企業(yè)財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)管理策略思考

崔麗麗

（山東齊創(chuàng)石化工程有限公司，山東 淄博 255000）

一、引言

投資是一項(xiàng)具有風(fēng)險(xiǎn)性的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，投資金額越大、周期越長(zhǎng)，則意味著投資風(fēng)險(xiǎn)越高。風(fēng)險(xiǎn)管理水平能夠幫助企業(yè)在一定范圍內(nèi)降低投資風(fēng)險(xiǎn)，避免企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中陷入財(cái)務(wù)困境，因此，為了讓企業(yè)投資發(fā)揮出應(yīng)有的作用，有必要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)管理策略進(jìn)行研究。

二、投資風(fēng)險(xiǎn)概念與投資風(fēng)險(xiǎn)原則

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)概念

投資風(fēng)險(xiǎn)指的是風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題在投資過(guò)程中的一種體現(xiàn)，從企業(yè)投資決策開(kāi)始直至投資結(jié)束，各種不可控因素會(huì)對(duì)收益帶來(lái)影響，實(shí)際收益與預(yù)期收益出現(xiàn)偏差，實(shí)際收益不僅可能大于預(yù)期收益，還有可能小于預(yù)期收益，當(dāng)投資出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)損失時(shí)，便意味著投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。投資與風(fēng)險(xiǎn)密不可分，在不同的投資階段，企業(yè)需要面對(duì)不同的投資風(fēng)險(xiǎn)，而且風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)隨著投資活動(dòng)的變化而發(fā)生改變，而風(fēng)險(xiǎn)管理則能夠結(jié)合已知的各項(xiàng)信息完成對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的判斷，進(jìn)而在一定程度上實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制，避免企業(yè)因投資而浪費(fèi)大量財(cái)務(wù)資金［1］。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)管理原則

企業(yè)要通過(guò)投資風(fēng)險(xiǎn)管理降低投資風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)維持在可控范圍內(nèi)，降低投資損失問(wèn)題的發(fā)生概率。為了保證投資風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量，投資風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)遵循三個(gè)原則。第一，經(jīng)濟(jì)性原則。管理人員要在制定管理計(jì)劃時(shí)注意成本控制，盡量將成本投入控制到最低，以相對(duì)合理、經(jīng)濟(jì)的方式保證投資效果，此時(shí)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)于投資效益、費(fèi)用的綜合測(cè)算，以此來(lái)控制投資成本支出。第二，整體性原則。整體性原則要求決策人員能夠從整體性角度考量投資期間存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)要素，在投資決策期間，必須對(duì)投資活動(dòng)涉及的各種內(nèi)容有足夠的了解，通過(guò)深入分析投資影響因素明確不同風(fēng)險(xiǎn)因素相互之間的關(guān)系。若要選擇特定投資品種，則必須對(duì)投資對(duì)象的特殊性有所了解，并對(duì)投資對(duì)象的潛在風(fēng)險(xiǎn)變化情況進(jìn)行預(yù)測(cè)，結(jié)合企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇投資模式。需要注意的是，整體性原則在投資過(guò)程中并不會(huì)局限于短時(shí)間的風(fēng)險(xiǎn)情況，而是要從投資內(nèi)容、時(shí)間整體性的角度判斷投資風(fēng)險(xiǎn)。第三，全程管理原則。投資在不同階段需要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)因素各有不同，所以為了保證投資風(fēng)險(xiǎn)管理效果，就必須時(shí)刻關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，然后針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素選擇不同的管理方式。只有將風(fēng)險(xiǎn)因素始終控制在能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，才能夠令風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)揮出應(yīng)有的作用。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)管理程序分析

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是企業(yè)開(kāi)展投資風(fēng)險(xiǎn)管理的首要環(huán)節(jié)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能夠幫助企業(yè)管理人員感知并發(fā)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過(guò)程中，需要工作人員在調(diào)查分析中采用各種方式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)投資潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行整理并歸類，然后通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)總結(jié)的方式歸納出企業(yè)財(cái)務(wù)投資項(xiàng)目有可能面對(duì)的各種投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的重要性毋庸置疑，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別也是開(kāi)展投資風(fēng)險(xiǎn)管理的先決條件［2］。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)衡量

風(fēng)險(xiǎn)衡量要以風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別為基點(diǎn)，采用大量資料進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定量判斷，以此了解風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率與可能造成的損失。投資風(fēng)險(xiǎn)衡量可以將損失頻率、程度作為主要預(yù)測(cè)目標(biāo)，并確定風(fēng)險(xiǎn)高低與風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后會(huì)造成的損失。若最大風(fēng)險(xiǎn)損失超出了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受上限，投資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)便會(huì)對(duì)企業(yè)帶來(lái)非常嚴(yán)重的影響。

（三）投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)過(guò)程中，要對(duì)能夠引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事故的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行綜合判斷，然后要將判斷結(jié)果作為風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)關(guān)鍵策略。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的最終目標(biāo)就是為風(fēng)險(xiǎn)處理方法提供準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)依據(jù)，而且風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)也是風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)重點(diǎn)關(guān)注的一環(huán)。

（四）投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)完成后，要制定適合的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，確保風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題發(fā)生之后能夠在第一時(shí)間對(duì)其進(jìn)行處理，進(jìn)而將投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)造成的影響降至最低。在制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案時(shí)，要盡量選擇成本最低、收益最大的應(yīng)對(duì)方式，并以此控制風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。

（五）投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

在開(kāi)展投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控時(shí)，要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理全流程進(jìn)行全面監(jiān)管，以確保投資風(fēng)險(xiǎn)管理能夠發(fā)揮出應(yīng)有的作用。作為風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要環(huán)節(jié)，投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的主要目標(biāo)便是跟蹤已識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的變化規(guī)律，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)變化調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理，即通過(guò)明確投資風(fēng)險(xiǎn)的變化規(guī)律作出針對(duì)性處理，幫助企業(yè)降低財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的影響。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)管理策略研究

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防

預(yù)防投資風(fēng)險(xiǎn)屬于主動(dòng)應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)，因此預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)能夠令企業(yè)在面對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)更好地占據(jù)主動(dòng)地位。在預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以采用技術(shù)方法在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前掌握投資風(fēng)險(xiǎn)走向，并提前對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)作出干預(yù)。所以企業(yè)在開(kāi)展投資風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，應(yīng)該保持主動(dòng)性，按照預(yù)防為主、處理為輔的管理模式將投資風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽狀態(tài)。投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防方式有很多，根據(jù)側(cè)重點(diǎn)不同可以分為物理法、教育法、程序法三類［3］。

1.物理法。物理法指企業(yè)需要利用技術(shù)手段消除物質(zhì)層面風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的威脅，這種方式往往需要花費(fèi)一定的時(shí)間與金錢(qián)，如在面對(duì)設(shè)備故障問(wèn)題時(shí)，需要對(duì)其進(jìn)行維修與更換。通常情況下，投資風(fēng)險(xiǎn)中的物理風(fēng)險(xiǎn)往往是人、財(cái)、物在空間、時(shí)間重合后出現(xiàn)的一種風(fēng)險(xiǎn)，因此還可以通過(guò)隔離的方式避免三者在時(shí)間、空間上的重疊。如在設(shè)備需要檢查時(shí)，如果工作人員在設(shè)備運(yùn)行時(shí)檢查，就有一定概率造成設(shè)備停止運(yùn)行，進(jìn)而出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)便可以通過(guò)時(shí)間隔離的方式令人員在設(shè)備休息的時(shí)間段進(jìn)行檢查，以此防止風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生。物理法在使用時(shí)，可以結(jié)合其他對(duì)策一同進(jìn)行使用。

2.教育法。教育法面對(duì)的主體是相關(guān)工作人員，通過(guò)對(duì)人員進(jìn)行教育培訓(xùn)防止因不當(dāng)行為而造成投資風(fēng)險(xiǎn)，人員綜合素質(zhì)的提高會(huì)降低投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，進(jìn)而達(dá)到預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的效果。

3.程序法。物理、教育法針對(duì)的是明確的物質(zhì)與人員，而程序法則需要面對(duì)投資活動(dòng)的客觀規(guī)律，當(dāng)投資客觀規(guī)律出現(xiàn)變化時(shí)，有可能會(huì)給投資帶來(lái)?yè)p失。程序法此時(shí)便需要通過(guò)完善制度的方式保證投資對(duì)象發(fā)展的客觀規(guī)律不受影響，即通過(guò)制定各種管理計(jì)劃，并通過(guò)加強(qiáng)監(jiān)管的方式保證投資對(duì)象得以按照既定的發(fā)展方向不斷前進(jìn)，進(jìn)而避免投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生。

（二）減輕投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)的減輕策略便是通過(guò)特定手段降低投資風(fēng)險(xiǎn)，避免投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)帶來(lái)較為嚴(yán)重的損失。通常這種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略會(huì)在投資風(fēng)險(xiǎn)損失較大且無(wú)法避免的情況下使用。能夠減輕投資風(fēng)險(xiǎn)的方式有很多，其中最為常見(jiàn)的便是分散投資。通過(guò)將投資風(fēng)險(xiǎn)單位劃分為多個(gè)體量相對(duì)較小的獨(dú)立單位，能夠在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后降低風(fēng)險(xiǎn)事故造成的損失。這種風(fēng)險(xiǎn)管理模式屬于針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果使用的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，其最終目的就是降低風(fēng)險(xiǎn)事故給企業(yè)帶來(lái)的損失，但是卻會(huì)在分散過(guò)程中增加風(fēng)險(xiǎn)單位的數(shù)量，變相提高風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率［4］。

（三）回避投資風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的威脅較大且無(wú)法采用其他風(fēng)險(xiǎn)管理策略時(shí)，便可以通過(guò)放棄、改變投資項(xiàng)目方案等方式規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，降低投資風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的影響。風(fēng)險(xiǎn)回避策略屬于一種有意識(shí)避免投資發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的行為，因此這種方式較為消極，回避策略可以分為完全拒絕風(fēng)險(xiǎn)與放棄承擔(dān)原有風(fēng)險(xiǎn)兩類。完全拒絕指的是企業(yè)提前預(yù)見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性較高，因此在風(fēng)險(xiǎn)未發(fā)生之前回避投資活動(dòng)，這也意味著企業(yè)失去了難得的投資發(fā)展機(jī)遇。而放棄承擔(dān)原有風(fēng)險(xiǎn)則屬于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之后的及時(shí)止損，此時(shí)企業(yè)往往已經(jīng)受到了投資風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的影響，而且風(fēng)險(xiǎn)存在超出預(yù)期的發(fā)展趨勢(shì)，因此為了避免投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，就需要及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)回避。對(duì)于企業(yè)而言，回避風(fēng)險(xiǎn)策略屬于一種消極且無(wú)奈的選擇，因?yàn)榛乇茱L(fēng)險(xiǎn)意味著企業(yè)完全喪失了獲得投資收益的機(jī)會(huì)，而且在管理人員改變投資方案規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，還有可能面對(duì)新的風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)語(yǔ)

企業(yè)財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)作為企業(yè)盈利必然需要面對(duì)的一種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性毋庸置疑，投資風(fēng)險(xiǎn)管理必須依托龐大、精確的數(shù)據(jù)信息完成風(fēng)險(xiǎn)控制。相信隨著更多人了解投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，企業(yè)財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)管理策略一定會(huì)變得更加完善。