金融支持“民參軍”企業(yè)的建議

■ 程 遠

隨著大國競爭加劇和未來戰(zhàn)爭信息化智能化趨勢不斷顯現(xiàn)，加快國防科技領(lǐng)域軍民一體化的重要性和緊迫性日益凸顯。近年來，民營企業(yè)參與國防科技建設（簡稱“民參軍”企業(yè)）的天花板不斷打破，呈現(xiàn)出逐步由零部件配套向關(guān)鍵分系統(tǒng)、整機總裝拓展的態(tài)勢。“民參軍”企業(yè)作為關(guān)鍵主體正發(fā)揮著顯著的生力軍作用，其發(fā)展壯大離不開金融這個關(guān)鍵要素。由于“民參軍”企業(yè)大多數(shù)規(guī)模小、資產(chǎn)輕、風險高，因此需要金融體系提供多樣化、差異化和個性化的支持。

一、強化政策性金融的服務與引導功能

目前，政策性金融存在機制不健全、投融資力量薄弱、與財政協(xié)同配合不足的問題。建議：一是加強頂層設計和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。加快建設金融支持體系的“四梁八柱”，以總體規(guī)劃為基礎，研究制定配套的專項規(guī)劃、指導意見和實施方案。二是優(yōu)化政策性投融資服務。擴大相關(guān)基金所支持項目范圍，從傾向于成熟期的大中型企業(yè)向中小型“民參軍”企業(yè)拓展。政策性銀行要增大向“民參軍”企業(yè)傾斜比例，拓寬低成本資金來源，通過財政資金投入、社?；鸬乳L期資金引入等解決資金可持續(xù)的問題。三是加大財政與金融的協(xié)同力度。引入政府、軍方篩選與金融機構(gòu)篩選相結(jié)合的機制，政府財政資金保障基礎定額投入，金融機構(gòu)、風險投資可以根據(jù)自身意愿進行股權(quán)投資。

二、加大商業(yè)銀行信貸力度

目前商業(yè)銀行存在固有局限性、內(nèi)生動力不足、金融創(chuàng)新能力不足的問題。建議：一是提升商業(yè)銀行貸款的內(nèi)生動力。給予支持“民參軍”企業(yè)發(fā)展的銀行以實質(zhì)性優(yōu)惠，放寬對“民參軍”企業(yè)不良貸款率的容忍度。二是探索發(fā)展專營科技銀行。建立獨立法人的專營科技銀行，與風險投資展開深度合作，通過專業(yè)化經(jīng)營獲取更多利潤。三是創(chuàng)新金融產(chǎn)品服務模式。針對不同發(fā)展階段、不同業(yè)務模式的“民參軍”企業(yè)的特色化融資需求，綜合運用信貸、擔保、投資等一攬子組合產(chǎn)品，為企業(yè)量身打造融資服務方案。大力發(fā)展“投貸聯(lián)動”模式，探索供應鏈金融，積極推廣知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押。

三、健全風險投資體系和資本市場體系

目前市場融資供給相對滯后，創(chuàng)業(yè)投資、天使投資發(fā)展仍不充分的問題。建議：一是拓寬風險投資的資金來源與退出渠道。充分利用大型企業(yè)集團的資金優(yōu)勢，鼓勵軍工集團、優(yōu)質(zhì)“民參軍”企業(yè)、國有企業(yè)等進入風險投資領(lǐng)域。好的退出渠道是風險投資獲得高額回報的前提，除IPO 退出方式以外，進一步完善并購重組、股權(quán)回購等方式的退出機制，為風險投資提供不同類型“出口”。二是構(gòu)建立體化的股權(quán)投資體系。促進天使投資發(fā)展，加強股權(quán)投資鏈最前端，引導創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)典功能回歸，推進私募股權(quán)投資基金健康發(fā)展。三是完善多層次資本市場。持續(xù)提升新三板市場功能，適當放寬創(chuàng)業(yè)板市場對具有高技術(shù)、高成長性的“民參軍”企業(yè)的財務準入標準、規(guī)模要求、盈利條件。

四、加強金融服務的配套設施與環(huán)境建設

目前，“民參軍”企業(yè)金融服務的配套設施不健全，營商環(huán)境不完善。建議：一是強化金融科技運用。推動“民參軍”企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，促進金融科技與“民參軍”金融場景深度融合，穩(wěn)步擴大金融科技創(chuàng)新試點，實行鼓勵創(chuàng)新與防范風險的平衡。二是加強金融配套服務設施建設。大力發(fā)展軍民兩用技術(shù)成果知識產(chǎn)權(quán)評估、資產(chǎn)定價、信息咨詢、擔保等方面的配套服務，充分發(fā)揮各類中介組織作用。三是營造良好的“民參軍”企業(yè)金融服務環(huán)境。貫徹競爭中性原則，無論是大型軍工集團還是“民參軍”企業(yè)一視同仁。此外，明確“民參軍”企業(yè)的統(tǒng)計口徑，以便對“民參軍”信貸資源進行精細化管理。