行業(yè)公司

資本市場(chǎng)供給側(cè)持續(xù)改革疊加居民財(cái)富管理需求提升為券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)均帶來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)遇，持續(xù)成長(zhǎng)性在業(yè)績(jī)披露中得到初步兌現(xiàn)?；久娉砷L(zhǎng)性與穩(wěn)健性的提升有助于推動(dòng)長(zhǎng)期估值中樞的抬升，在目前估值水平下，券商具備較高配置價(jià)值。中銀證券指出，由于當(dāng)前成長(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)力仍在于財(cái)富管理，繼續(xù)推薦重點(diǎn)受益的龍頭券商和財(cái)富特色券商以及優(yōu)選基本面確定性較強(qiáng)的公司。如東方財(cái)富、中信證券、華泰證券、興業(yè)證券、東方證券等個(gè)股。

1月社融和信貸數(shù)據(jù)均超預(yù)期，寬信用預(yù)期落地。社融等資金投放加速使得實(shí)物工作量落地預(yù)期升溫，對(duì)基建水泥需求產(chǎn)生有力支撐。申港證券認(rèn)為，在當(dāng)前的宏觀環(huán)境下，水泥板塊配置價(jià)值凸顯，理由如下：穩(wěn)增長(zhǎng)在寬信用支撐下逐步兌現(xiàn)賦予水泥板塊估值彈性;水泥具備低估值高股息屬性，屬當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格偏好且兼具安全邊際;從基本面來(lái)看，一季度供給端約束使得行業(yè)環(huán)境較為穩(wěn)健。建議關(guān)注海螺水泥、華新水泥等個(gè)股。

近期銀行板塊景氣度顯著提升，反映“穩(wěn)增長(zhǎng)”和市場(chǎng)尋求低估值區(qū)域共振的影響，銀行從快速上漲期步入平穩(wěn)表現(xiàn)期，中信證券預(yù)計(jì)3 月份在經(jīng)濟(jì)預(yù)期穩(wěn)定后逐漸步入基本面驅(qū)動(dòng)的行情區(qū)間，建議關(guān)注全年維度配置價(jià)值。個(gè)股選擇可遵循兩條線索：1）優(yōu)質(zhì)銀行：估值溢價(jià)有望延續(xù)，盈利領(lǐng)先帶來(lái)持續(xù)阿爾法收益，如招商銀行、平安銀行;2）改善銀行：盈利彈性源自收入端穩(wěn)定增長(zhǎng)和撥備端充足有效，疊加當(dāng)前中低估值則股價(jià)存在重估空間，包括興業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、南京銀行和江蘇銀行。

合盛硅業(yè)（603260）公告稱，公司將耗資175億元投建年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目，項(xiàng)目資金來(lái)源為自籌，將會(huì)對(duì)公司現(xiàn)金流及償債能力造成壓力，存在潛在的資金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。合盛硅業(yè)是工業(yè)硅和有機(jī)硅“雙料龍頭”，目前擁有工業(yè)硅產(chǎn)能73萬(wàn)噸/年，有機(jī)硅單體產(chǎn)能93萬(wàn)噸/年，均居國(guó)內(nèi)首位。此番投建多晶硅項(xiàng)目，旨在向工業(yè)硅下游進(jìn)一步延伸。公司曾表示，多晶硅下游是未來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈延伸的重要方向之一，后續(xù)還將逐步啟動(dòng)多晶硅及電站等下游項(xiàng)目的建設(shè)，打造全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

金開新能（600821）公告稱擬非公開發(fā)行股票募資不超39.94億元，用于貴港市200MWp農(nóng)光儲(chǔ)互補(bǔ)項(xiàng)目等6個(gè)光伏電站項(xiàng)目建設(shè)，并補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司表示，本項(xiàng)目具有良好的市場(chǎng)發(fā)展前景和經(jīng)濟(jì)效益，能夠有效提升公司盈利水平。待募投項(xiàng)目并網(wǎng)發(fā)電后，公司的光伏發(fā)電裝機(jī)容量將進(jìn)一步增長(zhǎng)。另外，近年來(lái)公司進(jìn)入項(xiàng)目收購(gòu)、建設(shè)高峰期，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，資本性支出擴(kuò)大，負(fù)債水平相對(duì)較高。本次非公開發(fā)行將有助于增強(qiáng)公司的資本實(shí)力，緩解資金壓力，進(jìn)一步降低資產(chǎn)負(fù)債率，改善財(cái)務(wù)狀況。

雙良節(jié)能（600481）公告稱，全資子公司雙良硅材料與天合光能簽訂《單晶硅片采購(gòu)框架合同》，天合光能預(yù)計(jì)向雙良節(jié)能子公司采購(gòu)單晶硅片18.92億片，銷售金額總計(jì)159.5億元。采購(gòu)周期為三年，其中2022年、2023 年、2024 年分別為3.92億片、6億片、9億片。雙良節(jié)能強(qiáng)調(diào)，該合同為長(zhǎng)單銷售合同，實(shí)際銷售價(jià)格及銷售數(shù)量以每月簽訂的月度采購(gòu)訂單為準(zhǔn)。合同履行期為2022年至2024年，有利于提高公司各年度硅片業(yè)務(wù)銷售收入及現(xiàn)金流，但對(duì)公司各期利潤(rùn)的影響金額尚存在不確定性。