金融支持在張家界旅游產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中的作用

左洪振，王郁涵，陳少華，王 滿

（吉首大學(xué)商學(xué)院，湖南吉首 416000）

一、引言

張家界以旅游聞名國內(nèi)外，蘊(yùn)含豐富的旅游資源。張家界經(jīng)歷了建市30 多年的發(fā)展之后，旅游市場(chǎng)逐漸成熟，全市經(jīng)濟(jì)也迅速增長，社會(huì)面貌煥然一新。2010 年12 月，國家將張家界市批準(zhǔn)為首個(gè)國家旅游綜合改革試點(diǎn)城市，旅游產(chǎn)業(yè)的改革方向由觀光型、粗放型、規(guī)模數(shù)量型轉(zhuǎn)向多元復(fù)合型、集約型、規(guī)模質(zhì)量并重型，在滿足游客基本消費(fèi)需求的同時(shí)又向高質(zhì)量多層次發(fā)展。目前，金融支持對(duì)張家界旅游市場(chǎng)發(fā)展還存在障礙。本文分析金融支持在張家界旅游產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中的作用，對(duì)張家界旅游產(chǎn)業(yè)的金融支持情況進(jìn)行研究，驗(yàn)證兩者之間的相關(guān)關(guān)系，并進(jìn)一步提出更好的促進(jìn)張家界旅游產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的一些建議。

二、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于金融支持與旅游產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)系中，饒文津（2010）通過實(shí)證分析得出，金融支持與旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展之間存在正向關(guān)系。[1]王莉、汪艷（2010）認(rèn)為，旅游融資對(duì)旅游業(yè)發(fā)展起著決定性作用。[2]之后解洪文、師洋霞（2017）在研究?jī)烧叩年P(guān)系上，實(shí)證研究的最終結(jié)論也是金融支持與旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展之間存在著正相關(guān)關(guān)系。[3]秦兆祥、張薇（2018）認(rèn)為，旅游業(yè)與金融業(yè)兩者之間不僅具有相互滲透性，而且兩個(gè)產(chǎn)業(yè)在共同促進(jìn)發(fā)展時(shí)，還能推動(dòng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。[4]龍段平（2020）研究湘西州生態(tài)旅游發(fā)展與金融支持之間的關(guān)系，實(shí)證發(fā)現(xiàn)金融支持與生態(tài)旅游發(fā)展也呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。[5]丁愛芹、譚啟鴻（2020）認(rèn)為，影響我國旅游經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展的因素中，金融支持是必不可少的重要因素之一。[6]

金融支持在旅游產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中，劉濤（2017）認(rèn)為旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)必然要走向供給側(cè)改革，以張家界當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)為視角，分析金融支持在張家界旅游產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中的貢獻(xiàn)，并提出加大金融支持對(duì)旅游供給側(cè)改革的促進(jìn)作用的對(duì)策建議。[7]楊勇、彭博、李詩涵（2020）在分析張家界市金融支持旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀與問題后，發(fā)現(xiàn)對(duì)金融資源配置進(jìn)行合理優(yōu)化，可以促進(jìn)張家界市旅游產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量、高速度發(fā)展。[8]

三、現(xiàn)狀分析

（一）轉(zhuǎn)型升級(jí)指標(biāo)分析

地方金融機(jī)構(gòu)支持張家界市旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展有著密不可分的關(guān)系，張家界擁有豐富的自然資源，獨(dú)特的山林地貌，奇絕的自然風(fēng)光，這些優(yōu)秀的自然條件使張家界成為聞名中外的旅游勝地。如今，張家界正處于轉(zhuǎn)型過渡期，旅游業(yè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，轉(zhuǎn)型升級(jí)是張家界旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段的必然趨勢(shì)。十幾年來，張家界市旅游產(chǎn)業(yè)在實(shí)施轉(zhuǎn)型升級(jí)后，經(jīng)濟(jì)實(shí)力大幅度提升。

從圖1 可以看出，2010 年開始改革到2019 年為止，張家界市旅游總收入一直穩(wěn)定增長；除去2013 年與2019 年，2014 年到2018 年旅游接待人數(shù)與旅游過夜人數(shù)增長迅速；除2017 年和2019 年之外，張家界市入境旅游人數(shù)保持穩(wěn)速增長。2013年由于經(jīng)濟(jì)增長速度減緩、雅安地震、旱災(zāi)澇災(zāi)以及禽流感等自然災(zāi)害的影響，部分重點(diǎn)客源地市場(chǎng)無法正常營業(yè)，導(dǎo)致旅游接待人數(shù)和過夜人數(shù)下滑。張家界市入境游客主要來自韓國，2017 年由于受中韓薩德事件的影響，入境旅游接待量大幅度下降。2019年則是因?yàn)橐咔榈脑颍瑢?dǎo)致這三項(xiàng)指標(biāo)有所下降。但拋開這些突發(fā)事件分析，張家界旅游轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)市建設(shè)步伐越跨越大。

圖1 張家界市轉(zhuǎn)型升級(jí)指標(biāo)數(shù)據(jù)

（二）金融對(duì)張家界轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要支持

1.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在支持旅游產(chǎn)業(yè)全面改革升級(jí)中，張家界地方金融機(jī)構(gòu)在旅游企業(yè)、旅游項(xiàng)目等方面，投入了大量資金用于配套設(shè)施建設(shè)，比如發(fā)放貸款高達(dá)20 億元用于張花高速、張桑高速、荷花機(jī)場(chǎng)改擴(kuò)建等設(shè)施投入上。并且，景區(qū)拆遷、索溪河治理等項(xiàng)目都受到地方金融機(jī)構(gòu)的大力支持。通過對(duì)路、橋、機(jī)場(chǎng)、河道等交通設(shè)施的大量資金投放，不僅僅是對(duì)全市基礎(chǔ)設(shè)施及旅游企業(yè)、旅游項(xiàng)目配套設(shè)施建設(shè)的支持，更重要的是對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的改造升級(jí)直接改善了整個(gè)城市的旅游經(jīng)營環(huán)境。

2.創(chuàng)新金融服務(wù)。由于早前張家界存在“零團(tuán)費(fèi)”“負(fù)團(tuán)費(fèi)”“三角債”等交易問題，對(duì)旅游業(yè)的長期發(fā)展產(chǎn)生了阻礙作用。為了解決這個(gè)問題，張家界市政府提出要規(guī)范旅游秩序，打造一個(gè)誠實(shí)守信的旅游市場(chǎng)。各個(gè)部門積極響應(yīng)政府號(hào)召，其中張家界市地方金融機(jī)構(gòu)依靠自身先進(jìn)的科技優(yōu)勢(shì)以及綜合強(qiáng)大的服務(wù)能力，第一時(shí)間開發(fā)出“一城通”系統(tǒng)，它屬于旅游目的地管理系統(tǒng)，全市多數(shù)旅行社、景區(qū)、酒店和客運(yùn)公司結(jié)算流程都可以從這個(gè)平臺(tái)進(jìn)行操作。旅行社先將資金打入這個(gè)平臺(tái)，然后銀行再將資金支付給各景區(qū)、酒店等，這樣既避免了以上的問題又提高了結(jié)算效率。

3.創(chuàng)新金融產(chǎn)品?；谀壳熬W(wǎng)絡(luò)消費(fèi)的流行，張家界市旅游產(chǎn)業(yè)選擇與互聯(lián)網(wǎng)積極進(jìn)行融合，比如當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)推出的“融e 購”電商平臺(tái)，該平臺(tái)可以作為載體，助推特色農(nóng)業(yè)發(fā)展。通過該電商平臺(tái)不僅讓山區(qū)的農(nóng)產(chǎn)品走出大山，還促進(jìn)了張家界市旅游產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)一二三產(chǎn)業(yè)融合，提高了國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)又推動(dòng)了旅游金融扶貧，帶動(dòng)了農(nóng)民通過旅游產(chǎn)業(yè)增收致富。

四、模型構(gòu)建

（一）協(xié)整檢驗(yàn)原理

本文采用ADF 檢驗(yàn)法，ADF 檢驗(yàn)是目前單整檢驗(yàn)方法中最普遍的一種方法，是由迪基（Dickey）和富勒（Fuller）分別在1979 年與1980 年對(duì)D—F進(jìn)行擴(kuò)展補(bǔ)充而形成的。ADF 檢驗(yàn)方程如下：

α、β、r、δ 為參數(shù)，εt為隨機(jī)誤差項(xiàng)。式中p 的值為能保證εt是白噪聲的最小值。在ADF 檢驗(yàn)中，采用SC 準(zhǔn)則，作為最佳時(shí)滯p 的選擇標(biāo)準(zhǔn)。

（二）格蘭杰因果檢驗(yàn)原理

格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)法主要用來考察在時(shí)間上兩個(gè)變量之間的先后關(guān)系。用數(shù)學(xué)公式表示為：

對(duì)于兩個(gè)變量間的Granger 采用如下檢驗(yàn)?zāi)Ｐ停?/p>

檢驗(yàn)從xt到y(tǒng)t的單向格蘭杰因果關(guān)系，即檢驗(yàn)b2i的零假設(shè)H0：b2j=0（j=1，2，…n），檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量：

其中，檢驗(yàn)?zāi)Ｐ屯ㄟ^最小二乘回歸后，會(huì)得到ESS1和ESS2這兩個(gè)殘差平方和，T 為時(shí)間序列Y的觀測(cè)值總數(shù)。α 為置信度，若F>Fα，則拒絕H0，即X 以1-α 的概率對(duì)Y 具有格蘭杰因果關(guān)系。否則接受原假設(shè)，X 對(duì)Y 不具有格蘭杰因果關(guān)系。

（三）指標(biāo)選取

考慮到張家界以旅游立市，全市經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展的各個(gè)行業(yè)均與旅游息息相關(guān)，同時(shí)張家界銀行機(jī)構(gòu)貸款和存款集中度高，旅游及相關(guān)產(chǎn)業(yè)貸款占比大，本文主要采取信貸規(guī)模來反映張家界市銀行機(jī)構(gòu)對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)的金融支持度，信貸規(guī)模大小可以通過銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額與各項(xiàng)存款余額之和來表示，并將其作為金融支持指標(biāo)，記作X（詳見表1）。

表1 張家界市2002-2019 年旅游總收入和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存貸款余額表

旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展指標(biāo)Y，衡量旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展最顯著的指標(biāo)是旅游總收入。考量2002—2019 年張家界信貸規(guī)模指標(biāo)與旅游總收入的關(guān)系，是分析金融支持旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關(guān)性的最優(yōu)選擇。

本文數(shù)據(jù)主要來源于《張家界統(tǒng)計(jì)年鑒》，所使用軟件為Eviews7.0。

（四）實(shí)證檢驗(yàn)

1.ADF 平穩(wěn)性檢驗(yàn)。兩個(gè)變量取自然對(duì)數(shù)后分別為LNX、LNY，采用ADF 單位根檢驗(yàn)方法來檢驗(yàn)LNX、LNY 的平穩(wěn)性（詳見表2）。

表2 LNX 與LNY 的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

該時(shí)間序列是非平穩(wěn)的。因此，對(duì)X、Y 的對(duì)數(shù)值進(jìn)行一階差分，從t 檢驗(yàn)值可以看出D（LNX）和D（LNY）都不存在單位根。這種情況可以認(rèn)為該序列經(jīng)過差分處理后已達(dá)到平穩(wěn)狀態(tài)。

2.協(xié)整檢驗(yàn)。為了分析旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展與金融支持之間是否存在長期數(shù)量關(guān)系，需要對(duì)LNX 和LNY 兩個(gè)時(shí)間序列進(jìn)行協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)。先對(duì)LNX和LNY 進(jìn)行回歸，然后檢驗(yàn)回歸殘差的平穩(wěn)性。用OLS 回歸方法估計(jì)回歸模型，結(jié)果如下：

然后對(duì)殘差e 進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如下（詳見表3）：

表3 殘差單位根檢驗(yàn)

分析回歸結(jié)果可以看出，該模型的擬合度比較高。LNX 和LNY 之間存在協(xié)整關(guān)系，即長期均衡關(guān)系。根據(jù)回歸方程還可以看出，在2002 年到2019年期間，金融發(fā)展水平每提升1%，旅游總收入也提高約1%?？梢?，金融支持與旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展之間存在正相關(guān)關(guān)系，即金融市場(chǎng)規(guī)模越大、資金供給越充足，則旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展越快，金融對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有明顯的促進(jìn)作用。

3.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。兩者之間是否存在因果關(guān)系，還需要進(jìn)一步的驗(yàn)證。通過前面的單位根檢驗(yàn)可知，D（LNX）和D（LNY）兩個(gè)變量具有平穩(wěn)性，可以直接進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。

從表4 可以看出，LNY 不是LNX 的格蘭杰原因，而LNX 是LNY 的格蘭杰原因。

表4 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

通過對(duì)張家界市2002-2019 年金融支持與旅游發(fā)展之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，主要得出兩個(gè)結(jié)論：第一，張家界市現(xiàn)有金融支持與旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展之間存在著正相關(guān)關(guān)系，并且該關(guān)系是長期穩(wěn)定的，金融的大力支持可以明顯促進(jìn)旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展。第二，金融支持是張家界市旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的格蘭杰原因，也就是說金融支持力度大小可以決定旅游產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展，進(jìn)一步驗(yàn)證了金融對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進(jìn)作用。

五、對(duì)策建議

一是加大信貸支持，完善基礎(chǔ)設(shè)施。金融機(jī)構(gòu)充分考慮張家界市未來轉(zhuǎn)型升級(jí)的方向與特色，制定適合張家界旅游業(yè)發(fā)展的信貸支持方案。在重點(diǎn)培育龍頭企業(yè)的同時(shí)，要加快休閑旅游、紅色旅游等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。對(duì)于旅游景區(qū)來說，選擇一個(gè)優(yōu)秀的體驗(yàn)項(xiàng)目可以幫助景區(qū)快速轉(zhuǎn)型升級(jí)，比如張家界大峽谷的玻璃橋等。加大對(duì)旅游項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金投入，激發(fā)旅游項(xiàng)目的創(chuàng)新能力，才能不斷地為景區(qū)帶來產(chǎn)出。

二是拓寬融資渠道，創(chuàng)新金融產(chǎn)品。大力支持管理體制完善、盈利能力大的旅游企業(yè)進(jìn)行上市融資，通過發(fā)行股票或者債券等方式，增加資金來源，降低融資成本。引導(dǎo)社會(huì)資本加入和支持旅游業(yè)發(fā)展，以政府相關(guān)部門為主導(dǎo)，積極鼓勵(lì)民間組織和企業(yè)對(duì)有潛力的旅游項(xiàng)目提供資金支持。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該積極開發(fā)出專業(yè)化的金融產(chǎn)品，針對(duì)不同旅游行業(yè)，根據(jù)其不同的特點(diǎn)與需求，創(chuàng)新出專業(yè)匹配的金融產(chǎn)品。

三是完善金融生態(tài)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。加大旅游行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控力度，對(duì)貸款企業(yè)進(jìn)行調(diào)查、審查、管控，建立健全的監(jiān)管體系。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方面引進(jìn)專業(yè)性人才與技術(shù)，不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控水平。加快信用體系建設(shè)，完善企業(yè)信用信息，減少由于金融機(jī)構(gòu)對(duì)旅游企業(yè)信息掌握不足而導(dǎo)致的信貸危機(jī)。政府應(yīng)制定面對(duì)金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)貼政策，面對(duì)旅游企業(yè)不確定的貸款風(fēng)險(xiǎn)，由制度保障彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)的部分損失，減輕金融機(jī)構(gòu)“不敢貸”的負(fù)擔(dān)，提高金融部門支持的積極性。