供應(yīng)鏈金融視角下中小物流企業(yè)盈利模式探討

李 瑩

（青島智鏈順達(dá)科技有限公司，山東 青島 266071）

近年來，國內(nèi)物流行業(yè)穩(wěn)定向好，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型加速升級，行業(yè)總體服務(wù)能力顯著提升。根據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年全國社會物流總額達(dá)到335.2萬億元，同比增長9.2%。為保持行業(yè)健康發(fā)展的良好態(tài)勢，厚植中小物流企業(yè)競爭優(yōu)勢，將盈利規(guī)模控制在合理區(qū)間，決策管理團(tuán)隊(duì)有必要做好供應(yīng)鏈整合，通過上下游聯(lián)動與金融資源調(diào)配，組建起車隊(duì)管理、風(fēng)險處置與盈利管控系列平臺，搭建高效、穩(wěn)健的盈利模式。

一、研究背景與意義

系統(tǒng)掌握研究背景，細(xì)化研究意義，明確物流行業(yè)發(fā)展概況及供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀，有助于中小物流企業(yè)決策管理者形成正確的認(rèn)知，為后續(xù)研究活動的有序開展提供方向性指引。

（一）研究背景分析

2009年，物流行業(yè)規(guī)劃成為十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃之一，隨著技術(shù)要素、管理要素與政策要素的不斷積累，物流行業(yè)持續(xù)深耕，迅猛發(fā)展。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2013年中國物流市場規(guī)模首次超過美國，躍居世界第一位。2018年，我國全社會物流總額達(dá)到238.1萬億，同比增長6.4%。物流行業(yè)快速發(fā)展的同時，順豐、申通、圓通等大型物流企業(yè)，依托體量優(yōu)勢，不斷增強(qiáng)物流服務(wù)能力，搶占市場份額，積極拓展高端物流市場[1]。2004年，亞馬遜物流規(guī)模約占國內(nèi)物流總規(guī)模的20%，到2019年，亞馬遜物流規(guī)模僅占國內(nèi)物流總規(guī)模的0.6%，最終被國內(nèi)物流巨頭擠出中國市場。2021年，我國全社會物流總額達(dá)到335.2萬億元，比2018年增長40.78%。

“一帶一路”倡議的提出，迅速盤活國內(nèi)國際兩大市場，刺激消費(fèi)需求增長，帶動了國內(nèi)物流相關(guān)產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。為適應(yīng)新形勢與新要求，眾多中小物流企業(yè)基于自身定位，利用政策紅利，投入大量資源開拓物流線路，延伸物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。以2020年為例，電子商務(wù)平臺日快遞量突破1億件，龐大的物流需求極大地推動了中小物流企業(yè)的發(fā)展。

供應(yīng)鏈金融作為商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的專業(yè)領(lǐng)域，是中小企業(yè)融資的一個有效渠道。由商業(yè)銀行提供融資、結(jié)算以及理財?shù)确?wù)，將核心企業(yè)與上下游企業(yè)串聯(lián)起來，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品的科學(xué)、高效應(yīng)用，使中小企業(yè)獲得更多的發(fā)展資源，形成產(chǎn)業(yè)一體化鏈條。例如，2001年開始，深圳發(fā)展銀行在中國人民銀行授權(quán)下，分別在廣州、佛山兩地開展存貸融資業(yè)務(wù)，一年內(nèi)完成中小企業(yè)授信金額120億元人民幣，該模式較好地滿足了中小企業(yè)的融資需求，降低了融資成本，使中小企業(yè)可以具備更強(qiáng)的自主性，在較短時間內(nèi)獲取資金支持，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)拓寬，擴(kuò)大投資規(guī)模。

（二）研究意義探討

供應(yīng)鏈金融體系的成熟與完善，能助力中小企業(yè)不斷發(fā)展，即可以利用較低的成本獲取銀行等金融機(jī)構(gòu)的支持，并且這種貫通式的金融服務(wù)方式有效盤活了市場閑置資源，可以實(shí)現(xiàn)核心企業(yè)、上下游企業(yè)、銀行機(jī)構(gòu)等主體的合作共贏。近年來，中小物流企業(yè)呈現(xiàn)雨后春筍態(tài)勢，主要特征為：企業(yè)數(shù)量多，體量及規(guī)模小，運(yùn)營規(guī)范性弱，信用等級低，參差不齊的發(fā)展質(zhì)量等。這些特點(diǎn)使企業(yè)在獲取銀行貸款融資過程中面臨較大的阻力。后疫情時代，物流行業(yè)正常運(yùn)營秩序被打破，整體成本較高，行業(yè)利潤率較低，加上服務(wù)手段單一，增值服務(wù)較少，因此，銀行機(jī)構(gòu)在對中小物流企業(yè)進(jìn)行貸款資格的審批過程中，往往采取更加審慎的態(tài)度，強(qiáng)化社會背景調(diào)查，詳細(xì)了解企業(yè)盈利模式、有無違約等基本情況，從而規(guī)避潛在風(fēng)險，保證金融服務(wù)安全[2]。這樣固然可以最大化地控制金融風(fēng)險，但也延長了貸款周期，提高了中小物流企業(yè)獲取金融服務(wù)的成本，在很大程度上限制了中小企業(yè)服務(wù)能力與競爭能力提升。供應(yīng)鏈金融如果可以與物流企業(yè)在服務(wù)層面或業(yè)務(wù)渠道方面進(jìn)行融合，可以有效解難紓困，即由供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)為中小物流企業(yè)提供信用擔(dān)保，分散資金風(fēng)險，確保中小物流企業(yè)以較低的成本獲得相關(guān)資金支持，在保證風(fēng)險可控的前提下，提升供應(yīng)鏈整合能力，改善中小企業(yè)的經(jīng)營生態(tài)，推動整個產(chǎn)業(yè)鏈全面、健康地發(fā)展。

二、相關(guān)理論基礎(chǔ)

在相關(guān)理論基礎(chǔ)上研究、探索物流企業(yè)的盈利模式，引導(dǎo)決策管理團(tuán)隊(duì)形成正確認(rèn)知，把握行業(yè)發(fā)展底層邏輯，以供應(yīng)鏈金融視角提出契合中小物流企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的思路。

（一）盈利模式

物流企業(yè)盈利模式是指物流企業(yè)不斷拓寬利潤來源渠道，形成穩(wěn)定的商務(wù)結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)架構(gòu)，通過物流服務(wù)穩(wěn)定輸出，從客戶端獲得資金流的技術(shù)與策略模式。就盈利模式的本質(zhì)而言，物流企業(yè)在構(gòu)建盈利模式過程中，需要科學(xué)解答物流企業(yè)可以為客戶提供何種服務(wù)、服務(wù)通過何種方式實(shí)現(xiàn)以及服務(wù)如何轉(zhuǎn)化為持續(xù)性收入三個問題。在這種框架下，物流企業(yè)可以將盈利模式劃分為客戶價值、資源服務(wù)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、商務(wù)形態(tài)、戰(zhàn)略控制等若干環(huán)節(jié)，通過盈利環(huán)節(jié)組合，提升物流企業(yè)資金獲取能力。物流產(chǎn)業(yè)作為一個基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，國民經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率始終保持在10%左右。企業(yè)決策管理團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)著眼科學(xué)設(shè)定服務(wù)流程，改進(jìn)服務(wù)質(zhì)量，將盈利規(guī)?？刂圃诤侠韰^(qū)間內(nèi)，結(jié)合多年行業(yè)深耕經(jīng)歷，在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上調(diào)整組織架構(gòu)，形成速度模型、專業(yè)化模型、低成本模型、價值鏈定位模型、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)模型、金字塔模型、客戶解決方案模型[3]。物流企業(yè)可以選擇具有針對性的盈利模式，實(shí)現(xiàn)服務(wù)能力與經(jīng)濟(jì)收益的全面兼顧。倉儲型物流企業(yè)適合使用價值鏈定位模型，運(yùn)輸型物流企業(yè)則選擇使用低成本模型，綜合型物流企業(yè)較多使用金字塔模型。通過盈利模式的選擇，確保企業(yè)保持良好發(fā)展?fàn)顟B(tài)，獲得穩(wěn)定資金來源，增強(qiáng)物流企業(yè)市場風(fēng)險處置能力。

（二）理論基礎(chǔ)

中小物流企業(yè)在運(yùn)用供應(yīng)鏈金融進(jìn)行盈利模式構(gòu)建之前，應(yīng)當(dāng)全面確定理論框架，通過對長尾理論、交易成本、協(xié)同效應(yīng)、邊際效應(yīng)的精準(zhǔn)掌握以及有效利用，切實(shí)提升盈利模式的運(yùn)轉(zhuǎn)效能，使其符合現(xiàn)階段中小物流企業(yè)發(fā)展要求。根據(jù)長尾理論，在產(chǎn)品物流渠道充分的情況下，小眾產(chǎn)品匯集產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益可以與主流產(chǎn)品相趨近?；谶@種理論模型，中小物流企業(yè)在服務(wù)創(chuàng)新過程中，需要做好市場需求的細(xì)分，增強(qiáng)自身滿足個性化物流需求的能力。交易成本又稱為交易費(fèi)用。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家科斯在其著作《企業(yè)的性質(zhì)》中指出，交易成本是通過價格機(jī)制組織生產(chǎn)的，最明顯的成本就是所有發(fā)現(xiàn)相對價格的成本。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系的健全與完善，交易成本作用日益明顯，絕大多數(shù)企業(yè)通過價格機(jī)制確定合作對象，改進(jìn)交易模式，以保證自身盈利能力。中小物流企業(yè)作為供應(yīng)鏈的重要組成部分，應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確把握交易成本內(nèi)涵，不斷優(yōu)化交易成本，增強(qiáng)價格優(yōu)勢，從而更好地實(shí)現(xiàn)自身的價值。物流行業(yè)作為供應(yīng)鏈的流通環(huán)節(jié)，在整個行業(yè)分工中承擔(dān)著運(yùn)輸、倉儲、裝卸、配送等角色，根據(jù)協(xié)同效應(yīng)有關(guān)理論，復(fù)雜有序的結(jié)構(gòu)在各類因素影響下，其子系統(tǒng)會自動產(chǎn)生協(xié)同作用，最終實(shí)現(xiàn)無序向有序的轉(zhuǎn)換。該理論還認(rèn)為，中小物流企業(yè)在整個生命周期內(nèi)，應(yīng)當(dāng)明確自我定位，積極參與供應(yīng)鏈分工，主動融入上下游企業(yè)運(yùn)行體系之中，積累供應(yīng)鏈協(xié)同動能，于無形之中增強(qiáng)自身的議價能力。在物流行業(yè)競爭激烈的背景下，物流企業(yè)需要精準(zhǔn)把控成本支出，評估支出與收入之間的關(guān)系，開展相應(yīng)的成本管控工作，確保物流企業(yè)盈利水平。邊際效應(yīng)理論闡明，在其他投入固定不變的情況，連續(xù)增加某一種投入，其新增的產(chǎn)出或者收益會持續(xù)減少。全面、細(xì)致地把握邊際效應(yīng)的作用與原理，對企業(yè)決策新項(xiàng)目如何選擇金融產(chǎn)品具有重要的指導(dǎo)作用。

三、盈利模式：順豐案例

本文以順豐控股股份有限公司（以下簡稱“順豐”）作為典型案例，深刻總結(jié)了盈利模式構(gòu)建規(guī)律，引導(dǎo)決策管理團(tuán)隊(duì)形成正確價值觀念，推動階段分析、效應(yīng)分析以及風(fēng)險分析等流程的健全和完善，確保盈利模式的運(yùn)轉(zhuǎn)成效。

順豐作為國內(nèi)知名的物流企業(yè)，在發(fā)展過程中，通過物流、倉儲、速運(yùn)、冷運(yùn)、商業(yè)以及支付結(jié)算等多種業(yè)務(wù)場景的整合，實(shí)現(xiàn)了物流、信息流、資金流的“三流合一”，形成了獨(dú)具特色的盈利模式[4]。從順豐公司披露的信息來看，其盈利模式主要包括階段分析、效應(yīng)分析以及風(fēng)險分析等流程，借助流程化分析，不斷調(diào)整盈利模式，在提升自身盈利能力、管控運(yùn)營成本的同時，對沖潛在風(fēng)險，使其始終保持良性發(fā)展態(tài)勢。順豐作為垂直化物流企業(yè)，在物流網(wǎng)絡(luò)布設(shè)的前期，通過大量資金投入，聘用人員、購買運(yùn)輸工具，將基礎(chǔ)建設(shè)融入總體發(fā)展過程中，并在此基礎(chǔ)上，進(jìn)行車隊(duì)管理、城市配送網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺搭建。考慮到整體投入巨大，為保證資金安全，一方面，順豐在企業(yè)發(fā)展的中期進(jìn)行業(yè)務(wù)重組，剔除加盟商，改為直營方式，形成垂直化物流管理模式，對倉儲、速運(yùn)、冷運(yùn)等進(jìn)行細(xì)化分類處置，逐步形成協(xié)同化經(jīng)營，積極開拓小眾物流運(yùn)輸消費(fèi)市場，實(shí)現(xiàn)了對市場需求的深耕；另一方面，利用自身的品牌優(yōu)勢與行業(yè)影響力，與銀行等金融機(jī)構(gòu)開展深入合作，獲得相關(guān)貸款，并通過上下游企業(yè)聯(lián)動進(jìn)行行業(yè)融資，獲得充足資金支持。在此基礎(chǔ)上，順豐開展財務(wù)系統(tǒng)協(xié)同，實(shí)現(xiàn)財務(wù)狀況透明化，真正融入物流產(chǎn)業(yè)之中，降低了融資難度，減少了貸款成本。例如，在融資過程中，拓寬貸款路徑，采取應(yīng)收賬款類融資、倉單質(zhì)押融資、動產(chǎn)質(zhì)押融資、融通倉融資等方式，在保證外部資金快速融入的同時，縮短融資周期，更好地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)布局與服務(wù)范疇延伸，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外資源商務(wù)有效聯(lián)動。鑒于融資過程中面臨的潛在風(fēng)險，順豐在部門協(xié)同管理環(huán)節(jié)，針對法律風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、責(zé)任風(fēng)險，積極進(jìn)行總體布局，定向開展風(fēng)險識別評估及處置等相關(guān)工作，通過金融法律政策研究，綜合評估宏觀市場，劃分信用等級，以確保順豐公司在供應(yīng)鏈融資過程中可以獲取更多主動權(quán)，合理控制融資成本，將融資風(fēng)險管控在合理范圍內(nèi)，使順豐公司的盈利能力持續(xù)穩(wěn)定，形成更完善、更高效、更高收益的盈利模式。

四、研究結(jié)論、對策建議及展望

以供應(yīng)鏈金融為視角，客觀梳理順豐盈利模式，在相關(guān)理論輔助下，著眼中小物流企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，多維度探討盈利模式創(chuàng)新路徑，持續(xù)強(qiáng)化盈利能力，加速推動物流行業(yè)的成熟與完善。

（一）研究結(jié)論

供應(yīng)鏈金融體系的構(gòu)建，對于中小物流企業(yè)的發(fā)展有著重要的作用及意義，在很大程度上降低了企業(yè)融資難度，減少了融資成本?；谥行∥锪髌髽I(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，在長尾、協(xié)同、交易成本、邊際效應(yīng)等理論支持下，借鑒順豐盈利模式構(gòu)建相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，采取有效措施，持續(xù)改進(jìn)創(chuàng)新盈利模式，穩(wěn)步增強(qiáng)盈利能力，在激烈的市場競爭中獲得更多主動權(quán)。

（二）對策及建議

1.完善組織架構(gòu)

中小物流企業(yè)在借助供應(yīng)鏈金融工具及獲取融資貸款的過程中，需要調(diào)配專業(yè)人員，組建專門機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展。在部門設(shè)定環(huán)節(jié)中，中小物流企業(yè)決策管理團(tuán)隊(duì)可以充分借鑒順豐的經(jīng)驗(yàn)，開展垂直化組織架構(gòu)的健全完善。例如，相關(guān)部門要綜合評估中小物流企業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)，梳理競爭優(yōu)勢，同時積極與銀行等金融機(jī)構(gòu)信息共享、進(jìn)行自我推薦，介紹客戶資源、管理優(yōu)勢、物流網(wǎng)絡(luò)、人員配置以及車輛構(gòu)成等內(nèi)容，樹立中小物流企業(yè)良好的信譽(yù)形象，積極地爭取融資渠道和融資工具。

2.細(xì)化市場需求

供應(yīng)鏈金融體系下，銀行金融機(jī)構(gòu)與中小物流企業(yè)存在重疊客戶以及客戶資源的重復(fù)性，為二者之間的金融合作奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?；诖祟惽樾?，中小物流企業(yè)可以在長尾理論、邊際效應(yīng)理論架構(gòu)下，做好服務(wù)對象的下沉與細(xì)分，從而拓寬中小物流企業(yè)增值服務(wù)內(nèi)容，保證經(jīng)營收益規(guī)模。例如，中小物流企業(yè)在吸收借鑒順豐盈利經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，深耕供應(yīng)鏈，拓展客戶資源，增加自身市場占有率[5]。同時，開展物流、金融業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展，不僅可以與服務(wù)企業(yè)進(jìn)行深度合作，在推動物流服務(wù)的同時，直接與上下游企業(yè)開展融資，形成必要的增值服務(wù)與墊資服務(wù)，可以獲得更加穩(wěn)定的資金流，同時深度融入供應(yīng)鏈之中，擴(kuò)大市場影響力。

3.增強(qiáng)風(fēng)險處置能力

中小物流企業(yè)風(fēng)險防范能力相對較弱，極易受到各類因素影響，在這種情況下，為增強(qiáng)自身抵御風(fēng)險的能力，需要加強(qiáng)企業(yè)間的合作，充分利用供應(yīng)鏈金融的良好生態(tài)，選擇穩(wěn)定、可靠的合作對象，通過確立合作關(guān)系，分擔(dān)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險。同時，依托合作對象成熟運(yùn)營模式，進(jìn)行精準(zhǔn)功能定位，提升綜合服務(wù)能力，逐步凸顯中小物流企業(yè)獨(dú)有的優(yōu)勢?；陧権S經(jīng)營過程中面臨的法律風(fēng)險、金融風(fēng)險與應(yīng)對策略，中小物流企業(yè)在盈利模式構(gòu)建環(huán)節(jié)，應(yīng)充分利用信息技術(shù)手段，加強(qiáng)物流配套設(shè)施的基礎(chǔ)建設(shè)與日常監(jiān)管，逐步打通信息孤島，推動協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮。例如，借助大數(shù)據(jù)技術(shù)，開展廣泛性行業(yè)信息收集、分析以及評估，全方位論證企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，防控供應(yīng)鏈金融風(fēng)險。

（三）展望

本文立足國內(nèi)中小物流企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合供應(yīng)鏈金融特點(diǎn)，對新形勢下中小物流企業(yè)盈利模式進(jìn)行了深入探討，明確了供應(yīng)鏈金融對于中小物流企業(yè)在貸款融資方面的深遠(yuǎn)影響。著眼長尾理論、交易成本理論、邊際效應(yīng)等原理，通過總結(jié)分析順豐盈利模式提出相關(guān)對策，以期改善與健全中小物流企業(yè)的盈利模式。隨著國內(nèi)電商模式的成熟，居民消費(fèi)能力的升級，中小物流企業(yè)面臨的外部市場環(huán)境逐步明朗。中小物流企業(yè)應(yīng)順勢而為，合理利用供應(yīng)鏈金融政策，推動物流行業(yè)供應(yīng)鏈融資的健康發(fā)展。