金融支持“民參軍”企業(yè)的建議

程遠(yuǎn)

隨著大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)加劇和未來戰(zhàn)爭(zhēng)信息化智能化趨勢(shì)不斷顯現(xiàn)，加快國(guó)防科技領(lǐng)域軍民一體化的重要性和緊迫性日益凸顯。近年來，民營(yíng)企業(yè)參與國(guó)防科技建設(shè)（簡(jiǎn)稱“民參軍”企業(yè)）的天花板不斷打破，呈現(xiàn)出逐步由零部件配套向關(guān)鍵分系統(tǒng)、整機(jī)總裝拓展的態(tài)勢(shì)?！懊駞④姟逼髽I(yè)作為關(guān)鍵主體正發(fā)揮著顯著的生力軍作用，其發(fā)展壯大離不開金融這個(gè)關(guān)鍵要素。由于“民參軍”企業(yè)大多數(shù)規(guī)模小、資產(chǎn)輕、風(fēng)險(xiǎn)高，因此需要金融體系提供多樣化、差異化和個(gè)性化的支持。

一、強(qiáng)化政策性金融的服務(wù)與引導(dǎo)功能

目前，政策性金融存在機(jī)制不健全、投融資力量薄弱、與財(cái)政協(xié)同配合不足的問題。建議：一是加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。加快建設(shè)金融支持體系的“四梁八柱”，以總體規(guī)劃為基礎(chǔ)，研究制定配套的專項(xiàng)規(guī)劃、指導(dǎo)意見和實(shí)施方案。二是優(yōu)化政策性投融資服務(wù)。擴(kuò)大相關(guān)基金所支持項(xiàng)目范圍，從傾向于成熟期的大中型企業(yè)向中小型“民參軍”企業(yè)拓展。政策性銀行要增大向“民參軍”企業(yè)傾斜比例，拓寬低成本資金來源，通過財(cái)政資金投入、社?；鸬乳L(zhǎng)期資金引入等解決資金可持續(xù)的問題。三是加大財(cái)政與金融的協(xié)同力度。引入政府、軍方篩選與金融機(jī)構(gòu)篩選相結(jié)合的機(jī)制，政府財(cái)政資金保障基礎(chǔ)定額投入，金融機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資可以根據(jù)自身意愿進(jìn)行股權(quán)投資。

二、加大商業(yè)銀行信貸力度

目前商業(yè)銀行存在固有局限性、內(nèi)生動(dòng)力不足、金融創(chuàng)新能力不足的問題。建議：一是提升商業(yè)銀行貸款的內(nèi)生動(dòng)力。給予支持“民參軍”企業(yè)發(fā)展的銀行以實(shí)質(zhì)性優(yōu)惠，放寬對(duì)“民參軍”企業(yè)不良貸款率的容忍度。二是探索發(fā)展專營(yíng)科技銀行。建立獨(dú)立法人的專營(yíng)科技銀行，與風(fēng)險(xiǎn)投資展開深度合作，通過專業(yè)化經(jīng)營(yíng)獲取更多利潤(rùn)。三是創(chuàng)新金融產(chǎn)品服務(wù)模式。針對(duì)不同發(fā)展階段、不同業(yè)務(wù)模式的“民參軍”企業(yè)的特色化融資需求，綜合運(yùn)用信貸、擔(dān)保、投資等一攬子組合產(chǎn)品，為企業(yè)量身打造融資服務(wù)方案。大力發(fā)展“投貸聯(lián)動(dòng)”模式，探索供應(yīng)鏈金融，積極推廣知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押。

三、健全風(fēng)險(xiǎn)投資體系和資本市場(chǎng)體系

目前市場(chǎng)融資供給相對(duì)滯后，創(chuàng)業(yè)投資、天使投資發(fā)展仍不充分的問題。建議：一是拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來源與退出渠道。充分利用大型企業(yè)集團(tuán)的資金優(yōu)勢(shì)，鼓勵(lì)軍工集團(tuán)、優(yōu)質(zhì)“民參軍”企業(yè)、國(guó)有企業(yè)等進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。好的退出渠道是風(fēng)險(xiǎn)投資獲得高額回報(bào)的前提，除IPO退出方式以外，進(jìn)一步完善并購(gòu)重組、股權(quán)回購(gòu)等方式的退出機(jī)制，為風(fēng)險(xiǎn)投資提供不同類型“出口”。二是構(gòu)建立體化的股權(quán)投資體系。促進(jìn)天使投資發(fā)展，加強(qiáng)股權(quán)投資鏈最前端，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)典功能回歸，推進(jìn)私募股權(quán)投資基金健康發(fā)展。三是完善多層次資本市場(chǎng)。持續(xù)提升新三板市場(chǎng)功能，適當(dāng)放寬創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)對(duì)具有高技術(shù)、高成長(zhǎng)性的“民參軍”企業(yè)的財(cái)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)模要求、盈利條件。

四、加強(qiáng)金融服務(wù)的配套設(shè)施與環(huán)境建設(shè)

目前，“民參軍”企業(yè)金融服務(wù)的配套設(shè)施不健全，營(yíng)商環(huán)境不完善。建議：一是強(qiáng)化金融科技運(yùn)用。推動(dòng)“民參軍”企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，促進(jìn)金融科技與“民參軍”金融場(chǎng)景深度融合，穩(wěn)步擴(kuò)大金融科技創(chuàng)新試點(diǎn)，實(shí)行鼓勵(lì)創(chuàng)新與防范風(fēng)險(xiǎn)的平衡。二是加強(qiáng)金融配套服務(wù)設(shè)施建設(shè)。大力發(fā)展軍民兩用技術(shù)成果知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估、資產(chǎn)定價(jià)、信息咨詢、擔(dān)保等方面的配套服務(wù)，充分發(fā)揮各類中介組織作用。三是營(yíng)造良好的“民參軍”企業(yè)金融服務(wù)環(huán)境。貫徹競(jìng)爭(zhēng)中性原則，無論是大型軍工集團(tuán)還是“民參軍”企業(yè)一視同仁。此外，明確“民參軍”企業(yè)的統(tǒng)計(jì)口徑，以便對(duì)“民參軍”信貸資源進(jìn)行精細(xì)化管理。

（作者單位：國(guó)防大學(xué)研究生院）