區(qū)塊鏈金融沙盒監(jiān)管制度探究

●張 益

一、區(qū)塊鏈金融引入沙盒監(jiān)管的必要性

區(qū)塊鏈技術(shù)為金融創(chuàng)新發(fā)展做出諸多貢獻(xiàn)，但同時(shí)又為監(jiān)管帶來(lái)了諸多難題和現(xiàn)實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)，區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新與監(jiān)管之間的平衡成為了困擾區(qū)塊鏈金融監(jiān)管理念確定的首要難題。以“適度干預(yù)原則”作為區(qū)塊鏈金融監(jiān)管的理論核心，認(rèn)為現(xiàn)行金融監(jiān)管提出較為明顯的行政管制色彩，“管制型法”成為了當(dāng)前監(jiān)管規(guī)則的基本特征，這種方式雖然能在短期取得較為明顯的現(xiàn)實(shí)成效，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看這種方式并無(wú)法實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管的目標(biāo)追求。但這一觀點(diǎn)存在著較大邏輯漏洞，現(xiàn)今，互聯(lián)網(wǎng)金融品種諸多的亂象，如融資騙局、P2P的無(wú)序發(fā)展等，再如銀行理財(cái)產(chǎn)品的大肆擴(kuò)張與保險(xiǎn)金的無(wú)序利用，都是金融監(jiān)管不到位的實(shí)證。“金融活動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)相伴而生”，區(qū)塊鏈金融不僅沒(méi)有擺脫傳統(tǒng)金融活動(dòng)所面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等系列風(fēng)險(xiǎn)，反而令它面臨的風(fēng)險(xiǎn)又衍生出了一些新的特征。

從區(qū)塊鏈金融的特殊性上看，區(qū)塊鏈金融作為區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的重要領(lǐng)域，但雖然與其他金融行業(yè)的社會(huì)職責(zé)有著不同的側(cè)重與差異，但它們擁有著“服務(wù)社會(huì)”這一共性。正是基于“服務(wù)社會(huì)”這一重要職能，其對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)穩(wěn)定都有著密切的聯(lián)系。國(guó)家鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，但并不意味著金融創(chuàng)新沒(méi)有邊界，金融創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)在合理適度的范圍內(nèi)進(jìn)行。區(qū)塊鏈金融其自身己屬于金融創(chuàng)新的代表，從主體上講其已處在了金融創(chuàng)新的前列，此時(shí)需要在原有創(chuàng)新基礎(chǔ)上夯實(shí)創(chuàng)新成果穩(wěn)步發(fā)展。這就決定了區(qū)塊鏈金融監(jiān)管應(yīng)在創(chuàng)新和監(jiān)管的角度上對(duì)事前監(jiān)管進(jìn)行側(cè)重，風(fēng)險(xiǎn)的有效防范與監(jiān)管實(shí)效的落實(shí)要高于創(chuàng)新性層級(jí)。

二、借鑒國(guó)外先進(jìn)理念，構(gòu)建符合我國(guó)國(guó)情的監(jiān)管沙盒模式

在平衡金融創(chuàng)新活力與風(fēng)險(xiǎn)思路的指導(dǎo)下，英國(guó)、新加坡和澳大利亞等國(guó)開(kāi)展了具體制度設(shè)計(jì)。我國(guó)政府及監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以仿照英國(guó)、新加坡等國(guó)家的“監(jiān)管沙盒”理念，建立起一套符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展現(xiàn)狀的新型“沙盒監(jiān)管體系”。現(xiàn)階段，外國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為在一定范圍內(nèi)適度的柔性管制有利于推進(jìn)新技術(shù)的發(fā)展與創(chuàng)新，他們將區(qū)塊鏈技術(shù)放置到監(jiān)管沙盒中，讓其在沒(méi)有人工進(jìn)行干預(yù)的監(jiān)管環(huán)境下不斷發(fā)展創(chuàng)新，當(dāng)其發(fā)展一段時(shí)間后再逐漸進(jìn)行監(jiān)管。這就類似于英國(guó)以及新加坡相關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)都通過(guò)使用“監(jiān)管沙盒”模式來(lái)促進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)等新型科學(xué)技術(shù)的研究與發(fā)掘?？傮w而言，我國(guó)的試點(diǎn)制度類似于英國(guó)、新加坡的“監(jiān)管沙盒”模式，不僅能夠?yàn)樘剿鲄^(qū)塊鏈的新應(yīng)用模式提供更大的空間，也能有將相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)可測(cè)控的范圍內(nèi)，不僅滿足了鼓勵(lì)創(chuàng)新的目的，同時(shí)滿足了穩(wěn)定金融的意義。我國(guó)政府在引進(jìn)“監(jiān)管沙盒”制度時(shí)，可以適當(dāng)?shù)姆艑挏?zhǔn)入門檻，不必執(zhí)行太過(guò)于嚴(yán)苛的監(jiān)管要求，使得區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)能夠大膽探索區(qū)塊鏈技術(shù)在資本市場(chǎng)的新應(yīng)用模式，在風(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)不斷積累經(jīng)驗(yàn)。最近的幾年來(lái)，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)獲得了顯著的成績(jī)，在當(dāng)今新冠疫情籠罩的國(guó)際實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作出了極大的貢獻(xiàn)，這離不開(kāi)早期訂立的幫扶與引導(dǎo)策略，離不開(kāi)相對(duì)寬松的監(jiān)管環(huán)境。由此可見(jiàn)，采取包容性監(jiān)管的“沙盒監(jiān)管”模式的同時(shí)繼續(xù)對(duì)常規(guī)監(jiān)管模式進(jìn)行鞏固，能夠?yàn)閰^(qū)塊鏈技術(shù)行業(yè)的不斷進(jìn)步留出更為充裕的空間，在預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，也能夠更好地引領(lǐng)金融科技與創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展。

三、實(shí)施與引入沙盒監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)與優(yōu)化路徑

（一）引入沙盒監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)

我國(guó)現(xiàn)在引入沙盒監(jiān)管模式存在一定的障礙，如：“監(jiān)管沙盒”模式下所進(jìn)行的實(shí)驗(yàn)中，現(xiàn)行法律無(wú)法與之相匹配，即基于實(shí)驗(yàn)的數(shù)據(jù)而進(jìn)行法律修改的難度極大，輕易修改法律會(huì)破壞法律的穩(wěn)定性，導(dǎo)致不能根據(jù)實(shí)驗(yàn)的結(jié)果修改現(xiàn)有法律規(guī)范，使得實(shí)驗(yàn)的數(shù)據(jù)及實(shí)驗(yàn)結(jié)果歸于失敗。同時(shí)，“監(jiān)管沙盒”的實(shí)驗(yàn)?zāi)Ｊ较?，特定的?shí)驗(yàn)區(qū)域的實(shí)驗(yàn)規(guī)則同區(qū)域外的區(qū)域不同，在我國(guó)目前的大環(huán)境下，對(duì)實(shí)驗(yàn)區(qū)域的選擇具有一定的難度。但是通過(guò)借鑒英國(guó)實(shí)行“監(jiān)管沙盒”體制的經(jīng)驗(yàn)以及結(jié)合目前我國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)及金融科技行業(yè)的發(fā)展可以看出，我們應(yīng)當(dāng)促成監(jiān)管沙盒機(jī)制在中國(guó)的建立，來(lái)完善我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管策略，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的健康良性發(fā)展。

（二）完善我國(guó)沙盒監(jiān)管的路徑

“監(jiān)管沙盒”模式重視彈性監(jiān)管模式，即提前將潛在的隱患和風(fēng)險(xiǎn)充分暴露出來(lái)，讓政府及監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠有一個(gè)較為精準(zhǔn)的把控和調(diào)整；對(duì)于進(jìn)入沙盒的企業(yè)來(lái)說(shuō)，大大減少了其進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)間與成本，并且能夠獲得更多的融資渠道；而對(duì)于廣大的消費(fèi)群體來(lái)說(shuō)，既可以享受到技術(shù)革新所帶來(lái)的便利，也能夠幫保障其消費(fèi)環(huán)境的安全。在監(jiān)管沙盒的環(huán)境下，監(jiān)管機(jī)關(guān)同初創(chuàng)企業(yè)為合作關(guān)系，一同探索區(qū)塊鏈技術(shù)的未來(lái)發(fā)展空間，一同發(fā)現(xiàn)過(guò)程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)所在，為未來(lái)正式投入市場(chǎng)提前做好規(guī)劃。

1.通過(guò)完善相關(guān)法律明確“監(jiān)管沙盒”授權(quán)。就我國(guó)的現(xiàn)有條件而言，可以充分利用自貿(mào)區(qū)等作為實(shí)驗(yàn)區(qū)域，在現(xiàn)有的法律規(guī)范范圍內(nèi)輔以相關(guān)的司法解釋，使得在使用區(qū)塊鏈技術(shù)的時(shí)候能夠有法可依，能夠具體適用某個(gè)部門法律。根據(jù)沙盒中試驗(yàn)的情況與市場(chǎng)反饋進(jìn)行總結(jié)與分析，對(duì)其中存在的問(wèn)題重點(diǎn)研究把握，并從法律技術(shù)層面進(jìn)行優(yōu)化和解決。對(duì)于其中的重難點(diǎn)及疑難情況，需要進(jìn)行多次測(cè)試，以找到其中的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并力圖尋求新的解決方案。同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)組建專門的區(qū)塊鏈立法技術(shù)研究實(shí)驗(yàn)室等相關(guān)配套設(shè)施，為出臺(tái)更加優(yōu)化的監(jiān)管策略提供更多的技術(shù)或法律支持。

2.建立有效的消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制。沙盒監(jiān)管運(yùn)行過(guò)程中，對(duì)消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)必須制定全面、嚴(yán)格、周密的保護(hù)機(jī)制。首先，必須明確企業(yè)對(duì)消費(fèi)者的告知義務(wù)，強(qiáng)化信息披露機(jī)制，保障消費(fèi)者知情權(quán)。其次，具體落實(shí)消費(fèi)者損害賠償相關(guān)制度。參與測(cè)試的企業(yè)要具備對(duì)消費(fèi)者損害賠償進(jìn)行支付的能力，及對(duì)相關(guān)賠償流程形成體系化規(guī)定。最后，構(gòu)建消費(fèi)者權(quán)益專用渠道，完善消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)投訴制度。在沙盒監(jiān)管運(yùn)行機(jī)制中，對(duì)消費(fèi)者權(quán)益損害的賠償，首先應(yīng)當(dāng)明確相應(yīng)維權(quán)的路線，明確受理維權(quán)的條件、維權(quán)流程、維權(quán)期限等具有實(shí)操性維權(quán)辦法，對(duì)企業(yè)收到的消費(fèi)者投訴要積極進(jìn)行反饋。

3.對(duì)監(jiān)管主體明確規(guī)定。對(duì)“沙盒監(jiān)管”制度運(yùn)行機(jī)構(gòu)進(jìn)行明確，對(duì)其授權(quán)于組織機(jī)制進(jìn)行細(xì)化。設(shè)立專門進(jìn)行沙盒監(jiān)管的主體，明確沙盒監(jiān)管機(jī)構(gòu)同時(shí)負(fù)責(zé)進(jìn)行測(cè)試市場(chǎng)后續(xù)監(jiān)督工作。使監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)“沙盒監(jiān)管”運(yùn)行調(diào)試，更加方便進(jìn)行沙盒制度運(yùn)轉(zhuǎn)。通過(guò)監(jiān)管運(yùn)行機(jī)構(gòu)的明確，有利于將沙盒監(jiān)管運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行累計(jì)，并促使沙盒監(jiān)管制度進(jìn)一步完善。

4.推動(dòng)建立高效性、專業(yè)性沙盒監(jiān)管。我國(guó)“沙盒監(jiān)管”制度處于發(fā)展中階段，對(duì)“沙盒監(jiān)管”制度的引入與本土化改造要借鑒其他國(guó)家成功經(jīng)驗(yàn)。對(duì)“沙盒監(jiān)管”程序流程進(jìn)行簡(jiǎn)化，以避免企業(yè)進(jìn)行“沙盒監(jiān)管”流程產(chǎn)生不必要的資源浪費(fèi)，如推行“快捷沙盒”等。根據(jù)監(jiān)管對(duì)象的不同情況調(diào)整“監(jiān)管沙盒”不同運(yùn)行規(guī)則和框架體系。

5.建立加強(qiáng)“沙盒監(jiān)管”運(yùn)營(yíng)中信息交換。在采用分業(yè)監(jiān)管的傳統(tǒng)市場(chǎng)監(jiān)管模式下，個(gè)別企業(yè)通過(guò)模糊信息與利用認(rèn)知偏差進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致分業(yè)監(jiān)管不能對(duì)整體市場(chǎng)進(jìn)行全覆蓋式監(jiān)管。在沙盒監(jiān)管模式中，通過(guò)構(gòu)建受測(cè)企業(yè)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、監(jiān)管監(jiān)察機(jī)構(gòu)之間有效的溝通機(jī)制，對(duì)受測(cè)企業(yè)在監(jiān)管沙盒測(cè)試中的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)共享進(jìn)行分析與校正，以保持“沙盒監(jiān)管”運(yùn)營(yíng)方向的正確性與有效性。