煤價暴漲暴跌背后

郭志強

煤炭是2021年大宗商品中的明星品種之一。

回溯2021年，煤炭價格先是經(jīng)過前期瘋漲，之后隨著產(chǎn)能釋放、打壓哄抬煤價行為，價格遭遇“腰斬”，走出了暴漲暴跌的“過山車”曲線。

據(jù)北青報報道，2021年11月初，前后短短10天，煤炭價格從頂峰直接被“腰斬”，有煤老板以虧損超過5億元的代價，清空了手中囤積的幾十萬噸動力煤。

2021年年底煤炭價格緣何出現(xiàn)暴跌？2022年煤炭市場價格將呈現(xiàn)何種走勢？

2021年，國內(nèi)煤炭價格走勢一波三折。上半年動力煤價格從年初的600元/噸持續(xù)上行至10月中旬的最高點2500元/噸。10月中旬價格見頂后，煤炭價格一路下行，短短一個多月內(nèi)煤價跌至12月下旬的1100元/噸附近。

2021年煤炭價格暴漲暴跌背后有著多重因素。中部某省國有煤企煤炭銷售負(fù)責(zé)人曾輝向《中國經(jīng)濟周刊》記者透露了一個細(xì)節(jié)，從2021年三四月份開始，國內(nèi)陸續(xù)出現(xiàn)煤炭貿(mào)易商注冊的風(fēng)潮，10個月時間不到煤炭貿(mào)易商增加了3萬多家，“假設(shè)每家貿(mào)易商囤積一萬噸煤，光煤炭貿(mào)易商手里就可囤積3億多噸煤，中間商手里囤了這么多煤，煤炭價格就隨著他們的喊價應(yīng)聲上漲”。

“這波煤炭價格暴漲暴跌，多數(shù)煤炭貿(mào)易商都已跑回家數(shù)錢了，真正虧錢的是那些跑得慢的中間貿(mào)易商?！痹x說。

大量貿(mào)易商哄抬煤價，造成了“煤超瘋”的現(xiàn)象，監(jiān)管對煤炭價格不得不進行干預(yù)。2021年10月19日，國家發(fā)展改革委發(fā)聲，“將充分運用價格法規(guī)定的一切必要手段，研究對煤炭價格進行干預(yù)的集體措施，促進煤炭價格回歸合理區(qū)間”。

1月4日，一家煤炭發(fā)電央企銷售負(fù)責(zé)人舒高告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者：“通過2021年下半年煤炭保供穩(wěn)價工作，現(xiàn)在國內(nèi)煤炭市場供需已實現(xiàn)平衡。去年11月之前，很多人預(yù)計2021年冬天將是寒冬，但由于12月份氣溫實際同比較高，導(dǎo)致各大電廠煤炭耗用遠不及預(yù)期，發(fā)電廠囤積的煤壓低了購煤需求。”

曾輝補充道：“為應(yīng)對寒冬發(fā)電廠拉高煤炭庫存，沒有達到原來消耗預(yù)期，這也導(dǎo)致電廠煤炭庫存都處于較高位置，電廠也推波助瀾打壓煤炭價格，最終導(dǎo)致煤炭價格快速下行?！?/p>

而2022年煤炭長協(xié)價落地，也為煤炭價格下行釋放了預(yù)期。去年12月3日，全國煤炭交易會公布了國家發(fā)改委制定的2022年煤炭長期合同簽訂履約方案征求意見稿，明確5500大卡動力煤調(diào)整區(qū)間在550～850元之間，其中下水煤長協(xié)基準(zhǔn)價為700元/噸，相較于12月中下旬的1100元/噸煤價，仍有較大降價空間。

今年1月初，東證衍生品研究院的研報分析認(rèn)為：“考慮2022年煤電長協(xié)基準(zhǔn)價在700元/噸，預(yù)計煤價將在550～850元/噸政策指導(dǎo)區(qū)間波動?！?/p>

華泰期貨分析稱，2022年，隨著國內(nèi)煤炭新增產(chǎn)能的加速釋放，產(chǎn)量進一步增加，將階段性出現(xiàn)供大于求的局面。

曾輝告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者，目前國內(nèi)煤炭市場已經(jīng)重回供需基本面主導(dǎo)下的運行模式，當(dāng)前煤價正在往新的價格中樞700元/噸靠，煤炭價格正理性回歸至相對合理水平，煤炭生產(chǎn)恢復(fù)常態(tài)化也是一種必然。

2021年下半年出現(xiàn)“煤荒”以后，少數(shù)地區(qū)出現(xiàn)拉閘限電，影響了正常的生產(chǎn)和生活。

去年8月開始，在保供穩(wěn)價政策持續(xù)加碼背景下，國家發(fā)改委、能源局聯(lián)合下發(fā)通知，要求內(nèi)蒙古、山西、陜西、寧夏、新疆等5省區(qū)對15座聯(lián)合試運轉(zhuǎn)到期處于停產(chǎn)狀態(tài)的煤礦辦理延期手續(xù)，并全部復(fù)產(chǎn)。

同年10月，產(chǎn)煤大?。▍^(qū)）山西、內(nèi)蒙古等省開始推進煤礦核增產(chǎn)能。有采訪對象反映，部分省份甚至將一些原來關(guān)停的小煤礦也納入重啟。

2021年12月底，中部某省一名煤礦老板向《中國經(jīng)濟周刊》記者爆料：“我所在的中部省份已經(jīng)支持一些之前關(guān)閉的小煤礦重啟，放出的6個煤礦開采指標(biāo)引發(fā)該省的各大煤炭老板爭搶?！?/p>

1月4日，曾輝告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者：“這種小煤礦資源，國有煤企是不敢碰的。一則煤礦規(guī)模小;二則如合作開發(fā)，對方要價過高談不攏。但對于私營煤老板來說，搶到采礦權(quán)就是賺到。盡管目前煤炭價格掉得厲害，但是當(dāng)前煤炭價格仍處于較高位置，賺錢效應(yīng)仍然很明顯?！?/p>

舒高告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者：“去年11月份前，國內(nèi)煤炭供需出現(xiàn)失衡，為了提升煤炭供給能力，有些踩著紅線的小煤礦也進入保供之列，所以對于有條件的省份，小煤礦的重啟工作肯定都會做。但是要看到一點，針對煤礦的環(huán)保治理和安全監(jiān)管是一種常態(tài)性要求，隨著煤炭供需回歸平衡以后，監(jiān)管還是會對那些越線的煤礦收緊政策?！?/p>

曾輝坦言：“部分小煤礦的重啟，要視每個地方情況而定，比如一些經(jīng)濟實力偏弱的地方需要煤炭生產(chǎn)支撐;一些地方鑒于安全、環(huán)保因素就不考慮小煤礦重啟一事。”

有采訪對象告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者，以中部某省份為例，即使把全省小煤礦全部開啟，每年新增煤炭產(chǎn)能也只有300萬～500萬噸，但帶來的安全和環(huán)保風(fēng)險是巨大的。

舒高表示：“很多地方對于不符合政策要求的煤礦，還是不敢大規(guī)模重啟放開，但在去年下半年發(fā)生煤荒的情況下，默許一些煤礦以維修等名義在春節(jié)前后生產(chǎn)是存在的。針對這種情況，只要春節(jié)一過，這些不符合政策要求的煤礦被叫停的可能性很大?！?/p>

2021年，中國不缺煤炭資源，也不缺煤炭產(chǎn)能，卻在多方因素作用下出現(xiàn)了一場大“煤荒”。

到去年12月，隨著保供措施落地，市場總體供應(yīng)能力提升，煤炭市場供需矛盾有望逐步緩和，如何讓富煤的中國不重現(xiàn)“煤荒”？

據(jù)《財經(jīng)》報道，中國政府強大的調(diào)控能力，正在迅速化解煤炭短期缺口造成的麻煩，但政出多門、缺乏協(xié)調(diào)，甚至政策互相掣肘，也將中國煤炭行業(yè)置于困境，亦是“煤荒型電荒”的主因。

近日，中央經(jīng)濟工作會議提出，傳統(tǒng)能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基礎(chǔ)上。要立足以煤為主的基本國情，抓好煤炭清潔高效利用，增加新能源消納能力，推動煤炭和新能源優(yōu)化組合。

1月4日，周掌柜咨詢?nèi)蚧檰枴⑶皻W盟中歐政策顧問宋欣接受《中國經(jīng)濟周刊》采訪時表示：“短期內(nèi)，中國以煤為主的能源結(jié)構(gòu)是改變不了的，但必須在新能源技術(shù)創(chuàng)新和儲能方面發(fā)力，結(jié)合本國情況來推進新能源發(fā)展路徑?！?/p>

去年11月17日召開的國務(wù)院常務(wù)會議明確，我國能源資源稟賦以煤為主，要從國情實際出發(fā)，著力提升煤炭清潔高效利用水平，加快推廣成熟技術(shù)商業(yè)化運用。決定再設(shè)立2000億元支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，形成政策規(guī)模，推動綠色低碳發(fā)展。

山東港口集團日照港“東煤南移”工程南作業(yè)區(qū)

華能集團燃料部市場研究所處長張海林表示，我國煤炭資源稟賦決定了煤炭需要在全國范圍內(nèi)流通和配置，形成了“西煤東運、北煤南運”的格局，隨著煤炭產(chǎn)能集中度進一步提高，運輸距離變長，全國供應(yīng)彈性減小，增加了穩(wěn)定供應(yīng)的難度?？煽紤]加強煤炭產(chǎn)能彈性和社會儲備能力建設(shè)，以及宏觀數(shù)據(jù)分析預(yù)警，以保證煤炭供求穩(wěn)定。

煤炭行業(yè)的儲備能力建設(shè)由來已久，但在2021年“煤荒”發(fā)生的背景下，在全國各省的煤炭儲備基地為何沒有起到資源保障和穩(wěn)定市場價格的作用？

曾輝告訴《中國經(jīng)濟周刊》，建煤炭儲備基地讓企業(yè)來幫政府囤煤的思路并不合理。背后邏輯是：煤炭價一路上行時，煤企忙著賣煤賺錢，煤炭儲備基地?zé)o煤可囤。煤炭市場下行時，市場上煤炭資源豐富，但煤企鑒于跌價風(fēng)險更不敢囤煤。

“相反，把讓企業(yè)幫政府囤煤思路轉(zhuǎn)化為政府出錢幫電廠囤煤，每年‘迎峰度冬’‘迎峰度夏’問題調(diào)煤保電就能迎刃而解。”曾輝希望，省級政府層面能夠設(shè)立一只煤炭基金，以各發(fā)電廠的裝機規(guī)模按比例借錢給電廠購入煤炭，真正為政府囤煤。大型電廠具有天然的議價優(yōu)勢和存煤能力，市場低迷時多囤煤，煤價高時少囤煤。

曾輝建議：“監(jiān)管層面，只需完善制度把煤炭基金和電廠存煤管好，‘家里有煤不慌’，政府也不用每年到處調(diào)資金、全國各地跑煤。這種方式一則平抑了煤炭價格暴漲暴跌的行情，二則為每年各級政府的‘迎峰度冬’‘迎峰度夏’工作解決缺煤的后顧之憂?！?/p>

（應(yīng)采訪對象要求，曾輝、舒高為化名。）

（本文刊發(fā)于《中國經(jīng)濟周刊》2022年第1期）