中提出更準(zhǔn)確的假設(shè)、更為有效地運用分析程序等審計方法、更準(zhǔn)確地利用相關(guān)信息而不會受到無關(guān)信息的干擾,而這些都有助于提高審計績效[21,43-47]。例如,Frederick和Libby[19]指出,有經(jīng)驗的審計師會采用情景啟示決策方法,這有助于其將特定領(lǐng)域的知識與審計場景更好地結(jié)合起來做出判斷,從而比新手更好地識別問題,更快、更準(zhǔn)確地關(guān)注可能的解決方案。Libby和Frederick[44]指出,當(dāng)經(jīng)驗提升時,審計師對潛在財務(wù)報表錯誤集的了解將更為完整,他們會學(xué)習(xí)到財務(wù)報表中錯誤的發(fā)生率并掌握不同維度的財務(wù)報表錯誤的知識,這將有助于提高其發(fā)現(xiàn)客戶報表中潛在錯誤的能力,并提高其審計檢查及評價審計證據(jù)的效率。因此,與經(jīng)驗較少的審計師相比,富有經(jīng)驗的審計師能夠更快地作出審計判斷。其實驗結(jié)果表明,富有經(jīng)驗的審計師對于財務(wù)報表差錯及其發(fā)生頻率確實有更好的了解,并且能更好地解釋審計發(fā)現(xiàn)。Bonner[45]發(fā)現(xiàn),特定任務(wù)經(jīng)驗?zāi)軌驇椭薪?jīng)驗的審計師更好地實施分析程序和風(fēng)險評估,提高審計績效。Shelton[21]發(fā)現(xiàn),有經(jīng)驗的審計師更可能集中于相關(guān)信息上,而不會受到其他無關(guān)信息的干擾,這有助于其在紛繁蕪雜的信息中更快地做出判斷。Kaplan等[48]發(fā)現(xiàn),在做出審計判斷時,有經(jīng)驗的審計人員更容易形成自己的可靠判斷,而不大會受到管理層的影響。(3)在獨立性方面,有實驗研究表明,經(jīng)驗更豐富的審計師更可能考慮審計風(fēng)險,而不是從維持與客戶的良好關(guān)系角度出發(fā)從而喪失獨立性[27-29,49]。Trotman等[50]、Brown和Johnstone[49]、Fu等[51]的實驗均表明,層級較高或談判經(jīng)驗較豐富的審計師,在談判中會更加謹(jǐn)慎,更會抑制客戶激進性的會計處理。此外,依照職業(yè)生涯顧慮理論,經(jīng)驗較豐富的審計師年齡往往較大,因而更厭惡風(fēng)險,他們更不愿意因為執(zhí)業(yè)過程中未能勤勉盡職而對其職業(yè)生涯造成負面影響。綜上,簽字會計師個人經(jīng)驗的提升有助于提高審計質(zhì)量,其作用路徑既包括經(jīng)驗以及由此導(dǎo)致的知識和技能的提高使經(jīng)驗豐富的審計師能夠更有效地收集和評價審計證據(jù)、更準(zhǔn)確地做出審計判斷從而提高審計效率,也包括經(jīng)驗豐富的審計師在談判、出具報告過程中更能堅持立場而不屈從于客戶的壓力,他們會要求管理層對財務(wù)表中的重大錯報(包括過于激進的盈余管理行為)加以調(diào)整,從而降低經(jīng)審計財務(wù)報表中的錯報水平。

另一方面,簽字會計師個人經(jīng)驗的提升也可能會導(dǎo)致審計質(zhì)量降低。其原因在于:(1)隨著經(jīng)驗的提升,審計師可能會變得過度自信。因為,擁有較多經(jīng)驗的老手更容易產(chǎn)生過度自信[52-53]。Owhoso和Weickgenannt[54]的實驗表明,經(jīng)理和高級審計師都容易高估其審計能力。過度自信意味著審計師可能容忍較高的錯報水平,或者未實施充分的審計程序就草率得出結(jié)論,從而導(dǎo)致不能發(fā)現(xiàn)財務(wù)報表中的錯報。(2)隨著經(jīng)驗的提升以及在事務(wù)所中級別的提高,會計師可能會更多地考慮維持與客戶的良好關(guān)系,而不是提高審計質(zhì)量。Koch等[31]的實驗表明,級別較高的審計師比新手更關(guān)注客戶保留壓力,他們更不大會對客戶出具不利審計報告。Hardies等[55]也發(fā)現(xiàn),合伙人的執(zhí)業(yè)年數(shù)越長,越不可能出具GCO審計意見。(3)職業(yè)生涯激勵消退的影響。職業(yè)生涯顧慮理論認(rèn)為,在職業(yè)生涯早期,人們可能更關(guān)注自身聲譽;而隨著年齡和經(jīng)驗的增長,可能會缺乏足夠的激勵來維護聲譽[56-58]。據(jù)此,隨著年齡的增長,審計師的職業(yè)生涯激勵可能會日益消散,導(dǎo)致高年資審計師不太在意自身職業(yè)聲譽,他們在審計過程中可能不如年輕審計師勤勉盡職,或者即便發(fā)現(xiàn)客戶財務(wù)報表中的問題,也不太愿意得罪客戶。Sundgren和Svanstr?m[32]對瑞典公司的研究就支持了這一點。

2.2 審計師個人經(jīng)驗對真實盈余管理的影響

真實盈余管理是管理層通過偏離正常的經(jīng)營活動來實現(xiàn)特定盈余目標(biāo)的管理行為[59],其手段具體包括過量銷售、費用操控、生產(chǎn)操控、資產(chǎn)出售、股票回購等。很多時候,很難將真實盈余管理活動與基于最優(yōu)經(jīng)營決策目的而進行的正常經(jīng)營調(diào)整區(qū)分開來,只要相關(guān)交易在財務(wù)報表中得到了恰當(dāng)披露,監(jiān)管者往往難以對相關(guān)企業(yè)實施調(diào)查或處罰行動,因此,與應(yīng)計盈余管理相比,真實盈余管理具有隱蔽性好、監(jiān)管與法律風(fēng)險低的優(yōu)勢[15-16,59-60]。正因為此,在較為嚴(yán)格的監(jiān)管與法律環(huán)境下,應(yīng)計盈余管理的空間被大大壓縮,管理層可能會轉(zhuǎn)而采用更多的真實盈余管理來實現(xiàn)盈余目標(biāo)[15-16,33,61]。那么,審計師個人經(jīng)驗與真實盈余管理之間是何種關(guān)系呢?本文認(rèn)為,審計師經(jīng)驗將通過直接和間接兩個渠道來影響真實盈余管理。

在直接影響方面,有經(jīng)驗的審計師更容易發(fā)現(xiàn)客戶的激進性真實盈余管理行為,從而有助于抑制過于激進的真實盈余管理。之所以審計師會關(guān)注真實盈余管理,是因為:(1)真實盈余管理對公司未來現(xiàn)金流量和長期業(yè)績、企業(yè)價值都有負面影響[15,62-64],過高的真實盈余管理會提高企業(yè)未來發(fā)生財務(wù)困境的可能,這不僅會提高企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險,而且將減少審計師未來的業(yè)務(wù)機會[39],并可能會導(dǎo)致針對審計師的訴訟,因為一旦公司經(jīng)營出現(xiàn)問題,遭受損失的投資者可能會對包括審計師在內(nèi)的主體發(fā)起訴訟[39]。盡管在前面的論述中提到,真實盈余管理的風(fēng)險較低,但這只是一個相對的概念,真實盈余管理并非絕對的沒有風(fēng)險。在我國,從中國證監(jiān)會《關(guān)于做好首次公開發(fā)行股票公司2012年度財務(wù)報告專項檢查工作的通知(發(fā)行監(jiān)管函[2012]551號)》及近年相關(guān)IPO被否原因統(tǒng)計來看,證券監(jiān)管機構(gòu)對于公司故意壓低員工薪金、推遲正常經(jīng)營管理所需費用開支等真實盈余管理行為同樣也是關(guān)注的。在551號文中,證監(jiān)會就要求會計師事務(wù)所在開展自查工作時應(yīng)關(guān)注企業(yè)的相關(guān)真實盈余管理行為。這將會促使我國審計師在審計過程中對客戶的真實盈余管理活動加以約束。(2)真實盈余管理還會提高審計風(fēng)險,因為過度生產(chǎn)會導(dǎo)致存貨增多、過度的信用銷售會增加應(yīng)收賬款,過高的存貨和應(yīng)收款都會提高審計風(fēng)險。(3)過于激進的真實盈余管理反映了管理層在財務(wù)報告問題上的機會主義傾向[39],如果管理層會為了實現(xiàn)短期盈余目標(biāo)而不惜犧牲公司的長期價值去實施真實盈余管理,其誠信就很值得懷疑[40],因此,真實盈余管理過高,公司財務(wù)報告的可信度就可能存在疑問。(4)與應(yīng)計盈余管理一樣,真實盈余管理也會對投資者和債權(quán)人產(chǎn)生誤導(dǎo)[40],因為,真實盈余管理會誤導(dǎo)外部會計信息使用者對公司未來現(xiàn)金流的評估并降低公司透明度,使得投資者等會計信息使用者難以正確評價公司未來業(yè)績[65],這也會提高公司的財務(wù)風(fēng)險和融資成本。(5)真實盈余管理還可能會放大應(yīng)計盈余管理相關(guān)的風(fēng)險,因為管理層在應(yīng)計盈余管理之外另外運用真實盈余管理,將比單純使用應(yīng)計盈余管理時更能扭曲公司盈余,并可能產(chǎn)生推高股價等不利后果。因此,過高的真實盈余管理同樣意味著較高的風(fēng)險,審計師必須要關(guān)注客戶過高的真實盈余管理及相關(guān)的風(fēng)險[39],他們會通過提高審計收費、主動辭聘等手段來控制真實盈余管理相關(guān)的風(fēng)險[38-39]。雖然相關(guān)審計準(zhǔn)則并未明確要求審計師對真實盈余管理活動做出直接的反應(yīng),但審計師一旦發(fā)現(xiàn)管理層的真實盈余管理行為,還是會將相關(guān)信息納入其判斷與決策之中以有效控制自身風(fēng)險,包括與治理層進行溝通[66]。從實務(wù)的角度來說,盡管將真實盈余管理與正常的生產(chǎn)經(jīng)營決策相區(qū)分有一定難度,但對于有經(jīng)驗的審計師而言,通過實施分析程序等手段,仍然可以發(fā)現(xiàn)管理層削減研發(fā)支出等盈余管理行為[38]。實際上,原先許多文獻認(rèn)為審計師不大關(guān)注真實盈余管理是建立在審計師難以發(fā)現(xiàn)真實盈余管理或者發(fā)現(xiàn)真實盈余管理需要花費太多精力的基礎(chǔ)上,而審計師經(jīng)驗的提升將改變這一情況:如果審計師不需要花費太多精力就能較容易發(fā)現(xiàn)真實盈余管理,他們就有可能會抑制真實盈余管理,以降低自身風(fēng)險。從這一意義上來說,審計師個人經(jīng)驗將有助于抑制真實盈余管理。當(dāng)然,以上推論建立在簽字會計師個人經(jīng)驗的提升確實有助于提高審計質(zhì)量的前提上。

從間接影響角度來說,簽字會計師個人經(jīng)驗可能通過影響應(yīng)計盈余管理來影響真實盈余管理。不同盈余管理方式之間可能存在替代關(guān)系,當(dāng)管理層存在較強的盈余管理動機時,如果應(yīng)計盈余管理的空間被壓縮,管理層可能會轉(zhuǎn)而采用更為隱蔽、不大會引起監(jiān)管部門調(diào)查的真實盈余管理來實現(xiàn)盈余目標(biāo)[15-17,33,61,67]。因此,如果簽字會計師個人經(jīng)驗的提升確實會導(dǎo)致應(yīng)計盈余管理行為受到抑制,可能會導(dǎo)致管理層轉(zhuǎn)而采用更多的真實盈余管理,故,簽字會計師個人經(jīng)驗與真實盈余管理之間將呈正向關(guān)系。不過,對于這兩種盈余管理之間的關(guān)系,除了替代性假說外,還存在互補假說(互補假說的作用機理應(yīng)該來自審計質(zhì)量對真實盈余管理的直接影響,而非間接影響,只是由于互補假說和替代假說是一組對立的假說,故在此一并予以闡述)。尤其是在我國,一些文獻發(fā)現(xiàn),這兩種盈余管理方式之間是互補關(guān)系[68-69],高質(zhì)量審計等治理機制能夠同時抑制這兩類盈余管理[35,70]。如果是這樣的話,即便簽字會計師個人經(jīng)驗的提升有助于抑制客戶的應(yīng)計盈余管理行為,也未必會導(dǎo)致真實盈余管理上升,而可能同樣起抑制作用。因此,審計師個人經(jīng)驗對應(yīng)計盈余管理具有抑制作用是否意味著管理層會增加真實盈余管理,存在不確定性。

綜上,一方面,簽字會計師個人經(jīng)驗的提高是否確實有助于提高審計質(zhì)量尚未可知,另一方面,應(yīng)計盈余管理與真實盈余管理之間關(guān)系存在兩種可能,高質(zhì)量審計對真實盈余管理的影響也存在不確定性,因此,我們無法準(zhǔn)確預(yù)期審計師個人經(jīng)驗對真實盈余管理影響的方向,故提出如下競爭性假說:

H1a其他條件不變,簽字會計師的個人經(jīng)驗與公司的真實盈余管理水平呈負向關(guān)系。

H1b其他條件不變,簽字會計師的個人經(jīng)驗與公司的真實盈余管理水平呈正向關(guān)系。

3 研究設(shè)計

3.1 模型設(shè)定與變量定義

3.1.1 簽字會計師個人經(jīng)驗的度量

審計師的經(jīng)驗主要通過執(zhí)行審計項目來積累,所執(zhí)行的項目越多,經(jīng)驗越豐富。因此,參考現(xiàn)有文獻[6,8-9,11,71-74],我們同時用簽字會計師截止到樣本期前累計已簽發(fā)報告數(shù)(EXP1)、累計已簽發(fā)報告年數(shù)(從首次簽發(fā)審計報告起到樣本期間的年數(shù),EXP2)兩個指標(biāo)度量簽字會計師的一般經(jīng)驗(一般經(jīng)驗是相對于特定經(jīng)驗而言的,在本文中,一般經(jīng)驗可以簡稱為經(jīng)驗),并用特定行業(yè)內(nèi)簽發(fā)報告數(shù)和簽發(fā)報告年數(shù)來度量其行業(yè)經(jīng)驗(INDEXP1、INDEXP2)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定,我國審計報告上需要由兩名或三名注冊會計師同時簽字,我們用兩位簽字會計師個人經(jīng)驗的均值來度量公司簽字會計師的經(jīng)驗?；诳杀鹊目紤],對于少數(shù)有三位簽字會計師的樣本,我們予以剔除。

3.1.2 檢驗?zāi)Ｐ?/p>

參考相關(guān)文獻[6-7,16,33],我們在控制影響應(yīng)計盈余管理成本的因素(上期Z指數(shù)LagZ、上期市場份額LagMshare)、影響真實盈余管理成本的因素(事務(wù)所規(guī)模BIG4、事務(wù)所任期TENURE、上期經(jīng)營周期LagCycle)、公司規(guī)模(SIZE)、財務(wù)杠桿(LEV)、上期是否虧損(LagLOSS)、成長性(GROWTH)、市凈率(MTB)、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)(SOE)以及行業(yè)、年份的基礎(chǔ)上,用模型(1)檢驗審計師個人經(jīng)驗(EXP)對真實盈余管理(RM)及應(yīng)計盈余管理(AM)的影響:

其中,EM為盈余管理,具體包括應(yīng)計盈余管理(AM)和真實盈余管理(RM)。相關(guān)變量的具體定義如表1所示。

表1 變量定義Table 1Definition of variables

3.2 數(shù)據(jù)來源和樣本選擇

本文利用滬深兩市2007—2017年A股非金融類上市公司數(shù)據(jù),檢驗簽字會計師個人經(jīng)驗對真實盈余管理的影響。因估計真實盈余管理需用到滯后2期數(shù)據(jù),故檢驗時實際樣本區(qū)間為2009—2017年。

簽字會計師個人經(jīng)驗數(shù)據(jù)依據(jù)數(shù)據(jù)庫中審計報告信息經(jīng)手工整理而來。我們將追溯到滬深交易所自成立以來所有審計報告,對于重名現(xiàn)象,借鑒王曉珂等[9]的做法,依照“同年同姓名同事務(wù)所認(rèn)定為同一人,同年同姓名不同事務(wù)所認(rèn)定為不同人”的原則加以區(qū)分,同時,我們也利用通過私人渠道所獲取的包含各個注冊會計師ID的內(nèi)部數(shù)據(jù)進行了比對,并對同名者加上城市名或事務(wù)所名稱為后綴進行區(qū)分。對于跨年同名現(xiàn)象,我們依照后綴及ID確定是否同一人;對于因缺少ID等原因而無法判定的,依照“不同年度同事務(wù)所中同一姓名確定為同一人”的原則確定并計算相應(yīng)經(jīng)驗的積累;對不同年度不同事務(wù)所中的同名現(xiàn)象,首先依照同年度下的確定原則來確定是否存在跳槽情形,進而確定是否同一人并計算經(jīng)驗積累。公司所在行業(yè)代碼數(shù)據(jù)來自CSMAR,其余數(shù)據(jù)均來源于“WIND資訊金融終端”。

初始樣本共33831條記錄,在依次剔除IPO日前記錄、金融行業(yè)及缺失行業(yè)類型公司、簽字會計師數(shù)量超過2人、缺失相關(guān)數(shù)據(jù)記錄后,剩余17764條公司-年記錄用于檢驗。為減少奇異值的影響,我們對連續(xù)變量在1%和99%位置進行了縮尾處理。

4 實證結(jié)果與分析

4.1 描述性統(tǒng)計

表2報告了主要變量描述性統(tǒng)計的結(jié)果。考慮到對數(shù)計算的特點,我們同時報告了一般經(jīng)驗和行業(yè)經(jīng)驗在未加1取對數(shù)前的原值(RAWEXP、RAWINDEXP)。從表中可以看到,EXP1的均值和中位數(shù)分別為2.510和2.603(原值RAWEXP1的均值和中位數(shù)分別為16.437和12.5份),EXP2的均值和中位數(shù)分別為1.943和2.015(原值RAWEXP2的均值和中位數(shù)分別為6.957和6.5年),這一結(jié)果與王曉珂等(2016)[9]相似;行業(yè)經(jīng)驗INDEXP1的均值和中位數(shù)分別為1.443和1.386(原值RAWINDEXP1的均值和中位數(shù)分別為4.766和3份),INDEXP2的均值和中位數(shù)分別為1.467和1.609(原值RAWINDEXP2的均值和中位數(shù)分別為4.494和4年)。SOE的均值為0.420,表明有42%的樣本為國有企業(yè);BIG4的均值為0.054,表明5.4%樣本由國際“四大”審計。

表2 描述性統(tǒng)計Table 2Descriptive statistics

4.2 相關(guān)分析

相關(guān)分析結(jié)果表明(表略),EXP與RM沒有顯著相關(guān)關(guān)系,表明兩位簽字會計師的平均一般經(jīng)驗對真實盈余管理并無顯著抑制作用;EXP與應(yīng)計盈余管理AM的Spearman相關(guān)系數(shù)顯著為負,但Pearson相關(guān)系數(shù)不顯著。不過,簽字會計師個人經(jīng)驗與盈余管理的關(guān)系究竟如何,還應(yīng)當(dāng)在控制其他相關(guān)因素的基礎(chǔ)上進一步考察。從相關(guān)系數(shù)矩陣還可以看到,自變量間相關(guān)系數(shù)絕對值最高的為SIZE與LagMshare之間的Spearman相關(guān)系數(shù)(0.594)。此外,在回歸時,我們計算了各變量的方差膨脹因子,結(jié)果均低于10,因此,變量間不存在嚴(yán)重的多重共線性問題。

4.3 多元回歸分析結(jié)果

4.3.1 簽字會計師平均一般經(jīng)驗、平均行業(yè)經(jīng)驗對盈余管理的影響

表3報告了兩位簽字會計師平均的一般經(jīng)驗對應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理影響的檢驗結(jié)果。從表中可以看出,兩位簽字會計師平均一般經(jīng)驗對兩類盈余管理的影響均較弱。其中,就應(yīng)計盈余管理而言,EXP的系數(shù)僅在用簽發(fā)審計報告數(shù)度量個人經(jīng)驗時在10%水平顯著為負,這一結(jié)果之所以要弱于已有文獻,可能是因為一些文獻只考慮經(jīng)驗較高的簽字會計師[9-10],也就是說,這些文獻實際上只檢驗了復(fù)核合伙人經(jīng)驗對應(yīng)計盈余管理的影響,從下文可以看到,復(fù)核合伙人經(jīng)驗對盈余管理的作用要強于項目負責(zé)人;就真實盈余管理而言,EXP的系數(shù)均為負但不顯著。故,就一般經(jīng)驗而言,假說1a、1b均未得到支持。

表3簽字會計師平均一般經(jīng)驗對兩類盈余管理的影響Table 3The effect of signing auditors′ average general experience on the two types of earnings management

簽字會計師的一般經(jīng)驗可以進一步分為行業(yè)經(jīng)驗和非行業(yè)經(jīng)驗,所謂行業(yè)經(jīng)驗是指簽字會計師在客戶所在行業(yè)中的執(zhí)業(yè)經(jīng)驗。Moroney和Carey[43]的實驗表明,與項目經(jīng)驗相比,行業(yè)經(jīng)驗對審計績效的影響更為顯著。閆煥民[10]發(fā)現(xiàn),簽字會計師的行業(yè)經(jīng)驗才對審計質(zhì)量具有顯著影響。那么,簽字會計師的行業(yè)經(jīng)驗對真實盈余管理的影響如何呢?我們進一步考察了兩位簽字會計師的平均行業(yè)經(jīng)驗(INDEXP)對盈余管理的影響。從表4可以看到,INDEXP的系數(shù)均顯著為負,即兩位簽字會計師的平均行業(yè)經(jīng)驗對兩類盈余管理均具有顯著抑制作用。因此,盡管簽字會計師的平均一般經(jīng)驗對盈余管理沒有顯著作用,但他們的平均行業(yè)經(jīng)驗對應(yīng)計和真實盈余管理都具有顯著的抑制作用。這意味著,隨著簽字會計師行業(yè)經(jīng)驗的提高,其確實能夠有助于更有效地抑制客戶的盈余管理行為,并且,有較豐富行業(yè)經(jīng)驗的簽字會計師在抑制客戶應(yīng)計盈余管理行為的同時并不會導(dǎo)致客戶通過更多的隱蔽性更強的真實盈余管理來實現(xiàn)盈余目標(biāo)。這一結(jié)果表明,不區(qū)分行業(yè)的項目經(jīng)驗對于簽字會計師執(zhí)業(yè)質(zhì)量的促進作用有限,而行業(yè)內(nèi)部的執(zhí)業(yè)經(jīng)驗對于提高會計師執(zhí)業(yè)質(zhì)量的作用更加明顯,從而支持了Moroney 和 Carey[43]和閆煥民[10]的結(jié)論。因此,在進一步考慮經(jīng)驗的行業(yè)異質(zhì)性后,假說1a部分得到了支持。

表4 簽字會計師平均行業(yè)經(jīng)驗對兩類盈余管理的影響Table 4The effect of signing auditors′ average industry experience on the two types of earnings management

4.3.2 復(fù)核合伙人與項目負責(zé)人各自經(jīng)驗對真實盈余管理影響的差異

我國審計報告中的簽字會計師包括復(fù)核合伙人和項目負責(zé)人,這兩者在審計中的作用不完全相同。對于這兩者究竟誰對審計質(zhì)量更有顯著影響,現(xiàn)有文獻結(jié)論不一。Chi和Chin[75]對臺灣地區(qū)公司研究發(fā)現(xiàn),主審會計師的行業(yè)專長對審計質(zhì)量具有顯著影響,而副審的行業(yè)專長與審計質(zhì)量沒有顯著關(guān)聯(lián)。國內(nèi)一些文獻發(fā)現(xiàn),項目負責(zé)人的經(jīng)驗或行業(yè)專長對審計質(zhì)量具有顯著關(guān)聯(lián),而復(fù)核合伙人的經(jīng)驗或行業(yè)專長則不顯著[8,11,76]。此外,一些文獻[9-10]沒有區(qū)分復(fù)核合伙人和項目負責(zé)人,但在度量時采用了經(jīng)驗較高者的個人經(jīng)驗,因此,其“簽字會計師的個人經(jīng)驗有助于抑制客戶的應(yīng)計盈余管理”的結(jié)論實際上是由復(fù)核合伙人經(jīng)驗所致。為了了解不同簽字會計師經(jīng)驗作用的差異,本文進一步考察復(fù)核人及項目負責(zé)人各自的經(jīng)驗對真實盈余管理的影響。從表5可以看到,復(fù)核合伙人的一般經(jīng)驗對應(yīng)計和真實盈余管理都有顯著抑制作用,而項目負責(zé)人的一般經(jīng)驗對兩類盈余管理均無顯著影響,因此,兩位簽字會計師的平均一般經(jīng)驗對盈余管理沒有顯著作用可能是由于項目負責(zé)人的作用不明顯所致。這一結(jié)果表明,復(fù)核合伙人的個人經(jīng)驗對于項目的審計質(zhì)量更為重要。這一結(jié)果還表明,經(jīng)驗豐富的復(fù)核合伙人對兩類盈余管理均有顯著抑制作用,而不會在抑制應(yīng)計盈余管理的同時采用更多的真實盈余管理。

表5 復(fù)核合伙人和項目負責(zé)人各自的一般經(jīng)驗對兩類盈余管理的影響Table 5The effect of reviewing partner and engagement manager′s general experience on the two types of earnings management

表4的結(jié)果表明,兩位簽字會計師平均的行業(yè)經(jīng)驗對盈余管理具有顯著影響,那么,復(fù)核合伙人的行業(yè)經(jīng)驗是否也是如此呢?從表6可以看出,復(fù)核合伙人的行業(yè)經(jīng)驗對兩類盈余管理都具有顯著負向影響。因此,復(fù)核合伙人的行業(yè)經(jīng)驗確實有助于抑制客戶的盈余管理行為、提高審計質(zhì)量。這一結(jié)果,進一步拓展了閆煥民[10]、王曉珂等[9]的研究。

表6 復(fù)核合伙人的行業(yè)經(jīng)驗對兩類盈余管理的影響Table 6The effect of reviewing partner′s industry experience on earnings management

4.4 進一步檢驗

4.4.1 不同規(guī)模事務(wù)所中審計師個人經(jīng)驗對盈余管理影響的差異

大事務(wù)所中的會計師擁有更多的知識、經(jīng)驗和數(shù)據(jù)庫,并擁有能夠提高整個事務(wù)所執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的知識資本。他們會接受更嚴(yán)格的訓(xùn)練、擁有結(jié)構(gòu)化的審計流程、更多的分享審計經(jīng)驗的機會。大事務(wù)所內(nèi)部的質(zhì)量控制程序、信息化審計技術(shù)等也會降低簽字會計師個人的影響。由于“深口袋”現(xiàn)象導(dǎo)致的大事務(wù)所更高的法律風(fēng)險、大事務(wù)所對自身聲譽的關(guān)注也會迫使其中的會計師普遍更加努力。這些都會使得大事務(wù)所中的審計人員普遍更有效地實施審計程序,不同審計項目之間的質(zhì)量差異相對較小。因此,在大事務(wù)所中,審計師個人經(jīng)驗對審計質(zhì)量的影響相對較小[14]。故我們預(yù)期,事務(wù)所規(guī)模會弱化審計師個人經(jīng)驗對盈余管理的影響。為了檢驗這一假說,我們將樣本分為“四大”和非“四大”兩個子樣本分開檢驗簽字會計師經(jīng)驗對真實盈余管理的影響。從表7可以看到,在非“四大”子樣本中,簽字會計師的平均一般經(jīng)驗、平均行業(yè)經(jīng)驗以及復(fù)核合伙人的一般經(jīng)驗均與真實盈余管理呈顯著負向關(guān)系,而在“四大”子樣本中,簽字會計師經(jīng)驗與真實盈余管理未呈顯著負向關(guān)系,在用簽發(fā)報告數(shù)度量經(jīng)驗時,兩位會計師的平均行業(yè)經(jīng)驗、復(fù)核人的個人經(jīng)驗甚至對真實盈余管理具有顯著正向作用。因此,僅在非“四大”中,兩位簽字會計師的平均經(jīng)驗以及復(fù)核人的經(jīng)驗對真實盈余管理具有顯著抑制作用。

表7 “四大”和非“四大”中簽字會計師經(jīng)驗對真實盈余管理的作用Table 7The effect of signing auditor′s experience on real earnings management: Big 4 vs non-Big4

4.4.2 不同法治環(huán)境下審計師個人經(jīng)驗對盈余管理的影響

法治環(huán)境既會影響到應(yīng)計盈余管理的風(fēng)險從而對管理層進行真實盈余管理的動機產(chǎn)生影響,也會影響到真實盈余管理行為自身的風(fēng)險。法治環(huán)境還會影響到審計師的獨立性[27],從而影響到審計師對客戶真實盈余管理行為的容忍程度。為了解不同法治環(huán)境下簽字會計師個人經(jīng)驗對真實盈余管理的影響是否存在差異,本文進一步用王小魯?shù)取吨袊质》菔袌龌笖?shù)報告(2018)》中的“維護市場的法制環(huán)境”度量公司所在地區(qū)的法律環(huán)境,進而檢驗法律環(huán)境較好、較差情況下簽字會計師個人經(jīng)驗對真實盈余管理的影響。由于該指數(shù)2年發(fā)布一次,即只有2008、2010、2012、2014、2016五年數(shù)據(jù),因此,對于2009、2011、2013、2015、2017年,用相應(yīng)的上一年數(shù)據(jù)代替。本文依據(jù)年度地區(qū)中位數(shù)來定義法律環(huán)境較好和法律環(huán)境較差地區(qū),具體而言,當(dāng)公司所在省份的法治環(huán)境指數(shù)大于分年度地區(qū)中位數(shù)時,我們將該省份定義為法律環(huán)境較好地區(qū),LAW=1,否則,LAW=0。從表8可以看到,在法律環(huán)境較好地區(qū),簽字會計師的平均一般經(jīng)驗、平均行業(yè)經(jīng)驗、復(fù)核人的經(jīng)驗與真實盈余管理均呈顯著或臨界顯著的負向關(guān)系(第4列中,在用簽發(fā)報告年數(shù)度量經(jīng)驗時,平均一般經(jīng)驗的顯著性水平是0.116,接近顯著);而在法律環(huán)境較差地區(qū),簽字會計師平均一般經(jīng)驗、平均行業(yè)經(jīng)驗以及復(fù)核人一般經(jīng)驗均不顯著。這說明,只有當(dāng)法治環(huán)境水平較高時,審計師個人經(jīng)驗才對真實盈余管理有一定的抑制作用。其原因在于,此時真實盈余管理的風(fēng)險較大,有經(jīng)驗的簽字會計師更為重視真實盈余管理,其經(jīng)驗的作用也才較明顯;這也在一定程度上說明,經(jīng)驗對真實盈余管理的抑制作用,一定程度上來自經(jīng)驗豐富審計師獨立性的提高。

表8 不同法治環(huán)境下簽字會計師經(jīng)驗對真實盈余管理的影響Table 8The effect of signing auditor′s experience on real earnings management in different legal environments

4.5 穩(wěn)健性檢驗

4.5.1 內(nèi)生性問題的考慮

簽字會計師經(jīng)驗可能并非隨機分派的結(jié)果,而可能會受到公司特質(zhì)的影響:一方面,事務(wù)所可能會對那些高風(fēng)險客戶委派經(jīng)驗更豐富的人員擔(dān)任簽字會計師,以有效控制事務(wù)所的風(fēng)險[72,77];另一方面,有經(jīng)驗的審計師也可能會故意規(guī)避高風(fēng)險客戶[11,74],從而導(dǎo)致盈余管理程度高的公司由經(jīng)驗較低的審計師來負責(zé)審計。本文的結(jié)果已排除了第一種可能,但仍然可能存在第二種可能。因此,本文可能存在自選擇問題。對此,我們采用傾向得分匹配(PSM)來加以緩解。其具體做法是:改用虛擬變量EXPDUM(用年度中位數(shù)定義)度量審計師個人經(jīng)驗,并用Logit模型估計出公司配備較豐富經(jīng)驗簽字會計師的影響因素(自變量包括SIZE、LEV、LagLoss、MTB、SOE、BIG4以及年份、行業(yè)),然后根據(jù)傾向得分用最近距離法對高經(jīng)驗、低經(jīng)驗樣本進行1∶1匹配,再對匹配后樣本進行回歸。從表9可以看出,除了在用簽發(fā)報告數(shù)度量經(jīng)驗時,平均一般經(jīng)驗也在10%水平顯著為負外,其余結(jié)果(平均行業(yè)經(jīng)驗、復(fù)核人經(jīng)驗)均與主檢驗結(jié)果一致。因此,在采用PSM緩解自選擇問題后,本文的結(jié)果依然成立。本文還采用兩階段殘差介入法來進一步緩解內(nèi)生性問題,即用公司簽字會計師經(jīng)驗決定的Logit模型估計出簽字會計師個人經(jīng)驗的殘差(RESEXP),進而考察殘差對真實盈余管理的影響,結(jié)果與主檢驗一致(表10)。

表9 穩(wěn)健性檢驗——PSM匹配樣本回歸Table 9Robustness test: PSM matching sample regression

表10 穩(wěn)健性檢驗——兩階段殘差法Table 10Robustness test: Two-stage residual method

4.5.2 其他穩(wěn)健性檢驗

(1)剔除簽字會計師平均任期在1年內(nèi)的樣本。不同于應(yīng)計盈余管理,真實盈余管理主要在期中進行,而我國上市公司對事務(wù)所的聘任多數(shù)在下半年進行,如果簽字會計師是在年底才新上任,則不大可能對公司的真實盈余管理產(chǎn)生很大的影響(但會對聘任后的真實盈余管理活動產(chǎn)生影響),為了消除這一影響,我們將簽字會計師平均任期在1年內(nèi)的樣本予以剔除。結(jié)果表明,兩位簽字會計師的平均經(jīng)驗仍然不顯著,而平均行業(yè)經(jīng)驗、復(fù)核人經(jīng)驗基本都顯著為負(在用簽發(fā)報告數(shù)度量經(jīng)驗時,復(fù)核人經(jīng)驗顯著性水平為0.113,接近于邊際顯著),因此,結(jié)論與主檢驗基本一致。

(2)放回有三名簽字會計師的樣本。在主檢驗中,我們剔除了審計報告中有3位簽字會計師的樣本。在穩(wěn)健性檢驗時,我們將此類樣本重新加回,以檢驗簽字會計師平均一般經(jīng)驗、平均行業(yè)經(jīng)驗對真實盈余管理的影響。結(jié)果表明,2或3位簽字會計師的平均一般經(jīng)驗對真實盈余管理的影響仍然較弱(只有在用簽字年數(shù)度量時在10%水平顯著為負),但簽字會計師的平均行業(yè)經(jīng)驗仍然對真實盈余管理具有顯著負向影響,這一結(jié)果與主檢驗基本一致。

(3)改變真實盈余管理綜合水平的計算。Cohen和Zarowin[15]指出,生產(chǎn)操控和銷售操控不可以加在一起,因為導(dǎo)致過量生產(chǎn)的活動可能會同時導(dǎo)致異常低的現(xiàn)金流,因此,將生產(chǎn)操控和銷售操控相加可能會導(dǎo)致重復(fù)計算。盡管現(xiàn)有文獻多采用三種分項真實盈余管理相加得到總的真實盈余管理水平的做法[16,18,33-36,39],但考慮到上述重復(fù)計算問題,參考Cohen和Zarowin[15]、李增福和曾慜[67]、劉笑霞和李明輝[69]等做法,我們改用如下兩個變量度量真實盈余管理的綜合水平(即費用操控與生產(chǎn)操控加總、銷售操控與費用操控加總):RM1=RMDISX+RMPROD,RM2=RMCFO+RMDISX。結(jié)果表明,除在用簽發(fā)報告數(shù)度量經(jīng)驗時,平均行業(yè)經(jīng)驗變得不顯著為負、復(fù)核人經(jīng)驗在臨界點顯著為負外,其余結(jié)果與主檢驗一致。

(4)改用虛擬變量度量簽字會計師個人經(jīng)驗。我們改用虛擬變量(以年份中位數(shù)定義)來定義簽字會計師經(jīng)驗,除了平均一般經(jīng)驗也在10%水平顯著為負外,結(jié)果與主檢驗一致。

(5)在檢驗簽字會計師個人經(jīng)驗對真實盈余管理的影響時控制應(yīng)計盈余管理。公司管理層會在對不同盈余管理的成本、收益進行權(quán)衡的基礎(chǔ)上選擇公司的盈余管理策略,因此,應(yīng)計盈余管理與真實盈余管理之間并非完全獨立的關(guān)系,而可能相互影響。就真實盈余管理而言,管理層會在對期末應(yīng)計盈余管理的彈性進行估計的基礎(chǔ)上預(yù)先安排真實盈余管理水平。為了控制兩種盈余管理方式之間的相互關(guān)系,我們在檢驗個人經(jīng)驗對真實盈余管理的影響時增加控制應(yīng)計盈余管理,結(jié)果表明,在控制了DA后,就一般經(jīng)驗而言,簽字會計師的平均一般經(jīng)驗對真實盈余管理仍然只有較弱的關(guān)系(EXP2在10%水平顯著為負),復(fù)核人的一般經(jīng)驗仍顯著為負,而項目負責(zé)人的一般經(jīng)驗不顯著;就行業(yè)經(jīng)驗而言,INDEXP2在5%水平顯著為負,INDEXP1的系數(shù)接近于顯著為負(顯著性水平為0.120)。此外,DA的系數(shù)顯著為正,前面的相關(guān)分析結(jié)果也表明,RM與AM顯著正相關(guān),因此,在我國,真實盈余管理與應(yīng)計盈余管理之間是互補關(guān)系,而非西方許多文獻所發(fā)現(xiàn)的二者呈此消彼長的替代關(guān)系。以上結(jié)果表明,控制兩種盈余管理之間的相互關(guān)系后并不改變本文的結(jié)論。

(6)非線性關(guān)系的排除。審計師經(jīng)驗對于審計質(zhì)量的影響存在不同預(yù)期意味著其與真實盈余管理之間可能會呈非線性關(guān)系。為了排除這一可能,我們在模型中加入簽字會計師個人經(jīng)驗的平方項(為了避免回歸時的多重共線性,個人經(jīng)驗全部進行了去中心化處理)。結(jié)果表明,就一般經(jīng)驗而言,無論是平均值還是區(qū)分復(fù)核人、項目負責(zé)人,平方項EXPSQR的系數(shù)均不顯著,因此,簽字會計師一般經(jīng)驗與真實盈余管理之間沒有呈非線性關(guān)系;就行業(yè)經(jīng)驗而言,INDEXPSQR的系數(shù)也不顯著(未列示的結(jié)果表明,在用簽發(fā)報告數(shù)度量經(jīng)驗時,復(fù)核合伙人行業(yè)經(jīng)驗的平方項在10%水平顯著為正)。因此,基本上可以排除非線性關(guān)系的存在。

5 結(jié)論與討論

5.1 研究結(jié)論

作為審計項目的具體執(zhí)行者,簽字會計師的個人經(jīng)驗對于審計結(jié)果具有重要影響。已有一些文獻考察了簽字會計師個人經(jīng)驗對應(yīng)計盈余管理的影響,并發(fā)現(xiàn),簽字會計師的個人經(jīng)驗可以顯著抑制客戶的應(yīng)計盈余管理行為。然而,在應(yīng)計盈余管理受到抑制的時候,管理層也可能會轉(zhuǎn)而采用難以與正常經(jīng)營活動相區(qū)分、監(jiān)管風(fēng)險較小的真實盈余管理。為了確定是否存在這一可能,本文利用手工收集、整理的簽字會計師個人經(jīng)驗數(shù)據(jù),考察了簽字會計師個人經(jīng)驗對真實盈余管理的影響,結(jié)果發(fā)現(xiàn),兩位簽字會計師的平均一般經(jīng)驗對真實盈余管理沒有顯著影響,事實上,其對應(yīng)計盈余管理也僅有較弱的抑制作用。進一步研究發(fā)現(xiàn),簽字會計師的平均行業(yè)經(jīng)驗可以顯著抑制真實盈余管理,而復(fù)核合伙人的個人經(jīng)驗及行業(yè)經(jīng)驗也對真實盈余管理具有顯著抑制作用。研究還發(fā)現(xiàn),簽字會計師經(jīng)驗與真實盈余管理的關(guān)系與事務(wù)所規(guī)模、地區(qū)法律環(huán)境有關(guān),在非“四大”事務(wù)所中以及法律環(huán)境較好地區(qū),簽字會計師的個人經(jīng)驗對真實盈余管理具有抑制作用,而在“四大”、法律環(huán)境較差地區(qū),簽字會計師的經(jīng)驗并不能抑制真實盈余管理。

5.2 理論與政策啟示

本文的研究具有如下啟示:

(1)本文發(fā)現(xiàn),盡管兩位簽字會計師的平均一般經(jīng)驗對真實盈余管理沒有顯著抑制作用,但其行業(yè)經(jīng)驗(無論是2位簽字會計師的平均行業(yè)經(jīng)驗還是復(fù)核人的行業(yè)經(jīng)驗)卻對真實盈余管理及應(yīng)計盈余管理具有顯著作用,這在一定程度上表明,與非行業(yè)經(jīng)驗相比,簽字會計師的行業(yè)經(jīng)驗更為重要。其原因可能在于,行業(yè)經(jīng)驗有助于審計師了解相關(guān)行業(yè)財務(wù)報表及其差錯的相關(guān)知識,從而有助于提高其審計效率和審計質(zhì)量。因此,會計師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)著力培養(yǎng)審計師的行業(yè)經(jīng)驗,在分配任務(wù)時,應(yīng)使審計師專注于少數(shù)行業(yè),避免涉及太多行業(yè)。

(2)與項目負責(zé)人相比,復(fù)核合伙人的經(jīng)驗可能更為重要。本文發(fā)現(xiàn),盡管兩位簽字會計師的平均一般經(jīng)驗對真實盈余管理沒有顯著作用,但復(fù)核人的一般經(jīng)驗及行業(yè)經(jīng)驗卻與兩類盈余管理均呈顯著負向關(guān)系,而項目負責(zé)人的經(jīng)驗卻不顯著,這表明,復(fù)核合伙人對整個審計項目的影響更大。因此,事務(wù)所在配備審計團隊時,尤其應(yīng)重視復(fù)核人的經(jīng)驗。

(3)本文的結(jié)果表明,簽字會計師平均行業(yè)經(jīng)驗、復(fù)核人的一般經(jīng)驗及行業(yè)經(jīng)驗對兩類盈余管理均有顯著抑制作用,這表明,擁有較多經(jīng)驗的簽字會計師在抑制應(yīng)計盈余管理的同時,并沒有導(dǎo)致管理層轉(zhuǎn)而采用更多的更為隱蔽的、風(fēng)險相對較小的真實盈余管理來實現(xiàn)短期盈余目標(biāo)。因此,簽字會計師尤其是復(fù)核人經(jīng)驗的提升確實一定程度上有助于抑制客戶的盈余管理行為、提高審計質(zhì)量。這一發(fā)現(xiàn),可以消除“有經(jīng)驗的簽字會計師對應(yīng)計盈余管理的抑制是否以提高真實盈余管理為代價”的疑問,從而彌補基于應(yīng)計盈余管理視角的文獻的不足。本文的結(jié)果也表明,我國注冊會計師并非不關(guān)注客戶的真實盈余管理行為。由于真實盈余管理也蘊含著較大的風(fēng)險,加之我國監(jiān)管部門也關(guān)注上市公司的真實盈余管理行為,因此,有經(jīng)驗的簽字會計師會抑制客戶過于激進的真實盈余管理行為。此外,本文的結(jié)果也在一定程度上表明,在我國,真實盈余管理與應(yīng)計盈余管理之間可能更多地表現(xiàn)為一種互補關(guān)系,而非替代關(guān)系;由此推論,簽字會計師個人經(jīng)驗對真實盈余管理作用的路徑,可能主要是直接效應(yīng),而非間接效應(yīng)(通過影響應(yīng)計盈余管理來影響真實盈余管理)。

(4)本文的結(jié)果還表明,簽字會計師經(jīng)驗對真實盈余管理的抑制作用僅存在于非“四大”中,這意味著,在非“四大”中,簽字會計師經(jīng)驗對審計質(zhì)量的增量作用更為明顯,有經(jīng)驗的簽字會計師一定程度上可以彌補事務(wù)所執(zhí)業(yè)質(zhì)量的不足,而在“四大”中,簽字會計師個人經(jīng)驗的作用較小、審計項目間的質(zhì)量差異較小。因此,本土事務(wù)所尤其要注重提高注冊會計師的經(jīng)驗,采取各種措施吸引和留住經(jīng)驗豐富的注冊會計師。此外,本文對于不同法律環(huán)境下簽字會計師個人經(jīng)驗作用的結(jié)果也表明了加強法制建設(shè)以促使注冊會計師更加注重執(zhí)業(yè)風(fēng)險的重要性。