新冠疫情背景下中小民營(yíng)企業(yè)資金鏈管理初探

文/楊順靈 周小暉（.江門職業(yè)技術(shù)學(xué)院；.廣東科學(xué)技術(shù)職業(yè)學(xué)院）

民營(yíng)企業(yè)在我國(guó)企業(yè)數(shù)量中占比99%以上，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，中小民營(yíng)企業(yè)為社會(huì)提供了80%以上的就業(yè)崗位，每年在GDP中占比也為60%以上，同時(shí)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)提供了50%以上的財(cái)政稅收收入和80%以上的城鎮(zhèn)勞動(dòng)力就業(yè)機(jī)會(huì)。新冠疫情的持續(xù)蔓延，對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的資金鏈循環(huán)帶來了一系列的影響。目前，廣大中小民營(yíng)企業(yè)如何通過內(nèi)部資金鏈管理水平的提升來化解危機(jī)，避免出現(xiàn)由于資金鏈斷裂給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)利用危機(jī)倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，全面提升經(jīng)營(yíng)管理水平，顯得尤為迫切。

一、資金鏈管理的內(nèi)容

資金鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)的資金按照供應(yīng)耗用—資產(chǎn)形成—銷售回款的模式進(jìn)行的資金循環(huán)，從資金管理層面來說，資金鏈就是企業(yè)的資金從籌集到投資使用再到銷售回款，然后部分再進(jìn)入投資使用，部分歸還外部融資這么一個(gè)反復(fù)的過程。從理論上來說，只有資金鏈中的資金流入大于流出，企業(yè)的發(fā)展才具備可持續(xù)性。反之，企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將被迫終止，因此管理界形象地將資金鏈比喻為企業(yè)的血液。因此在企業(yè)管理過程中，企業(yè)必須重視資金鏈的管理，即企業(yè)要維持正常經(jīng)營(yíng)，就必須確保資金鏈的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。資金鏈的管理一般包括現(xiàn)金流的管理、融資能力的管理及資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率的管理等，目的是全方位確保資金鏈的良性運(yùn)轉(zhuǎn)，這是確保企業(yè)生存及可持續(xù)的發(fā)展必要前提條件。

二、新冠疫情對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)資金鏈的影響

民營(yíng)企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分。公開數(shù)據(jù)顯示，民營(yíng)企業(yè)在中國(guó)企業(yè)中占比90%以上，每年在GDP中占比為60%以上，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)提供了50%以上的財(cái)政稅收收入和80%以上的城鎮(zhèn)勞動(dòng)力就業(yè)機(jī)會(huì)。新冠疫情對(duì)我國(guó)商業(yè)零售、餐飲、旅游、教育和娛樂行業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)帶來了極大的沖擊，受疫情影響，一大批中小民營(yíng)企業(yè)的物流和勞動(dòng)力出現(xiàn)了中斷，企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到了沖擊，致使企業(yè)收入減少，而成本卻不減反整，導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈出現(xiàn)了不同程度的中斷。究其原因，現(xiàn)金流不足是中小企業(yè)破產(chǎn)的直接原因。疫情期間，清華大學(xué)和北京大學(xué)聯(lián)合對(duì)995家中小企業(yè)進(jìn)行調(diào)查[2]，結(jié)果如圖1所示。

由圖1所示，新冠疫情對(duì)中小企業(yè)資金鏈的沖擊不容忽視，如果缺乏資金的有效注入，企業(yè)的資金鏈將出現(xiàn)斷裂的可能，面對(duì)危機(jī)，國(guó)家從宏觀層面也采取了積極的應(yīng)對(duì)措施，加大了對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的金融扶持力度，2020年1月31日，人民銀行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局等5個(gè)部門聯(lián)合出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》，對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)實(shí)行定向投放，定向降準(zhǔn)，拓寬中小民營(yíng)企業(yè)的融資渠道和融資途徑，一定程度上解決了民營(yíng)企業(yè)資金鏈管理中資金注入的問題。有效地緩解了企業(yè)資金鏈的危機(jī)。

圖1 中小企業(yè)現(xiàn)金維持時(shí)間圖

三、中小民營(yíng)企業(yè)資金鏈管理策略

從微觀管理層面來看，中小民營(yíng)企業(yè)本次資金鏈風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)長(zhǎng)期以來內(nèi)部管理的種種問題集中引爆而凸顯出來的。面臨危機(jī)，在國(guó)家加大扶持力度的背景下，企業(yè)也應(yīng)積極開展自救，找準(zhǔn)著力點(diǎn)，以刮骨療傷的勇氣和決心對(duì)企業(yè)的內(nèi)部管理動(dòng)刀，面對(duì)資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)的困境，企業(yè)的管理者應(yīng)改變傳統(tǒng)的慣性管理思維，樹立正確的貨幣時(shí)間價(jià)值觀念來審視風(fēng)險(xiǎn)，以更加審慎和理性的態(tài)度加強(qiáng)資金鏈的管理，確保資金鏈中現(xiàn)金流的平衡。全面提升內(nèi)部管理水平，從而有效地將外部的危機(jī)轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)部發(fā)展的動(dòng)力。

（一）加強(qiáng)內(nèi)部現(xiàn)金流的管理，為資金鏈良性運(yùn)轉(zhuǎn)提供內(nèi)部動(dòng)力

由于中小民營(yíng)企業(yè)資本來源的特殊性，長(zhǎng)期以來，企業(yè)的管理方式以家族式管理為主，管理模式和管理方法仍停留在經(jīng)驗(yàn)管理的階段，這也是中小民營(yíng)企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流問題的主要原因。因此企業(yè)管理者要牢固樹立現(xiàn)金流管理的理念，摒棄重利潤(rùn)、重產(chǎn)量的傳統(tǒng)觀念，從上而下地貫徹現(xiàn)金為王的管理理念，在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)過程中，以現(xiàn)金流指標(biāo)替代利潤(rùn)指標(biāo)，在決策過程中，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化應(yīng)建立在保持足夠現(xiàn)金流的前提下，避免出現(xiàn)以犧牲長(zhǎng)期現(xiàn)金流量來改善短期利潤(rùn)狀況。

1.加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，努力拓寬銷售渠道，提高資金鏈的造血能力

企業(yè)資金鏈中的現(xiàn)金流入從根本上來說來源于企業(yè)的銷售，在新冠疫情背景下，很多企業(yè)傳統(tǒng)的銷售模式受到了極大的沖擊，致使企業(yè)的銷售下滑，利潤(rùn)下降，其實(shí)綜合起來分析，雖然疫情防控需要限制人流，但消費(fèi)者的需求仍然存在，只是隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能的發(fā)展，疫情使消費(fèi)者的消費(fèi)行為發(fā)生了根本性的變化而已。因此企業(yè)應(yīng)緊跟消費(fèi)者消費(fèi)思維和消費(fèi)習(xí)慣的變化，積極開展技術(shù)創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新，線下積極拓寬銷售渠道，增加品牌在實(shí)體店鋪中的存在感。線下需建立和完善品牌網(wǎng)站，同時(shí)通過開設(shè)一些社交媒體來擴(kuò)大品牌的銷售渠道。通過線上線下綜合營(yíng)銷，確保有足夠的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，從資金流的源頭進(jìn)行開源管理，從而維持資金鏈的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。

2.建立資金預(yù)算機(jī)制

企業(yè)管理者應(yīng)樹立牢固的資金管理意識(shí)，具體包括貨幣時(shí)間價(jià)值意識(shí)和現(xiàn)金流意識(shí)，在資金的管理過程中，通過編制全面的經(jīng)營(yíng)預(yù)算和資金預(yù)算，對(duì)公司資金的籌集、運(yùn)用及分配等資金活動(dòng)作出統(tǒng)籌規(guī)劃，對(duì)資金使用展開事前、事中、事后的全面控制，對(duì)資金流的預(yù)算盡可能地做到資金的月度預(yù)算、預(yù)算的控制盡可能控制到每個(gè)月的平衡，每周的自我檢查和報(bào)告，從而增強(qiáng)資金管理的科學(xué)性、預(yù)見性，減少盲目性。

3.加強(qiáng)資金結(jié)構(gòu)管理

企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)中來源于所有者的資本資金和來源于債權(quán)人的債務(wù)資金的比重。來源于債權(quán)人的負(fù)債資金能使企業(yè)最大限度地利用社會(huì)資源為自己獲取利益，在企業(yè)效益良好的情況下獲得杠桿正效應(yīng)，但在新冠疫情背景下，全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)迫在眉睫，負(fù)債資金的杠桿負(fù)效應(yīng)正在凸顯，因此，企業(yè)應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的規(guī)模進(jìn)行總量控制，建立適當(dāng)?shù)馁Y金結(jié)構(gòu)，通過建立資本結(jié)構(gòu)預(yù)警制度，對(duì)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和控制，將企業(yè)的負(fù)債比控制在安全的范圍內(nèi)，從而避免出現(xiàn)由于杠桿的負(fù)效應(yīng)導(dǎo)致的利潤(rùn)驟減，以及由于債務(wù)的償還沖擊資金鏈的情況。

4.加強(qiáng)資金的使用效率和變現(xiàn)能力的管理

中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)采用科學(xué)的方法對(duì)企業(yè)的資金進(jìn)行管理，在確保滿足企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的前提下，嚴(yán)格控制資金的支出，盡量減少現(xiàn)金的持有量，降低資金的持有成本，同時(shí)加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)控制，全面提高資金的使用效率。具體可通過建立合理的存貨機(jī)制和信用政策，對(duì)存貨的庫存進(jìn)行精準(zhǔn)控制，加快存貨周轉(zhuǎn)，確保在滿足需求的同時(shí)減少存貨占用現(xiàn)金，同時(shí)對(duì)客戶開展定期信用分析，以刮骨療傷的勇氣和決心主動(dòng)舍棄一些信譽(yù)不合格的客戶，同時(shí)加大應(yīng)收款的催收力度，從而減少壞賬損失，加快企業(yè)現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)速度。對(duì)于日常發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用、支出，管理部門要根據(jù)管理權(quán)限嚴(yán)格審批，確保每一分錢都能用到刀刃上，避免出現(xiàn)資金浪費(fèi)和濫用的情況；同時(shí)嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算控制，凡是預(yù)算范圍內(nèi)的資金支付，應(yīng)嚴(yán)格審查并盡量延遲支付，凡是預(yù)算范圍以外的費(fèi)用和支出，一律不得支付，如確實(shí)需要支出，則應(yīng)啟動(dòng)特殊審批流程，按規(guī)定修改預(yù)算后，才能支出。

（二）提升企業(yè)的融資能力，為資金鏈良性運(yùn)轉(zhuǎn)提供外部動(dòng)力來源

融資即企業(yè)的資金籌集，是指企業(yè)為保證正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等管理活動(dòng)的需要，通過評(píng)估自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和公司未來經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略，采用科學(xué)的方法對(duì)所需資金進(jìn)行分析預(yù)測(cè)，并通過恰當(dāng)?shù)那阑I集所需資金的行為。在企業(yè)資金鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)過程中，如果現(xiàn)金的流入和流出在時(shí)間、數(shù)量上出現(xiàn)不匹配的情形，資金鏈就會(huì)出現(xiàn)中斷，此時(shí)有效融資是確保資金鏈正常運(yùn)轉(zhuǎn)的重要手段，也是企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的重要法寶。由于中小民營(yíng)企業(yè)普遍存在規(guī)模小、償債能力弱、財(cái)務(wù)制度不規(guī)范、缺乏完善的公司治理機(jī)制等問題，致使企業(yè)普遍存在融資能力不強(qiáng)，在資金鏈出現(xiàn)危機(jī)時(shí)無法及時(shí)獲得足夠資金來化解危機(jī)，最終導(dǎo)致資金鏈斷裂的惡果。因此在新冠疫情背景下，中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)充分利用國(guó)家的金融扶持政策，從內(nèi)部提升自我的融資能力，積極爭(zhēng)取國(guó)家政策支持，為資金鏈良性運(yùn)轉(zhuǎn)提供外部動(dòng)力來源。

1.建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高企業(yè)內(nèi)部管理水平

中小民營(yíng)企業(yè)大多屬于家族式企業(yè)，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的二權(quán)合一，一般情況下企業(yè)的管理者也是投資者，企業(yè)管理層多由家庭成員構(gòu)成，企業(yè)管理者權(quán)力較為集中，且管理者職責(zé)不明確，權(quán)利義務(wù)界限模糊不清，致使企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)管理處于一種比較隨意的混亂狀態(tài)，這也是導(dǎo)致中小民營(yíng)企業(yè)融資難的一個(gè)主要原因。因此建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高企業(yè)內(nèi)部管理水平，消除因自身管理體制不完善而形成的融資壁壘顯得尤為重要。當(dāng)然，現(xiàn)代企業(yè)制度的建立是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，并非一蹴而就，企業(yè)管理者應(yīng)逐步樹立正確的經(jīng)營(yíng)理念，聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)規(guī)章制度展開全面梳理，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行查漏補(bǔ)缺并不斷優(yōu)化；改革企業(yè)內(nèi)部管理組織結(jié)構(gòu)并進(jìn)行恰當(dāng)授權(quán)，權(quán)力的授予要與賦予的職能相對(duì)應(yīng)，可考慮引入職業(yè)經(jīng)理人，努力實(shí)現(xiàn)管理制度和管理方法的創(chuàng)新。同時(shí)，管理手段也必須適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的需要，在管理過程中引入大數(shù)據(jù)和人工智能，不斷提高管理效率。內(nèi)部管理的升級(jí)是有效提高融資能力的前提條件。

2.健全財(cái)務(wù)制度，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)制度是企業(yè)管理人員行使管理職權(quán)的依據(jù)，是企業(yè)控制和管理的核心，健全的財(cái)務(wù)制度是資金鏈有效運(yùn)轉(zhuǎn)的強(qiáng)有力支撐，是企業(yè)健康發(fā)展的保障。在新冠疫情背景下，雖然政府加大了政策扶持的力度，但很多中小民營(yíng)企業(yè)由于內(nèi)部財(cái)務(wù)制度混亂，導(dǎo)致無法順利獲得政府的支持，在機(jī)遇面前喪失了最后的生存條件。健全的財(cái)務(wù)制度，不僅是企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部控制的基本條件，還能有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)健全的財(cái)務(wù)制度對(duì)外傳遞的是一個(gè)誠(chéng)信可靠的積極信號(hào)，有利于企業(yè)建立自身的信用制度，樹立良好的社會(huì)形象，是企業(yè)獲得外部融資的基礎(chǔ)條件。因此面對(duì)日益復(fù)雜的內(nèi)部外部環(huán)境，企業(yè)要充分意識(shí)到健全財(cái)務(wù)制度的重要性，可聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)現(xiàn)有財(cái)務(wù)制度進(jìn)行查漏補(bǔ)缺，根據(jù)其性質(zhì)和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，制定以下幾項(xiàng)或全部業(yè)務(wù)流程的財(cái)務(wù)管理制度：包括基本財(cái)務(wù)管理制度、資金管理制度、預(yù)算管理制度、成本管理制度、財(cái)務(wù)報(bào)告和財(cái)務(wù)分析制度[]。從而實(shí)現(xiàn)資金鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制，提高企業(yè)財(cái)務(wù)的透明度和可信度，全面提升企業(yè)的外部融資能力。

（三）提高財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì)，為資金鏈的良性運(yùn)轉(zhuǎn)保駕護(hù)航

再好的制度也需要人來執(zhí)行，長(zhǎng)期以來，在傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)理念下，很多中小民營(yíng)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)為公司業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單，財(cái)務(wù)工作僅僅是做賬、開票、報(bào)稅等簡(jiǎn)單性工作，因此為了減少開支，往往將賬務(wù)委托代賬記賬公司進(jìn)行代理記賬，或者基于安全考慮聘請(qǐng)其親屬兼任財(cái)務(wù)，由于財(cái)務(wù)人員專業(yè)能力不強(qiáng)，缺乏資金管理意識(shí)，缺乏財(cái)務(wù)報(bào)表分析、資金預(yù)算、資金運(yùn)營(yíng)管理能力，導(dǎo)致企業(yè)即使有財(cái)務(wù)制度也很難執(zhí)行，而且財(cái)務(wù)人員對(duì)稅收政策、財(cái)政補(bǔ)貼等方面信息獲得和反應(yīng)也比較遲緩，不利于企業(yè)的發(fā)展。在當(dāng)前新冠疫情的背景下，中小民營(yíng)企業(yè)面對(duì)危機(jī)，更要意識(shí)到專業(yè)的財(cái)務(wù)人員對(duì)資金鏈管理的重要性，聘請(qǐng)專業(yè)財(cái)務(wù)人員，定期開展財(cái)務(wù)培訓(xùn)，建設(shè)優(yōu)秀的財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)。優(yōu)秀的財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)不僅能利用自身的專業(yè)知識(shí)，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)根據(jù)合理的需要控制和分配成本，注重業(yè)財(cái)融合，為企業(yè)開展合理的避稅，通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制。同時(shí)在國(guó)家發(fā)布新的財(cái)稅優(yōu)惠政策時(shí)，優(yōu)秀的財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)能迅速作出反應(yīng)，結(jié)合企業(yè)的業(yè)務(wù)特征找準(zhǔn)切入點(diǎn)，最大限度地獲得國(guó)家的支持。

在當(dāng)前新冠疫情常態(tài)化的背景下，中小民營(yíng)企業(yè)應(yīng)結(jié)合企業(yè)的具體情況，找準(zhǔn)著力點(diǎn)，以刮骨療傷的勇氣和決心對(duì)企業(yè)的內(nèi)部管理動(dòng)刀，提高企業(yè)應(yīng)對(duì)資金鏈風(fēng)險(xiǎn)的能力，有效地將危機(jī)轉(zhuǎn)換為動(dòng)力，從而全面提升經(jīng)營(yíng)管理水平，使企業(yè)最終能在危機(jī)中實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。