平等規(guī)則時(shí)代銀行理財(cái)子公司的守正與創(chuàng)新

苑志宏

隨著資管新規(guī)過渡期結(jié)束，資管行業(yè)均等化監(jiān)管體系正在進(jìn)一步完善健全。本文認(rèn)為，銀行理財(cái)可以利用資產(chǎn)配置平臺(tái)優(yōu)勢，開展跨市場、多品類的資產(chǎn)配置；把握社會(huì)養(yǎng)老需求增長趨勢，拓展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)；依托母行經(jīng)營優(yōu)勢，提供“投貸聯(lián)動(dòng)”綜合化金融服務(wù)。

2021年是《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（簡稱資管新規(guī)）過渡期的收官之年，也是各項(xiàng)補(bǔ)充監(jiān)管細(xì)則密集出臺(tái)的監(jiān)管大年。2021年初至今，從《理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》（以下簡稱理財(cái)銷售新規(guī)）、存量理財(cái)業(yè)務(wù)整改、《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡稱現(xiàn)金理財(cái)新規(guī)），到銀行理財(cái)產(chǎn)品估值方法規(guī)范、同業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范、《理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（征求意見稿）》，均等化監(jiān)管體系正在進(jìn)一步完善健全。銀行及銀行理財(cái)子公司積極通過回表、新產(chǎn)品承接、市場化出售等多種方式，存量老產(chǎn)品規(guī)模不斷下降，合規(guī)新產(chǎn)品占比不斷提升，截至2021年三季度末，銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化率達(dá)到86%，較2020年末67%的水平大幅上升19個(gè)百分點(diǎn)，較資管新規(guī)出臺(tái)當(dāng)年2018年末27%的水平提升了超過3倍。預(yù)計(jì)2021年底，銀行理財(cái)能夠順利完成資管新規(guī)過渡期整改任務(wù)，實(shí)現(xiàn)2022年的“潔凈起步”。

當(dāng)前，站在資管新規(guī)過渡期結(jié)束的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，回顧3年多來的過渡期歷程，銀行理財(cái)從被動(dòng)應(yīng)對(duì)資管新規(guī)沖擊到主動(dòng)適應(yīng)資管新規(guī)轉(zhuǎn)型，有破有立，破立結(jié)合，做一個(gè)階段性經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)總結(jié)歸納，十分具有借鑒和啟迪意義。同時(shí)，展望資管新規(guī)過渡期后，在一個(gè)均等規(guī)則時(shí)代，“輕裝上陣”的銀行理財(cái)如何應(yīng)對(duì)來自大資管行業(yè)的激烈競爭，如何繼續(xù)勝任為民理財(cái)?shù)臅r(shí)代使命，守正創(chuàng)新，再創(chuàng)佳績，同樣具有非常重要的統(tǒng)籌和指導(dǎo)效果。

圖1 銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化率逐步提升

資管新規(guī)過渡期銀行理財(cái)?shù)霓D(zhuǎn)型之路

2018年4月，資管新規(guī)的出臺(tái)，成為資管行業(yè)發(fā)展進(jìn)程中一個(gè)劃時(shí)代的事件，按照資管新規(guī)開篇所述，其核心目的可以歸納為：規(guī)范發(fā)展、統(tǒng)一監(jiān)管、防控風(fēng)險(xiǎn)和支持經(jīng)濟(jì)。銀行理財(cái)作為資管行業(yè)中最大的細(xì)分領(lǐng)域，長期以來，憑借著銀行體系固有的渠道和品牌優(yōu)勢，在“影子銀行”的路徑上粗放式發(fā)展，偏離了資管行業(yè)受人之托、忠人之事的本質(zhì)，成為資管新規(guī)重點(diǎn)整改和規(guī)范的領(lǐng)域。

資管新規(guī)過渡期銀行理財(cái)規(guī)模呈恢復(fù)性增長勢頭

資管新規(guī)出臺(tái)前后，銀行理財(cái)規(guī)模增長呈現(xiàn)出特征鮮明的三個(gè)階段，分別是早期的高速增長階段、資管新規(guī)出臺(tái)前后的增速下滑階段和資管新規(guī)過渡期的增速恢復(fù)階段。

第一個(gè)階段是2013—2015年，銀行理財(cái)規(guī)模的高速增長階段。在這個(gè)階段，國民經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，債券和信托市場打破剛兌，A股市場波動(dòng)性加大，銀行理財(cái)憑借穩(wěn)健收益屬性的比較優(yōu)勢，規(guī)模迅速擴(kuò)大，截至2015年末，銀行理財(cái)（非保本）資金賬面余額達(dá)到17.43萬億元，其間年均復(fù)合增速超過63%。

第二個(gè)階段是2016—2018年，銀行理財(cái)規(guī)模的增速顯著下滑階段。在這個(gè)階段，去杠桿和金融監(jiān)管逐步加強(qiáng)，2018年4月出臺(tái)了資管新規(guī)，銀行資金運(yùn)用更加規(guī)范，金融部門內(nèi)部資金循環(huán)和嵌套減少，資金更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，全社會(huì)廣義貨幣供應(yīng)量（M2）隨之下降。2016年，M2同比增速從2015年的13.3%下降至11.3%；2017年，M2同比增速繼續(xù)下滑了3.1個(gè)百分點(diǎn)至8.2%。在這樣的監(jiān)管環(huán)境和貨幣環(huán)境下，銀行理財(cái)規(guī)模增速大幅下滑，截至2018年末，銀行理財(cái)（非保本）資金賬面余額為22.04萬億元，連續(xù)兩年規(guī)模增速下滑，其間年均復(fù)合增速下降至8%。

第三個(gè)階段是2019年至今（最新數(shù)據(jù)截至2021年三季度末），銀行理財(cái)規(guī)模的增速恢復(fù)階段。在這個(gè)階段，隨著包括理財(cái)新規(guī)、理財(cái)子公司監(jiān)管制度、《標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)認(rèn)定規(guī)則》、理財(cái)銷售新規(guī)、現(xiàn)金理財(cái)新規(guī)等資管新規(guī)配套細(xì)則的出臺(tái)，銀行理財(cái)監(jiān)管規(guī)則進(jìn)一步完善，制度環(huán)境更加清晰穩(wěn)定，銀行理財(cái)積極順應(yīng)監(jiān)管規(guī)則，在資管新規(guī)過渡期主動(dòng)求變，銀行理財(cái)規(guī)模結(jié)束了前期下滑的趨勢，迎來了恢復(fù)性增長階段。截至2021年三季度末，銀行理財(cái)規(guī)模達(dá)到27.95萬億元，較2018年末增加了近6萬億元，其間年均復(fù)合增速超過9%。

圖2 銀行理財(cái)規(guī)模變化趨勢（單位：萬億元）

資管新規(guī)過渡期銀行理財(cái)管理呈現(xiàn)專業(yè)化發(fā)展趨勢

資管新規(guī)對(duì)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)性提出了明確要求，金融機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)具備與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展相適應(yīng)的管理體系和管理制度，并要求主營業(yè)務(wù)不包括資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)設(shè)立具有獨(dú)立法人地位的資產(chǎn)管理子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，特別是在銀行理財(cái)領(lǐng)域，過渡期后，具有證券投資基金托管業(yè)務(wù)資質(zhì)的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)設(shè)立具有獨(dú)立法人地位的子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。資管新規(guī)過渡期，銀行理財(cái)管理專業(yè)化水平呈現(xiàn)不斷提高趨勢，主要表現(xiàn)在如下兩個(gè)方面：

一是專業(yè)的銀行理財(cái)子公司紛紛成立。銀行理財(cái)子公司是資管新規(guī)直接催生的一類新興資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，自2019年5月，首批兩家理財(cái)子公司建信理財(cái)和工銀理財(cái)成立以來，截至2021年三季度末，獲批籌建的銀行理財(cái)公司達(dá)到29家，其中21家正式開業(yè)。銀行理財(cái)子公司相較于前身銀行內(nèi)設(shè)的資產(chǎn)管理部門，在銀行理財(cái)運(yùn)作領(lǐng)域，配備了更多的專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)、交易團(tuán)隊(duì)和風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，實(shí)行更具市場化的運(yùn)行機(jī)制，特別是與國際一流資管機(jī)構(gòu)成立合資理財(cái)公司，專業(yè)化水平顯著提升。

二是銀行理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。理財(cái)產(chǎn)品投資的長期化趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)，2021年9月新發(fā)封閉式理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均期限為357天，較2021年6月新發(fā)封閉式理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均期限281天延長了76天，較2018年新發(fā)封閉式理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均期限186天大幅延長近1倍。隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期限的拉長，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資結(jié)構(gòu)日益豐富，投資領(lǐng)域?qū)I(yè)化程度提升。截至2021年三季度末，銀行理財(cái)投資未上市企業(yè)股權(quán)等權(quán)益類資產(chǎn)1.10萬億元，投向防災(zāi)抗災(zāi)、疫情防控、綠色債券資金規(guī)模超0.3萬億元。

表1 銀行理財(cái)子公司開業(yè)籌建情況

圖3 新發(fā)封閉式理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均期限（單位：天）

資管新規(guī)過渡期銀行理財(cái)面臨日趨激烈的行業(yè)競爭格局

資管新規(guī)核心目的之一是統(tǒng)一同類資產(chǎn)管理產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)各類機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的全面、統(tǒng)一覆蓋，設(shè)定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則，重點(diǎn)針對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的多層嵌套和監(jiān)管套利。在資管新規(guī)過渡期，均等規(guī)則下各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之間競爭的主要領(lǐng)域是專業(yè)能力和服務(wù)水準(zhǔn)，不再是行政許可寬嚴(yán)，各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)更多追求的是專業(yè)化紅利，而不是牌照紅利。

在資管新規(guī)過渡期，盡管銀行理財(cái)主動(dòng)順應(yīng)平等規(guī)制時(shí)代，積極變革，獲得了管理規(guī)模的增長，保持了資管行業(yè)規(guī)模最大細(xì)分品類的市場地位，但是，銀行理財(cái)正面臨日趨激烈的行業(yè)競爭格局。資管新規(guī)過渡期之前，銀行理財(cái)憑借渠道獲客優(yōu)勢，信托產(chǎn)品憑借特殊牌照優(yōu)勢，在資產(chǎn)管理規(guī)模尚占據(jù)壓倒性的規(guī)模優(yōu)勢。隨著資管新規(guī)的出臺(tái)，監(jiān)管套利不再，首當(dāng)其沖的信托產(chǎn)品規(guī)模呈現(xiàn)不斷下滑趨勢，而經(jīng)歷20余年專業(yè)發(fā)展的公募基金憑借專業(yè)化優(yōu)勢，在資管新規(guī)過渡期，其規(guī)模迅速上漲，大有趕超銀行理財(cái)?shù)膭蓊^，保險(xiǎn)資金則由于秉持“長期投資、穩(wěn)健投資”的理念，保持著規(guī)模的持續(xù)穩(wěn)步增長。若僅考慮銀行理財(cái)、公募基金、信托產(chǎn)品、保險(xiǎn)資金運(yùn)用等主要資管領(lǐng)域，2016年，銀行理財(cái)規(guī)模的行業(yè)占比為35.08%，而到了2021年三季度，銀行理財(cái)規(guī)模的行業(yè)占比顯著下滑至29.44%，若從中剔除信托產(chǎn)品規(guī)模變化的干擾，這一下滑趨勢將表現(xiàn)得更加顯著，銀行理財(cái)正面臨來自公募基金和保險(xiǎn)資金“咄咄逼人”的攻勢。

均等規(guī)則時(shí)代銀行理財(cái)?shù)氖卣?/h2>

隨著2021年底資管新規(guī)過渡期的結(jié)束，銀行理財(cái)將如期完成存量業(yè)務(wù)的整改，邁入一心一意謀求合規(guī)新業(yè)務(wù)發(fā)展的均等規(guī)則時(shí)代。在均等規(guī)則時(shí)代，銀行理財(cái)特別是新設(shè)立的銀行理財(cái)子公司應(yīng)當(dāng)牢牢把握所處時(shí)代的基本特征。其中，一項(xiàng)重要特征便是這個(gè)均等規(guī)則時(shí)代是一個(gè)各類資管機(jī)構(gòu)充分競爭的“大資管時(shí)代”，銀行理財(cái)子公司必須直面競爭，堅(jiān)守正道，構(gòu)筑差異化的核心競爭優(yōu)勢。

表2 主要資產(chǎn)管理領(lǐng)域規(guī)模變化（單位：萬億元）

銀行理財(cái)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)守“穩(wěn)健收益”的業(yè)績運(yùn)作目標(biāo)

穩(wěn)健的投資收益是銀行理財(cái)近20年發(fā)展贏得客戶信賴的核心依托，盡管資管新規(guī)要求打破資管產(chǎn)品的“剛性兌付”，卻并不反對(duì)資管產(chǎn)品的穩(wěn)健投資收益，相反，從監(jiān)管層到普通投資者，提倡和追求的均是穩(wěn)健投資。銀行理財(cái)追求“穩(wěn)健收益”，是穩(wěn)健投資運(yùn)作的最終體現(xiàn)。

一方面，“穩(wěn)健收益”是大眾財(cái)富保值增值的樸素追求，可以為銀行理財(cái)鞏固和擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)，不斷做大資產(chǎn)管理規(guī)模。截至2021年三季度，銀行理財(cái)客戶數(shù)量延續(xù)快速增長趨勢，持有理財(cái)產(chǎn)品投資者數(shù)量達(dá)7126萬個(gè)，較年中增長16.10%。其中，個(gè)人投資者達(dá)到7097萬人，較年初增加了983萬人。

另一方面，“穩(wěn)健收益”目標(biāo)是銀行理財(cái)區(qū)別于公募基金等其他資管產(chǎn)品“相對(duì)收益”目標(biāo)的核心標(biāo)簽，可以幫助銀行理財(cái)在均等規(guī)則時(shí)代的“大資管”競爭格局中獲取差異化優(yōu)勢。近年來，銀行理財(cái)為投資者創(chuàng)造了豐厚的“穩(wěn)健收益”。2021年前三季度，銀行理財(cái)累計(jì)兌付投資者收益6400億元，全年收益分配有望繼續(xù)保持在1萬億元左右，銀行理財(cái)?shù)氖找娣€(wěn)定性水平顯著優(yōu)于公募基金。

銀行理財(cái)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)守“簡單明了”的產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)原則

相較于信托產(chǎn)品100萬元認(rèn)購門檻的“高端理財(cái)”屬性和公募基金高凈值波動(dòng)的“風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)”屬性，銀行理財(cái)由于認(rèn)購門檻低和凈值波動(dòng)小，具有“大眾理財(cái)”屬性。黨的十九大報(bào)告指出，要增加居民財(cái)產(chǎn)性收入來源，對(duì)于普通居民來說，銀行理財(cái)是其增加財(cái)產(chǎn)性收入、實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值的最現(xiàn)實(shí)和最直接渠道。

銀行理財(cái)?shù)牡驼J(rèn)購門檻，絕不僅是體現(xiàn)在認(rèn)購金額低的單一方面，還應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)為銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)的“簡單明了”，能夠讓不具備專業(yè)投資知識(shí)的普通投資者在較短時(shí)間內(nèi)認(rèn)知和理解銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益風(fēng)險(xiǎn)特征。銀行理財(cái)?shù)目蛻艋A(chǔ)中，既有相當(dāng)部分年齡偏大的養(yǎng)老需求群體，希望通過銀行理財(cái)獲取穩(wěn)定的養(yǎng)老資金來源，也有一定數(shù)量個(gè)人資產(chǎn)數(shù)額偏低的中低收入群體，希望通過銀行理財(cái)來實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值，這些群體的金融專業(yè)知識(shí)相對(duì)淺薄，天然要求“簡單明了”的資管產(chǎn)品，作為“大眾理財(cái)”的銀行理財(cái)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)守對(duì)接服務(wù)好此類民生財(cái)富管理需求，鞏固擴(kuò)大社會(huì)影響力和市場占有率。

表3 銀行理財(cái)相比公募基金年度收益波動(dòng)性較?。▎挝唬喝f億元）

銀行理財(cái)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)守“鋪天蓋地”的客戶服務(wù)宗旨

資管行業(yè)屬于現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)，有價(jià)值的客戶服務(wù)是資管行業(yè)賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。銀行理財(cái)植根于銀行體系，與客戶具有天然的廣泛聯(lián)系。我國商業(yè)銀行經(jīng)過40余年的發(fā)展，已經(jīng)形成了遍布國內(nèi)城鄉(xiāng)的龐大經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)達(dá)到22.67萬個(gè)。商業(yè)銀行在全國范圍內(nèi)的經(jīng)營發(fā)展，對(duì)我國居民金融意識(shí)的普及和提升發(fā)揮了重要作用，保證了最廣大人民群眾能夠及時(shí)享有均等優(yōu)質(zhì)的現(xiàn)代金融服務(wù)。

資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)及時(shí)感知和發(fā)掘客戶需求是其創(chuàng)設(shè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)產(chǎn)品的基礎(chǔ)，持續(xù)傾聽和反饋客戶建議是其提升資管能力的保障。銀行理財(cái)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)守商業(yè)銀行廣泛聯(lián)系客戶的天然優(yōu)勢，借助龐大的商業(yè)銀行實(shí)體經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)，以“蓋地”之勢直面客戶，服務(wù)客戶，同時(shí)，銀行理財(cái)還應(yīng)當(dāng)積極運(yùn)用現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，搭建與客戶即時(shí)信息展示交互平臺(tái)，以“鋪天”之網(wǎng)觸達(dá)客戶，聚攏客戶。通過“鋪天蓋地”的客戶服務(wù)宗旨，獲取差異化競爭優(yōu)勢，贏得自身跨越式發(fā)展。

均等規(guī)則時(shí)代銀行理財(cái)?shù)膭?chuàng)新

資管新規(guī)過渡期結(jié)束后，銀行理財(cái)進(jìn)入均等規(guī)則時(shí)代，這個(gè)時(shí)代絕不僅是各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)圍繞“存量業(yè)務(wù)”的激烈競爭，還是面向巨大財(cái)富管理“增量需求”的開拓掘金。

均等規(guī)則時(shí)代恰逢資管行業(yè)的蓬勃發(fā)展時(shí)期，2018年我國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值（Gross Domestic Product，簡稱GDP）首次突破1萬美元大關(guān)，借鑒美國資管行業(yè)發(fā)展歷史經(jīng)驗(yàn)，1978年美國人均GDP突破1萬美元后，美國資管行業(yè)特別是美國銀行系資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)迎來了蓬勃發(fā)展的歷史機(jī)遇期。因此，銀行理財(cái)子公司需要牢牢把握這個(gè)“財(cái)富紅利時(shí)代”，開拓創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

銀行理財(cái)可以利用資產(chǎn)配置平臺(tái)優(yōu)勢，開展跨市場、多品類的資產(chǎn)配置

資管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)和《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》賦予銀行理財(cái)特別是銀行理財(cái)子公司廣泛的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，銀行理財(cái)既可以發(fā)行公募理財(cái)產(chǎn)品，也可以發(fā)行私募理財(cái)產(chǎn)品，不僅可以投資標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，也可以投資非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)?？偠灾?，銀行理財(cái)具有資產(chǎn)配置平臺(tái)的職能。銀行理財(cái)特別是銀行理財(cái)子公司應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)配置平臺(tái)這一定位上做足功課，做好文章，做出特色，持續(xù)推出跨資產(chǎn)品類、跨市場的理財(cái)產(chǎn)品，整合好上下游商業(yè)銀行、證券公司、基金公司、信托公司、保險(xiǎn)資管公司、期貨公司、私募基金等專業(yè)投資機(jī)構(gòu)有利資源，獲取資產(chǎn)配置輪動(dòng)表現(xiàn)帶來的穩(wěn)健收益，實(shí)現(xiàn)自身的跨越式發(fā)展。

銀行理財(cái)可以把握社會(huì)養(yǎng)老需求增長趨勢，拓展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)

第七次全國人口普查數(shù)據(jù)顯示，2020年，全國人口約14.12億人，其中，老年人口基數(shù)龐大，60歲以上人口有2.64億人，占比18.7%；65歲以上人口有1.91億人，占比13.5%，我國正在成為中度老齡化國家，社會(huì)養(yǎng)老需求巨大。2021年《政府工作報(bào)告》中首次將規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)列為全年政府工作的重要內(nèi)容。2021年9月，中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》，選擇“四地四家機(jī)構(gòu)”進(jìn)行養(yǎng)老理財(cái)發(fā)行試點(diǎn)，標(biāo)志著養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品得到政策層面的高度重視，養(yǎng)老理財(cái)?shù)陌l(fā)展進(jìn)入了規(guī)范化發(fā)展的新階段。銀行理財(cái)子公司應(yīng)當(dāng)積極探索布局養(yǎng)老理財(cái)業(yè)務(wù)，把握我國老齡化社會(huì)進(jìn)程中巨大養(yǎng)老金融需求帶來的歷史性發(fā)展機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)自身的跨越式發(fā)展。

銀行理財(cái)可以依托母行經(jīng)營優(yōu)勢，提供“投貸聯(lián)動(dòng)”綜合化金融服務(wù)

當(dāng)前，我國商業(yè)銀行正在經(jīng)歷從對(duì)公業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)到財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展的第三次轉(zhuǎn)型升級(jí)，銀行理財(cái)特別是銀行理財(cái)子公司在商業(yè)銀行財(cái)富管理戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之中具有舉足輕重的作用。銀行理財(cái)子公司應(yīng)當(dāng)而且可以主動(dòng)融入母行的綜合化經(jīng)營布局，實(shí)施“依托而不依賴母行”的發(fā)展戰(zhàn)略，充分借助母行在客戶積累、渠道布局、資產(chǎn)獲取、信息發(fā)掘等多方面的優(yōu)勢，鞏固拓展自身的營銷體系、投資體系和風(fēng)控體系。同時(shí)，銀行理財(cái)特別是銀行理財(cái)子公司可以通過自身的專業(yè)投資優(yōu)勢，與母行實(shí)現(xiàn)“投貸聯(lián)動(dòng)”，聯(lián)合營銷，為客戶提供綜合化的金融服務(wù)方案，不斷增強(qiáng)客戶對(duì)銀行體系的黏性和依賴度，推動(dòng)母行的存款、投行、托管、私人銀行等業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)自身的跨越式發(fā)展。