人民幣國(guó)際化的成本效益與路徑選擇的探究

李洪靜 董佳麗

[摘 要]我國(guó)實(shí)行改革開放以后，經(jīng)濟(jì)得以快速發(fā)展，并在2010年成為僅次于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)體國(guó)家。在經(jīng)濟(jì)的影響下，我國(guó)在國(guó)際上的地位不斷提升，人民幣也出現(xiàn)了升值的情況。近年來(lái)，人民幣國(guó)際化趨勢(shì)逐漸明顯，因此，有必要對(duì)人民幣的成本效益展開研究。基于此，本文將從人民幣國(guó)際化現(xiàn)狀入手，重點(diǎn)研究人民幣國(guó)際化成本效益與路徑選擇。

[關(guān)鍵詞]人民幣；國(guó)際化；成本效益；路徑；選擇

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.02.067

[中圖分類號(hào)]F832.6 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2017）02-0-02

0 引 言

近年來(lái)，我國(guó)外匯儲(chǔ)備量逐漸增多，意味著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力大幅度增加，但同時(shí)也給我國(guó)發(fā)展帶來(lái)一些問(wèn)題，如巨額資本的流入，嚴(yán)重影響了人民幣的國(guó)際化進(jìn)程，為改變這一現(xiàn)實(shí)，就需要選擇合適的路徑，促進(jìn)人民幣國(guó)際化的實(shí)現(xiàn)。

1 人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀

在經(jīng)濟(jì)與政治的影響下，國(guó)際市場(chǎng)逐漸提高了對(duì)人民幣的認(rèn)可度，人民幣國(guó)際化特征日益顯著。為促進(jìn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)，我國(guó)政府推出了一系列的相關(guān)政策，使人民幣國(guó)際化在貿(mào)易結(jié)算與金融市場(chǎng)上正不斷走向正軌。首先，在貿(mào)易結(jié)算上，我國(guó)周邊國(guó)家逐漸接受了人民幣的使用，尤其是在東南亞地區(qū)，很多國(guó)家已經(jīng)將人民幣作為本國(guó)硬通貨。近年來(lái)，人民幣已經(jīng)成為菲律賓、韓國(guó)等國(guó)常用支付貨幣。其次，金融資本市場(chǎng)新渠道逐步形成。人民幣國(guó)際化下，金融資本市新渠道的形成主要體現(xiàn)在以下幾方面。第一，互換協(xié)議。為最大程度減少國(guó)際金融危機(jī)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響，國(guó)家政府實(shí)施多種措施拓寬人民幣國(guó)際流通渠道，不僅促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)實(shí)體恢復(fù)，同時(shí)構(gòu)建了良好的金融環(huán)境，超過(guò)20個(gè)周邊國(guó)家地區(qū)與我國(guó)簽訂了互換協(xié)議，在給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)好處的同時(shí)，也拉動(dòng)了這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，降低了經(jīng)濟(jì)危機(jī)所帶來(lái)的不利影響。第二，資本項(xiàng)目帶有明顯的開放特征。為促進(jìn)人民幣國(guó)際化，資本項(xiàng)目也成為輸出人民幣的主要方式，這樣一來(lái)有效強(qiáng)化了兌換目標(biāo)，推動(dòng)了資本項(xiàng)目的進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)。

2 人民幣國(guó)際化的成本效益

2.1 人民幣國(guó)際化的收益

在人民幣國(guó)際化實(shí)現(xiàn)以后，首先，有利于國(guó)際鑄幣稅增長(zhǎng)。這也是人民幣國(guó)際化實(shí)現(xiàn)以后最重要的一部分，尤其是在信用貨幣形成以后，基本會(huì)呈現(xiàn)出無(wú)紙化特征，同時(shí)也可以最大程度減少國(guó)際儲(chǔ)備的使用。在人民幣國(guó)際化以后，不僅會(huì)減少不必要的資源消耗，還能強(qiáng)化支付能力，促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)效益增長(zhǎng)。其次，降低了匯率風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)了我國(guó)對(duì)外貿(mào)易與投資活動(dòng)的進(jìn)一步增長(zhǎng)，這一點(diǎn)突出表現(xiàn)在進(jìn)出口企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展需要中，這些企業(yè)經(jīng)常持有大量外幣，也要承受匯率風(fēng)險(xiǎn)，而在人民幣國(guó)際化實(shí)現(xiàn)以后，主要流通貨幣為人民幣，進(jìn)出口企業(yè)也不必承受匯率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，我國(guó)人民到國(guó)外旅游時(shí)也不必再兌換其他國(guó)家的國(guó)幣，既方便了普通大眾，又減輕了銀行壓力。第三，有利于國(guó)內(nèi)金融的發(fā)展。在金融危機(jī)出現(xiàn)以后，各個(gè)國(guó)家會(huì)根據(jù)自身實(shí)際情況制定貨幣政策，并將本國(guó)風(fēng)險(xiǎn)降到最低，這樣也會(huì)促進(jìn)國(guó)內(nèi)金融發(fā)展。因此，應(yīng)重視人民幣國(guó)際化的實(shí)現(xiàn)。

2.2 人民幣國(guó)際化的成本

人民幣國(guó)際化的實(shí)現(xiàn)在給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)好處的同時(shí)，也帶來(lái)了一些弊端，需要國(guó)家政府付出一定的成本。首先，我國(guó)將失去一定的政策獨(dú)立權(quán)限。在實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化以后，人民幣流通量將明顯增加，與之相關(guān)的產(chǎn)品規(guī)模也將擴(kuò)大，如果要控制利率，就要依靠一定的手段，這樣就會(huì)讓國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)受到外部環(huán)境的制約，貨幣政策獨(dú)立性也將受到影響。其次，資本流動(dòng)會(huì)給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)不利影響。在實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化以后，無(wú)論是資本流入還是流出都將影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)，在資本流出時(shí)，容易增加資本外逃概率，在資本流入時(shí)，將不利于人民幣高速流動(dòng)，也會(huì)影響到全球貨幣市場(chǎng)。第三，增加犯罪活動(dòng)與人民幣監(jiān)管難度。在實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化以后，國(guó)際犯罪數(shù)量將增加，尤其是制造假鈔的活動(dòng)將增多，如果這一問(wèn)題得不到根本上的解決，將直接影響到我國(guó)及人民幣在國(guó)際上的聲譽(yù)，并不利于人民幣國(guó)際化的進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)。此外，人民幣監(jiān)管難度也會(huì)不斷提升，更會(huì)帶來(lái)大量經(jīng)濟(jì)犯罪活動(dòng)，如一些不法分子很可能用人民幣進(jìn)行一些洗錢活動(dòng)。

3 人民幣國(guó)際化的路徑選擇

盡管人民幣國(guó)際化的實(shí)現(xiàn)有利有弊，但畢竟利大于弊。為促進(jìn)人民幣國(guó)際化早日實(shí)現(xiàn)，人民幣國(guó)際化路徑應(yīng)從以下幾方面入手。

3.1 初級(jí)目標(biāo)

在實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化過(guò)程中，初級(jí)目標(biāo)應(yīng)落在實(shí)現(xiàn)人民幣的周邊化上，增強(qiáng)人民幣與邊境貿(mào)易、周邊國(guó)家的經(jīng)貿(mào)往來(lái)等，逐步推進(jìn)經(jīng)貿(mào)活動(dòng)。在促進(jìn)人民幣國(guó)際化中，我國(guó)應(yīng)從周邊國(guó)家入手，通過(guò)對(duì)我國(guó)周邊國(guó)家的分析可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度較差的國(guó)家有很多，這些國(guó)家要發(fā)展通常會(huì)選擇依靠我國(guó)，而我國(guó)也具備這樣的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，這樣就可以逐步在這些國(guó)家中加大人民幣的利用，將人民幣作為我國(guó)與該國(guó)開展貿(mào)易活動(dòng)的主要貨幣，并讓這些國(guó)家了解到將人民幣作為主要貨幣的好處，如有利于提升邊境貿(mào)易交易效率，降低交易成本等。但在這一過(guò)程中也要加大對(duì)人民幣境外流通量的控制，避免人民幣境外流通量過(guò)大或過(guò)小，只有這樣才能避免威脅到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。

國(guó)家政府在促進(jìn)人民幣國(guó)際化的過(guò)程中應(yīng)充分發(fā)揮自身作用，推出相關(guān)政策，出臺(tái)有利于人民幣國(guó)際化的政策，如在部分項(xiàng)目中擴(kuò)大人民幣兌換能力，并給予將人民幣作為結(jié)算貨幣的企業(yè)一些優(yōu)惠政策，有步驟有計(jì)劃地促進(jìn)人民幣在周邊地區(qū)使用，為人民幣全面國(guó)際化實(shí)現(xiàn)奠定基礎(chǔ)。

3.2 階段目標(biāo)

在人民幣國(guó)際化穩(wěn)定推進(jìn)中還要設(shè)定階段目標(biāo)，隨著人民幣國(guó)際化的推進(jìn)，人民幣的交易量將不斷擴(kuò)大，這時(shí)可以適當(dāng)放松對(duì)人民幣兌換的管制，促進(jìn)人民幣存量逐步增長(zhǎng)。同時(shí)，強(qiáng)化自發(fā)離岸人民幣市場(chǎng)，這也是促進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)的措施。在實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化的階段目標(biāo)中，應(yīng)加大對(duì)以下問(wèn)題的關(guān)注度。第一，國(guó)家政府應(yīng)提高人民幣經(jīng)常項(xiàng)目交易的便利性，充分發(fā)揮自身作用為實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化提供必要的政策支持。第二，做好對(duì)離岸人民幣市場(chǎng)的維護(hù)。在人民幣國(guó)際化的階段目標(biāo)實(shí)現(xiàn)中，應(yīng)逐步開放資本項(xiàng)目可兌換市場(chǎng)，加強(qiáng)利率市場(chǎng)改革與優(yōu)化，構(gòu)建完整的人民幣回流通道，鼓勵(lì)國(guó)外人民利用人民幣消費(fèi)、購(gòu)物，逐步增強(qiáng)人民幣在各個(gè)地區(qū)的影響力，逐漸將人民幣發(fā)展成為地區(qū)主要貨幣。在人民幣國(guó)際化階段目標(biāo)真正實(shí)現(xiàn)以前，勢(shì)必會(huì)受到多種考驗(yàn)與挑戰(zhàn)，但最重要的是機(jī)遇，這就需要國(guó)家加大人民幣區(qū)域化建設(shè)的力度，正確認(rèn)識(shí)實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化中所遇到的挑戰(zhàn)，根據(jù)實(shí)際情況選擇合適的發(fā)展路徑，努力將問(wèn)題解決，避免將希望寄托于逃避上，真正為實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化提供必要的保障。在實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化以后，人民幣的國(guó)際占有量將明顯增加，其發(fā)展?fàn)顟B(tài)也更好，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)也將得以快速發(fā)展。

3.3 終極目標(biāo)

在人民幣國(guó)際化進(jìn)入終極階段以后，國(guó)際化特征將更加突出。在2010年我國(guó)成為繼美國(guó)之后的第二大經(jīng)濟(jì)體，如果人民幣國(guó)際化終極目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，那么我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量勢(shì)必遠(yuǎn)超美國(guó)，同時(shí)也會(huì)取代美國(guó)世界第一大經(jīng)濟(jì)體的地位，以及美國(guó)在國(guó)際政治上所處地位。所以，在終極目標(biāo)中，一定要加大人民幣自由兌換能力，從亞洲開始逐漸向其他大洲推進(jìn)，逐步將人民幣推向國(guó)際市場(chǎng)，讓人民幣真正成為能夠與美元、英鎊等國(guó)際貨幣相抗衡的貨幣，并讓人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣之一，尤其是在國(guó)家重要戰(zhàn)略資源的儲(chǔ)備上，如石油、黃金等，一定要通過(guò)人民幣實(shí)現(xiàn)計(jì)價(jià)。在實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化以后，我國(guó)在國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)事務(wù)的研討中也將擁有更多話語(yǔ)權(quán)，這些都是人民幣國(guó)際化終極目標(biāo)所帶來(lái)的好處。為進(jìn)一步促進(jìn)人民幣終極目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，國(guó)家應(yīng)進(jìn)一步做好金融市場(chǎng)改革，做好金融調(diào)控，確保貨幣穩(wěn)定推進(jìn)，強(qiáng)化貨幣政策調(diào)控能力，同時(shí)，做好利率市場(chǎng)改革，建立利率定價(jià)機(jī)制，控制好銀行存貸款利率浮動(dòng)，加強(qiáng)對(duì)民間資本的引導(dǎo)。此外，重視匯率市場(chǎng)形成機(jī)制的完善，發(fā)揮市場(chǎng)供求匯率的作用，控制匯率變動(dòng)空間，確保人民幣匯率在合理范圍內(nèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)，且創(chuàng)新金融市場(chǎng)，將構(gòu)建完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施與信用體系作為重點(diǎn)。

4 結(jié) 語(yǔ)

人民幣國(guó)際化已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，這也是由我國(guó)經(jīng)濟(jì)與政治所決定的，然而，在實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化過(guò)程中存在一定的成本效益，這些也會(huì)成為實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化后的阻礙，因此，本文聯(lián)系實(shí)際情況，分析了人民幣國(guó)際化的收益與成本，并為人民幣國(guó)際化的實(shí)現(xiàn)指出了合適的發(fā)展路徑，希望能為人民幣國(guó)際化的實(shí)現(xiàn)提供有效指導(dǎo)，促進(jìn)人民幣國(guó)際化早日實(shí)現(xiàn)。

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