大宗商品和原材料漲價(jià)進(jìn)入下半場(chǎng)警惕下游終端產(chǎn)品出現(xiàn)漲價(jià)潮

黃漢權(quán)　王慶　何倩　劉剛

今年以來，大宗商品、原材料價(jià)格輪番上漲，不斷推高上游工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格，中游制造業(yè)成本大幅攀升但沒有向下游終端消費(fèi)品傳導(dǎo)，加上豬肉價(jià)格大幅下降拉低居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，導(dǎo)致PPI與CPI的“剪刀差”持續(xù)拉大。這個(gè)現(xiàn)象會(huì)持續(xù)多久？可能帶來什么影響？如何有效應(yīng)對(duì)？本文試圖從價(jià)格鏈條傳導(dǎo)機(jī)制來探討這些問題。

一、PPI與CPI“剪刀差”持續(xù)擴(kuò)大背后的價(jià)格真相

今年前10個(gè)月，PPI一路走高，而CPI表現(xiàn)相對(duì)溫和，導(dǎo)致PPI與CPI的“剪刀差”由1月份的0.6個(gè)百分點(diǎn)擴(kuò)大至10月份的12個(gè)百分點(diǎn)。造成兩者差距拉大的主要原因除了去年的基數(shù)影響外（去年CPI高、PPI低），今年豬肉價(jià)格同比大幅下跌以及價(jià)格沿產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈從上游到下游傳導(dǎo)具有滯后性也是重要影響因素。

（一）被豬肉價(jià)格掩蓋的“價(jià)格錯(cuò)覺”

春節(jié)以來豬肉價(jià)格不斷走低，10月份同比下降44.0%，1—10月份累計(jì)同比下降29.5%，有效對(duì)沖了大宗商品價(jià)格上漲對(duì)CPI的影響，使CPI保持在較低水平。如果剔除豬肉價(jià)格影響，10月份CPI將提高0.98個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到2.48%。從歷史數(shù)據(jù)看，當(dāng)大宗商品價(jià)格與豬肉價(jià)格形成正向共振時(shí)，CPI通常高于剔除豬肉價(jià)格影響后（CPI）1—3個(gè)百分點(diǎn)。比如，2020年1月大宗商品價(jià)格、豬肉價(jià)格同比上漲17.8%、116.0%，CPI為5.4%高于剔除豬肉價(jià)格影響后（CPI）2.76個(gè)百分點(diǎn)左右。這說明受豬肉價(jià)格擾動(dòng)，CPI保持低位運(yùn)行，使人們產(chǎn)生了“價(jià)格錯(cuò)覺”。實(shí)際上，本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中，在疫情、貿(mào)易保護(hù)主義、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈中斷、貨幣超發(fā)、能源轉(zhuǎn)型等多重因素導(dǎo)致的全球供需失衡影響下，美國、歐盟等國家和地區(qū)5月份以來CPI均創(chuàng)下2008年以來新高，表現(xiàn)為全面通脹，我國輸入性通脹壓力始終存在;在國內(nèi)則表現(xiàn)為“類滯脹”（CPI與PPI相對(duì)價(jià)格變化），無論從老百姓的直觀感受還是有關(guān)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)看，近期消費(fèi)品價(jià)格都在持續(xù)上升，居民生活成本總體上也在不斷提高。特別是10月份以來，隨著豬肉消費(fèi)需求進(jìn)入旺季，豬肉價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)反彈，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月，CPI將不斷走高，不能因?yàn)槟壳癈PI仍處于低位，就覺得通脹預(yù)期不會(huì)來臨。

（二）大宗商品和原材料價(jià)格上漲向下游終端消費(fèi)品傳導(dǎo)箭在弦上

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的商品價(jià)格構(gòu)成關(guān)聯(lián)緊密的價(jià)格鏈條，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格變動(dòng)，都會(huì)通過成本影響中下游商品價(jià)格，形成上游原材料價(jià)格上漲—中游加工產(chǎn)品成本增加—下游消費(fèi)品價(jià)格上漲—居民消費(fèi)價(jià)格全面上升的鏈?zhǔn)窖h(huán)。但是，受上中下游市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)化程度不同影響，價(jià)格沿產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈傳導(dǎo)具有時(shí)滯性。上游采礦業(yè)和加工業(yè)資源依賴性強(qiáng)、市場(chǎng)化程度低、國有資本占主導(dǎo)，其產(chǎn)品相對(duì)于中下游而言價(jià)格彈性較小，成本上漲容易向中下游轉(zhuǎn)嫁。中下游制造業(yè)集中了大量的中小民營(yíng)企業(yè)、個(gè)體工商戶，競(jìng)爭(zhēng)充分甚至過度競(jìng)爭(zhēng)突顯，其產(chǎn)品價(jià)格彈性較大，成本上漲不容易向終端消費(fèi)者傳導(dǎo)，同時(shí)，為保住市場(chǎng)份額多數(shù)企業(yè)寧可犧牲利潤(rùn)也不敢輕易漲價(jià)。但是，中下游企業(yè)承受成本上漲的能力和時(shí)間是有限的。隨著大宗商品和原材料漲價(jià)時(shí)間拉長(zhǎng)，中下游越來越多的企業(yè)已經(jīng)陷入吃不消、扛不住的困境。在這種情況下，企業(yè)只有兩種選擇：一是在成本推動(dòng)下不得不提價(jià)，向終端消費(fèi)者轉(zhuǎn)嫁成本;二是如果無法提價(jià)就主動(dòng)減產(chǎn)或退出市場(chǎng)，直接導(dǎo)致市場(chǎng)供給減少。無論企業(yè)采取哪種選擇，最后結(jié)果都是推高居民消費(fèi)品價(jià)格。根據(jù)價(jià)格傳導(dǎo)規(guī)律，一般情況下，上游價(jià)格傳導(dǎo)到下游大概需要6—12個(gè)月時(shí)間。實(shí)際上，進(jìn)入9月、10月份以來，已有不少企業(yè)發(fā)布食品、工業(yè)消費(fèi)品漲價(jià)的消息，幅度從5%—20%不等?？梢?，大宗商品和原材料漲價(jià)效應(yīng)向居民消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)只是時(shí)間問題，要警惕成本推動(dòng)型通脹預(yù)期形成，做好今冬明春的通脹風(fēng)險(xiǎn)防范。

二、價(jià)格在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上中下游不平衡傳導(dǎo)，不利于推進(jìn)共同富裕

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，任何商品之間比價(jià)關(guān)系的調(diào)整都是收入及財(cái)富在不同行業(yè)和人群的再分配。本輪大宗商品和原材料價(jià)格上漲，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上游產(chǎn)品漲價(jià)幅度遠(yuǎn)大于中下游，導(dǎo)致上游行業(yè)不斷侵蝕中下游行業(yè)利潤(rùn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1—10月份，煤炭開采等上游采礦業(yè)價(jià)格累計(jì)同比上漲30%—40%，石油加工等上游制造業(yè)價(jià)格累計(jì)同比上漲10%—30%，而通用設(shè)備制造、食品制造等大多數(shù)中下游制造業(yè)價(jià)格累計(jì)同比上漲不到3%，紡織服裝等下游制造業(yè)價(jià)格基本不動(dòng)。因?yàn)樯嫌涡袠I(yè)以國有企業(yè)和大型企業(yè)為主，中下游行業(yè)以民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)為主，這意味著財(cái)富進(jìn)一步向上游國有企業(yè)和大型企業(yè)集中，而中下游民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)利益受到蠶食，導(dǎo)致中低收入群體收入分配失衡進(jìn)一步加劇。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1—10月份，生產(chǎn)資料PPI累計(jì)漲幅為9.8%，而生活資料漲幅僅為0.2%;上游采礦業(yè)平均成本利潤(rùn)率為18.0%，而下游制造業(yè)僅為6.0%?？梢姡瑑r(jià)格漲幅在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上中下游的不平衡加劇了上下游行業(yè)之間、國企與民企之間、大企業(yè)和中小企業(yè)之間的收入分化，將會(huì)拉大了收入分配差距，既不利于共同富裕，也給穩(wěn)就業(yè)造成較大壓力。

三、對(duì)策建議

PPI與CPI的“剪刀差”持續(xù)擴(kuò)大，主因是大宗商品和原材料價(jià)格持續(xù)大幅上漲，解決的辦法是通過多措并舉把過高的PPI降下來，并提高中下游行業(yè)和中小微企業(yè)對(duì)應(yīng)能力。

（一）確保大宗商品保供穩(wěn)價(jià)政策落到實(shí)處

提升國內(nèi)戰(zhàn)略性能源、礦產(chǎn)資源的供應(yīng)能力，繼續(xù)加大國內(nèi)重要礦產(chǎn)資源開發(fā)力度，充分挖掘釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，同時(shí)加快建立和完善國內(nèi)戰(zhàn)略儲(chǔ)備體系，精選一批市場(chǎng)信譽(yù)好、具備一定承儲(chǔ)能力的企業(yè)作為大宗商品社會(huì)責(zé)任儲(chǔ)備試點(diǎn)，在倉儲(chǔ)設(shè)施建設(shè)、稅收減免、信貸支持等方面給予政策扶持。建立重要商品和服務(wù)成本調(diào)查機(jī)制，對(duì)采礦業(yè)、制造業(yè)相關(guān)企業(yè)開展常態(tài)化成本調(diào)查。加大期貨現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管力度，嚴(yán)厲打擊惡意炒作、哄抬物價(jià)、散布虛假消息等違法違規(guī)行為。

（二）減輕稅負(fù)幫助中下游行業(yè)和中小微企業(yè)紓困

鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融供給，幫助中小企業(yè)運(yùn)用套期保值等金融工具對(duì)沖大宗商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。延長(zhǎng)社保費(fèi)減免、普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策、信用貸款支持政策、增值稅小規(guī)模納稅人減征地方“六稅兩費(fèi)”政策至2022年6月底。支持產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)以相互參股、簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議等方式穩(wěn)定供應(yīng)鏈、對(duì)沖原材料價(jià)格上漲。推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上中下游企業(yè)加強(qiáng)友好協(xié)商，引導(dǎo)上游企業(yè)適度降價(jià)讓利，共同分擔(dān)大宗商品價(jià)格上漲帶來的成本壓力。

（三）通過轉(zhuǎn)型升級(jí)提高企業(yè)化解成本上漲的能力

加大對(duì)企業(yè)技術(shù)改造的補(bǔ)貼力度，降低中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。加快推動(dòng)設(shè)備制造、電器機(jī)械、儀器儀表、紡織服裝、食品加工等中下游制造業(yè)數(shù)字化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型步伐。鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)為中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供優(yōu)惠的技術(shù)服務(wù)和資源。擴(kuò)大數(shù)字化轉(zhuǎn)型伙伴行動(dòng)參與單位，完善龍頭企業(yè)、平臺(tái)企業(yè)、服務(wù)商、金融機(jī)構(gòu)、高校、科研院所、行業(yè)協(xié)會(huì)等伙伴行動(dòng)參與單位對(duì)接機(jī)制，讓更多的中小企業(yè)通過技術(shù)升級(jí)、產(chǎn)品創(chuàng)新等抵消成本上漲影響。

（作者單位：價(jià)格成本調(diào)查中心）