市場經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)籌資渠道

◎李建波

在新的社會市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境下，企業(yè)的發(fā)展也有了非常巨大的變化，表現(xiàn)最為明顯的就是社會各界企業(yè)普遍在生產(chǎn)規(guī)模上保持著擴(kuò)大的趨勢，并且企業(yè)所涉及到的領(lǐng)域也在不斷增加，在這樣的情況下，企業(yè)要想依舊保持較高的發(fā)展效率，那么就必須要解決資金方面的問題，因為發(fā)展規(guī)模越大，其所需要的資金就越多，如果沒有雄厚的資金作為動力來源，那么企業(yè)的發(fā)展將會踏出停滯狀態(tài)，而這在現(xiàn)如今的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，是非常危險的。因此加強(qiáng)企業(yè)的籌資工作是很多企業(yè)目前的重點關(guān)注問題之一，就現(xiàn)階段社會企業(yè)的籌資情況來看，大多數(shù)企業(yè)都或多或少的面臨著一些籌資問題，如何通過采取多樣的融資手段，從多方面打開籌資渠道，為企業(yè)的發(fā)展籌集資金，是非常關(guān)鍵的。

一、企業(yè)籌資

1.企業(yè)籌資含義。

無論是在什么樣的市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)要想獲得發(fā)展，就必須要進(jìn)行大量的生產(chǎn)活動，而企業(yè)在生產(chǎn)的過程中有需要大量資金的投入，因此資金是確保企業(yè)能夠正常發(fā)展的必要因素，缺乏資金就意味著企業(yè)失去了生產(chǎn)能力以及動力。而對于企業(yè)來說，其獲得發(fā)展資金的方式主要就是通過籌集資金來完成，籌集資金需要對籌資渠道以及籌資方式進(jìn)行深入研究，這樣才能夠讓企業(yè)在籌資的過程中確保合理性以及高效性。首先對于企業(yè)籌資方式來說，這是一個企業(yè)通過籌資獲取資金的一種具體形式，在我國經(jīng)濟(jì)市場的不斷發(fā)展以及成熟的情況下，企業(yè)可用來籌資的方式越來越多，而為了能夠進(jìn)一步的促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國家方面也為一些企業(yè)提供了可選的籌資方式，這樣企業(yè)就可以根據(jù)自身實際的籌資情況來選擇最為合適的籌資方式，解決了一些企業(yè)籌資無門的問題。如對于上市公司這類企業(yè)來說，其可以直接選擇發(fā)行股票或者是債券的籌資方式，而對于一些中小型未上市的企業(yè)來說，其就可以適當(dāng)?shù)倪x擇長期借款或者是直接籌資等方式來進(jìn)行資金的籌集，通過選擇合理的籌資方式，可以大大的提高企業(yè)的籌資力度以及效率。其次對于籌資渠道來說，其與籌資方式有著很深的聯(lián)系，對于某一種籌資方式來說，其可能就僅僅適用于單一的籌資渠道，但是對于某一籌資渠道來說，其可以使用多種籌資方式，因此從這方面上來看，在企業(yè)籌資的時候，應(yīng)該首先對籌資的渠道進(jìn)行選擇，然后再根據(jù)所選的籌資渠道來選擇適合企業(yè)自身的籌資方式。這是因為籌資渠道決定了資金的主要來源，而籌資方式則決定著采用哪一種方式籌資，只有在首先獲取資金來源的情況下，才可以有更多的籌資方式可以選擇。企業(yè)在籌資的過程中需要注意好兩者之間的實際關(guān)系，明白企業(yè)的籌資渠道以及籌資方式往往是相輔相成的，要同時做好兩者的工作。

2.企業(yè)籌資的意義。

籌資作為企業(yè)獲取資金的重要手段，對于企業(yè)發(fā)展來說是具有深遠(yuǎn)意義的。首先是在企業(yè)的運營方面，開展良好的籌資工作將會為企業(yè)正常的生產(chǎn)工作的開展提供充足資金，這樣企業(yè)在運轉(zhuǎn)的過程中就不會出現(xiàn)因為資金短缺而使得生產(chǎn)工作別破停止，同時籌資工作的開展程度也將會決定著企業(yè)生產(chǎn)工作的壯大程度以及規(guī)模大小，通常情況下，這種程度以及規(guī)模大小與籌資情況成正比，既籌集的資金越多，那么企業(yè)生產(chǎn)工作的規(guī)模以及程度就會越大。其次是對于企業(yè)的投資發(fā)展來說，企業(yè)在經(jīng)營狀態(tài)良好的情況下會不斷的擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模并向外進(jìn)行投資，以此來獲取更多的收益，而向外投資就意味著資金的投入，因此這個過程需要大量的資金作為支持，而籌資也能夠為這一階段的投入需求提供充足的資金。

3.企業(yè)籌資的作用。

企業(yè)籌資的最明顯作用就是可以幫助企業(yè)加強(qiáng)資金的周轉(zhuǎn)，因為對于企業(yè)來說，其在資產(chǎn)運營方面，分為固有資產(chǎn)以及流動資產(chǎn)，固有資產(chǎn)通常情況下是不能夠直接與資金畫等號的，因此就需要通過使用流動資金來處理企業(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù)問題，這期間就會涉及到資金的周轉(zhuǎn)問題，而企業(yè)籌資可以從不同渠道獲取到大量的資金，利用這些資金可以擴(kuò)大企業(yè)的流動資金量，這樣可以進(jìn)一步的降低企業(yè)自身的資金壓力，利于資金的周轉(zhuǎn)，為企業(yè)的發(fā)展提供更為寬松的空間。同時在這樣的情況下，企業(yè)的日常經(jīng)營活動也都可以得到充足的資金保障，使得企業(yè)在確保自身經(jīng)營活動正常運營的情況下，獲得更進(jìn)一步的發(fā)展。

4.企業(yè)籌資的原則。

企業(yè)籌資是一項非常繁雜的工作，同時也是對企業(yè)發(fā)展非常重要的一項工作，因此在開展企業(yè)籌資工作時，應(yīng)當(dāng)遵守幾項重要的原則：首先是科學(xué)安排時間原則，企業(yè)的籌資是分時間段的，對于不同的企業(yè)來說，在不同時間段進(jìn)行籌資工作，其所獲得的資金收入量也是不同，如果過早的籌資或者是過晚的籌資，都將會容易措施獲取充足資金的機(jī)會，因此這就需要企業(yè)在平時能夠使用一些預(yù)算方法計算出資金需求的詳細(xì)需求周期，這樣可以幫助企業(yè)找尋到最為準(zhǔn)確的籌資時間段，從而獲得最大效益的籌資，并能夠避免浪費情況的出現(xiàn)。其次是要遵循低成本原則，低成本經(jīng)營幾乎是所有企業(yè)都會采用的經(jīng)營方式之一，而對于企業(yè)籌資工作來說，尋求資金的最大使用效益以及空間將會有效的降低資金籌集的風(fēng)險以及難度，這樣能夠在一定程度上的降低資金成本的投入。最后是要遵循低風(fēng)險原則，企業(yè)的籌資往往伴有一些風(fēng)險因素，如果不對風(fēng)險因素進(jìn)行有效地控制，那么其極有可能會影響到企業(yè)現(xiàn)有籌資的正常發(fā)展，只有在籌資的過程中合理的選擇多種籌資渠道，將長期資本、流動資本以及現(xiàn)有資本等進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，進(jìn)一步降低企業(yè)籌資過程中的風(fēng)險。

二、市場經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)籌資渠道與籌資方式

1.市場經(jīng)濟(jì)條件下的主要籌資渠道。

現(xiàn)如今企業(yè)籌資的渠道有很多種，其中最常見的渠道有以下幾種：

（1）銀行渠道。

在多數(shù)的企業(yè)籌資渠道當(dāng)中，銀行信貸是大多數(shù)企業(yè)都會首先選擇的籌資渠道，因為銀行渠道的籌資金額數(shù)量大、靈活性高，能夠滿足絕大多數(shù)企業(yè)對籌資的需求，并且銀行信貸渠道的要求非常的嚴(yán)格，因此在信貸方面也具有很高的保障，這一點也是大多數(shù)企業(yè)都愿意選擇銀行信貸渠道進(jìn)行籌資的關(guān)鍵因素。銀行渠道一直都是我國企業(yè)籌資的重要渠道之一，目前我國的銀行按照性質(zhì)類劃分主要可以分為商業(yè)銀行以及專業(yè)銀行，而無論是哪種性質(zhì)的銀行，都具有非常充沛的資金，并且同時還具有非常多種的籌資方式，企業(yè)在選擇該渠道進(jìn)行籌資時，可以根據(jù)自身的特性以及發(fā)展需求來自由的選擇籌資方式。就目前我國的企業(yè)籌資渠道發(fā)展現(xiàn)狀來看，銀行信貸在未來長期內(nèi)仍是我國企業(yè)首選的籌資渠道。

（2）非銀行渠道。

銀行信貸屬于金融機(jī)構(gòu)，但是在籌資渠道方面，一些非金融機(jī)構(gòu)，類似資金信貸、小額貸款、證券公司等同樣也是企業(yè)籌資的可用渠道。這些非銀行渠道機(jī)構(gòu)的興起與我國市場經(jīng)濟(jì)的日益活躍有著重要的關(guān)系，如果銀行渠道已經(jīng)無法滿足企業(yè)的籌資需求，那么企業(yè)就可以選擇合適的非銀行渠道來進(jìn)行籌資，如證券公司是大多數(shù)企業(yè)首選的非銀行渠道之一，因為通過該渠道所獲得的資金量與其他非銀行渠道相比是最大的，并且在近年來證券公司的發(fā)展過程中可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)通過這種渠道所能夠籌資的資金量還在進(jìn)一步的提高。

（3）個人籌資渠道。

除了銀行與非銀行渠道以外，現(xiàn)階段我國企業(yè)的籌資渠道還包括個人籌資渠道。所謂個人籌資渠道就是我國社會居民將自身的財產(chǎn)投入到金融市場，以此來尋求更多的利益，而這部分資金就成為了企業(yè)手中的流動資金，能夠在一定條件上滿足企業(yè)的籌資需求，企業(yè)通過個人籌資渠道進(jìn)行籌資，所獲得的資金數(shù)量雖然沒有銀行渠道以及非銀行渠道一次性下發(fā)的量大，但是由于渠道來源非常廣泛，使得個人籌資渠道也已經(jīng)成為了企業(yè)籌資的可選渠道之一。

（4）外商投資。

伴隨著我國社會經(jīng)濟(jì)的日益發(fā)達(dá)，許多國外的投資商看中了我國市場，紛紛前來中國進(jìn)行投資，再加上我國近年來在政策上的支持以及推動，使得全世界范圍內(nèi)越來越多的投資商前來中國大陸進(jìn)行投資，因此外商投資也成為了我國企業(yè)的主要籌資渠道之一。目前在外商籌資渠道方面，主要可以劃分為中外合營、中外合資以及外商獨資這三大部分，并且這三大部分也逐漸成為了我國經(jīng)濟(jì)市場外商投資中的主流與焦點，為推動市場經(jīng)濟(jì)以及企業(yè)經(jīng)濟(jì)活力的發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。

2.市場經(jīng)濟(jì)條件下的主要籌資方式。

（1）發(fā)行股票。

發(fā)行股票是我國上市公司類型企業(yè)最為常用的籌資方式之一，同時也是企業(yè)籌資方式當(dāng)中應(yīng)用最為廣泛的方式。發(fā)行股票的實際內(nèi)容就是指企業(yè)通過向投資人出售合法的公司股份，以此來進(jìn)行籌資的一個過程。目前發(fā)行股票的籌資方式在我國的大環(huán)境下具有非常穩(wěn)定的特性，我國很多名列前茅的大企業(yè)也都在采用這種出資方式。而之所以發(fā)行股票能夠成為大多數(shù)企業(yè)所選擇的籌資方式，是因為該籌資方式具有許多優(yōu)點，首先是籌資的數(shù)量大，企業(yè)可以直接從股民受眾抽取資金，沒有數(shù)額方面的限制。其次是企業(yè)承擔(dān)壓力小，企業(yè)通過該籌資方式不用去對投資方做出任何法律方面的硬性規(guī)定，并且同時還具有籌資風(fēng)險小、回報高的特點。但該籌資方式也具有一定的缺點，既籌資成本較高，這樣可能會損害部分企業(yè)股東的利益。

（2）發(fā)行債券。

債券是由政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)向收回各界借債籌資的一種方式，通過向投資者發(fā)行債券，然后支付一定的利息并按照約定償還本金。該籌資方式具有籌資成本低、能夠保護(hù)企業(yè)決策權(quán)利、可以發(fā)揮財務(wù)在企業(yè)中的關(guān)鍵作用等優(yōu)點。缺點是會對企業(yè)的財務(wù)造成較大壓力，并且在債券數(shù)量限制上也非常嚴(yán)格。

（3）長期借款。

長期借款同樣也是企業(yè)最為常用的籌資方式之一，該籌資方式是指企業(yè)向銀行或者是非銀行機(jī)構(gòu)簽訂期限在一年以上的借款，這種籌資方式的優(yōu)點是籌資成本低、籌資速度快、借款彈性大。缺點是籌資風(fēng)險高，如果企業(yè)因為某些特殊情況而導(dǎo)致無法償還債款，那么就可能會面臨被訴訟等問題，并且還具有很多的限制性條件，以此來避免資金回收等問題。

三、市場經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)籌資的渠道和方式存在的問題

1.企業(yè)選擇籌資渠道的局限性。

目前我國大多數(shù)企業(yè)在選擇籌資渠道時會面臨很大的局限性，在政府籌資渠道上，由于政府的資本相對充足，因此這就會使得很多企業(yè)對政府資金這個籌資渠道產(chǎn)生較大的依賴性，從而降低了企業(yè)自身的抗風(fēng)險能力，通常會受到政策方面的較強(qiáng)影響。如果企業(yè)在通過政府資金這個籌資渠道籌集資金后，在經(jīng)營方面沒有達(dá)到預(yù)期的效果，那么所引發(fā)的直接問題就是會對國家的財政造成嚴(yán)重?fù)p失，進(jìn)而產(chǎn)生一系列的連鎖反應(yīng)，對當(dāng)?shù)氐幕ㄒ约懊裆阮I(lǐng)域的建設(shè)造成較為嚴(yán)重的影響。同樣具有局限性的籌資渠道還有銀行信貸，當(dāng)銀行信貸的利率變高時，可能會超過企業(yè)自身的償還能力。

2.企業(yè)選擇籌資方式的局限性。

由以上所提到的，我國企業(yè)的籌資方式有發(fā)行股票、發(fā)行債券以及長期借款等幾種，而在實際當(dāng)中，大多數(shù)企業(yè)的籌資方式也是按照這樣的排序而來的，因此這也就讓企業(yè)在籌資方式上面臨了一定的局限性，與國外的籌資方式相比，我國企業(yè)的在籌資方式上明顯存在短板，這主要是因為我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展時間不長，有很多基礎(chǔ)需要進(jìn)一步的完善，另一方面是在債券發(fā)行方面，與國外相比我國有著更加嚴(yán)格的條件，這就使得該籌資方式具備了更高的局限性，企業(yè)可選擇的籌資方式進(jìn)一步減少。

3.企業(yè)資金管理不科學(xué)。

雖然所現(xiàn)階段我國企業(yè)可以通過多個渠道、使用多個方式來籌集資金，但是就目前大多數(shù)企業(yè)的發(fā)展情況來看，仍然沒有獲得較大的進(jìn)步，而之所以會造成這種情況的發(fā)生，最根本原因就是因為企業(yè)的資金管理不夠科學(xué)，通過對籌資而來的資金的利用效率過低，這就使得企業(yè)無法通過這部分資金來獲取更多的利益，甚至是出現(xiàn)負(fù)收益等情況發(fā)生。

四、對市場經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)籌資渠和方式的相關(guān)建議

1.提高企業(yè)自身實力，擴(kuò)大籌資渠道。

雖然說目前我國企業(yè)可選擇的籌資渠道有很多，但是為了能夠進(jìn)一步的打開市場經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，就需要企業(yè)去提升自身實力，繼續(xù)擴(kuò)大籌資渠道。在我國現(xiàn)有的籌資渠道的基礎(chǔ)上，可以繼續(xù)向外擴(kuò)大籌資渠道，如通過向國際商業(yè)銀行以及國際金融組織進(jìn)行貸款，同時也可以選擇政府貸款以及項目籌資等渠道。之所以鼓勵企業(yè)擴(kuò)大籌資渠道，除了對現(xiàn)有企業(yè)自身的發(fā)展有較多好處以外，同時也是為了能夠在我國國內(nèi)營造出一個更加良好的市場環(huán)境，目前我國民營經(jīng)濟(jì)在國民整體經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中的比重不斷增加，而擴(kuò)大企業(yè)的籌資渠道在一定程度上也為民營經(jīng)濟(jì)的籌資提供了一個相對良好的環(huán)境，方便其今后進(jìn)行更加深入的發(fā)展。

2.科學(xué)決策，優(yōu)化籌資方式。

籌資方式是影響企業(yè)籌資效率的關(guān)鍵因素之一，根據(jù)科學(xué)決策來優(yōu)化籌資方式是有效提高我國企業(yè)籌資效率的有效途徑。通常在以下兩種不同情況下會需要進(jìn)行科學(xué)抉擇，首先第一種決策是在籌資的各項資金已經(jīng)基本確定，但是資金的來源比例還未確定的情況下進(jìn)行；其次是籌資的各項資金還未確定，但是資金的來源比例已經(jīng)確定的情況下進(jìn)行，企業(yè)要根據(jù)自身的實際需求以及發(fā)展發(fā)展情況，結(jié)合實際來選擇最優(yōu)的籌資組合方式。

3.提高企業(yè)信譽(yù)，及時披露信息。

企業(yè)的信譽(yù)對于企業(yè)的籌資有著至關(guān)重要的影響，因此企業(yè)在經(jīng)營的過程中需要去樹立誠信經(jīng)營理念，強(qiáng)化企業(yè)的信用管理意識。首先是要在日常經(jīng)營過程中去強(qiáng)化信用觀念，不能夠因為追求一些片面化的利益而對企業(yè)的信譽(yù)造成損害，因為在當(dāng)前的市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的信譽(yù)也是衡量企業(yè)籌資資格的重要決定因素，企業(yè)信譽(yù)程度的高低將會直接決定企業(yè)籌資的程度、難度以及成本上的高低，因此從這方面上來看，企業(yè)信譽(yù)也是影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險高低的重要因素，只有通過不斷的強(qiáng)化企業(yè)信譽(yù)理念，才能夠有效的提高企業(yè)籌資的成功率。其次，為了能夠更進(jìn)一步的提高企業(yè)的信譽(yù)，需要在企業(yè)內(nèi)部成立專業(yè)、獨立的信譽(yù)管理部門，專門針對處理一些企業(yè)信譽(yù)方面的問題，并對造成企業(yè)信譽(yù)影響的風(fēng)險進(jìn)行識別、分析，這樣企業(yè)就可以通過采用科學(xué)的管理方法來控制影響企業(yè)信譽(yù)的各項因素，讓企業(yè)的信譽(yù)能夠得到保障，為企業(yè)今后的籌資發(fā)展提供良好的前提條件，同時這對企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大籌資渠道、增加籌資方式也有著極其重要的影響。

五、結(jié)束語

進(jìn)一步的加強(qiáng)市場經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)籌資渠道以及方式的研究是有效推動我國企業(yè)進(jìn)行發(fā)展的關(guān)鍵所在，企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人要加大對該方面的重視程度，積極的學(xué)習(xí)并掌握新型的籌資管理方法與理念，同時也要對國內(nèi)環(huán)境下的企業(yè)籌資渠道及籌資方式現(xiàn)狀進(jìn)行深入研究，分析問題并制定出具有針對性的解決方案，通過采取合理的管理措施來拓寬企業(yè)籌資渠道，增加籌資方式。