守業(yè)與創(chuàng)新：老字號企業(yè)代際傳承的實證與案例研究

鄭 彥

(廈門城市職業(yè)學院，福建 廈門 361008)

老字號是指歷史悠久，擁有世代傳承的產(chǎn)品、技藝或服務，具有鮮明的中華民族傳統(tǒng)文化背景和深厚的文化底蘊，取得社會廣泛認同，形成良好信譽的品牌。根據(jù)商務部規(guī)定的認定老字號的規(guī)定：擁有商標所有權或使用權；品牌創(chuàng)立于1956年(含)以前；傳承獨特的產(chǎn)品、技藝或服務；有傳承中華民族優(yōu)秀傳統(tǒng)的企業(yè)文化；具有中華民族特色和鮮明的地域文化特征，具有歷史價值和文化價值；具有良好信譽，得到廣泛的社會認同和贊譽；國內(nèi)資本及港澳臺地區(qū)資本相對控股，經(jīng)營狀況良好，且具有較強的可持續(xù)發(fā)展能力。

根據(jù)同花順的老字號概念股，2019年，在A股上市公司中有老字號上市公司56家，其中上海上市公司40家，深圳上市公司16家。老字號是上市公司中的佼佼者，同樣是同花順的超級品牌概念股共有23家，其中就有10家是老字號，占比高達43.5%。以老字號概念股貴州茅臺為例，按照2019年8月16日的收盤價計算，貴州茅臺的股價為1 054.60元／股，是A股中當之無愧的第一高價股，其流通市值高達13 248億元，可見，老字號已成為當前中國品牌和企業(yè)價值的重要支撐力量。因此，老字號企業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展對于我國經(jīng)濟的意義重大。

而對于老字號企業(yè)來說，代際傳承是不容回避的話題。在經(jīng)歷代際傳承時老字號企業(yè)是保留傳統(tǒng)還是創(chuàng)新求變適應新的環(huán)境，代際傳承對老字號企業(yè)的管理效率和技術創(chuàng)新有何影響，這些都是當前老字號企業(yè)研究與實踐中必須思考的問題。

一、對上市老字號管理效率和實際控制權的實證研究

1.模型與方法

由于國內(nèi)目前為止對上市老字號企業(yè)的實證研究較少，數(shù)據(jù)也比較有限。因此，采用數(shù)據(jù)包絡分析DEA方法對上市老字號企業(yè)的總體效率情況進行探索性的研究，然后結合家族企業(yè)控制權、第二代的創(chuàng)新投入等數(shù)據(jù)進行進一步分析，以期發(fā)現(xiàn)上市老字號企業(yè)的發(fā)展情況、趨勢、控制權變化趨勢等。由于老字號代際傳承發(fā)生時第二代控制者是否引起管理效率下滑及第二代的改革創(chuàng)新行為是學術界普遍關注的兩個問題，筆者采用的是C2R模型和B2C模型對決策單元的規(guī)模有效性(SE)、技術有效性(PTE)進行同步評價，從而反映出上市老字號企業(yè)在管理效率和技術創(chuàng)新方面的某些特征。

C2R模型主要是計算產(chǎn)出投入比的最大值，可用來評價具有多個輸入、多個輸出的決策單元，同時為“規(guī)模有效”“技術有效”。若C2R模型的得分為1，則表明該整體效率有效的狀態(tài)。當決策單元處于有效狀態(tài)時，表明與其他決策單元相比，該決策單元的投入和產(chǎn)出處于一種相對均衡狀態(tài)，也就是說該決策單元的資源配置實現(xiàn)了最優(yōu)配置[1]。B2C模型也是DEA模型的一種，假設規(guī)模報酬不變，是在C2R模型的基礎上，進一步評價當處于無效狀態(tài)時，有多大程度是由技術效率引起的。通過將技術效率(TE)分解為技術有效性(PTE)和規(guī)模有效性(SE)。其定義如下：

規(guī)模有效性(SE)：技術效率與純技術效率之間的比值TE/PTE即為規(guī)模效率。

技術有效性(PTE)：決策單元在規(guī)模報酬可變假設下獲得的效率即為純技術效率。

由上述定義可知：TE=PTE×SE。

2.變量與實證數(shù)據(jù)

本文選取的輸入因素有3項：股東權益、總負債和支付給職工的現(xiàn)金，分別記為X1，X2，X3；選擇公司市值、市凈率和市盈率作為3項輸出，即Y1，Y2，Y3。研究樣本是同花順軟件中56家老字號概念股扣除*ST、ST及部分數(shù)據(jù)不全樣本所剩余的47家老字號上市公司。X全部來源于上市公司2018年年報數(shù)據(jù)，Y則是根據(jù)2019年8月16日A股收盤的數(shù)據(jù)統(tǒng)計。

3.DEA分析與控制權代際傳承追蹤結果

一般來說，求解DEA模型可直接采用計算機軟件進行求解。對上述數(shù)據(jù)采用DEAP2.1軟件分別用C2R和BC2模型進行DEA分析，其結果如表1所示。

表1 47家老字號上市企業(yè)2018年投入與產(chǎn)出效率的DEA分析結果

從表1可以看出，上市老字號企業(yè)中DEA有效的企業(yè)有12家，占樣本總數(shù)的25.5 %。而技術效率有效的企業(yè)有7家，占樣本總數(shù)的15 %。其余28家老字號企業(yè)都還有一定程度的冗余投入和效率提升空間?？傮w上，我國上市老字號企業(yè)發(fā)展狀態(tài)良好，企業(yè)價值和經(jīng)營狀況都在A股中居于中上水平。近些年，這些知名老字號企業(yè)順應互聯(lián)網(wǎng)+時代特點和年青人的需求，紛紛創(chuàng)新求變，如云南白藥牙膏、面膜，馬應龍推出潤唇膏，全聚德上線小鴨哥外賣平臺，大白兔牽手上海家化推出大白兔奶糖味潤唇膏等……可見，在TE和PTE有效的老字號企業(yè)創(chuàng)新引領下，我國的老字號企業(yè)正在變革創(chuàng)新，實現(xiàn)我國老字號企業(yè)的轉型升級突破。

《福布斯》2015年統(tǒng)計，A股884家上市公司中有高達54.98%的企業(yè)是第一、二代同時任職，其中12.56%已經(jīng)完全由第二代掌控[2]。然而，在47家上市老字號企業(yè)中，共37家公司的實際控制者為中央或地方國資機構，占78.7%。僅有10家公司的實際控制人是個人或家族。按照賀小剛、連燕玲的實際控制人關系方框圖的方法進行代際傳承進程追蹤[3]，僅從47家老字號中找到1家：壽仙谷(股票代碼：603896)存在兩代傳承人共同任職現(xiàn)象，樣本比例僅占2%，遠遠低于家族企業(yè)中超過50%的比例。

這一發(fā)現(xiàn)顯然與人們對老字號“世代傳承”的印象不同。事實上，47家上市老字號絕大多數(shù)已經(jīng)成為公眾共有的企業(yè)(國資控股的老字號超過80%)，并且其相比“子承父業(yè)”型老字號在創(chuàng)新求變的道路上也是一路奔跑甚至跑得更快、更遠。也許，老字號企業(yè)通過上市本身就能為代際傳承提供一個解決思路，即由家族企業(yè)轉化為公眾所有企業(yè)，通過建立現(xiàn)代企業(yè)制度和完善公司治理結構實現(xiàn)公司的永續(xù)發(fā)展。

二、對上市與非上市“老字號”代際傳承案例的比較

關于上市老字號壽仙谷的公開資料顯示：壽仙谷在2017年5月10日才在A股上市，現(xiàn)任董事長李明焱是武義壽仙谷中藥炮制技藝的第四代傳承人。清光緒年間，李志尚將采藥行醫(yī)和中藥炮制技藝留傳給其子李金祖。1909年，李金祖創(chuàng)壽仙谷藥號，發(fā)明并掌握了數(shù)十種中藥炮制和煉制技藝，形成了壽仙谷中藥炮制技藝。20世紀40年代初，李海鴻子承父業(yè)，而后，又將技藝傳給其子李明焱。截止2019年3月31日，李明焱及妻子朱惠照、兒子李振皓及李振宇四人直接或間接合計持有公司51.25%的股權。李明焱及妻子朱惠照、兒子李振皓都在公司擔任高管。根據(jù)公司2019年4月20日更新的簡介，李振皓1987年生，中國國籍，浙江大學藥學博士，現(xiàn)任浙江壽仙谷醫(yī)藥股份有限公司董事、浙江壽仙谷植物藥研究院有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理?？梢?，上市老字號的代際傳承已不再是傳統(tǒng)意義上的“父業(yè)子承”，取而代之的是一種在現(xiàn)代公司治理框架下的家族成員在公司所有權、經(jīng)營權上的安排，并且這一安排需要向股東和投資者公開透明的同時，受到股東的監(jiān)督制約，如股東的“用手投票” “用腳投票”制約。這也為老字號企業(yè)代際傳承提供了一個基于公司治理框架下的穩(wěn)妥思路。

盡管從代際傳承角度上看，上市老字號企業(yè)中沒有發(fā)現(xiàn)太多的“子承父業(yè)”“女承父業(yè)”這種的案例存在，至少間接證明公司治理結構改善能夠一定程度上避免“富不過三代”的代際傳承難題。但通過上市破解老字號企業(yè)傳承難題絕非普遍方案。因為老字號企業(yè)能夠上市的僅占其龐大數(shù)量的極小一部分。目前，A股上市的老字號企業(yè)僅有56家，而僅商務部2006年、2011年認定的兩批“中華老字號”就達1 128家，而且近年各地方認定的省級、市級老字號企業(yè)的數(shù)量呈現(xiàn)快速上升之勢，進一步增加了老字號企業(yè)的總容量。顯然，通過上市解決老字號企業(yè)的代際傳承困境是“遠水解不了近渴”。

為了更全面地了解老字號企業(yè)的代際傳承情況，筆者通過資料研究、訪談調(diào)查、問卷調(diào)查等梳理出幾個非上市老字號在代際傳承中的實際操做來對比。這些案例中最具典型意義的當屬廈門的邵子牙貢丸店：第一代創(chuàng)始人邵維坤，是慈禧太后的御廚，見證、親歷清朝、民國更替。邵子牙是企業(yè)的第三代傳人，16歲跟著父親走街串巷兜售貢丸，29歲攜家?guī)Э趶臅x江來到廈門，在1978年改革開放之初，借用公社食堂的空檔時段，舉家露宿街頭，果敢創(chuàng)業(yè)，最終成就了今天邵子牙貢丸店金字招牌的一段傳奇。2016年，邵子牙在73歲古稀之年“趁著還不糊涂”時組建了五個子女合伙的股份制企業(yè)，用自己的方式解決邵子牙貢丸店的財產(chǎn)繼承問題。第四代傳承人邵建源、邵淵源、邵燎源和二個女兒，受命于中華老字號的傳承與發(fā)展，年輕人在大浪淘沙中進退維谷的酸甜苦辣。老大管質量，做手工丸子；老二法人代表，負責工廠機械化市場，也做手工丸子；老三經(jīng)營店鋪和連鎖營銷；老四和老五，一個負責京東，一個負責淘寶。這一案例表明，即使沒有上市這一機制的“倒逼”，老字號企業(yè)的經(jīng)營者仍然可以采取股份制的思路解決家族內(nèi)部的分歧，其核心是用責權利關系代替血緣和親情管理，然后根據(jù)企業(yè)接班人的資源、能力、特長進行所有權、經(jīng)營權等方面的分工安排，實現(xiàn)老字號企業(yè)的平穩(wěn)接班。

值得一提的是，子女接受教育的情況很大程度影響了老字號企業(yè)的代際傳承模式。例如，在中華老字號企業(yè)吳招治薄餅店，隨著吳招治的兒子、女兒先后在北京、杭州等大城市求學生活，開拓了視野，第二代先后回到廈門協(xié)助提升公司的現(xiàn)代化管理。類似的情況也發(fā)生在廈門老字號企業(yè)程泰食品身上，由于程泰食品的第二代孫鵬超從澳大利亞留學歸國，為程泰食品帶來了國外先進商超的發(fā)展經(jīng)營理念和產(chǎn)業(yè)升級，“程泰”品牌因此得到進一步的弘揚和發(fā)展。

三、結論與思考

通過上市老字號企業(yè)的實證研究及進一步分析實際發(fā)生的“老字號”代際傳承的個案，本文的主要結論有三點：

第一，完善的公司治理結構是解決老字號企業(yè)代際傳承困境的根本思路。以上市老字號企業(yè)為例，47家老字號企業(yè)中僅有1家父子共同參與公司經(jīng)營，而且還是2017年上市，未來也許該公司的治理結構也會更加向公眾共同所有演變。因此，對照上市公司完善老字號企業(yè)的治理結構，應該是老字號企業(yè)實現(xiàn)代際傳承的一個根本方向。對于大部分老字號企業(yè)，雖然上市之路遙不可及，但邵子牙貢丸的做法則更具可操作性。第三代傳承人邵子牙，在古稀之年，主動、提前解決股權問題，從而完善公司治理，解決接班難題。這一做法對我國的老字號企業(yè)代際傳承具有一定的參考價值。

第二，重視大學教育和在崗歷練對第二代成長的意義。朱曉文、呂長江指出，在A股上市公司中家族企業(yè)接班人中有41.5%來自于海外培養(yǎng)，海外培養(yǎng)可以賦予家族二代更為廣闊的視野[4]。而我們研究的老字號代際傳承案例中，不管是海外還是國內(nèi)大城市中的大學教育都給“創(chuàng)二代”大展拳腳提供了思想基礎。如“廈門老字號”程泰食品的第二代就將國外超市的先進管理理念帶回自己的家族企業(yè)；“中華老字號”吳招治薄餅店的第二代結合自己的興趣和研究將傳統(tǒng)的業(yè)務拓展到了海外市場。吳招治的兒子莊友誼不僅為吳招治薄餅設計了全新的產(chǎn)品包裝，還苦心專研，復燒了失傳多年的“同安珠光青瓷”，讓同安青瓷遠銷東南亞，走出了一條不一樣的發(fā)展道路。再有，第二代的短板在于其缺乏足夠的歷練和對于諸如情感資源等隱性企業(yè)財富的傳承，那么第一代在實現(xiàn)老字號企業(yè)代際傳承的過程中“送上馬，扶一程”的在崗鍛煉就顯得十分必要了。

第三，老字號企業(yè)應該為“創(chuàng)二代”營造適合創(chuàng)新的接班環(huán)境。世上沒有一成不變的企業(yè)，同樣，老字號企業(yè)的價值在老而出路在新。不論是上市老字號企業(yè)還是本研究的三個傳承個案，第二代接手往往給老字號帶來變革，如程泰食品的“海歸”創(chuàng)二代。但這種創(chuàng)新又必須與上一輩的管理保持相對的穩(wěn)定以求得企業(yè)經(jīng)營的平穩(wěn)。年青的第二代是互聯(lián)網(wǎng)時代的原住民，往往在國外或大城市接受過良好的教育，這與第一代老字號經(jīng)營者的草根特性形成鮮明對比。如廈門的吳招治薄餅店，母親的勤勞、干練，兒子的良好教育和敏銳的市場洞察力，在這家“中華老字號”的創(chuàng)新發(fā)展中得到了較好的結合和互補。因此，老字號企業(yè)想要創(chuàng)新，必須將重點放在“創(chuàng)二代”身上。而大量研究表明，第二代接手過程中家族成員之間關系的穩(wěn)定甚至“代際陰影論”可能會制約第二代的創(chuàng)新和進取。如何對第二代的銳意進取進行更好的保護，是在老字號企業(yè)傳承與發(fā)展過程中迫切需要解決的問題。