淺析商業(yè)銀行微觀層面ESG經(jīng)營管理體系建設(shè)

王超

環(huán)境、社會和治理（ESG）衡量了上市公司等經(jīng)營機構(gòu)和商業(yè)投資等經(jīng)營行為中可持續(xù)發(fā)展能力和道德影響方面最核心的三方因素，近年來得到越來越多的重視和研究。但目前關(guān)于ESG的研究主要集中在宏觀層面，對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)微觀層面的研究較少，因此，對商業(yè)銀行微觀層面ESG經(jīng)營管理體系建設(shè)的研究具有較好的創(chuàng)新性和價值。本文闡述了當前在微觀層面開展ESG研究的重要意義，指出了商業(yè)銀行微觀層面ESG經(jīng)營管理體系的路徑應(yīng)當包括自身ESG體系建設(shè)和服務(wù)對象ESG體系建設(shè)兩方面內(nèi)容，剖析了二者的具體內(nèi)容與方法，為商業(yè)銀行ESG經(jīng)營管理體系建設(shè)的發(fā)展提供了一定的參考意義。

一、引言

ESG是環(huán)境（Environment）、社會（Social Responsibility）和治理（Governance）的英文縮寫，反映了企業(yè)在環(huán)境、社會責任以及公司治理三方面維度上的責任，體現(xiàn)了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，被認為是影響投資者決策的關(guān)鍵因素。在ESG理念形成和普及的過程中，投資者發(fā)現(xiàn)ESG涵蓋的三個因素可以共同發(fā)揮作用，彌補傳統(tǒng)財務(wù)在創(chuàng)造市場價值方面的缺陷，同時賦予企業(yè)良好的商業(yè)道德和社會形象，從而帶來長期的價值增長。在宏觀上，ESG被認為有助于促進和構(gòu)建一個更加強大、更具彈性的投資市場。在中國經(jīng)濟整體轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段， ESG發(fā)展理念與中國可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略中的“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”理念相一致，所以注重長期價值與可持續(xù)發(fā)展的ESG理念，越來越受到重視。

在此背景下，商業(yè)銀行的ESG表現(xiàn)逐漸成為判斷商業(yè)銀行是否具有可持續(xù)競爭力的重要維度。監(jiān)管機構(gòu)、投資者和其他利益相關(guān)方對商業(yè)銀行ESG相關(guān)表現(xiàn)也給予了越來越多的關(guān)注，提出了更高要求。對于商業(yè)銀行而言，建設(shè)和發(fā)展好自身的ESG體系建設(shè)、展示完善的ESG風(fēng)險防控能力并通過資金融通載體的作用向服務(wù)對象傳遞ESG管治理念，通過業(yè)務(wù)抓手使服務(wù)對象承擔更多的環(huán)境、社會和治理責任成為商業(yè)銀行微觀層面ESG經(jīng)營管理的重要組成部分。這既是商業(yè)銀行實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求，也是建設(shè)具有全球競爭力的世界一流企業(yè)的必由之路。商業(yè)銀行微觀層面ESG經(jīng)營管理體系的路徑應(yīng)該包含兩方面：

（一）商業(yè)銀行自身建設(shè)和發(fā)展ESG體系

其具體內(nèi)容包括將ESG全方位整合到商業(yè)銀行經(jīng)營管理流程中，具體包括打造特色化ESG研究體系，制定ESG投資策略，不斷加強ESG風(fēng)險管理、完善ESG系統(tǒng)建設(shè)、鍛造ESG人才隊伍等。

（二）商業(yè)銀行充分發(fā)揮資金融通載體的作用，廣泛影響其他行業(yè)的環(huán)境、社會和治理的發(fā)展

其內(nèi)容包括了開發(fā)ESG相關(guān)產(chǎn)品，發(fā)掘綠色信貸、綠色保險、綠色投資、綠色債券和碳金融等對環(huán)境和社會能產(chǎn)生長期積極影響的投資機會，增強可持續(xù)的長期投資回報。同時，商業(yè)銀行還要建立起與各個利益相關(guān)方良好的溝通機制，倡導(dǎo)綠色低碳等可持續(xù)發(fā)展的投資理念，引導(dǎo)被投資企業(yè)提升ESG表現(xiàn)（如圖1所示）。

二、商業(yè)銀行自身ESG體系建設(shè)

商業(yè)銀行內(nèi)部要嚴格落實國家政策與監(jiān)管要求，將ESG作為內(nèi)部全面合規(guī)發(fā)展的重要指標，從而將ESG理念和方法全面融入商業(yè)銀行經(jīng)營管理全流程。

（一）開發(fā)指標評價體系，完善系統(tǒng)建設(shè)

當前，我國商業(yè)銀行開展構(gòu)建自身ESG體系建設(shè)工作尚處于起步階段，定量數(shù)據(jù)不足使得定量評估較難進行。清晰可見、直觀可比、可追溯和可問責的高質(zhì)量數(shù)據(jù)作為ESG體系建立與發(fā)展的基礎(chǔ)，其重要性已經(jīng)得到越來越多的重視。而在此基礎(chǔ)上，由大規(guī)模的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)做支持，商業(yè)銀行梳理內(nèi)部ESG管理現(xiàn)狀，界定各部門之間的管理職責。通過對ESG數(shù)據(jù)系統(tǒng)性的統(tǒng)計與整合，商業(yè)銀行能夠建立歸口明確、層次分明的ESG指標評價體系?？茖W(xué)完備的ESG指標評價體系能夠?qū)崿F(xiàn)ESG數(shù)據(jù)實時追蹤管理，實現(xiàn)精細化管理，還能有助于引導(dǎo)資本流向，幫助商業(yè)銀行管理層及時做出決策。

（二）加強風(fēng)險管理，完善ESG體系操作路徑

ESG是商業(yè)銀行應(yīng)對氣候變化帶來的物理風(fēng)險和轉(zhuǎn)型風(fēng)險的重要落腳點，也是踐行責任投資進而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要理念。傳統(tǒng)的風(fēng)險管理和治理機制中很少能夠考慮到ESG因素，這往往會導(dǎo)致商業(yè)銀行對ESG風(fēng)險缺乏監(jiān)督意識和保護措施。在一定條件下，環(huán)境風(fēng)險會轉(zhuǎn)化為金融風(fēng)險，從而引發(fā)商業(yè)銀行經(jīng)營管理過程中的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和法律風(fēng)險（見表1）。

在國內(nèi)，ESG作為一種相對新穎的理念，無論是在法律法規(guī)還是在監(jiān)管條例的規(guī)定上，統(tǒng)一的標準暫時尚未形成。同時，ESG風(fēng)險一般影響周期較長，超出機構(gòu)短中期戰(zhàn)略規(guī)劃范圍，這也給風(fēng)險識別和管理增加了挑戰(zhàn)。在ESG涵蓋的風(fēng)險范圍中，大部分并非新增風(fēng)險，因此商業(yè)銀行需要在現(xiàn)有金融風(fēng)險全面管理體系中進行梳理、分類和融合，從而“見招拆招”，針對性地采取措施。

本文通過調(diào)研國內(nèi)外現(xiàn)有的ESG評級機構(gòu)主要參考的參考指標，結(jié)合國內(nèi)政策與監(jiān)管要求，初步將ESG因素拆解為資源消耗、生態(tài)影響、排放水平、員工管理、安全和健康、工作環(huán)境、員工權(quán)益、區(qū)域影響、客戶與產(chǎn)品責任、財務(wù)與行為規(guī)范、股權(quán)結(jié)構(gòu)與股東權(quán)益等11項主題。通過建立數(shù)據(jù)實時采集、跟蹤、功能的數(shù)據(jù)庫，完成對運營管理體系過程中的數(shù)據(jù)對比和優(yōu)化。以數(shù)據(jù)庫為基礎(chǔ)的指標評價體系通過多種算法完成對商業(yè)銀行經(jīng)營管理過程中的ESG風(fēng)險的識別、監(jiān)測與預(yù)警，結(jié)合政策層面的調(diào)整和監(jiān)管規(guī)定的推陳出新來建立負面清單處置與化解模型。通過將其作為標尺融入業(yè)務(wù)全流程，夯實覆蓋各業(yè)務(wù)條線、以挖掘業(yè)務(wù)開展基本面情況和以ESG時間數(shù)據(jù)為依據(jù)的ESG風(fēng)險控制體系，借鑒外部評級數(shù)據(jù)和政策與監(jiān)管指引的具體要求，將ESG要素全面融入商業(yè)銀行的運營管理體系，并持續(xù)跟蹤和反饋行業(yè)ESG的指標因子（如圖2所示）。

（三）完善ESG人才隊伍建設(shè)

與ESG體系配套的是配置專業(yè)的人才隊伍，MSCI、Thomson Reuters、Dow Jones等開展ESG評估體系的國際機構(gòu)均匯集了大批復(fù)合學(xué)科背景的專業(yè)性人才。其能夠根據(jù)宏觀形勢和市場環(huán)境的判斷，結(jié)合區(qū)域、行業(yè)、市場的特點，定期或者不定期地更新和完善ESG評級數(shù)據(jù)。商業(yè)銀行在宏觀經(jīng)濟、海外研究、綠色金融、風(fēng)險識別、員工行為與權(quán)益等方面提供高水平、專業(yè)化的研究服務(wù)支持，打造多層次綜合專職研究體系，在不同層面設(shè)置專門研究人員。從長期看，商業(yè)銀行應(yīng)當通過人才體系的建設(shè)，全面發(fā)展銀行自身的ESG研究實力;通過不斷增加人員配置，引進專業(yè)技術(shù)人才，發(fā)展商業(yè)銀行自身ESG專職研究人才體系。

三、服務(wù)對象ESG體系建設(shè)

ESG理念要求商業(yè)銀行減少因自身業(yè)務(wù)活動和產(chǎn)品服務(wù)對環(huán)境造成的負面影響，同時通過構(gòu)建環(huán)境與社會風(fēng)險管理體系，將ESG納入經(jīng)營管理的全流程，并以此來促進金融支持向環(huán)保、低碳、秉持可持續(xù)發(fā)展理念的綠色企業(yè)進一步傾斜。商業(yè)銀行盡管不是高污染、高排放的主體，自身環(huán)境治理方面的壓力和改進空間相對不大，但是可以通過資金紐帶深刻影響其他行業(yè)企業(yè)的環(huán)境、社會和治理風(fēng)險及水平。在與服務(wù)對象開展交流和溝通的過程中，使其在環(huán)境、社會和治理方面承擔更多的責任。

（一）將ESG評價指標納入商業(yè)銀行支持服務(wù)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型響應(yīng)機制

運用綠色信貸、綠色保險、綠色投資、綠色債券和碳金融等多種金融工具助推企業(yè)綠色創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型的同時，將企業(yè)及項目在金融支持背景下的ESG表現(xiàn)納入項目篩選目錄并參考設(shè)立特色化基準。商業(yè)銀行不僅應(yīng)在項目審批環(huán)節(jié)對項目的ESG問題把關(guān)，且應(yīng)將ESG風(fēng)險管控通過供應(yīng)鏈延伸至供應(yīng)商的上下游，同時充分考慮項目給周邊社區(qū)帶來的ESG風(fēng)險，幫助客戶在項目的整個生命周期動態(tài)管理環(huán)境、社會與治理風(fēng)險，在綜合考量目標企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營能力、保證商業(yè)銀行投放資金安全的同時，以資本引導(dǎo)和推動企業(yè)ESG實踐逐步走向深入，多維度助力目標企業(yè)實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型。

（二）識別與構(gòu)建企業(yè)關(guān)鍵ESG指標

在政府及監(jiān)管機構(gòu)ESG體系構(gòu)建等指引性文件下，商業(yè)銀行可以在項目篩選和投資實踐中不斷探索，以期優(yōu)化和完善各行業(yè)ESG生態(tài)體系，以行業(yè)協(xié)會和第三方評級機構(gòu)為先導(dǎo)，探索各相關(guān)行業(yè)關(guān)鍵性指標的測算與計量。由于不同行業(yè)對不同類別的指標敏感度不同，所以商業(yè)銀行在各行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程里，根據(jù)其轉(zhuǎn)型路徑捕捉ESG主要指標表現(xiàn)就顯得更為重要。

（三）商業(yè)銀行以ESG投資為觸點打造ESG生態(tài)體系

通過助力不同行業(yè)、不同企業(yè)間ESG指標的對接、融合和推廣，從而打造全行業(yè)范圍內(nèi)的ESG生態(tài)體系。截至目前，ESG雖在全球范圍內(nèi)得到了快速發(fā)展和廣泛應(yīng)用，但由于國情、經(jīng)濟發(fā)展模式等諸多因素影響，相當數(shù)量的中國企業(yè)在ESG實際應(yīng)用層面依然存在與國際通用標準不適配的現(xiàn)象，這就導(dǎo)致中國企業(yè)ESG整體表現(xiàn)在國際維度常存誤解。因此，商業(yè)銀行無論是在面對國際投資者想要在中國綠色轉(zhuǎn)型的宏觀背景下尋求新的投資機會，還是國內(nèi)企業(yè)在創(chuàng)新綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中對更多資金支持的訴求，都是商業(yè)銀行要求其以ESG表現(xiàn)作為對接和融合的載體。

當前，越來越多的商業(yè)銀行將ESG因素納入其風(fēng)險管理的框架之中，而ESG體系的關(guān)鍵還是在于完善ESG風(fēng)險控制體系，強化ESG風(fēng)險管控能力，提升自身應(yīng)對環(huán)境和社會挑戰(zhàn)的韌性。在微觀層面上，商業(yè)銀行要在ESG風(fēng)險控制體系下，在經(jīng)營管理的過程中強化對于ESG風(fēng)險的審視，并在現(xiàn)有的風(fēng)險控制體系和各部門的職能中加以融合，以不斷完善自身和服務(wù)對象ESG建設(shè)為目標，建立從決策到執(zhí)行、從制度到流程、從能力建設(shè)到信息披露等項目的環(huán)境與社會風(fēng)險管理體系就顯得尤為重要。

參考文獻：

[1]操群，許謙.金融“環(huán)境、社會和治理”（ESG）體系構(gòu)建研究[J].金融監(jiān)管研究，2019（4）：95-111.

[2]陳寧，孫飛.國內(nèi)外ESG體系發(fā)展比較和我國構(gòu)建ESG體系的建議[J].發(fā)展研究，2019.

[3]陳信健.踐行ESG理念推動銀行高質(zhì)量發(fā)展[J].中國金融，2020（18）：67-68.

[4]錢龍海. 構(gòu)建ESG生態(tài)系統(tǒng) 推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展[J]. 中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊，2020（24）：37-39.

[5]中國工商銀行綠色金融課題組，張紅力，周月秋，殷紅等. ESG綠色評級及綠色指數(shù)研究[J]. 金融論壇，2017，22（9）：3-14.

[6]金融投資機構(gòu)經(jīng)營環(huán)境和策略課題組，閆伊銘，蘇靖皓，楊振琦等. ESG投資理念及應(yīng)用前景展望[J]. 中國經(jīng)濟報告，2020（1）：68-76.

[7]張颯. ESG體系在我國的應(yīng)用研究[J]. 金融縱橫，2017（11）：80-85.

[8]施懿宸，包婕，李雪雯. 建立以ESG為基礎(chǔ)的銀行授信機制[J]. 環(huán)境經(jīng)濟，2020（7）：58-63.

[9]沈思. 不斷深化的銀行ESG治理[J]. 中國金融，2020（Z1）：171-172.

[10]馬喜立. 中國ESG投資的發(fā)展趨勢研究[J]. 廣義虛擬經(jīng)濟研究，2019，10（2）：33-38.

[11]苑志宏. ESG投資策略在銀行資管業(yè)務(wù)中的應(yīng)用[J]. 中國銀行業(yè)，2019（10）：83-84.

作者單位：中國建設(shè)銀行