上市公司會(huì)計(jì)信息披露問題研究

薛趙月

摘要：會(huì)計(jì)信息對(duì)于信息使用者非常重要，會(huì)極大地影響他們的決策。目前資本市場(chǎng)存在的虛假會(huì)計(jì)信息披露、重大信息未及時(shí)進(jìn)行披露、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等，很大程度擾亂金融市場(chǎng)的秩序，阻礙了金融市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。本文通過分析研究會(huì)計(jì)信息披露存在的主要問題、問題出現(xiàn)的特點(diǎn)以及變化趨勢(shì)，尋求有關(guān)會(huì)計(jì)信息披露問題的治理對(duì)策。希望為促進(jìn)我國證券市場(chǎng)健康發(fā)展提供了理論基礎(chǔ)和具體方法。

關(guān)鍵詞：上市公司;會(huì)計(jì)信息披露;失真

上市企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露是證券市場(chǎng)信息交流的核心環(huán)節(jié)，在證券交易開展時(shí)，上市企業(yè)是核心參與者，不僅市場(chǎng)內(nèi)部的投資方希望掌握意向企業(yè)的運(yùn)營歷史、水平等就必須參考企業(yè)的有關(guān)信息披露內(nèi)容，同時(shí)上市企業(yè)的會(huì)計(jì)信息披露還是我國監(jiān)督單位對(duì)上市企業(yè)開展管控的有效途徑。借助研究上交所各年針對(duì)上市企業(yè)公開譴責(zé)公告數(shù)據(jù)研究，很容易找出國內(nèi)上市企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露的難題所在。會(huì)計(jì)信息披露問題也接踵而來，這無疑為證券市場(chǎng)的健康發(fā)展增加了壓力。為了實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，如何治理會(huì)計(jì)信息披露問題成了重點(diǎn)。

一、前期相關(guān)研究回顧

通過查閱相關(guān)文獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)目前針對(duì)會(huì)計(jì)信息披露問題治理的研究主要從完善立法、會(huì)計(jì)信息披露制度、監(jiān)管部門、上市公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)等角度提出對(duì)策。

部分學(xué)者認(rèn)為治理會(huì)計(jì)信息披露問題必須從通過立法來加強(qiáng)外部監(jiān)督以及構(gòu)建誠信體系等完善會(huì)計(jì)信息披露制度。研究認(rèn)為，治理會(huì)計(jì)信息披露問題的核心是嚴(yán)格會(huì)計(jì)核算的基本程序，建立外部約束機(jī)制，完善監(jiān)督體系，通過完善立法，提高會(huì)計(jì)監(jiān)督的全面性以及權(quán)威性，政府對(duì)信息市場(chǎng)適度管控來實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息披露問題的治理。從投資者保護(hù)的視角來研究會(huì)計(jì)信息披露問題，為會(huì)計(jì)信息披露問題的治理提出了以下對(duì)策：選擇恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)信息披露方式，更好地與投資者進(jìn)行溝通，改進(jìn)會(huì)計(jì)信息披露的手段，規(guī)范會(huì)計(jì)信息披露的內(nèi)容范圍，對(duì)會(huì)計(jì)信息市場(chǎng)適度監(jiān)督。陳敏（2014）認(rèn)為會(huì)計(jì)誠信是治理會(huì)計(jì)信息披露問題的重要環(huán)節(jié)，指出重構(gòu)會(huì)計(jì)誠信的制度規(guī)范必須健全法律法規(guī)體系，

加強(qiáng)誠信法治建設(shè);健全社會(huì)征信體系，強(qiáng)化監(jiān)督評(píng)價(jià)機(jī)制;嚴(yán)格執(zhí)法懲戒，推行市場(chǎng)淘汰退出機(jī)制;實(shí)行會(huì)計(jì)委派，改革會(huì)計(jì)人員管理體制;堅(jiān)持“法”、“德”并舉，創(chuàng)新會(huì)計(jì)誠信教育機(jī)制。易燁（2018）通過分析獐子島事件為會(huì)計(jì)信息披露問題的治理提出了以下對(duì)策：設(shè)置專業(yè)機(jī)構(gòu)、外聘專業(yè)人員對(duì)上市公司非財(cái)務(wù)、投資等專業(yè)問題進(jìn)行認(rèn)定，延長上市公司違規(guī)事件的警示時(shí)間和不斷公布監(jiān)督進(jìn)展，加大證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司違規(guī)行為的處罰力度和理順處罰邏輯。王波（2020）通過分析瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件得出了轉(zhuǎn)變資本市場(chǎng)監(jiān)管觀念，健全市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)融資主體的監(jiān)管，推動(dòng)中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)模式改革以及密切部門協(xié)作與國際合作五個(gè)關(guān)于加強(qiáng)我國資本市場(chǎng)監(jiān)管的有益啟示。丁瑋瑋（2021）以新常態(tài)的全新背景對(duì)會(huì)計(jì)信息披露問題進(jìn)行了研究，認(rèn)為治理會(huì)計(jì)信息披露問題必須：按照企業(yè)類型明確披露內(nèi)容、創(chuàng)新披露形式、完善披露制度擴(kuò)大會(huì)計(jì)信息披露范圍、對(duì)專業(yè)人才進(jìn)行培養(yǎng)以及依據(jù)不同的企業(yè)規(guī)定不同的會(huì)計(jì)信息披露。

從上市公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)治理著手：2002年有研究提出，治理會(huì)計(jì)信息披露問題需要具備以下基礎(chǔ)：加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的會(huì)計(jì)理論研究，提高會(huì)計(jì)人員基本素質(zhì)，拓展會(huì)計(jì)信息披露要素的確認(rèn)基礎(chǔ)與計(jì)量屬性。2009年又有專家認(rèn)為治理會(huì)計(jì)信息披露問題的對(duì)策有：堅(jiān)持充分披露原則，完善非財(cái)務(wù)信息的披露制度;注重前瞻性信息，強(qiáng)化預(yù)測(cè)性會(huì)計(jì)信息的披露。

二、會(huì)計(jì)信息披露的理論分析

（一）披露的規(guī)范要求

根據(jù)國家相關(guān)的法律法規(guī)，企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露必須遵循真實(shí)、及時(shí)、準(zhǔn)確和完整的原則。

1.真實(shí)。真實(shí)是指會(huì)計(jì)信息披露必須以客觀事實(shí)為依據(jù)，真實(shí)地反映客觀情況，不得有弄虛作假和不實(shí)記載。會(huì)計(jì)信息披露真實(shí)性不僅是對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的最基本的要求，也是金融市場(chǎng)保持穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵，只有以客觀事實(shí)為依據(jù)，如實(shí)反映經(jīng)營成果與財(cái)務(wù)狀況，才能發(fā)揮會(huì)計(jì)信息披露的作用。

2.及時(shí)。及時(shí)是指必須在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)披露所有對(duì)公司股票價(jià)格可能造成較大影響的會(huì)計(jì)信息，不允許提前或滯后。

3.準(zhǔn)確。準(zhǔn)確是指會(huì)計(jì)信息披露義務(wù)人披露的信息應(yīng)當(dāng)使用明確、貼切的語言和簡(jiǎn)明扼要、通俗易懂的文字，不得有誤導(dǎo)性陳述。披露預(yù)測(cè)性信息及其他涉及公司未來經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況等信息時(shí)，應(yīng)當(dāng)合理、謹(jǐn)慎、客觀。

4.完整。完整是指披露的會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)內(nèi)容完整、文件齊備，格式符合規(guī)定要求，不得有重大遺漏。

（二）實(shí)務(wù)中存在的披露問題分析

1.虛假披露

投資者本身能夠收集到目標(biāo)公司的信息就存在片面性，因此會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)性就顯得格外重要。會(huì)計(jì)信息披露的最基本要求就是真實(shí)準(zhǔn)確，只有這樣才能為投資者提供可靠的投資依據(jù)。我國上市公司的會(huì)計(jì)信息虛假披露主要包括：虛增資產(chǎn)負(fù)債比例、虛增公司盈利、多報(bào)營業(yè)收入等。

2.披露不及時(shí)

披露不及時(shí)經(jīng)常存在于下列事項(xiàng)沒有及時(shí)披露：資金配置、重大關(guān)聯(lián)交易、業(yè)績(jī)等等。例如在2017年的上交所公開譴責(zé)公告中，某藥業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告存在重大差錯(cuò)、未及時(shí)披露重大合同。某資源重大資產(chǎn)出售披露不及時(shí)、相關(guān)信息披露缺乏事實(shí)依據(jù)。這些信息如果及時(shí)披露，無疑能夠減少部分投資者的虧損。投資者預(yù)期的收益能否獲取與上市公司會(huì)計(jì)信息披露是否及時(shí)有著密切的聯(lián)系。在金融市場(chǎng)上，時(shí)機(jī)的把握對(duì)投資者而言至關(guān)重要，只有上市公司及時(shí)準(zhǔn)確地披露會(huì)計(jì)信息，投資者才能夠?qū)δ繕?biāo)股票進(jìn)行的有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，做出合理的投資決策。此外，一旦沒有對(duì)應(yīng)披露的會(huì)計(jì)信息及時(shí)披露，在披露滯后的時(shí)間內(nèi)將會(huì)加大的上市公司與投資者的信息不對(duì)稱，而根據(jù)博弈論，上市公司可以利用信息優(yōu)勢(shì)損害投資者的利益。

3.披露不準(zhǔn)確

由于財(cái)務(wù)人員的專業(yè)水平或者公司有意，產(chǎn)生不準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息披露。不準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息披露可能給信息使用者造成決策失誤和損失。

4.披露不完整

會(huì)計(jì)信息披露不完整，可能會(huì)使信息使用者不能充分了解企業(yè)的財(cái)務(wù)情況，或者沒有意識(shí)到可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。比如，公司的控制權(quán)變更，公司未充分揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。公司控制權(quán)變更事關(guān)公司和全體投資者重大利益，是投資者高度關(guān)注的重要信息，這種不完整的披露行為加大了投資者與公司之間存在的信息不對(duì)稱，投資者有權(quán)利知道完整準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)與經(jīng)營狀況，以此為依據(jù)做出合理的投資決策。

三、會(huì)計(jì)信息披露問題的變化趨勢(shì)分析

從對(duì)公開數(shù)據(jù)庫的相關(guān)上交所數(shù)據(jù)分析，可以看出上交所公開譴責(zé)公告總數(shù)近幾年呈現(xiàn)逐年增加的趨勢(shì)，且其中業(yè)績(jī)預(yù)告及其前后多次變更未及時(shí)披露、不準(zhǔn)確、未及時(shí)更正;對(duì)外擔(dān)保、控股股東及其關(guān)聯(lián)方擔(dān)保，違規(guī)或未及時(shí)披露、披露不實(shí);財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)虛假或不準(zhǔn)確;子公司相關(guān)事項(xiàng)披露不及時(shí)四個(gè)方面的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)明顯的遞增趨勢(shì)，尤其是與違規(guī)擔(dān)保以及子公司相關(guān)的譴責(zé)公告增加幅度較大。說明上市公司會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管力度有待加強(qiáng)以及上市公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷。對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)信息披露進(jìn)行全面切實(shí)監(jiān)管是會(huì)計(jì)信息發(fā)揮作用的保障，然而，我國對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管以政府為主導(dǎo)，與其他相關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同監(jiān)管。整個(gè)監(jiān)管模式都依賴于證監(jiān)會(huì)的主導(dǎo)，而證監(jiān)會(huì)又擔(dān)負(fù)了過多的職能，監(jiān)管效率較低下，而其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性不足，不僅難以提高監(jiān)管效率，還極易出于利益與上市公司相互勾結(jié)，這些將導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管力度不足，進(jìn)而為會(huì)計(jì)信息披露問題提供了溫床。

違規(guī)擔(dān)保問題、會(huì)計(jì)信息披露造假問題屢禁不止，說明金融市場(chǎng)誠信體系缺失。塑造誠信形象，完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的金融市場(chǎng)誠信體系，從根本上來講是符合我國現(xiàn)階段市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展需要的。健全有效的誠信體系在治理會(huì)計(jì)信息披露問題方面發(fā)揮著積極作用。然而，目前，我國的金融市場(chǎng)誠信體系依然缺乏有效的誠信公開平臺(tái)以及合理可靠的信用評(píng)估制度，難以將會(huì)計(jì)信息誠信披露涉及的各個(gè)主體有效地聯(lián)系在一起，不能對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)信息披露誠信與否進(jìn)行直觀地展示以及客觀地評(píng)價(jià)。在多個(gè)參與主體的金融市場(chǎng)中，上市公司披露的會(huì)計(jì)信息不斷擴(kuò)散，監(jiān)管機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)、投資者、債權(quán)人作為會(huì)計(jì)信息傳播的受眾，參與得越多，越能對(duì)上市公司進(jìn)行誠信約束。

四、關(guān)于會(huì)計(jì)信息披露的建議

通過以上分析，本文建議：

（一）完善金融市場(chǎng)誠信體系

1.建立會(huì)計(jì)信息披露聲譽(yù)平臺(tái)。在金融市場(chǎng)中建立“會(huì)計(jì)信息披露聲譽(yù)平臺(tái)”，通過評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)信息披露情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，將連續(xù)3年實(shí)現(xiàn)合法合規(guī)披露的上市公司納入“會(huì)計(jì)信息披露板塊聲譽(yù)平臺(tái)”。對(duì)這些納入“會(huì)計(jì)信息披露聲譽(yù)平臺(tái)”的上市公司給予納稅、融資方面的便利。

2.認(rèn)證一批上市公司會(huì)計(jì)信息披露評(píng)估機(jī)構(gòu)。通過證監(jiān)會(huì)認(rèn)證一批進(jìn)行上市公司會(huì)計(jì)信息披露評(píng)估的中介機(jī)構(gòu)，并按時(shí)對(duì)其監(jiān)管，保證合法經(jīng)營。證監(jiān)會(huì)要對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)的組織形式、從業(yè)資質(zhì)以及基本的評(píng)估方法等等作出嚴(yán)格的規(guī)定。評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)包括：上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假、重大信息披露不及時(shí)不完整、關(guān)聯(lián)交易、違規(guī)擔(dān)保等情況，視其情節(jié)輕重進(jìn)行扣分，從而形成動(dòng)態(tài)會(huì)計(jì)信息披露評(píng)估庫，為投資者提供決策參考。

（二）加強(qiáng)上市公司會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管

1.政府監(jiān)管與第三方監(jiān)管相結(jié)合。我國的金融市場(chǎng)已經(jīng)基本形成了《證券法》為主體，相關(guān)的法律法規(guī)作為補(bǔ)充的完整的會(huì)計(jì)信息披露制度體系框架。作為社會(huì)主義國家，我國現(xiàn)行的披露制度基本應(yīng)用的是政府單層次監(jiān)管的模式，與美國多層次監(jiān)管體系有所不同。因此，要積極發(fā)揮政府監(jiān)管的優(yōu)勢(shì)，不斷提高證監(jiān)會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的監(jiān)管力度與監(jiān)管效率;建立由注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師、專家學(xué)者、投行等專業(yè)人士組成的第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)，積極參與對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露行為的監(jiān)督。

2.強(qiáng)化社會(huì)輿論對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的監(jiān)督。對(duì)失信公司、失信行為以及失信懲罰進(jìn)行詳細(xì)曝光，開辟會(huì)計(jì)信息披露專欄，以合法合規(guī)披露的上市公司作為表率，努力治理會(huì)計(jì)信息披露問題。

（三）加強(qiáng)上市公司內(nèi)部管理

充分利用內(nèi)部審計(jì)，保持內(nèi)審部門的相對(duì)獨(dú)立性，努力落實(shí)獨(dú)立董事制度，完善獨(dú)立董事選聘制度以及獨(dú)立董事行為規(guī)范，引導(dǎo)獨(dú)立董事從投資者的角度出發(fā)作出獨(dú)立的判斷，使獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)共同對(duì)會(huì)計(jì)信息誠信披露進(jìn)行監(jiān)督。加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)，不僅有利于減少公司管理者出于一己之私干預(yù)會(huì)計(jì)信息披露的現(xiàn)象，還能實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息披露的規(guī)范化與透明化。

參考文獻(xiàn)：

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