中國(guó)風(fēng)電行業(yè)市場(chǎng)前景及投資研究報(bào)告（下）

（續(xù)）

（四）中國(guó)西電

中國(guó)西電集團(tuán)有限公司是我國(guó)唯一一家以完整輸配電產(chǎn)業(yè)為主業(yè)的中央企業(yè)，成立于1959年7月，以我國(guó)“一五”期間156項(xiàng)重點(diǎn)建設(shè)工程的4個(gè)項(xiàng)目為基礎(chǔ)形成，集科研、開發(fā)、制造、貿(mào)易、金融為一體的大型企業(yè)集團(tuán)。

中國(guó)西電集團(tuán)已經(jīng)成為我國(guó)最具規(guī)模、成套能力最強(qiáng)的中壓、高壓、超高壓、特高壓交直流輸配電設(shè)備和其他電工產(chǎn)品的研發(fā)制造、實(shí)驗(yàn)檢測(cè)和服務(wù)基地。

2021年1～6月中國(guó)西電總營(yíng)業(yè)收入為76.81億元，凈利潤(rùn)為2.56億元。

（1）業(yè)務(wù)分析

中國(guó)西電2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況，如表2所示。

表2 中國(guó)西電2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況

（2）競(jìng)爭(zhēng)力分析

1）具有強(qiáng)大的科技研發(fā)和技術(shù)服務(wù)能力。中國(guó)西電在輸配電裝備制造領(lǐng)域，特別是特高壓領(lǐng)域具有雄厚的技術(shù)和人才優(yōu)勢(shì)，具備參與全球輸配電工程技術(shù)服務(wù)的技術(shù)實(shí)力，正在向著世界一流智慧電氣系統(tǒng)解決方案服務(wù)商邁進(jìn)。

圖17 2016～2021年6月中國(guó)西電經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（億元）

2）具有穩(wěn)定的大客戶資源優(yōu)勢(shì)。中國(guó)西電在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)中積累了一批國(guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)大客戶，與多家央企和地方重點(diǎn)企業(yè)建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，與“一帶一路”沿線有關(guān)國(guó)家的政府和企業(yè)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

3）具有良好的融資渠道與資金成本優(yōu)勢(shì)。中國(guó)西電作為上市公司，資產(chǎn)負(fù)債率處于較低水平，擁有AAA級(jí)資信等級(jí)認(rèn)證，融資渠道暢通，資金成本優(yōu)勢(shì)顯著。

4）具有良好的央企品牌優(yōu)勢(shì)。中國(guó)西電控股股東中國(guó)西電集團(tuán)屬于國(guó)務(wù)院國(guó)資委管理的中央企業(yè)，具有央企背景與信譽(yù)優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)知名度、影響力與品牌認(rèn)可度等方面具有優(yōu)勢(shì)。

（五）特變電工

特變電工是為全球能源事業(yè)提供系統(tǒng)解決方案的服務(wù)商，是國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)和中國(guó)大型能源裝備制造企業(yè)，培育了以能源為基礎(chǔ)，“輸變電高端制造、新能源、新材料”一高兩新國(guó)家三大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

成功構(gòu)建了特變電工、新疆眾和、新特能源三家上市公司。

2021年1～6月特變電工總營(yíng)業(yè)收入為255.3億元，凈利潤(rùn)為38.19億元。

（1）業(yè)務(wù)分析

2021年上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況，如表3所示。

表3 特變電工2021年上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況

（2）主營(yíng)產(chǎn)品

1）輸變電產(chǎn)業(yè)。擁有78年變壓器、62年電線電纜制造歷史，構(gòu)建了變壓器、電線電纜、高壓開關(guān)、配套組件及電力總承包5大業(yè)務(wù)板塊，變壓器產(chǎn)能位居世界第一，特變電工已經(jīng)和全球60多個(gè)國(guó)家建立了合作關(guān)系，為20多個(gè)國(guó)家提供了完整的電力集成技術(shù)解決方案和總承包工程服務(wù)。

2）新能源產(chǎn)業(yè)。作為全球?yàn)閿?shù)不多擁有煤電化多晶硅聯(lián)合新能源循環(huán)經(jīng)濟(jì)全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，形成了多晶硅、大型并網(wǎng)逆變器、核心部件研發(fā)生產(chǎn)、EPC 項(xiàng)目總承包、運(yùn)行、調(diào)試和維護(hù)為一體的系統(tǒng)集成服務(wù)。多晶硅產(chǎn)量約2萬噸，居中國(guó)第二，世界第五；裝機(jī)總量超過1.4GW，成為全球排名第一的EPC服務(wù)商。

3）新材料產(chǎn)業(yè)。形成“能源-高純鋁-電子鋁箔-電極箔”鋁電子新材料循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)品廣泛服務(wù)于電子信息、航空航天、重大裝備、軌道交通等領(lǐng)域，相關(guān)產(chǎn)品全面替代進(jìn)口，實(shí)現(xiàn)向原產(chǎn)地美國(guó)、日本、歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)批量出口。

4）能源產(chǎn)業(yè)。在中國(guó)新疆準(zhǔn)東五彩灣擁有儲(chǔ)量126億噸的露天煤礦，擁有3000萬噸/年的綠色礦山、數(shù)字礦山、智能礦山露天煤礦生產(chǎn)系統(tǒng)，是特變電工打造“煤電化多晶硅聯(lián)合新能源光伏循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈”和“煤電化電子鋁箔新材料循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈”的源頭保障。

圖18 2016～2021年6月特變電工經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（億元）

（3）競(jìng)爭(zhēng)力分析

（a）完整的業(yè)務(wù)體系優(yōu)勢(shì)

特變電工輸變電業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的研發(fā)、設(shè)計(jì)能力，形成了較為完整的輸變電設(shè)備體系，為進(jìn)一步發(fā)展國(guó)際成套系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品提供到系統(tǒng)集成解決方案服務(wù)的升級(jí)轉(zhuǎn)型奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

國(guó)際成套系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)的發(fā)展同時(shí)帶動(dòng)了公司輸變電產(chǎn)品的出口，二者形成了較為良好的協(xié)同效應(yīng)。

產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)使得各個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)相互影響，在整體上促進(jìn)品牌效應(yīng)的擴(kuò)散，通過一體化管理促進(jìn)系統(tǒng)資源優(yōu)化配置，完整的業(yè)務(wù)體系優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。

（b）自主創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)

特變電工建立了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特高壓直流套管優(yōu)化設(shè)計(jì)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了特高壓直流套管關(guān)鍵技術(shù)的創(chuàng)新和突破，±800kV干式直流套管在青海-河南特高壓直流工程掛網(wǎng)運(yùn)行；完成首個(gè)國(guó)產(chǎn)化±1100kV換流變壓器出線裝置的研發(fā)，打破套管、出線裝置等依賴進(jìn)口的局面，在產(chǎn)品試制方面積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)了一批核心技術(shù)和關(guān)鍵技術(shù)的重大突破。

2021年上半年新增授權(quán)專利98項(xiàng)，其中發(fā)明專利29項(xiàng)。截至2021年6月30日，共有有效授權(quán)專利1472項(xiàng)，其中發(fā)明專利370項(xiàng)。2021年上半年參與制定、修訂國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)2項(xiàng)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)6項(xiàng)。

（c）裝備優(yōu)勢(shì)

特變電工通過高起點(diǎn)、高水平、高質(zhì)量基礎(chǔ)建設(shè)及技術(shù)改造項(xiàng)目，已建成質(zhì)量保障體系健全，試驗(yàn)裝備、生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)環(huán)境一流的特高壓產(chǎn)品、關(guān)鍵組部件的變壓器研制基地及出口基地；建成了集超高壓電纜、特種電纜和電纜附件研發(fā)于一體的電線電纜高科技研制及出口基地；為承擔(dān)代表世界領(lǐng)跑工程的高效、綠色、節(jié)能、環(huán)保產(chǎn)品及一大批世界領(lǐng)先的技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)品升級(jí)換代提供保障，為走出去參與世界能源建設(shè)提供了保障。

特變電工公司正在建設(shè)年產(chǎn)10萬噸高純多晶硅綠色能源循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目、新特能源及晶體硅公司多晶硅技術(shù)改造項(xiàng)目。

（d）能源優(yōu)勢(shì)

特變電工實(shí)施了南露天煤礦及將軍戈壁二號(hào)露天煤礦擴(kuò)產(chǎn)升級(jí)改造工程項(xiàng)目，進(jìn)行礦山安全、環(huán)保、數(shù)字化、智能化及鐵路專用線改造及生活基地的建設(shè)，進(jìn)一步提高煤礦的生產(chǎn)能力，提升鐵路專用線運(yùn)力。特變電工露天煤礦煤炭?jī)?chǔ)量大，綜合剝采比低，同時(shí)具有輸煤廊道、鐵路專用線、裝車站臺(tái)等配套優(yōu)勢(shì)，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

昌吉2×350MW熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目、疆電外送電源項(xiàng)目準(zhǔn)東五彩灣北一電廠2×660MW坑口電站項(xiàng)目，發(fā)電機(jī)組均為35萬千瓦以上機(jī)組，具有容量大、效率高的特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了清潔綠色發(fā)電，節(jié)能減排優(yōu)勢(shì)明顯。

（五）思源電氣

思源電氣股份有限公司（簡(jiǎn)稱“思源電氣”）成立于1993年12月，是國(guó)內(nèi)知名專業(yè)從事電力技術(shù)研發(fā)、設(shè)備制造、工程服務(wù)的上市公司。榮獲國(guó)家重點(diǎn)火炬計(jì)劃高新技術(shù)企業(yè)、中國(guó)能源裝備十佳民企、上海市創(chuàng)新型企業(yè)等榮譽(yù)稱號(hào)。

思源電氣產(chǎn)品覆蓋了超高壓、高壓開關(guān)設(shè)備、變壓器、繼電保護(hù)及自動(dòng)化系統(tǒng)、無功補(bǔ)償裝置、測(cè)量監(jiān)測(cè)裝置、電力電子設(shè)備、汽車電子等專業(yè)領(lǐng)域。

2021年1～6月思源電氣總營(yíng)業(yè)收入為38.4億元，凈利潤(rùn)為6.07億元。

（1）業(yè)務(wù)分析

2021年上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況，如表4所示。

表4 思源電氣2021年上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況

（2）競(jìng)爭(zhēng)力分析

（a）發(fā)展戰(zhàn)略明確

思源電氣自創(chuàng)立以來，一直聚焦于輸配電行業(yè)，一直致力于實(shí)現(xiàn)“向全球客戶提供一流的電氣設(shè)備與服務(wù)，幫助客戶安全、可靠、高效地使用和維護(hù)電力”的企業(yè)愿景。

經(jīng)過多年的市場(chǎng)拓展和品牌經(jīng)營(yíng)，已成為輸配電行業(yè)內(nèi)的知名品牌之一。始終堅(jiān)持“大投入、大產(chǎn)出”的發(fā)展理念、超前的戰(zhàn)略規(guī)劃和拼搏的創(chuàng)業(yè)精神，注重在市場(chǎng)管理、產(chǎn)品研發(fā)等方面的持續(xù)積累投入，為發(fā)展奠定基礎(chǔ)。思源電氣已經(jīng)從成立時(shí)的單一產(chǎn)品，發(fā)展成為提供電力系統(tǒng)中一次設(shè)備、二次設(shè)備、電力電子設(shè)備、工程總承包等多產(chǎn)品及解決方案的提供商。

（b）客戶資源優(yōu)勢(shì)

思源電氣堅(jiān)持“成就客戶”的理念，以客戶為中心，持續(xù)提供增值服務(wù)，為客戶創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，在成就客戶的同時(shí)，取得企業(yè)的發(fā)展和員工的進(jìn)步。

思源電氣積極參與并配合核心客戶進(jìn)行項(xiàng)目研發(fā)或產(chǎn)品設(shè)計(jì)、物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，努力成為其供應(yīng)鏈中重要一環(huán)，從而提升客戶忠誠(chéng)度。此外，還致力于持續(xù)開發(fā)長(zhǎng)期的核心客戶，實(shí)現(xiàn)客戶資源的適度多樣化。

圖19 2016～2021年6月思源電氣經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（億元）

思源電氣分別針對(duì)國(guó)內(nèi)和海外市場(chǎng)，建立了跨產(chǎn)品的銷售及客戶服務(wù)平臺(tái),可為客戶提供一站式綜合服務(wù)，全面滿足客戶需求，增強(qiáng)客戶黏性，進(jìn)一步提高市場(chǎng)占有率。

（c）技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)

思源電氣基于產(chǎn)品公司構(gòu)建產(chǎn)品技術(shù)、基于中研院構(gòu)建專業(yè)技術(shù)，技術(shù)能力得到持續(xù)積累與提升，平臺(tái)化規(guī)模化效益逐步體現(xiàn)。

在持續(xù)提升現(xiàn)有產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，也在加大前瞻性技術(shù)投入，如柔性直流輸電、光電技術(shù)、新能源、儲(chǔ)能、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子等，為未來新業(yè)務(wù)的拓展奠定基礎(chǔ)。

思源電氣持續(xù)推進(jìn)和完善思源集成產(chǎn)品開發(fā)體系建設(shè)，為快速推出技術(shù)領(lǐng)先、高質(zhì)量、低成本的產(chǎn)品提供了流程和組織保障。

截至2021年上半年，共有授權(quán)專利682項(xiàng)，其中發(fā)明專利248項(xiàng)，實(shí)用新型專利424項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利10項(xiàng)。共有軟件著作權(quán)108項(xiàng)。

（d）管理及成本優(yōu)勢(shì)

思源電氣持續(xù)優(yōu)化“從線索到現(xiàn)金”、“集成產(chǎn)品開發(fā)”、“集成供應(yīng)鏈”等關(guān)鍵流程，積極打造公司管理及成本優(yōu)勢(shì)。

積極使用全面質(zhì)量管理工具、精益改善、品管圈（QCC）、員工提案改善、項(xiàng)目管理等全面提升工具，重塑運(yùn)營(yíng)的各環(huán)節(jié)，逐步實(shí)現(xiàn)全過程的標(biāo)準(zhǔn)化、流程化、精益化、自動(dòng)化、信息化。

得益于企業(yè)與時(shí)俱進(jìn)的管理改善提升，思源電氣在質(zhì)量、效率、成本和安全環(huán)保方面形成了一定的優(yōu)勢(shì)，并取得了較好的客戶滿意度評(píng)價(jià)。

七、風(fēng)電行業(yè)發(fā)展前景

（一）風(fēng)力發(fā)電量預(yù)測(cè)

隨著碳中和相關(guān)政策逐步出臺(tái)，風(fēng)電、光伏裝機(jī)計(jì)劃陸續(xù)發(fā)布，推進(jìn)新能源發(fā)電比例提升。在綠色低碳及數(shù)字化轉(zhuǎn)型的背景下，未來，我國(guó)風(fēng)力發(fā)電將迎來新一輪機(jī)遇。

中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，2025年我國(guó)風(fēng)力發(fā)電量將達(dá)99707.9億千瓦時(shí)。

（二）風(fēng)電未來發(fā)展趨勢(shì)

（1）海上風(fēng)電成主要發(fā)展趨勢(shì)

數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年我國(guó)海上風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)容量達(dá)2.15GW，海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)11.13GW。我國(guó)擁有18000公里的海岸線，具有超過200GW的海上風(fēng)電裝機(jī)潛力。

2019年我國(guó)海上風(fēng)電裝機(jī)量已取代英國(guó)成為全球第一，受益于海上風(fēng)機(jī)技術(shù)的成熟與供應(yīng)鏈的日趨完善，發(fā)展海上風(fēng)電已成為風(fēng)電未來主要發(fā)展趨勢(shì)，風(fēng)電行業(yè)未來發(fā)展空間巨大。

（2）風(fēng)電設(shè)備需求不斷擴(kuò)大

國(guó)家政策的大力扶持保障了風(fēng)電行業(yè)的正確發(fā)展，而風(fēng)電技術(shù)的不斷進(jìn)步也推動(dòng)了效率提升和成本下降，未來風(fēng)電市場(chǎng)將不斷擴(kuò)大。

全球風(fēng)能理事會(huì)預(yù)測(cè)，中國(guó)到2023年在全球新增風(fēng)電裝機(jī)的占比將維持在30%以上，始終是全球第一大風(fēng)電市場(chǎng)。

隨著全球風(fēng)電建設(shè)的加快，為解決社會(huì)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展帶來的清潔能源需求提供重要支撐，未來風(fēng)電設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)需求將會(huì)進(jìn)一步增加。

圖20 2021～2025年中國(guó)風(fēng)力發(fā)電量統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)

（3）節(jié)能環(huán)保戰(zhàn)略助推風(fēng)電行業(yè)發(fā)展

風(fēng)電是未來最具發(fā)展?jié)摿Φ目稍偕茉醇夹g(shù)之一，具有資源豐富、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)好、經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)、環(huán)境影響微小等優(yōu)勢(shì)，是最有可能在未來支撐世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能源技術(shù)之一，我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)了鼓勵(lì)風(fēng)電發(fā)展的行業(yè)政策。

目前，我國(guó)是全球風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模最大的國(guó)家。在政策的推動(dòng)下，未來我國(guó)風(fēng)電行業(yè)將進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)，迎來新的發(fā)展方向。

（4）能源轉(zhuǎn)型為行業(yè)提供新機(jī)遇

隨著近年來我國(guó)對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)意識(shí)愈發(fā)增長(zhǎng)，我國(guó)逐漸從煤炭發(fā)電轉(zhuǎn)向環(huán)保電力發(fā)電，風(fēng)電新增裝機(jī)并網(wǎng)逐年增長(zhǎng)，風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展在近幾年呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，但相較于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)風(fēng)力發(fā)電量占比仍具備極大的發(fā)展空間。

我國(guó)的風(fēng)電行業(yè)發(fā)展仍趨向良性發(fā)展，朝著去補(bǔ)貼模式繼續(xù)健康發(fā)展，在能源轉(zhuǎn)型的背景下，未來風(fēng)電行業(yè)將迎來重大發(fā)展機(jī)遇。（完）

（內(nèi)容來自中商產(chǎn)業(yè)研究院）