美國(guó)高通脹形勢(shì)嚴(yán)峻

闕維杭

蔬菜漲價(jià)，水果漲價(jià)，各種調(diào)味品漲價(jià)，牛奶漲價(jià)，雞蛋漲價(jià)，肉類(lèi)漲價(jià)，食用油漲價(jià)，漲幅自20%到200%不等；汽油漲價(jià)，房租漲價(jià)，房地產(chǎn)漲價(jià)，新車(chē)、二手車(chē)都漲價(jià)……歲末年初，一片“漲”聲里，美國(guó)人每天面對(duì)的吃穿住行都昂貴了許多，高通貨膨脹形勢(shì)愈來(lái)愈嚴(yán)峻。

過(guò)去一年，美國(guó)汽油價(jià)格飆升50%以上，能源價(jià)格大漲30%，二手車(chē)價(jià)格大漲26.4%，火腿價(jià)格上漲20%，雞蛋價(jià)格上漲12%，洗衣機(jī)和烘干機(jī)價(jià)格上漲15%……幾乎所有商品都在漲價(jià)。排除通脹因素，2021年10月美國(guó)人的平均時(shí)薪實(shí)際上比去年同期下降了1.2%。

至筆者截稿時(shí)，美國(guó)北加州加油站普通汽油價(jià)格幾乎接近每加侖5美元，半年前加滿一輛車(chē)需要40美元，現(xiàn)在至少要60美元。有華人在美國(guó)東海岸某港口開(kāi)中餐外賣(mài)店，進(jìn)貨價(jià)格之高令其苦不堪言：原先一罐去皮大蒜15美元，現(xiàn)在已經(jīng)是50美元；5加侖的玉米油過(guò)去20美元，現(xiàn)在42美元；雞腿肉過(guò)去每磅0.99美元，現(xiàn)在每磅1.6美元；曾經(jīng)20多美元一箱的荸薺罐頭，現(xiàn)在70美元都難買(mǎi)到。而在硅谷地區(qū)，勉強(qiáng)維持開(kāi)業(yè)的中餐館的菜碼價(jià)格，普遍比一兩年前調(diào)高50%～100%甚至更高。

從華人超市到開(kāi)市客（Costco）、沃爾瑪（Walmart）等平價(jià)大型商店，如今部分商品實(shí)在難以“親民”：在舊金山唐人街超市，米粉現(xiàn)標(biāo)價(jià)1.69美元每磅，半年前則為0.69美元每磅，漲幅145%，豆腐一盒過(guò)去0.99美元，現(xiàn)在1.5美元；開(kāi)市客里的牛肉、豬肉都漲了大約80%，牛肉沒(méi)有4美元以下一磅的了，螃蟹、龍蝦價(jià)格則上漲了近一倍，植物油漲了一倍多……日化巨頭寶潔公司（P&G）早先已上調(diào)嬰兒紙尿褲、廁紙等產(chǎn)品價(jià)格，2021年10月份又宣布將上調(diào)口腔護(hù)理、剃須刀、頭發(fā)皮膚護(hù)理等產(chǎn)品價(jià)格。

美國(guó)勞工部2021年12月報(bào)告，當(dāng)年11月美國(guó)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比增長(zhǎng)6.8%，遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的通脹上限2%，是自1982年6月以來(lái)最大增幅（1982年通脹率為7.1%），商品價(jià)格幾乎全面上漲。

美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)表明，2021年11月美國(guó)能源價(jià)格上漲3.5%，同比上漲33.3%，其中汽油價(jià)格同比上漲58.1%；食品價(jià)格同比上漲6.1%，其中豬肉價(jià)格比一年前上漲14.1%，是自1990年以來(lái)的最大漲幅。占據(jù)通脹增長(zhǎng)主要比例的二手車(chē)和卡車(chē)價(jià)格則上漲了31%。二手車(chē)銷(xiāo)量提升，價(jià)格大漲，是因?yàn)樾酒倘睂?dǎo)致市場(chǎng)新車(chē)缺貨，定價(jià)過(guò)高（新車(chē)價(jià)格躍升了9.8%，是自1975年以來(lái)的最大漲幅）。截至2021年12月15日，美國(guó)二手車(chē)的價(jià)格仍快速上漲，尚未達(dá)到最高峰值。此外，家具和床上用品的價(jià)格出現(xiàn)自1951年以來(lái)的最大漲幅，輪胎和運(yùn)動(dòng)設(shè)備的價(jià)格上漲幅度為自1980年以來(lái)最高，餐飲消費(fèi)價(jià)格提高5.3%，是自1982年以來(lái)最大增幅。

美國(guó)的房租和房?jī)r(jià)也繼續(xù)不斷上升，根據(jù)全美房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)2021年11月10日公布的數(shù)據(jù)，獨(dú)棟現(xiàn)房的銷(xiāo)售價(jià)格中位數(shù)比一年前攀升了16%，達(dá)到36.37萬(wàn)美元。如今在美國(guó)，無(wú)論在哪買(mǎi)房，不加價(jià)10%以上幾乎買(mǎi)不下來(lái)，而且建材漲幅更高，房屋建造成本也大漲不止。

據(jù)蓋洛普（Gallup）2021年12月2日公布的一項(xiàng)民意調(diào)查（受訪人數(shù)為1600人）數(shù)據(jù)，面對(duì)日益嚴(yán)峻的通貨膨脹，近一半受訪家庭感受到了經(jīng)濟(jì)壓力；其中有大約10%的人稱，由通貨膨脹引起的經(jīng)濟(jì)困難，已經(jīng)嚴(yán)重到影響他們的日常生活。低收入家庭受影響尤為嚴(yán)重，在年收入低于4萬(wàn)美元的家庭中，有71%的家庭表示自己經(jīng)歷了困難；而中等收入家庭和高收入家庭中，這一比例分別為47%和29%。

諾克公共事務(wù)研究中心（Associated Press-NORC Center for Public Affairs Research）2021年12月9日公布的一項(xiàng)民意調(diào)查結(jié)果顯示，67%的家庭開(kāi)支高于2020年3月1日前。大多數(shù)美國(guó)人還表示，生活各方面的物價(jià)都大幅上漲，包括食品雜貨、天然氣、電力、節(jié)日禮物和服務(wù)業(yè)。這項(xiàng)民意調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，57%的美國(guó)人不贊成拜登處理經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的方式。

紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的一項(xiàng)消費(fèi)者調(diào)查顯示，美國(guó)消費(fèi)者對(duì)2022年的通脹預(yù)期升至6%的新高，而消費(fèi)者對(duì)新年個(gè)人收入增長(zhǎng)的預(yù)期降至2.8%，表明美國(guó)消費(fèi)者估計(jì)短期內(nèi)通脹的漲幅將是工資漲幅的兩倍。調(diào)查的其他數(shù)據(jù)還表明，消費(fèi)者預(yù)計(jì)新的一年大多數(shù)關(guān)鍵必需品價(jià)格將上漲10%左右。其中，預(yù)計(jì)汽油價(jià)格上漲9.15%、食品價(jià)格上漲9.24%、醫(yī)療費(fèi)用上漲9.6%、租金上漲10.03%、大學(xué)教育成本上漲9.1%，這是自2015年3月以來(lái)的最大漲幅。

沒(méi)完沒(méi)了的新冠疫情導(dǎo)致美國(guó)貨幣政策和財(cái)政政策“大放水”，必然推高物價(jià)的上升，并加劇社會(huì)困頓。2020年年初新冠疫情剛襲來(lái)時(shí)，美國(guó)國(guó)會(huì)就通過(guò)了2.2萬(wàn)億美元救濟(jì)法案，數(shù)額之高，相當(dāng)于羅斯福新政支出的兩倍多；當(dāng)年羅斯福新政使美國(guó)成功走出大蕭條，而如今兩年來(lái)美國(guó)撒錢(qián)將近10萬(wàn)億美元，美國(guó)國(guó)內(nèi)卻依舊是新冠疫情肆虐，物價(jià)飛漲，供應(yīng)短缺，近半數(shù)家庭陷入財(cái)務(wù)困境，低收入家庭不得不掙扎于“嚴(yán)冬”之中。無(wú)節(jié)制印鈔必然引發(fā)通貨膨脹的惡果。眾議院少數(shù)黨領(lǐng)袖凱文·麥肯錫認(rèn)為，總統(tǒng)拜登和議長(zhǎng)佩洛西的刺激計(jì)劃“完全失敗”，美國(guó)的生活成本正在經(jīng)歷過(guò)去30年以來(lái)最高飆升?？梢哉f(shuō)，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇，但數(shù)十年罕見(jiàn)的高通脹率，湮沒(méi)了2021年美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率（5.5%）。

高通脹也迫使政客們開(kāi)始審視關(guān)稅政策。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫日前直言特朗普任內(nèi)對(duì)中國(guó)輸美商品加征關(guān)稅“沒(méi)有任何實(shí)質(zhì)戰(zhàn)略理由，卻制造了麻煩”。她認(rèn)為對(duì)每年價(jià)值數(shù)千億美元的中國(guó)輸美商品加征高達(dá)25%的關(guān)稅“導(dǎo)致美國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)更高”。她同時(shí)表示，將努力通過(guò)重啟排除程序降低上述關(guān)稅。美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)雅各布·盧也表示，取消對(duì)中國(guó)輸美商品加征的關(guān)稅有助于緩解美國(guó)通脹壓力。報(bào)告顯示，2021年年初，美國(guó)對(duì)中國(guó)輸美商品的關(guān)稅稅率按貿(mào)易加權(quán)計(jì)算，平均為19.3%，遠(yuǎn)高于2018年年初的3.1%。

日益高漲的通貨膨脹率不僅嚴(yán)重影響到美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民眾生活，也直接影響到政府的經(jīng)濟(jì)議程和拜登的支持率。一項(xiàng)拜登和民主黨人力推的約2萬(wàn)億美元社會(huì)支出和氣候計(jì)劃遭到阻攔，連民主黨參議員曼欽也質(zhì)疑該法案會(huì)進(jìn)一步助長(zhǎng)通貨膨脹。

《財(cái)富》雜志網(wǎng)站2021年11月16日刊文指出，除非美聯(lián)儲(chǔ)和拜登政府改變當(dāng)前做法，否則通貨膨脹將會(huì)對(duì)社會(huì)弱勢(shì)群體，即窮人、婦女和少數(shù)族裔帶來(lái)尤為嚴(yán)重的后果。文章特意提醒美國(guó)民眾，不要聽(tīng)信所謂“通貨膨脹對(duì)窮人有好處”的說(shuō)法，現(xiàn)實(shí)往往嚴(yán)酷得多。該文揭露了美國(guó)社會(huì)上流傳的荒謬論說(shuō)，例如美國(guó)知名資產(chǎn)管理公司貝萊德（BlackRock）前執(zhí)行董事聲稱的“非富裕群體更容易從更高水平的通脹中獲益”。通貨膨脹首先導(dǎo)致分配嚴(yán)重不均，侵蝕了所有人的購(gòu)買(mǎi)力；但工薪階層顯然更加受困于高通脹，消費(fèi)能力、生活水平每況愈下。另一位美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)、哈佛大學(xué)教授薩默斯早在2021年2月就在《華盛頓郵報(bào)》刊文提出了通脹擔(dān)憂：“規(guī)模更接近二戰(zhàn)水平的宏觀經(jīng)濟(jì)刺激有可能引發(fā)我們一代人從未見(jiàn)過(guò)的通貨膨脹壓力，影響美元和金融穩(wěn)定?！彼_默斯對(duì)通脹形勢(shì)做了詳細(xì)分析后，測(cè)算美國(guó)經(jīng)濟(jì)每月產(chǎn)出缺口約為300億美元，而美國(guó)政府提出的財(cái)政刺激規(guī)模相當(dāng)于每月近2000億美元；過(guò)度經(jīng)濟(jì)刺激必然會(huì)帶來(lái)通脹，美國(guó)正面臨“相當(dāng)嚴(yán)峻”的通脹形勢(shì)。

然而，薩默斯的警告被拜登政府當(dāng)作耳旁風(fēng)。拜登當(dāng)局和美聯(lián)儲(chǔ)官員2021年年初漠視通脹風(fēng)險(xiǎn)，全力推動(dòng)國(guó)會(huì)通過(guò)拜登總統(tǒng)提出的1.9萬(wàn)億美元經(jīng)濟(jì)救助計(jì)劃。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾說(shuō)，財(cái)政刺激只會(huì)暫時(shí)推高通脹水平，物價(jià)不大可能持續(xù)大幅上漲。白宮和美聯(lián)儲(chǔ)官員過(guò)去半年來(lái)一直斷言，通貨膨脹只是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的暫時(shí)性或過(guò)渡性特征，因?yàn)閮r(jià)格上漲是由供應(yīng)鏈瓶頸推動(dòng)的，而供應(yīng)側(cè)的限制因素壓制了汽車(chē)制造、住房建設(shè)和食品生產(chǎn)，一旦供需趨于平衡，通脹將會(huì)回落。但事實(shí)證明美國(guó)政策制定者判斷失誤，所謂“通脹暫時(shí)論” “通脹好處論”是多么荒誕不經(jīng)。鮑威爾不得不改口，表示2021年10月底和11月初公布的一系列通脹、就業(yè)數(shù)據(jù)才使他真正意識(shí)到美國(guó)通脹升至更高、更加持久的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)上升，美聯(lián)儲(chǔ)需要轉(zhuǎn)變貨幣政策。美聯(lián)儲(chǔ)在2021年12月中旬的貨幣政策會(huì)議結(jié)束后，正式擯棄了“通脹暫時(shí)論”，同時(shí)決定加快縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，為2022年上半年啟動(dòng)加息鋪平道路。美聯(lián)儲(chǔ)暗示，新年首次加息的時(shí)機(jī)將完全取決于就業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展路徑，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月就業(yè)市場(chǎng)將繼續(xù)改善。

展望2022年美國(guó)通脹水平，美國(guó)富國(guó)銀行（WELLS FARGO）證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，隨著服務(wù)價(jià)格進(jìn)一步上漲，到2022年第一季度，美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比漲幅將升至約7%；而等到供應(yīng)鏈瓶頸趨于緩解后，到2022年下半年美國(guó)整體通脹將有所回落，但全年美國(guó)CPI漲幅仍將超過(guò)5%。問(wèn)題在于，上述假設(shè)或預(yù)計(jì)都是以疫情穩(wěn)步向好為前提，預(yù)計(jì)2022年下半年全球疫情常態(tài)化，是政策制定者勾勒并希望看到的“軟著陸”情境。即使通脹在未來(lái)逐漸放緩，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，失業(yè)率維持低位數(shù)，通貨膨脹對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響仍然會(huì)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，而供應(yīng)鏈危機(jī)緩解、勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)步修復(fù)則更不可能加速實(shí)現(xiàn)。

美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)2022年美國(guó)GDP增長(zhǎng)率4%，超過(guò)預(yù)計(jì)的物價(jià)漲幅2.6%。美國(guó)寄望2022年是經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)常軌的一年；但挑戰(zhàn)依然嚴(yán)峻，而經(jīng)濟(jì)恢復(fù)常軌，需要財(cái)政及貨幣政策的常態(tài)和理性。新的一年，如何降低新冠疫情的風(fēng)險(xiǎn)，如何在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和控制通脹方面取得更好平衡，都是白宮和美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)法逃避的嚴(yán)峻考驗(yàn)。

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